Автори: Alex Thorn та Gabe Parker, аналітики з Galaxy Digital
Компіляція: Янгз, новини Techub
У порівнянні з сильним виступом біткоїна та ліквідності криптовалюти в першому кварталі, ринок злегка затишшався у другому кварталі, але все ще значно зріс порівняно з аналогічним періодом минулого року. Видно, що відбувається продовження відскоку криптовалюти, яке спостерігалося в першому кварталі. Виступ засновників і інвесторів галузі у другому кварталі свідчить про те, що фінансування стало активнішим, ніж у попередні кілька кварталів. Проте, станом на 1 липня дані трохи гірші за загальним ринковим настроєм.
У другому кварталі кількість угод венчурного інвестування в галузі трохи зменшилася порівняно з попереднім кварталом, з 603 угод у першому кварталі до 577 угод у другому кварталі, тоді як обсяг інвестицій збільшився з 25 мільярдів доларів у першому кварталі до 32 мільярдів доларів у другому кварталі. Медіана розміру угод зросла з 3 мільйонів доларів до 3,2 мільйонів доларів, а медіана передінвестиційної оцінки збільшилася з 19 мільйонів доларів до 37 мільйонів доларів, наблизившись до історичного максимуму. Ці дані свідчать про те, що, незважаючи на недостатність доступних інвестиційних коштів порівняно з попереднім піком, останні кілька кварталів відновлення ринку шифрування вже викликало жорстку конкуренцію серед інвесторів і стимулювало їх страх пропустити що-небудь.
Кількість угод та інвестиційний капітал
У другому кварталі 2024 року венчурні інвестори вклали 31,94 мільярда доларів у шифрування валюти та блокчейн компанії (збільшення на 28% порівняно з попереднім кварталом), що становить 577 угод (зменшення на 4% порівняно з попереднім кварталом).
Інвестиційний капітал та ціна біткойна
Кореляція між ціною Bitcoin та капіталом, вкладеним в підприємства, що працюють з шифрування валют, була порушена на протязі багатьох років. Починаючи з січня 2023 року, Bitcoin значно зросла, але інвестиційна активність не встигла за цим поспішити. Хоча Bitcoin значно зросла цього року, а інвестиційний капітал також зрос, він все ще далеко від рівня, що був під час прориву Bitcoin за 60 000 доларів у 2021-2022 роках. Це очевидна розбіжність, спричинена шифруванням власного каталізатора, таких як Bitcoin ETF та нові ринки, такі як повторне забезпечення, модульність, Bitcoin L2, тиск на підприємства, що працюють з шифрування валют, які банкрутують і мають проблеми з регулюванням, а також макроекономічні негаразди (процентна ставка). Зараз, зі відновленням ліквідності шифрування валют, венчурні капіталісти готуються повернутися, і інвестиційна активність в другій половині року також збільшиться.
Розділ етапів венчурного капіталу
У другому кварталі 2024 року 78% коштів було розподілено між компаніями, що перебувають на ранньому етапі фінансування, а 20% - між компаніями, які перебувають на пізньому етапі фінансування. Незважаючи на те, що ризикові інвестиційні фонди, що спеціалізуються на шифруванні валют, дуже активні, і мають резервні кошти на 2021 та 2022 роки, великі компанії загального ризику, здається, вийшли з галузі або значно зменшили свою активність, що робить збір коштів для стартапів на пізньому етапі фінансування складнішим.
У величині угод Pre - Seed раунду відбулася невелика знижка, але вона все ще вища, ніж у попередньому ринковому циклі.
Оцінка та обсяг угод
2023 році вартість криптовалютних компаній, що отримують підтримку венчурних інвестицій, значно знизилася, особливо у четвертому кварталі, коли вона впала до найнижчого медіанного переділу оцінки перед інвестиціями з 2020 року. Однак у першому кварталі 2024 року оцінка криптовалютних компаній, що отримують підтримку венчурних інвестицій, почала зростати, а у другому кварталі стрімко зросла до 37 мільйонів доларів США (зростання на 94% порівняно з попереднім кварталом), досягнувши найвищого рівня з четвертого кварталу 2021 року. Слід зазначити, що через з'явлення більше довгострокових даних, затримки в звітах та відсутність публічних даних про оцінку можуть спричинити значні коливання вищезазначених даних. Ми намагаємося надавати цю інформацію найближчим часом після закінчення кварталу, тому дані можуть бути скориговані, але цей пік все ще є сигналом. Крім того, медіанний обсяг угод трохи зросла (на 7%), досягнувши 3,2 мільйона доларів США, що практично збігається з п'ятьма попередніми кварталами. Підйом оцінок випливає з покращення ринкового настрою; незважаючи на незначне збільшення інвестиційного капіталу, засновники зуміли зацікавити та конкурувати з існуючою групою інвесторів.
