Bitcoin'in evriminin kesinlikle beklenmedik bir parçası olan Ordinals, Inions ve BRC-20 belirteçlerinin ortaya çıkışı, teknik, pratik ve felsefi değere ilişkin zengin bir tartışmayı ateşledi.
Yazan: Glassnode
Wu Shuo'nun resmi izniyle yeniden basılmıştır
15 Mayıs'ta yayınlanan makale, bazı veriler gecikmeli
8 Mayıs haftası, bitcoin blok alanına olan talepte bir artış gördü ve yatırımcıların metin dosyası yazıtları yoluyla çıkarılan madeni paralara spekülatif ilgi duymasıyla işlem ücretlerini tüm zamanların en yüksek seviyelerine çıkardı.
Bitcoin işlem hacmi tüm zamanların yeni bir rekorunu kırdı ve madencilere blok başına ödenen ortalama ücret, 6,25 BTC'lik blok ödülünü aştı. Bu BRC-20 belirteçlerinin uzun vadede yaygın bir şekilde benimsenip benimsenmeyeceği henüz görülmese de, madenciler 2022'deki ciddi bir ayı piyasasının ardından madencilik gelirindeki bu kısa süreli artışı şüphesiz benimseyeceklerdir.
Bu raporda, BRC-20 belirteçlerine olan talebin Bitcoin üzerindeki zincir etkinliği, yazıt türleri ve madenci geliri üzerindeki etkisini inceleyeceğiz.
BITCOIN BLOK ALANI İÇİN YENİ İHTİYAÇ
Bitcoin ağındaki blok alanı talebi, özellikle yeni BRC-20 belirteçlerinin ortaya çıkmasıyla geçen hafta tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. BRC-20, sıralı sayı teorisini kullanan (ayrıntılar için rapora bakın) ve hedeflerine ulaşmak için JSON metin dosyalarını blok zincirine kaydeden Bitcoin defterinde belirteç yayınlamak için önerilen bir mekanizmadır.
Metin yazıtlarının küçük veri ayak izi ve BRC-20 kullanıcılarının ödemeye razı oldukları yüksek ücretler göz önüne alındığında, madenciler blokları rekor sayıda işlemle doldurabildiler. Bitcoin'in işlem hacmi geçen hafta tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve günde 682.000 işlemle 2017 zirvesinden %39 daha yüksek, kesinlikle dikkate değer bir başarı.
Blok başına ortalama işlem sayısı, blok başına yaklaşık 2.000 işlemden oluşan tipik bir taban çizgisinden blok başına 4.300'ün üzerine çıkarak iki kattan fazla arttı. Bitcoin'in bir blok boyutu limiti olduğu için işlem sayısındaki önemli artış doğrudan tanık verilerine uygulanan %75 indirimin kaydedilmesinden kaynaklanmaktadır ve bu da mevcut blok kapasitesinin daha yoğun tüketilmesini mümkün kılmaktadır.
İşlem faaliyetindeki hızlı büyümeye rağmen, aktif adreslerin sayısı döngüsel olarak düşük bir seviyeye, günde yalnızca 566.000 adrese düştü. Biraz beklenmedik bir durumda, birçok BRC-20 kullanıcısı, belki de Ethereum veya Solana gibi hesap tabanlı zincirlerin nasıl çalıştığına daha aşina oldukları ve Bitcoin'in UTXO sistemine daha az aşina oldukları için Bitcoin adreslerini yeniden kullanıyor gibi görünüyor. .
Tsypruyan, bu olguyu ilk olarak fark etti ve işlem çıktılarının %71'inin, kabaca %50'lik bir taban çizgisinden (esas olarak borsalardaki cüzdan yönetimi ile ilgili) yeniden kullanılan adresler olduğuna dikkat çekti.
metin devralma
BRC-20 yazıtları yalnızca küçük JSON metin dosyalarından oluştuğundan ve tanık verilerinde %75 SegWit indiriminden yararlandığından, zincir üzerindeki veri ayak izleri nispeten küçüktür. Sonuç olarak, bayt cinsinden ortalama işlem boyutu, neredeyse tüm zamanların en düşük seviyesi olan 405 bayta düştü.
Bu, ortalama işlem boyutunun tüm zamanların en yüksek seviyesi olan işlem başına yaklaşık 1.500 bayta ulaştığı bu yılın ilk çeyreğinde, esas olarak görüntü tabanlı kayıt işlemleriyle taban tabana zıttır.
