Wintermute: ринкова структура покращується, основні Токени більше не такі вразливі

Повідомлення Mars Finance, 2 грудня, Wintermute опублікував ринковий звіт, в якому зазначено, що очікування підвищення процентних ставок центрального банку Японії повністю знищили стабільність минулого тижня і викликали широкомасштабну де-лівериджинг. Ринкова структура була чисто перезавантажена: рівень важелів значно знижений, фінансова ситуація повернулася до нейтральної, а участь у спот-ринку значно зросла. Тепер все торгується відповідно до макроекономічної логіки, але основні валютні пари, здається, вже не такі вразливі. З точки зору ринкової структури, ситуація насправді покращується: базис знизився до циклічного мінімуму, 90-добовий річний базис Біткойна наближається до 4% - 5%, а Етера - до 3% - 4%, що відображає постійне збільшення довгих позицій з важелем. Загальний обсяг невиконаних контрактів безстрокових ф'ючерсів зменшився з приблизно 230 мільярдів доларів на початку жовтня до приблизно 135 мільярдів доларів в даний час, що очистило велику кількість надмірного важеля і знизило ймовірність подальшого механічного закриття позицій. Частка обсягу спотових торгів зросла, враховуючи вплив святкування Дня подяки, глибина спотового постачання також виявилася кращою, ніж очікувалося. Нижчий рівень важелів, негативне фінансування та здоровіша участь у спот-ринку зазвичай є необхідними для повторної організації ринку після стабілізації макроекономіки.