RIA Advisors'ın baş yatırım stratejisi sorumlusu Lance Roberts, 25'inde yazdığı bir makalede, önümüzdeki on yıl içinde ABD hisse senetlerinin durgunluk riskiyle karşı karşıya kalabileceğini ve yakın durgunluğun kanıtlarını bulmak için grafik verileri aracılığıyla kapsamlı analiz için bir dizi gösterge kullanabileceğini söyledi. ABD hisse senedi tarihindeki en büyük balon ne zaman patladı? Analist: Resesyondan korkmuyorum, asıl ölümcül olan Japonya-ABD Faiz Oranı farkı) (arka plan eklemesi: Buffett'ın göstergesi %200'e dokunuyor!) Citi uyarıyor: ABD hisse senedi flaş çökmesi her an ortaya çıkabilir, Uzunlar fazla iyimser: Dünyanın en büyük ekonomisi olan ABD borsası on yıldan fazla bir süredir yükselmeye devam etti ve yükseliş eğilimi son yıllarda daha belirgin hale geldi. Pek çok kişi, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki son faiz indirimleri döngüsünün, ABD seçimlerinin ve diğer Olumlu Bilgiler faktörlerinin ABD borsasının yükselişini hızlandırmaya devam edeceğine inanıyor. Bununla birlikte, yatırım danışmanlığı şirketi RIA Advisors'ın baş yatırım stratejisi sorumlusu Lance Roberts, 25'inde yayınlanan bir makalede, birçok kurumun uyarı raporlarına göre, ABD borsasının yıllık getirisinin önümüzdeki on yılda sadece %3 olabileceğini söyledi. ABD hisse senetlerinin altın çağı kaybolmak üzere mi? ABD hisse senetlerinin bir resesyonla karşı karşıya olup olmadığını belirlemek için Roberts, önce yıllar içindeki borsa getirilerini araştırıyor. ABD hisse senetlerinin 2008'den bu yana önemli ölçüde geri döndüğünü ve birçok yatırımcının yüksek getirili bir yatırım ortamına alışmış olabileceğini belirtti: Aşağıdaki grafik, New York Üniversitesi Stern School of Business'ta profesör olan Aswath Damodaran'a göre, 1928'den bu yana ortalama yıllıklandırılmış, enflasyona göre düzeltilmiş toplam getiriyi (temettüler dahil) göstermektedir. Grafik, 1928'den 2023'e kadar piyasanın enflasyona göre düzeltilmiş getirisinin %8,45 olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, 2008 mali krizinden bu yana, getiriler dönemler arasında yaklaşık yüzde dört puan arttı. ABD hisse senetleri on yıldan fazla bir süredir yatırımcılara sürekli olarak yüksek getiri sağlarken ve bu yüksek getirilerin hafife alınmasına yol açsa da, gerçek böyle olmayabilir. Ayrıca Roberts, JPMorgan'ın raporuna atıfta bulunuyor: Yatırım bankası modellerine göre, S&P 500'ün ortalama takvim yılı getirisi, II. Dünya Savaşı'ndan bu yana seviyenin yaklaşık yarısı olan %5,7'ye düşebilir. Bu, Y kuşağı ve Z kuşağının, ebeveynleri ve büyükanne ve büyükbabalarının yaptığı gibi emeklilik hesaplarını doldurmak için ABD borsasından iyi getiri elde edemeyebilecekleri anlamına geliyor. Borsa balonu bölgesinde miyiz? JPMorgan'ın raporunun sonuçları, Roberts'ı ABD borsasının resesyona girmek üzere olup olmadığı konusunda endişelendiriyor. Roberts ilk olarak borsa değerlemelerine baktı ve şunları söyledi: Değerlemeler uzun vadede önemlidir. Tarihsel olarak, on yıl veya daha uzun bir süre boyunca, hisse senedi fiyatları kazançlara göre daha yüksek olduğunda gelecekteki getiriler daha düşük olma eğilimindedir. Bu tür metrikleri ölçmek için