Metin tabanlı yazıtların büyümesi, görüntü ve belge yazıtlarının ilk dalgasını geride bıraktı. Mayıs ayı boyunca, tek günlük yazıt kodlarının sayısının 350.000'i aştığı birkaç gün oldu ve geçen hafta günde 250.000'in üzerinde sabitlendi.
Metne dayalı yazıtlar, toplam onaylanmış işlem havuzunun %50'sinden fazlasını oluşturur. Bu, ilk dalgadaki resim yazılarının %5 ila %20'lik payından önemli ölçüde daha yüksek ve bu talep turunun boyutunu daha da vurguluyor.
Şimdiye kadar, metin tabanlı yazıtların toplam sayısı, 5 milyonu aşan görüntü tabanlı yazıtların sayısını çok aştı. Artık görüntü tabanlı yazıtlardan neredeyse bir kat daha fazla metin tabanlı yazıt var ve Bitcoin blok zincirine yazılan toplam metin dosyası sayısı 5.69 milyona ulaştı ve bugüne kadarki toplamın %89'unu oluşturuyor.
Aşağıdaki şekilde Y ekseninin logaritmik koordinatlar kullandığına dikkat edilmelidir.
** Madenciler kısa vadeli cömert ödüller kazandılar **
BRC-20 tüccarlarının aşırı aciliyeti, bu ticaret için ödemeye hazır oldukları fahiş ücretlere yansır. Bitcoin'in mempool'undaki ağ işlem tıkanıklığı hararetli bir seviyeye ulaştıkça, işlem ücretleri üzerindeki baskı önemli ölçüde arttı.
Tarihte sadece beş kez blok başına ödenen ortalama ücret blok ödülünü aştı, son kez 2017'de piyasa zirvesindeydi. Bu beş olayın tümü için, yüksek ücret baskısı dönemleri kısa sürdü ve sadece birkaç gün sonra azaldı.
BRC-20 çılgınlığının zirvesinde, mayınlı blok başına ortalama ücret 6,66 BTC idi ve bu da toplam ödülü blok başına 12,9 BTC'ye (~348.000 $) getirdi.
Bu ikinci dalgada, metin belgeleri ödenen toplam ücretlerin %30 ila %60'ını oluşturuyordu; bu, birinci dalgadaki %5 ila %20'lik resimli yazılardan çok daha yüksek.
Tüccarlar madencilere toplamda 1.262 BTC ödedi ve bunun 1.090 BTC'si (%86) geçen hafta ödendi. Aşağıdaki grafik, metin dosyalarıyla ilişkili maliyet baskısının nasıl patladığını göstermektedir.
Bitcoin blok alanına olan talep hızla arttıkça, günlük toplam dolar ücreti ödemeleri rekor seviyeye ulaştı ve günde 17,8 milyon doları aştı. Can sıkıcı bir yan etki, düzenli Bitcoin işlemlerini gönderme maliyetinin de çok yüksek seviyelere ulaşmasıdır; işlem içeren bir blok için gereken medyan ve ortalama ücretler sırasıyla 20,17 ABD Doları ve 30,80 ABD Dolarına ulaşmıştır.
Geçen ay, Bitcoin'in spot fiyatı 26.000 ila 30.000 dolar arasında dalgalandı. Aynı dönemde madenciler, 6.25 bitcoinlik blok ödüllerinden 773 milyon dolar kazandı. Son zamanlarda işlem ücreti baskısının artmasıyla, madenciler şimdiden toplam gelirde ek 100 milyon dolar elde etti.
Sonuç olarak, madenci gelirinin ücretle ilgili kısmı, 2017 ve 2021'deki boğa piyasasında görülen yüksek seviyelerle uyumlu olarak %11,5'e ulaştı.
Ücret baskısındaki hızlanma da tarihidir. Aşağıdaki grafik, 1 ila 4 yıl arasında değişen eğitim pencereleriyle, madenci ücreti geliri aralığı için Z-Skorlarını göstermektedir. Bunun amacı, geniş piyasa koşullarında ücret baskılarının istatistiksel olarak anlamlı bir şekilde arttığı dönemleri belirlemektir.
Daha kısa olan 1 ila 2 yıllık pencere boyunca ücret baskısındaki hızlanma, muhtemelen tarihteki en hızlı hızlanmadır, yalnızca Bitcoin'in ancak bir yıllık fiyat geçmişine sahip olduğu 2011 dönemiyle karşılaştırılabilir. Daha uzun olan 3-4 yıllık pencerede ücret baskıları, 2021 boğa piyasasından daha hızlı ve daha büyük ölçekte arttı; bu, 2013 ve 2017 boğa piyasalarına kıyasla en iyisi.
