Ethereum ekosistemindeki likidite staking bir zamanlar staking trendini başlatmıştı ve bugün bile yeniden staking anlaşması tüm hızıyla devam ediyor. Ancak ilginç bir olgu şu ki, bu çılgınlık diğer zincirlere yayılmamış gibi görünüyor. Bunun nedeni, Ethereum'un hala önemli bir avantaja sahip olan devasa piyasa değerine ek olarak, başka hangi derin faktörlerin de rol oynamasıdır? Uygulamayı Solana'ya ve Ethereum'daki likidite staking protokolünü uyguladığımızda, LST'nin Solana'daki mevcut gelişim eğilimi nedir? Bu makale size resmin tamamını sunuyor.
1. Rehin oranı %60'ı aşsa da, taahhüt edilen SOL'un yalnızca %6'sı (3,4 milyar dolar) likidite rehininden geliyor
Buna karşılık, Ethereum'un taahhüt edilen hacminin %32'si likidite stakinginden geliyor. Bana göre bu farklılığın nedeni "protokol içi delegasyon" olup olmamasıdır.
Solana, SOL stake edenlerin SOL'lerini devretmeleri için kolay bir yol sağlıyor ve Lido, staking ödülleri almak üzere ETH'yi devretmeye yönelik tek ilk kanallardan biriydi.
2. Solana LST'nin (likidite taahhütlü token) pazar payı Ethereum'unkinden daha dengelidir
Ethereum'da pazar payının %68'i Lido'dan geliyor. Buna karşılık, Solana'daki tokenlerin staking likiditesi oligopolistik bir durumdadır.
Solana'nın ilk 3 likit rehinli tokeni pazar payının %80'ini oluşturuyor.
3. Solana'da likidite stake etme geçmişi
İlk pazar, Lido'nun stSOL'u (%33), Marinade'nin mSOL'u (%60) ve Sanctum'un scnSOL'u (%7) arasında bölünmüştü. Solana'nın LST'sinin toplam piyasa değeri 1 milyar ABD dolarından azdı.
Bu benimseme eksikliği pazarlama ve entegrasyona bağlanabilir. O zamanlar LST için çok fazla yüksek kaliteli DeFi protokolü yoktu ve anlatının odak noktası likidite stake etme değildi.
FTX çöktüğünde likit stake etme oranı %3,2'den %2'ye düştü.
4.LST Lideri
Jito, jitoSOL'u Kasım 2022'de piyasaya sürdü. Rotayı tersine çevirerek stSOL ve mSOL'u geçerek %46 pazar payıyla Solana'daki en baskın LST haline gelmeleri yaklaşık 1 yıl sürdü.
İkinci sıra: mSOL (%23,5)
Üçüncü sıra: bSOL (%11,2)
Dördüncü sıra: INF (%8,2)
Beşinci sıra: jupSOL (%3,6)
5. Jito'nun başarısı
Sonuç olarak, likit stake tokenlarının başarısı için en önemli faktörler; likidite, DeFi entegrasyonları/ortaklıkları ve birden fazla zincir için ölçeklendirme desteğidir.
6. Likidite staking, Solana DeFi'nin kullanılmayan bir potansiyelidir ve TVL'sini 1,5 milyar dolardan 1,7 milyar dolara çıkarabilir
Likidite staking tokenleri Ethereum DeFi ekosisteminin büyümesine yön veriyor. Örneğin, AAVE v3'ün TVL'sinin %40'ı wstETH'den geliyor. Getiri elde etmek ve Pendle, Eigenlayer, Ethena vb. gibi daha fazla DeFi potansiyelinin kilidini açmak için teminat olarak kullanılabilir.
Solana'nın 1-2 yıllık likit teminat oranına ilişkin beklentilerim (mevcut değerlemeye göre):
Temel senaryo: %10, DeFi'de ek 1,5 milyar dolar likidite;
Yükseliş senaryosu: %15, DeFi'de ek 5 milyar dolar likidite;
Uzun vadeli boğa durumu: %30, Ethereum'a benzer likit stake etme oranı. DeFi'ye 13,5 milyar dolar daha likidite ekliyoruz.
7. Pek çok mükemmel DeFi ekibi, DeFi'ye daha fazla taahhütlü SOL sunmak için birlikte çalışıyor
Drift Protokolü, Jüpiter, Marginifi, BONK, Helius laboratuvarları, Sanctumso, SolanaCompass'ın tümü likit staking tokenlerini piyasaya sürdü.