genellikle F/K veya F/K gibi metrikler kullanılır. Tersine, değerlemeler düşük olduğunda, gelecekteki getiriler daha yüksek olma eğilimindedir. Aşağıdaki grafikten, ABD borsasının mevcut değerlemesinin tarihsel ortalamadan daha yüksek olduğu açıktır ve bu yüksek değerleme hem piyasa iyimserliğini yansıtır hem de bir uyarı sinyali olabilir. Piyasa fiyatlaması çok iyimserse, herhangi bir rüzgar ve çimen keskin bir geri çekilmeyi tetikleyebilir. İleriye Dönük 10 Yıllık Reel Getiriler ve Değerlemeler Parasal gevşeme döneminin sonu Makale, son on yılda Merkez Bankası'nın son derece gevşek para politikasını, sıfıra yakın Faiz Oranını ve niceliksel genişlemeyi teşvik etmeye devam ettiğini, bunun sadece borçlanma maliyetlerini düşürmekle kalmayıp aynı zamanda yatırımcıların risk toleransını teşvik ettiğini ve bunun da borsa faaliyetini artırdığını söylüyor. Ancak son 2 yıldır enflasyonla mücadele hedefi Merkez Bankası'nı para politikasını sıkılaştırmaya zorladı. Fed halihazırda bilançosunu küçültürken, Enflasyon Azaltma Yasası ve Çip Yasası gibi hükümet harcamaları ekonomiye ve kurumsal kazançlara güçlü destek sağlamaya devam ediyor. Öte yandan, Fed faiz oranlarını düşürmeye başlamış olsa da, federal fon Faiz Oranı'nın tekrar sıfıra dönme ihtimalinin düşük olduğunu açıkça ortaya koydu. Bu nedenle, Merkez Bankası yüksek bir Faiz Oranı ortamını sürdürmeye devam ederse ve bilançosunu küçültmeye devam ederse, bir zamanlar "kolay karlı" olan ortam önemli ölçüde değişecek ve bu da şüphesiz gelecekteki yatırım getirileri üzerinde baskı oluşturacaktır. Borsaya karşı devlet müdahalesi: Bu sefer farklı mı olacak? Ancak tarihsel verilerden gelecekteki gelişmeleri tahmin etmek için "Bu sefer Boğa Piyasası farklı" diyen yatırımcılar mutlaka olacaktır, ancak Roberts bu iyimserliği destekleyecek bir gösterge olmadığını söyledi. Ancak makalenin bir sonraki "finansal krizin" geleceğine dair bir tahmin olmadığını ve Roberts'ın iletmek istediği şeyin, birden fazla göstergenin kapsamlı bir analizine dayanarak, gelecekteki Yatırım Getirisi'nin son 8 yılda yaşanan borsa patlamasına kıyasla nispeten daha düşük olabileceği, özellikle de Fed ve Merkez Bankası'nın piyasa müdahalesinden çekilmeye başlamasıyla olduğunu söyledi. Roberts ayrıca, piyasanın önümüzdeki on yıl içinde Boğa Piyasası ile tekrar karşılaşma olasılığının yüksek olduğunu, ancak çoğunlukla kazançların yaklaşan durgunluk ve piyasa düzeltmesi tarafından yutulmasının muhtemel olduğunu söyledi. İlgili raporlar: BTC "N tipi büyük dikey yürüyüş" uzun ve kısa çifte patlama! ASML kazanç raporu beklentilerin çok altında, ABD hisse senetleri NVIDIA %4,5'ten fazla düştü... BTCMadenci tek başına 3,3 BTC çıkardı! Temmuz ayından bu yana "loto madencisinde" 4 mucize meydana geldi mi? Yorum» ABD hisse senetleri yükseldi, BTC son zamanlarda neden bu kadar zayıf? 〈ABD hisse senetlerinde yüksek getiri döneminin sonu mu? Analistler uyarıyor: önümüzdeki on yılda getiri oranı sadece% 3" Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trend - En Etkili Blok Chain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
