Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và ảnh hưởng trực tiếp đến biến động giá Bitcoin, Ethereum trong năm 2025

Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và ảnh hưởng trực tiếp đến biến động giá Bitcoin, Ethereum trong năm 2025

Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 năm 2025 đã tạo hiệu ứng lan tỏa rõ nét trên thị trường tiền mã hóa. Ngân hàng trung ương giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm, đưa biên độ về 3,50%-3,75%, đồng thời phát tín hiệu tạm dừng điều chỉnh trong thời gian tới và chỉ dự kiến một lần giảm tiếp theo vào năm 2026. Sự thay đổi chính sách này thể hiện mối liên hệ phức tạp giữa tài chính truyền thống và định giá tài sản số.

Thị trường tiền mã hóa đã phản ánh xác suất 86-87% cho việc cắt giảm 25 điểm cơ bản, ổn định Bitcoin gần ngưỡng $92.000. Tuy nhiên, xu hướng giảm vẫn kéo dài dù Fed phát đi thông điệp ôn hòa. Thị trường kỳ vọng điều kiện thuận lợi từ chính sách tiền tệ nới lỏng, nhưng các bất ổn địa chính trị và khó khăn vĩ mô tiếp tục hạn chế đà tăng giá. Ethereum tăng trưởng vượt trội trong quý III nhờ dòng vốn tổ chức và cơ chế staking, đối lập hẳn với sự biến động mạnh sau tháng 12. Độ biến động trung bình 30 ngày của các đồng tiền số lớn giảm 15%, phản ánh thị trường ổn định hơn sau khi Fed định hướng điều chỉnh chính sách từ năm 2026.

Truyền tải dữ liệu lạm phát: Biến động CPI thúc đẩy biến động thị trường tiền mã hóa

Truyền tải dữ liệu lạm phát: Biến động CPI thúc đẩy biến động thị trường tiền mã hóa

Dữ liệu lạm phát Mỹ là kênh truyền dẫn trọng yếu kết nối bối cảnh vĩ mô với động thái thị trường tiền mã hóa. Biến động CPI gây ra các đợt tăng mạnh độ biến động trên Bitcoin, Ethereum, XRP và Solana sau mỗi kỳ công bố. Dữ liệu năm 2025 tiếp tục củng cố xu hướng này, khi các báo cáo CPI liên tục kích hoạt những đợt biến động lớn, định hình lại vị thế giao dịch và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.

Quá trình truyền tải diễn ra qua nhiều kênh. Khi dữ liệu CPI gây bất ngờ, kỳ vọng chính sách của Fed thay đổi, buộc nhà đầu tư đánh giá lại chiến lược rủi ro. Tương quan Bitcoin với cổ phiếu đạt 0,5 trong năm 2025, làm lu mờ vai trò phòng ngừa lạm phát truyền thống khi tài sản này ngày càng chuyển động cùng nhịp với S&P 500, thay vì duy trì sự độc lập trong giai đoạn lạm phát.

Chỉ số tâm lý kinh tế khuếch đại tác động này. CPI tăng làm gia tăng bất ổn, kéo tâm lý altcoin xuống mức rất thấp chỉ 16/100, trong khi tỷ lệ tài trợ âm cho thấy các nhà giao dịch phái sinh trở nên thận trọng. Sự tương tác giữa kỳ vọng lạm phát, phản ứng chính sách tiền tệ và tỷ giá tiền mã hóa song hành tạo ra các vòng phản hồi phức tạp, khiến tâm lý suy giảm làm khuếch đại tác động giá ban đầu.

Việc tổ chức đầu tư qua ETF đã phần nào ổn định thị trường, nhưng kênh truyền tải biến động cốt lõi vẫn chưa thay đổi. Nhà đầu tư cần theo dõi sát lịch công bố CPI, bởi đây là những sự kiện định kỳ nhưng có sức ảnh hưởng lớn đến biến động thị trường tiền mã hóa.

Tương quan thị trường truyền thống: Động lực giá S&P 500 và vàng là chỉ báo dẫn dắt định giá tài sản tiền mã hóa

Mối liên hệ giữa thị trường tài chính truyền thống và định giá tiền mã hóa ngày càng quan trọng đối với quản lý danh mục đầu tư. Nhiều nghiên cứu chỉ ra tương quan giữa Bitcoin và S&P 500 tăng mạnh lên mức 0,5 trong năm 2025, thể hiện sự thay đổi rõ rệt so với trước đây khi Bitcoin từng hoạt động độc lập với cổ phiếu.

Sự hội tụ này cho thấy điều kiện kinh tế vĩ mô hiện nay dẫn dắt hiệu suất tiền mã hóa thông qua tín hiệu từ thị trường cổ phiếu. Khi S&P 500 biến động, tài sản tiền mã hóa phản ứng theo hành vi rủi ro hoặc phòng thủ. Khi thị trường lạc quan, dòng vốn chảy vào đồng thời cả cổ phiếu và tiền mã hóa; khi tâm lý thận trọng tăng, các đợt rút vốn xảy ra đồng loạt trên các loại tài sản.

Vàng vẫn giữ vị thế trú ẩn truyền thống, tạo động lực khác biệt trong ma trận tương quan. Dữ liệu lịch sử cho thấy giá vàng và định giá tiền mã hóa có tương quan pha trộn với cổ phiếu, mang lại lợi ích đa dạng hóa cho danh mục. Các mô hình GARCH-DCC cho thấy việc theo dõi biến động S&P 500 và xu hướng vàng giúp dự báo hướng đi của thị trường tiền mã hóa chủ động hơn.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng trực tiếp đến các mối tương quan này thông qua điều chỉnh lãi suất và thanh khoản. Đợt tăng mạnh biến động tiền mã hóa năm 2025, xuất phát từ báo cáo việc làm ADP và dữ liệu lạm phát PCE, cho thấy các chỉ báo vĩ mô di chuyển thị trường cổ phiếu trước, sau đó tiền mã hóa mới phản ứng. Nhà quản lý danh mục đầu tư sử dụng động lực S&P 500 và vàng làm chỉ báo dẫn dắt sẽ dự báo sớm hơn định giá tài sản tiền mã hóa và điều chỉnh vị thế trước khi thị trường tiền mã hóa biến động trực tiếp.