Категорія інвестицій
У другому кварталі 2024 року компанії та проекти з криптовалютною фінансуванням в категоріях "Web3 / Невзаємозамінний токен / DAO / Метавсесвіт / ігри" залучили загальну суму фінансування в розмірі 7,58 мільярдів доларів, що становить найбільшу частку (24%) серед усіх категорій. Дві найбільші угоди в цій категорії - Farcaster та Zentry, залучили відповідно 1,5 мільярда доларів і 1,4 мільярда доларів.
Наступними є компанії / проекти, пов'язані з інфраструктурою, торгівлею та L1, з відповідними інвестиціями у розмірі 15%, 12% та 12%. Варто зазначити, що через залучення Monad і Berachain в сумі відповідно 225 мільйонів доларів США та 100 мільйонів доларів США капіталовкладення у категорії L1 зросло в 6 разів. Крім того, у другому кварталі 2024 року Bitcoin L2 залучив 94,6 мільйонів доларів США, що на 174% більше порівняно з першим кварталом, коли ця сума склала 34,7 мільйонів доларів США.
Класифікація обсягу угод
У транзакційній кількості категорії «Web3 / NFT / DAO / Метавсесвіт / Ігри» очевидно лідирують з відсотком 19%, завдяки збільшенню торгівлі в соціальних медіа та ігрових транзакціях на основі невзаємозамінних токенів. Незважаючи на те, що кількість фінансування стартапів, пов’язаних з повторним забезпеченням шифрування, зменшилась у другому кварталі 2024 року, транзакції в категорії інфраструктури посіли друге місце з відсотком 15%.
Наступні за ним є компанії / проекти з валют, пов'язаних з торгівлею та Децентралізовані фінанси, які складають відповідно 11% та 9% від загальної кількості угод, укладених у другому кварталі 2024 року.
Розділ і класифікація етапів венчурного інвестування
За допомогою розділування кількості інвестиційного капіталу та обсягів угод за етапами та категоріями можна отримати більш чітке уявлення про те, які типи компаній збирають кошти в кожній категорії. У другому кварталі 2024 року більшість коштів у категоріях Web3, L1 та інфраструктури були вкладені в ранні компанії та проекти, тоді як інвестиції в угоди категорії ризику більш лонгові вкладення в компанії на пізніх етапах фінансування.
Шляхом вивчення часток капіталу, інвестованих на кожній стадії, можна отримати глибоке розуміння зрілості різних видів інвестиційного капіталу.
Крім того, обсяг угод також свідчить про подібну ситуацію. В майже всіх категоріях завершених угод є значний відсоток, які стосуються ранніх компаній та проєктів.
Шляхом вивчення обсягу угод, що були укладені на різних етапах в кожній категорії, можна краще розуміти кожен етап інвестиційної категорії.
Інвестиції за географічним принципом
За обсягами інвестицій у другому кварталі 2024 року понад 40% венчурного капіталу було вкладено в компанії зі штаб-квартирою в США. Великобританія складає 10%, Сінгапур - 8,7%, ОАЕ - 3,13%, Гонконг - 2,78%.
За обсягом інвестицій компанії зі штаб-квартирою в США привернули 53% венчурного капіталу, зріст на 23,5% порівняно. Великобританія - 12,78%, Сінгапур - 4,6%, Об'єднані Арабські Емірати - 4,39%.
Розподіл інвестицій за групами
Більшість інвестицій у другому кварталі 2024 року були зроблені в компанії, засновані в період з 2021 по 2023 рік.
Заключення
шифрування настроїв інвестиційного ризику продовжують покращуватися, але рівень все ще значно нижчий, ніж в Бичачий ринок 2021-2022 років. За цього року біткоїн і ефір зросли на приблизно 50%, інвестиційний капітал збільшився на 28%, але кількість угод залишилася майже незмінною. Якщо цей темп зростання продовжиться до кінця року, то капітал і кількість угод в 2024 році будуть тільки трохи меншими, ніж у 2021 і 2022 роках, і займатимуть третє місце.
Інвестиції в категорії Web3 та L1 привертають увагу. За підтримки Farcaster (1,5 мільярда доларів) та Zentry (1,4 мільярда доларів) категорія Web3 виходить вперед із загальною сумою фінансування близько 7,5 мільярда доларів. У той час як категорія L1 з результатом 3,71 мільярда доларів посідає четверте місце за підтримки угод Monad (2,25 мільярда доларів) та Berachain (1 мільярд доларів).
