Michael Saylor'ın Bitcoin stratejisi "zaman ayarlı bomba" mı? Uzmanlardan risk uyarısı

Son zamanlarda, Michael Saylor'ın şirketi Strategy (eski adıyla MicroStrategy) yeni bir sürekli öncelikli hisse senedi STRF ("Strife") çıkardığını duyurdu, yıllık temettüsü %10'a kadar çıkabiliyor. Bu para şirketin operasyonları ve daha fazla Bitcoin satın almak için kullanılacak.

Bunun Bitcoin biriktirmenin yenilikçi bir yolu olduğu düşünülse de, bazı uzmanlar uyarıyor: Eğer Bitcoin fiyatı düşerse, bu yüksek temettü stratejisi şirketleri zor duruma sokabilir. İşte destekleyenler ve karşıtların farklı görüşlerinin çatışması! Karşıtlar: Yüksek temettü baskısı, nakit nereden gelecek? Resmi haberlere göre, STRF'nin temettüsü yılda %10'a kadar çıkabiliyor, ilk nakit temettü 30 Haziran 2025'te ödenecek ve sonrasında her çeyrek bir kez ödenecek. Sorun şu ki, Strategy'nin bilançosu, geleneksel gelir kaynakları yerine ciddi şekilde Bit'e bağımlıdır. Bu, Bit fiyatı düştüğünde, şirketin yüksek nakit temettüsünü sürdürebilmesinin zor olabileceği anlamına geliyor.

Kripto para analisti WhalePanda açıkça eleştirerek şunları söyledi: "Saylor, bir sonraki Bitcoin ayı piyasasının katalizörü olabilir." Eğer Strategy 500 milyon dolar toplarsa, her yıl 50 milyon dolar nakit temettü ödemesi gerekecek ve şirketin bu kadar nakit rezervi yok.

Diğer bir eleştirmen, eski yatırım bankacısı Simon Dixon, bu stratejiyi 1990'ların sonlarındaki Uzun Süreli Sermaye Yönetimi Şirketi (LTCM) iflasıyla karşılaştırarak, bu yüksek temettü modelinin yeterli dolar geliri olmadan son derece riskli olduğunu düşünüyor. Destekçiler: Saylor'un Bitcoin'e olan inancı göz ardı edilemez. Elbette, herkes olumsuz düşünmüyor. BTC Inc. CEO'su David Bailey, Saylor'a destek veriyor ve onun Bitcoin'e olan bağlılığının ve geçmişteki başarılarının şirket için yeterli bir tampon sağladığını düşünüyor. Bailey ayrıca, Saylor'ın açıkça yaptığı tanıtımların ve şirket alımlarının Bitcoin'e büyük bir ana akım ilgi ve fon girişi getirdiğini vurgulayarak, eleştirmenlerin "minnettar olmadığını" belirtti. Bitcoin analisti Dylan LeClair, bu stratejiyi LTCM ile karşılaştırmayı da çürüttü ve Strateji'nin bilançosunun Bitcoin ile desteklendiğini, yüksek kaldıraçlı hedge fonları gibi sistemik risk oluşturmayacağını düşündü.

Yatırımcı podcast ağı'nın kurucu ortağı Preston Pysh, tarafsız bir bakış açısı sundu: Öncelikle, Strategy'nin neden "önceki öncelikli hisse senedi üretimini" (yıllık %8 faiz oranı, adi hisse senedi veya nakit ile ödenebilir) kullanmadığını sorguladı, ancak bu durum LTCM ile doğrudan kıyaslama yapmanın "çok komik" olduğunu belirtti. Aynı zamanda, Pysh da kaba bir tahmin vererek, Bitcoin fiyatı %70 oranında düştüğünde bile, Strategy'nin mali durumunun 10 yılı aşkın süreyle temettü ödemelerini garanti edebileceğini belirtti. Yüksek riskli strateji mi yoksa cesur yenilik mi? Saylor'ın Bitcoin stratejisi şüphesiz cesur, ama aynı zamanda risklerle dolu. Bir yandan, yüksek temettüler ve Bitcoin'e olan yüksek bağımlılık, şirketin piyasa dalgalanmalarında kırılgan görünmesine neden oluyor. Ancak, bazı destekçiler Saylor'ın geçmiş performansı ve Bitcoin'e olan sarsılmaz inancının şirket için yeterli bir tampon sağladığını savunuyor. Genel olarak, Saylor'un stratejisi iki ucu keskin bir kılıçtır; hem yüksek getiriler sağlayabilir hem de ciddi krizlere yol açabilir. Yatırımcılar katılmadan önce riskleri tam olarak anlamalı ve kendi risk toleranslarına göre karar vermelidir. Ne düşünüyorsun? Saylor'ın stratejisi "zaman ayarlı bomba" mı yoksa cesur bir yenilik mi? Yorumlar kısmında görüşlerini paylaş! #比特币 #MichaelSaylor #加密货币 #yüksek temettü #risk yatırımı