Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và tình hình lạm phát sẽ tác động ra sao đến giá tiền mã hóa trong năm 2025?

Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và cơ chế truyền dẫn lãi suất: Tác động đến định giá Bitcoin cùng tiền điện tử năm 2025

Tháng 12 năm 2025, việc Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất xuống mức 3,50%-3,75% đã là lần giảm thứ ba trong năm, tạo ra biến động đáng kể trên thị trường tiền điện tử. Dù động thái này tương đối ôn hòa, Fed vẫn tỏ ra thận trọng khi dự báo chỉ có thêm một lần hạ lãi suất nữa trong năm 2026, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là hai lần. Sự khác biệt giữa định hướng của Fed và tâm lý thị trường khiến định giá tài sản số đối diện mức độ bất định lớn.

Trong năm 2025, biến động của Bitcoin tăng mạnh, từ mức dưới 0,001 USD trong quá khứ lên trên 111.000 USD vào tháng 5, sau đó liên tục dao động mạnh. Nghiên cứu chỉ ra thị trường tiền điện tử hiện bám sát tâm lý thị trường chứng khoán, khi nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân xem tài sản số như các vị thế cổ phiếu đầu cơ. Cơ chế truyền dẫn diễn ra qua nhiều kênh: lãi suất thấp khiến chi phí vay giảm, USD yếu đi và dòng vốn dịch chuyển vào tài sản rủi ro như tiền điện tử. Tuy nhiên, định hướng thận trọng của Fed cùng ba phiếu bất đồng trong hội đồng thể hiện nguy cơ bị hạn chế chính sách, trực tiếp ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư tiền điện tử, đồng thời có thể giới hạn tiềm năng tăng giá trong năm 2026.

Biến động dữ liệu lạm phát và sự tương quan nghịch với hiệu suất thị trường tiền điện tử: Bằng chứng từ tài sản beta cao

Các nghiên cứu thực nghiệm giai đoạn 2017-2025 xác nhận mối tương quan nghịch rõ rệt giữa biến động lạm phát và hiệu suất thị trường tiền điện tử. Khi biến động dữ liệu lạm phát TIBBIR tăng trong năm 2025, được đo qua chỉ số breakevens và mô hình ngẫu nhiên, các tài sản tiền điện tử beta cao ghi nhận biên độ giá lớn hơn và rủi ro tăng mạnh.

Mối liên hệ giữa xu hướng lạm phát và hiệu suất tiền điện tử tạo ra tác động bất đối xứng lên các đồng tài sản lớn. Bitcoin và Ether – hai đồng tiền điện tử vốn hóa lớn nhất – có hệ số tương quan 0,712, thể hiện sự vận động đồng pha mạnh mẽ. Trong những giai đoạn lạm phát tăng cao, các đồng này có hệ số beta vượt 0,6, cho thấy cụm biến động rõ rệt và hiện tượng nhớ dài hạn trong xu hướng giá.

Tài sản tiền điện tử beta cao được phân loại qua phân tích hồi quy so sánh lợi suất cá nhân với lợi suất thị trường cho thấy độ nhạy đặc biệt với điều kiện kinh tế vĩ mô. Khi lạm phát tăng, nhóm tài sản này khuếch đại biến động thị trường từ 60% trở lên, tạo cả cơ hội và rủi ro lớn cho nhà đầu tư đang giao dịch trên các nền tảng như Gate.

Tác động lan truyền từ thị trường tài chính truyền thống: Biến động S&P 500 và giá vàng thúc đẩy điều chỉnh giá tiền điện tử

Thị trường tài chính truyền thống là kênh truyền dẫn biến động chủ lực vào tài sản tiền điện tử, với Bitcoin đặc biệt nhạy cảm với các biến động kinh tế vĩ mô. Nghiên cứu cho thấy trong 5 năm qua, Bitcoin và S&P 500 có mức tương quan trong số các loại tài sản lớn, với hệ số cuộn 30 ngày thường vượt 70%. Sự liên kết này mạnh lên trong đại dịch COVID-19, khi nhóm tài sản rủi ro gắn kết chặt chẽ, tạo hiệu ứng lan tỏa rõ rệt.

Động lực ưu tiên tài sản trú ẩn an toàn cho thấy sự thay đổi đáng kể của nhà đầu tư khi thị trường bất ổn. Khi Bitcoin giảm mạnh còn vàng tăng giá, vốn hóa thị trường tiền điện tử mất khoảng 1.000 tỷ USD so với đỉnh tháng 10, tương đương mức điều chỉnh 24%. Sự phân hóa này đã phá vỡ hình ảnh Bitcoin là tài sản trú ẩn an toàn, khi nhà đầu tư chuyển vốn từ tài sản số sang kim loại quý truyền thống. Những cảnh báo về nguy cơ điều chỉnh mạnh của CEO các ngân hàng lớn khiến nhu cầu tài sản trú ẩn hữu hình tăng mạnh, càng thúc đẩy quá trình dịch chuyển vốn.

Những kênh lan truyền này cho thấy thị trường tiền điện tử vẫn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ động lực của thị trường tài chính truyền thống, thay vì vận hành như một hệ thống tài sản độc lập.