Genellikle hash fiyatı olarak adlandırılan Exahash birimi başına dolar geliri, madenci geliri üzerindeki etkiyi değerlendirmek için ideal bir araçtır. Yalnızca BTC spot fiyatını ve ücret baskısını değil, aynı zamanda ödüller için yarışan tahmini hashrate'i de hesaba katar.
Hash fiyatı geçen hafta kısa bir süreliğine 172.200$/EH'ye yükseldi, ancak ücret baskısı yatıştıkça hash fiyatı %55 düşerek 76.300$/EH'ye geriledi. Blok alanı talebindeki bu patlama, madenci gelirlerinde olumlu bir artış sağlarken, eğilim şimdiye kadar kısa sürdü ve hash fiyatlarındaki (logaritmik terimlerle) amansız düşüş eğilimine kıyasla önemsiz görünüyor.
Son iki hafta içinde madencilere toplam ücret olarak ödenen 3.275 bitcoinden, madencilerin toplam bakiyesi yalnızca 655 bitcoin veya ödenen ücretlerin kabaca yüzde 20'si kadar arttı.
Aşağıdaki mavi iz, madencilerin sattığı ve %100 civarında salınmaya devam eden yeni çıkarılmış bitcoin yüzdesini gösteriyor.
Genel olarak, madenciler şüphesiz artan gelirlerden yararlanırken, çoğunlukla satılmış gibi görünüyorlar ve bu da muhtemelen 2022 ayı piyasasının acımasız düşüş trendinden sonra rahatlama sağlıyor.
Özet ve sonuç
Ordinallerin, İnyonların ve şimdi de BRC-20 tokenlerinin ortaya çıkışı kesinlikle Bitcoin'in evriminin beklenmedik bir parçası oldu ve teknik, pratik ve felsefi değere dair zengin bir tartışmayı ateşledi. Bu teknolojilerin şimdiye kadar Bitcoin blok alanına yeni alıcılar getirdiğini, hem ödeme ücretlerinin alt ucunda hem de şimdi üst uçta olduğunu açıkça belirttik.
Geçen hafta ödenen toplam ücret, tarihte yalnızca beş kez gerçekleşen blok ödüllerini aştı. Etkinlik, USD cinsinden ücret gelirini tüm zamanların en yüksek seviyesi olan yaklaşık 17,8 milyon $/gün'e çıkardı ve madencilere 2022'den sonra çok ihtiyaç duydukları gelir artışını sağladı.
Inions ve BRC-20 tokenlerinin uzun vadeli dayanma gücüne sahip olup olmayacağı henüz görülmedi, ancak Bitcoin'de ödeme güvencesi ihtiyacı konusunda bize kesinlikle yeni bir bakış açısı sunuyorlar.
*Wu Said Notu: BRC-20 belirteçlerinin getirdiği Bitcoin zincirindeki faaliyetlerin büyümesi ve madencilerin geliri, 8 Mayıs'ta tarihi bir zirveye ulaştıktan sonra kademeli olarak düşüş eğilimi gösterdi. *
Bitcoin Ordinals işlemlerinin mevcut işlem hacmi 2 milyon ABD dolarının altında ve işlem sayısı 6.000 kattan az, bu da 8 Mayıs'ta 18.2 milyon ABD doları ve 17.000 işlemden çok daha düşük.
Veri kaynağı: @DomoData veri paneli
Günlük işlem sayısı 1 Mayıs'ta 628.000'den 20 Mayıs'ta 423.000'e düştü; madencilerin toplam gelirindeki işlem ücretlerinin oranı da 8 Mayıs'ta %42,5'ten 20 Mayıs'ta %9,4'e düştü.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Glassnode veri araştırması: Bitcoin Inscription salgınının "çılgın haftasına" geri bakış
Yazan: Glassnode
Wu Shuo'nun resmi izniyle yeniden basılmıştır
15 Mayıs'ta yayınlanan makale, bazı veriler gecikmeli
8 Mayıs haftası, bitcoin blok alanına olan talepte bir artış gördü ve yatırımcıların metin dosyası yazıtları yoluyla çıkarılan madeni paralara spekülatif ilgi duymasıyla işlem ücretlerini tüm zamanların en yüksek seviyelerine çıkardı.