Оцінка середнього значення підприємства з шифрування валюти, яке отримало інвестиції, стрімко зросла і досягла найвищого значення з четвертого кварталу 2021 року (вершини Бичачого ринку попереднього раунду). Зараз, через негативні фактори 2022 року, такі як спад ринку та макроекономічні обставини, багато загальних венчурних фондів залишаються в стані очікування, тоді як фонди, що спеціалізуються на шифруванні валюти, перебувають в середовищі з посиленою конкуренцією, що дає засновникам проекту додаткові переваги у переговорах. Важливо зазначити, що ця медіана була отримана на основі доступних даних станом на 1 липня, і з огляду на зростання торгової інформації у другому кварталі, медіана може оновитися та зменшитися.
Біткоїн L2 продовжує залучати значні інвестиції, пов'язані компанії та проекти зібрали загалом 94,6 мільйона доларів, що на 174% більше порівняно з попереднім періодом. Інвестори все ще зацікавлені в екосистемі біткоїна, яка привертає увагу зростаючого простору блоків, привабливості децентралізованих фінансів та незамінних токенів. Наш внутрішній дослідження показує, що принаймні 65 проектів вважають себе «біткоїном L2».
У першому кварталі ранні угоди стали лідерами і отримали майже 80% інвестиційного капіталу, причому угоди Pre - Seed складали 13% від загальної кількості угод. Постійне зацікавлення ранніми угодами свідчить про довгостроковий здоровий розвиток шифрування грошової екосистеми. Хоча деяким компаніям, що знаходяться на пізніх стадіях, важко знаходити фінансування, підприємці шукають інвесторів, готових інвестувати в нові інноваційні ідеї.
США продовжують лідирувати в шифруванні криптовалютного екосистеми. Хоча США мають явну перевагу в торгівлі та капіталі, негативні регуляторні фактори можуть змусити більше компаній переїхати в інші країни та регіони. Щоб тривалий час зберегти свою позицію як центру технологічного та фінансового інновацій, політичним рішенням треба усвідомити, як їхні дії або бездіяльність можуть вплинути на криптовалюту та блокчейн-екосистему.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Звіт Galaxy Digital Q2 з шифрування венчурного капіталу: значний ріст порівняно з попереднім булраном
Автори: Alex Thorn та Gabe Parker, аналітики з Galaxy Digital
Компіляція: Янгз, новини Techub
У порівнянні з сильним виступом біткоїна та ліквідності криптовалюти в першому кварталі, ринок злегка затишшався у другому кварталі, але все ще значно зріс порівняно з аналогічним періодом минулого року. Видно, що відбувається продовження відскоку криптовалюти, яке спостерігалося в першому кварталі. Виступ засновників і інвесторів галузі у другому кварталі свідчить про те, що фінансування стало активнішим, ніж у попередні кілька кварталів. Проте, станом на 1 липня дані трохи гірші за загальним ринковим настроєм.
У другому кварталі кількість угод венчурного інвестування в галузі трохи зменшилася порівняно з попереднім кварталом, з 603 угод у першому кварталі до 577 угод у другому кварталі, тоді як обсяг інвестицій збільшився з 25 мільярдів доларів у першому кварталі до 32 мільярдів доларів у другому кварталі. Медіана розміру угод зросла з 3 мільйонів доларів до 3,2 мільйонів доларів, а медіана передінвестиційної оцінки збільшилася з 19 мільйонів доларів до 37 мільйонів доларів, наблизившись до історичного максимуму. Ці дані свідчать про те, що, незважаючи на недостатність доступних інвестиційних коштів порівняно з попереднім піком, останні кілька кварталів відновлення ринку шифрування вже викликало жорстку конкуренцію серед інвесторів і стимулювало їх страх пропустити що-небудь.
Кількість угод та інвестиційний капітал
У другому кварталі 2024 року венчурні інвестори вклали 31,94 мільярда доларів у шифрування валюти та блокчейн компанії (збільшення на 28% порівняно з попереднім кварталом), що становить 577 угод (зменшення на 4% порівняно з попереднім кварталом).