ABD hisse senedi yüksek getiri dönemi sona eriyor mu? Analistler uyarıyor: Gelecek on yılın getiri oranı sadece %3
RIA Advisors'ın baş yatırım stratejisi sorumlusu Lance Roberts, 25'inde yazdığı bir makalede, önümüzdeki on yıl içinde ABD hisse senetlerinin durgunluk riskiyle karşı karşıya kalabileceğini ve yakın durgunluğun kanıtlarını bulmak için grafik verileri aracılığıyla kapsamlı analiz için bir dizi gösterge kullanabileceğini söyledi. ABD hisse senedi tarihindeki en büyük balon ne zaman patladı? Analist: Resesyondan korkmuyorum, asıl ölümcül olan Japonya-ABD Faiz Oranı farkı) (arka plan eklemesi: Buffett'ın göstergesi %200'e dokunuyor!) Citi uyarıyor: ABD hisse senedi flaş çökmesi her an ortaya çıkabilir, Uzunlar fazla iyimser: Dünyanın en büyük ekonomisi olan ABD borsası on yıldan fazla bir süredir yükselmeye devam etti ve yükseliş eğilimi son yıllarda daha belirgin hale geldi. Pek çok kişi, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki son faiz indirimleri döngüsünün, ABD seçimlerinin ve diğer Olumlu Bilgiler faktörlerinin ABD borsasının yükselişini hızlandırmaya devam edeceğine inanıyor. Bununla birlikte, yatırım danışmanlığı şirketi RIA Advisors'ın baş yatırım stratejisi sorumlusu Lance Roberts, 25'inde yayınlanan bir makalede, birçok kurumun uyarı raporlarına göre, ABD borsasının yıllık getirisinin önümüzdeki on yılda sadece %3 olabileceğini söyledi. ABD hisse senetlerinin altın çağı kaybolmak üzere mi? ABD hisse senetlerinin bir resesyonla karşı karşıya olup olmadığını belirlemek için Roberts, önce yıllar içindeki borsa getirilerini araştırıyor. ABD hisse senetlerinin 2008'den bu yana önemli ölçüde geri döndüğünü ve birçok yatırımcının yüksek getirili bir yatırım ortamına alışmış olabileceğini belirtti: Aşağıdaki grafik, New York Üniversitesi Stern School of Business'ta profesör olan Aswath Damodaran'a göre, 1928'den bu yana ortalama yıllıklandırılmış, enflasyona göre düzeltilmiş toplam getiriyi (temettüler dahil) göstermektedir. Grafik, 1928'den 2023'e kadar piyasanın enflasyona göre düzeltilmiş getirisinin %8,45 olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, 2008 mali krizinden bu yana, getiriler dönemler arasında yaklaşık yüzde dört puan arttı. ABD hisse senetleri on yıldan fazla bir süredir yatırımcılara sürekli olarak yüksek getiri sağlarken ve bu yüksek getirilerin hafife alınmasına yol açsa da, gerçek böyle olmayabilir. Ayrıca Roberts, JPMorgan'ın raporuna atıfta bulunuyor: Yatırım bankası modellerine göre, S&P 500'ün ortalama takvim yılı getirisi, II. Dünya Savaşı'ndan bu yana seviyenin yaklaşık yarısı olan %5,7'ye düşebilir. Bu, Y kuşağı ve Z kuşağının, ebeveynleri ve büyükanne ve büyükbabalarının yaptığı gibi emeklilik hesaplarını doldurmak için ABD borsasından iyi getiri elde edemeyebilecekleri anlamına geliyor. Borsa balonu bölgesinde miyiz? JPMorgan'ın raporunun sonuçları, Roberts'ı ABD borsasının resesyona girmek üzere olup olmadığı konusunda endişelendiriyor. Roberts ilk olarak borsa değerlemelerine baktı ve şunları söyledi: Değerlemeler uzun vadede önemlidir. Tarihsel olarak, on yıl veya daha uzun bir süre boyunca, hisse senedi fiyatları kazançlara göre daha yüksek olduğunda gelecekteki getiriler