Bitcoin işlem hacmi tüm zamanların yeni bir rekorunu kırdı ve madencilere blok başına ödenen ortalama ücret, 6,25 BTC'lik blok ödülünü aştı. Bu BRC-20 belirteçlerinin uzun vadede yaygın bir şekilde benimsenip benimsenmeyeceği henüz görülmese de, madenciler 2022'deki ciddi bir ayı piyasasının ardından madencilik gelirindeki bu kısa süreli artışı şüphesiz benimseyeceklerdir.
Bu raporda, BRC-20 belirteçlerine olan talebin Bitcoin üzerindeki zincir etkinliği, yazıt türleri ve madenci geliri üzerindeki etkisini inceleyeceğiz.
BITCOIN BLOK ALANI İÇİN YENİ İHTİYAÇ
Bitcoin ağındaki blok alanı talebi, özellikle yeni BRC-20 belirteçlerinin ortaya çıkmasıyla geçen hafta tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. BRC-20, sıralı sayı teorisini kullanan (ayrıntılar için rapora bakın) ve hedeflerine ulaşmak için JSON metin dosyalarını blok zincirine kaydeden Bitcoin defterinde belirteç yayınlamak için önerilen bir mekanizmadır.
Metin yazıtlarının küçük veri ayak izi ve BRC-20 kullanıcılarının ödemeye razı oldukları yüksek ücretler göz önüne alındığında, madenciler blokları rekor sayıda işlemle doldurabildiler. Bitcoin'in işlem hacmi geçen hafta tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve günde 682.000 işlemle 2017 zirvesinden %39 daha yüksek, kesinlikle dikkate değer bir başarı.
Blok başına ortalama işlem sayısı, blok başına yaklaşık 2.000 işlemden oluşan tipik bir taban çizgisinden blok başına 4.300'ün üzerine çıkarak iki kattan fazla arttı. Bitcoin'in bir blok boyutu limiti olduğu için işlem sayısındaki önemli artış doğrudan tanık verilerine uygulanan %75 indirimin kaydedilmesinden kaynaklanmaktadır ve bu da mevcut blok kapasitesinin daha yoğun tüketilmesini mümkün kılmaktadır.
İşlem faaliyetindeki hızlı büyümeye rağmen, aktif adreslerin sayısı döngüsel olarak düşük bir seviyeye, günde yalnızca 566.000 adrese düştü. Biraz beklenmedik bir durumda, birçok BRC-20 kullanıcısı, belki de Ethereum veya Solana gibi hesap tabanlı zincirlerin nasıl çalıştığına daha aşina oldukları ve Bitcoin'in UTXO sistemine daha az aşina oldukları için Bitcoin adreslerini yeniden kullanıyor gibi görünüyor. .
Tsypruyan, bu olguyu ilk olarak fark etti ve işlem çıktılarının %71'inin, kabaca %50'lik bir taban çizgisinden (esas olarak borsalardaki cüzdan yönetimi ile ilgili) yeniden kullanılan adresler olduğuna dikkat çekti.
metin devralma
BRC-20 yazıtları yalnızca küçük JSON metin dosyalarından oluştuğundan ve tanık verilerinde %75 SegWit indiriminden yararlandığından, zincir üzerindeki veri ayak izleri nispeten küçüktür. Sonuç olarak, bayt cinsinden ortalama işlem boyutu, neredeyse tüm zamanların en düşük seviyesi olan 405 bayta düştü.
Bu, ortalama işlem boyutunun tüm zamanların en yüksek seviyesi olan işlem başına yaklaşık 1.500 bayta ulaştığı bu yılın ilk çeyreğinde, esas olarak görüntü tabanlı kayıt işlemleriyle taban tabana zıttır.
Metin tabanlı yazıtların büyümesi, görüntü ve belge yazıtlarının ilk dalgasını geride bıraktı. Mayıs ayı boyunca, tek günlük yazıt kodlarının sayısının 350.000'i aştığı birkaç gün oldu ve geçen hafta günde 250.000'in üzerinde sabitlendi.
Metne dayalı yazıtlar, toplam onaylanmış işlem havuzunun %50'sinden fazlasını oluşturur. Bu, ilk dalgadaki resim yazılarının %5 ila %20'lik payından önemli ölçüde daha yüksek ve bu talep turunun boyutunu daha da vurguluyor.
Şimdiye kadar, metin tabanlı yazıtların toplam sayısı, 5 milyonu aşan görüntü tabanlı yazıtların sayısını çok aştı. Artık görüntü tabanlı yazıtlardan neredeyse bir kat daha fazla metin tabanlı yazıt var ve Bitcoin blok zincirine yazılan toplam metin dosyası sayısı 5.69 milyona ulaştı ve bugüne kadarki toplamın %89'unu oluşturuyor.