Інвестиційний капітал та ціна біткойна
Кореляція між ціною Bitcoin та капіталом, вкладеним в підприємства, що працюють з шифрування валют, була порушена на протязі багатьох років. Починаючи з січня 2023 року, Bitcoin значно зросла, але інвестиційна активність не встигла за цим поспішити. Хоча Bitcoin значно зросла цього року, а інвестиційний капітал також зрос, він все ще далеко від рівня, що був під час прориву Bitcoin за 60 000 доларів у 2021-2022 роках. Це очевидна розбіжність, спричинена шифруванням власного каталізатора, таких як Bitcoin ETF та нові ринки, такі як повторне забезпечення, модульність, Bitcoin L2, тиск на підприємства, що працюють з шифрування валют, які банкрутують і мають проблеми з регулюванням, а також макроекономічні негаразди (процентна ставка). Зараз, зі відновленням ліквідності шифрування валют, венчурні капіталісти готуються повернутися, і інвестиційна активність в другій половині року також збільшиться.
Розділ етапів венчурного капіталу
У другому кварталі 2024 року 78% коштів було розподілено між компаніями, що перебувають на ранньому етапі фінансування, а 20% - між компаніями, які перебувають на пізньому етапі фінансування. Незважаючи на те, що ризикові інвестиційні фонди, що спеціалізуються на шифруванні валют, дуже активні, і мають резервні кошти на 2021 та 2022 роки, великі компанії загального ризику, здається, вийшли з галузі або значно зменшили свою активність, що робить збір коштів для стартапів на пізньому етапі фінансування складнішим.
У величині угод Pre - Seed раунду відбулася невелика знижка, але вона все ще вища, ніж у попередньому ринковому циклі.
Оцінка та обсяг угод
2023 році вартість криптовалютних компаній, що отримують підтримку венчурних інвестицій, значно знизилася, особливо у четвертому кварталі, коли вона впала до найнижчого медіанного переділу оцінки перед інвестиціями з 2020 року. Однак у першому кварталі 2024 року оцінка криптовалютних компаній, що отримують підтримку венчурних інвестицій, почала зростати, а у другому кварталі стрімко зросла до 37 мільйонів доларів США (зростання на 94% порівняно з попереднім кварталом), досягнувши найвищого рівня з четвертого кварталу 2021 року. Слід зазначити, що через з'явлення більше довгострокових даних, затримки в звітах та відсутність публічних даних про оцінку можуть спричинити значні коливання вищезазначених даних. Ми намагаємося надавати цю інформацію найближчим часом після закінчення кварталу, тому дані можуть бути скориговані, але цей пік все ще є сигналом. Крім того, медіанний обсяг угод трохи зросла (на 7%), досягнувши 3,2 мільйона доларів США, що практично збігається з п'ятьма попередніми кварталами. Підйом оцінок випливає з покращення ринкового настрою; незважаючи на незначне збільшення інвестиційного капіталу, засновники зуміли зацікавити та конкурувати з існуючою групою інвесторів.
Категорія інвестицій
У другому кварталі 2024 року компанії та проекти з криптовалютною фінансуванням в категоріях "Web3 / Невзаємозамінний токен / DAO / Метавсесвіт / ігри" залучили загальну суму фінансування в розмірі 7,58 мільярдів доларів, що становить найбільшу частку (24%) серед усіх категорій. Дві найбільші угоди в цій категорії - Farcaster та Zentry, залучили відповідно 1,5 мільярда доларів і 1,4 мільярда доларів.
Наступними є компанії / проекти, пов'язані з інфраструктурою, торгівлею та L1, з відповідними інвестиціями у розмірі 15%, 12% та 12%. Варто зазначити, що через залучення Monad і Berachain в сумі відповідно 225 мільйонів доларів США та 100 мільйонів доларів США капіталовкладення у категорії L1 зросло в 6 разів. Крім того, у другому кварталі 2024 року Bitcoin L2 залучив 94,6 мільйонів доларів США, що на 174% більше порівняно з першим кварталом, коли ця сума склала 34,7 мільйонів доларів США.
Класифікація обсягу угод
У транзакційній кількості категорії «Web3 / NFT / DAO / Метавсесвіт / Ігри» очевидно лідирують з відсотком 19%, завдяки збільшенню торгівлі в соціальних медіа та ігрових транзакціях на основі невзаємозамінних токенів. Незважаючи на те, що кількість фінансування стартапів, пов’язаних з повторним забезпеченням шифрування, зменшилась у другому кварталі 2024 року, транзакції в категорії інфраструктури посіли друге місце з відсотком 15%.
Наступні за ним є компанії / проекти з валют, пов'язаних з торгівлею та Децентралізовані фінанси, які складають відповідно 11% та 9% від загальної кількості угод, укладених у другому кварталі 2024 року.