Bir DeFi kullanıcısı olarak piyasada rekabetin ve yeniliğin olması her zaman daha iyidir. Bu yüzden Solana DeFi'nin geleceği konusunda iyimserim.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Solana'daki tüm likidite staking ekolojisini üç dakika içinde anlayın
Yazar: Tom Wan, zincir üstü veri analisti
Derleyen: 1912212.eth, Öngörü Haberleri
Ethereum ekosistemindeki likidite staking bir zamanlar staking trendini başlatmıştı ve bugün bile yeniden staking anlaşması tüm hızıyla devam ediyor. Ancak ilginç bir olgu şu ki, bu çılgınlık diğer zincirlere yayılmamış gibi görünüyor. Bunun nedeni, Ethereum'un hala önemli bir avantaja sahip olan devasa piyasa değerine ek olarak, başka hangi derin faktörlerin de rol oynamasıdır? Uygulamayı Solana'ya ve Ethereum'daki likidite staking protokolünü uyguladığımızda, LST'nin Solana'daki mevcut gelişim eğilimi nedir? Bu makale size resmin tamamını sunuyor.
1. Rehin oranı %60'ı aşsa da, taahhüt edilen SOL'un yalnızca %6'sı (3,4 milyar dolar) likidite rehininden geliyor
Buna karşılık, Ethereum'un taahhüt edilen hacminin %32'si likidite stakinginden geliyor. Bana göre bu farklılığın nedeni "protokol içi delegasyon" olup olmamasıdır.
Solana, SOL stake edenlerin SOL'lerini devretmeleri için kolay bir yol sağlıyor ve Lido, staking ödülleri almak üzere ETH'yi devretmeye yönelik tek ilk kanallardan biriydi.
2. Solana LST'nin (likidite taahhütlü token) pazar payı Ethereum'unkinden daha dengelidir
Ethereum'da pazar payının %68'i Lido'dan geliyor. Buna karşılık, Solana'daki tokenlerin staking likiditesi oligopolistik bir durumdadır.
Solana'nın ilk 3 likit rehinli tokeni pazar payının %80'ini oluşturuyor.
3. Solana'da likidite stake etme geçmişi
İlk pazar, Lido'nun stSOL'u (%33), Marinade'nin mSOL'u (%60) ve Sanctum'un scnSOL'u (%7) arasında bölünmüştü. Solana'nın LST'sinin toplam piyasa değeri 1 milyar ABD dolarından azdı.
Bu benimseme eksikliği pazarlama ve entegrasyona bağlanabilir. O zamanlar LST için çok fazla yüksek kaliteli DeFi protokolü yoktu ve anlatının odak noktası likidite stake etme değildi.
FTX çöktüğünde likit stake etme oranı %3,2'den %2'ye düştü.
4.LST Lideri
Jito, jitoSOL'u Kasım 2022'de piyasaya sürdü. Rotayı tersine çevirerek stSOL ve mSOL'u geçerek %46 pazar payıyla Solana'daki en baskın LST haline gelmeleri yaklaşık 1 yıl sürdü.
İkinci sıra: mSOL (%23,5)
Üçüncü sıra: bSOL (%11,2)
Dördüncü sıra: INF (%8,2)
Beşinci sıra: jupSOL (%3,6)
5. Jito'nun başarısı
Sonuç olarak, likit stake tokenlarının başarısı için en önemli faktörler; likidite, DeFi entegrasyonları/ortaklıkları ve birden fazla zincir için ölçeklendirme desteğidir.
6. Likidite staking, Solana DeFi'nin kullanılmayan bir potansiyelidir ve TVL'sini 1,5 milyar dolardan 1,7 milyar dolara çıkarabilir
Likidite staking tokenleri Ethereum DeFi ekosisteminin büyümesine yön veriyor. Örneğin, AAVE v3'ün TVL'sinin %40'ı wstETH'den geliyor. Getiri elde etmek ve Pendle, Eigenlayer, Ethena vb. gibi daha fazla DeFi potansiyelinin kilidini açmak için teminat olarak kullanılabilir.
Solana'nın 1-2 yıllık likit teminat oranına ilişkin beklentilerim (mevcut değerlemeye göre):
Temel senaryo: %10, DeFi'de ek 1,5 milyar dolar likidite;
Yükseliş senaryosu: %15, DeFi'de ek 5 milyar dolar likidite;
Uzun vadeli boğa durumu: %30, Ethereum'a benzer likit stake etme oranı. DeFi'ye 13,5 milyar dolar daha likidite ekliyoruz.
7. Pek çok mükemmel DeFi ekibi, DeFi'ye daha fazla taahhütlü SOL sunmak için birlikte çalışıyor
Drift Protokolü, Jüpiter, Marginifi, BONK, Helius laboratuvarları, Sanctumso, SolanaCompass'ın tümü likit staking tokenlerini piyasaya sürdü.
Bir DeFi kullanıcısı olarak piyasada rekabetin ve yeniliğin olması her zaman daha iyidir. Bu yüzden Solana DeFi'nin geleceği konusunda iyimserim.