daha düşük olma eğilimindedir. Bu tür metrikleri ölçmek için genellikle F/K veya F/K gibi metrikler kullanılır. Tersine, değerlemeler düşük olduğunda, gelecekteki getiriler daha yüksek olma eğilimindedir. Aşağıdaki grafikten, ABD borsasının mevcut değerlemesinin tarihsel ortalamadan daha yüksek olduğu açıktır ve bu yüksek değerleme hem piyasa iyimserliğini yansıtır hem de bir uyarı sinyali olabilir. Piyasa fiyatlaması çok iyimserse, herhangi bir rüzgar ve çimen keskin bir geri çekilmeyi tetikleyebilir. İleriye Dönük 10 Yıllık Reel Getiriler ve Değerlemeler Parasal gevşeme döneminin sonu Makale, son on yılda Merkez Bankası'nın son derece gevşek para politikasını, sıfıra yakın Faiz Oranını ve niceliksel genişlemeyi teşvik etmeye devam ettiğini, bunun sadece borçlanma maliyetlerini düşürmekle kalmayıp aynı zamanda yatırımcıların risk toleransını teşvik ettiğini ve bunun da borsa faaliyetini artırdığını söylüyor. Ancak son 2 yıldır enflasyonla mücadele hedefi Merkez Bankası'nı para politikasını sıkılaştırmaya zorladı. Fed halihazırda bilançosunu küçültürken, Enflasyon Azaltma Yasası ve Çip Yasası gibi hükümet harcamaları ekonomiye ve kurumsal kazançlara güçlü destek sağlamaya devam ediyor. Öte yandan, Fed faiz oranlarını düşürmeye başlamış olsa da, federal fon Faiz Oranı'nın tekrar sıfıra dönme ihtimalinin düşük olduğunu açıkça ortaya koydu. Bu nedenle, Merkez Bankası yüksek bir Faiz Oranı ortamını sürdürmeye devam ederse ve bilançosunu küçültmeye devam ederse, bir zamanlar "kolay karlı" olan ortam önemli ölçüde değişecek ve bu da şüphesiz gelecekteki yatırım getirileri üzerinde baskı oluşturacaktır. Borsaya karşı devlet müdahalesi: Bu sefer farklı mı olacak? Ancak tarihsel verilerden gelecekteki gelişmeleri tahmin etmek için "Bu sefer Boğa Piyasası farklı" diyen yatırımcılar mutlaka olacaktır, ancak Roberts bu iyimserliği destekleyecek bir gösterge olmadığını söyledi. Ancak makalenin bir sonraki "finansal krizin" geleceğine dair bir tahmin olmadığını ve Roberts'ın iletmek istediği şeyin, birden fazla göstergenin kapsamlı bir analizine dayanarak, gelecekteki Yatırım Getirisi'nin son 8 yılda yaşanan borsa patlamasına kıyasla nispeten daha düşük olabileceği, özellikle de Fed ve Merkez Bankası'nın piyasa müdahalesinden çekilmeye başlamasıyla olduğunu söyledi. Roberts ayrıca, piyasanın önümüzdeki on yıl içinde Boğa Piyasası ile tekrar karşılaşma olasılığının yüksek olduğunu, ancak çoğunlukla kazançların yaklaşan durgunluk ve piyasa düzeltmesi tarafından yutulmasının muhtemel olduğunu söyledi. İlgili raporlar: BTC "N tipi büyük dikey yürüyüş" uzun ve kısa çifte patlama! ASML kazanç raporu beklentilerin çok altında, ABD hisse senetleri NVIDIA %4,5'ten fazla düştü... BTCMadenci tek başına 3,3 BTC çıkardı! Temmuz ayından bu yana "loto madencisinde" 4 mucize meydana geldi mi? Yorum» ABD hisse senetleri yükseldi, BTC son zamanlarda neden bu kadar zayıf? 〈ABD hisse senetlerinde yüksek getiri döneminin sonu mu? Analistler uyarıyor: önümüzdeki on yılda getiri oranı sadece% 3" Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trend - En Etkili Blok Chain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.