Розділ і класифікація етапів венчурного інвестування
За допомогою розділування кількості інвестиційного капіталу та обсягів угод за етапами та категоріями можна отримати більш чітке уявлення про те, які типи компаній збирають кошти в кожній категорії. У другому кварталі 2024 року більшість коштів у категоріях Web3, L1 та інфраструктури були вкладені в ранні компанії та проекти, тоді як інвестиції в угоди категорії ризику більш лонгові вкладення в компанії на пізніх етапах фінансування.
Шляхом вивчення часток капіталу, інвестованих на кожній стадії, можна отримати глибоке розуміння зрілості різних видів інвестиційного капіталу.
Крім того, обсяг угод також свідчить про подібну ситуацію. В майже всіх категоріях завершених угод є значний відсоток, які стосуються ранніх компаній та проєктів.
Шляхом вивчення обсягу угод, що були укладені на різних етапах в кожній категорії, можна краще розуміти кожен етап інвестиційної категорії.
Інвестиції за географічним принципом
За обсягами інвестицій у другому кварталі 2024 року понад 40% венчурного капіталу було вкладено в компанії зі штаб-квартирою в США. Великобританія складає 10%, Сінгапур - 8,7%, ОАЕ - 3,13%, Гонконг - 2,78%.
За обсягом інвестицій компанії зі штаб-квартирою в США привернули 53% венчурного капіталу, зріст на 23,5% порівняно. Великобританія - 12,78%, Сінгапур - 4,6%, Об'єднані Арабські Емірати - 4,39%.
Розподіл інвестицій за групами
Більшість інвестицій у другому кварталі 2024 року були зроблені в компанії, засновані в період з 2021 по 2023 рік.
Заключення
шифрування настроїв інвестиційного ризику продовжують покращуватися, але рівень все ще значно нижчий, ніж в Бичачий ринок 2021-2022 років. За цього року біткоїн і ефір зросли на приблизно 50%, інвестиційний капітал збільшився на 28%, але кількість угод залишилася майже незмінною. Якщо цей темп зростання продовжиться до кінця року, то капітал і кількість угод в 2024 році будуть тільки трохи меншими, ніж у 2021 і 2022 роках, і займатимуть третє місце.
Інвестиції в категорії Web3 та L1 привертають увагу. За підтримки Farcaster (1,5 мільярда доларів) та Zentry (1,4 мільярда доларів) категорія Web3 виходить вперед із загальною сумою фінансування близько 7,5 мільярда доларів. У той час як категорія L1 з результатом 3,71 мільярда доларів посідає четверте місце за підтримки угод Monad (2,25 мільярда доларів) та Berachain (1 мільярд доларів).
Оцінка середнього значення підприємства з шифрування валюти, яке отримало інвестиції, стрімко зросла і досягла найвищого значення з четвертого кварталу 2021 року (вершини Бичачого ринку попереднього раунду). Зараз, через негативні фактори 2022 року, такі як спад ринку та макроекономічні обставини, багато загальних венчурних фондів залишаються в стані очікування, тоді як фонди, що спеціалізуються на шифруванні валюти, перебувають в середовищі з посиленою конкуренцією, що дає засновникам проекту додаткові переваги у переговорах. Важливо зазначити, що ця медіана була отримана на основі доступних даних станом на 1 липня, і з огляду на зростання торгової інформації у другому кварталі, медіана може оновитися та зменшитися.
Біткоїн L2 продовжує залучати значні інвестиції, пов'язані компанії та проекти зібрали загалом 94,6 мільйона доларів, що на 174% більше порівняно з попереднім періодом. Інвестори все ще зацікавлені в екосистемі біткоїна, яка привертає увагу зростаючого простору блоків, привабливості децентралізованих фінансів та незамінних токенів. Наш внутрішній дослідження показує, що принаймні 65 проектів вважають себе «біткоїном L2».
У першому кварталі ранні угоди стали лідерами і отримали майже 80% інвестиційного капіталу, причому угоди Pre - Seed складали 13% від загальної кількості угод. Постійне зацікавлення ранніми угодами свідчить про довгостроковий здоровий розвиток шифрування грошової екосистеми. Хоча деяким компаніям, що знаходяться на пізніх стадіях, важко знаходити фінансування, підприємці шукають інвесторів, готових інвестувати в нові інноваційні ідеї.
США продовжують лідирувати в шифруванні криптовалютного екосистеми. Хоча США мають явну перевагу в торгівлі та капіталі, негативні регуляторні фактори можуть змусити більше компаній переїхати в інші країни та регіони. Щоб тривалий час зберегти свою позицію як центру технологічного та фінансового інновацій, політичним рішенням треба усвідомити, як їхні дії або бездіяльність можуть вплинути на криптовалюту та блокчейн-екосистему.