Aşağıdaki şekilde Y ekseninin logaritmik koordinatlar kullandığına dikkat edilmelidir.
** Madenciler kısa vadeli cömert ödüller kazandılar **
BRC-20 tüccarlarının aşırı aciliyeti, bu ticaret için ödemeye hazır oldukları fahiş ücretlere yansır. Bitcoin'in mempool'undaki ağ işlem tıkanıklığı hararetli bir seviyeye ulaştıkça, işlem ücretleri üzerindeki baskı önemli ölçüde arttı.
Tarihte sadece beş kez blok başına ödenen ortalama ücret blok ödülünü aştı, son kez 2017'de piyasa zirvesindeydi. Bu beş olayın tümü için, yüksek ücret baskısı dönemleri kısa sürdü ve sadece birkaç gün sonra azaldı.
BRC-20 çılgınlığının zirvesinde, mayınlı blok başına ortalama ücret 6,66 BTC idi ve bu da toplam ödülü blok başına 12,9 BTC'ye (~348.000 $) getirdi.
Bu ikinci dalgada, metin belgeleri ödenen toplam ücretlerin %30 ila %60'ını oluşturuyordu; bu, birinci dalgadaki %5 ila %20'lik resimli yazılardan çok daha yüksek.
Tüccarlar madencilere toplamda 1.262 BTC ödedi ve bunun 1.090 BTC'si (%86) geçen hafta ödendi. Aşağıdaki grafik, metin dosyalarıyla ilişkili maliyet baskısının nasıl patladığını göstermektedir.
Bitcoin blok alanına olan talep hızla arttıkça, günlük toplam dolar ücreti ödemeleri rekor seviyeye ulaştı ve günde 17,8 milyon doları aştı. Can sıkıcı bir yan etki, düzenli Bitcoin işlemlerini gönderme maliyetinin de çok yüksek seviyelere ulaşmasıdır; işlem içeren bir blok için gereken medyan ve ortalama ücretler sırasıyla 20,17 ABD Doları ve 30,80 ABD Dolarına ulaşmıştır.
Geçen ay, Bitcoin'in spot fiyatı 26.000 ila 30.000 dolar arasında dalgalandı. Aynı dönemde madenciler, 6.25 bitcoinlik blok ödüllerinden 773 milyon dolar kazandı. Son zamanlarda işlem ücreti baskısının artmasıyla, madenciler şimdiden toplam gelirde ek 100 milyon dolar elde etti.
Sonuç olarak, madenci gelirinin ücretle ilgili kısmı, 2017 ve 2021'deki boğa piyasasında görülen yüksek seviyelerle uyumlu olarak %11,5'e ulaştı.
Ücret baskısındaki hızlanma da tarihidir. Aşağıdaki grafik, 1 ila 4 yıl arasında değişen eğitim pencereleriyle, madenci ücreti geliri aralığı için Z-Skorlarını göstermektedir. Bunun amacı, geniş piyasa koşullarında ücret baskılarının istatistiksel olarak anlamlı bir şekilde arttığı dönemleri belirlemektir.
Daha kısa olan 1 ila 2 yıllık pencere boyunca ücret baskısındaki hızlanma, muhtemelen tarihteki en hızlı hızlanmadır, yalnızca Bitcoin'in ancak bir yıllık fiyat geçmişine sahip olduğu 2011 dönemiyle karşılaştırılabilir. Daha uzun olan 3-4 yıllık pencerede ücret baskıları, 2021 boğa piyasasından daha hızlı ve daha büyük ölçekte arttı; bu, 2013 ve 2017 boğa piyasalarına kıyasla en iyisi.
Genellikle hash fiyatı olarak adlandırılan Exahash birimi başına dolar geliri, madenci geliri üzerindeki etkiyi değerlendirmek için ideal bir araçtır. Yalnızca BTC spot fiyatını ve ücret baskısını değil, aynı zamanda ödüller için yarışan tahmini hashrate'i de hesaba katar.
Hash fiyatı geçen hafta kısa bir süreliğine 172.200$/EH'ye yükseldi, ancak ücret baskısı yatıştıkça hash fiyatı %55 düşerek 76.300$/EH'ye geriledi. Blok alanı talebindeki bu patlama, madenci gelirlerinde olumlu bir artış sağlarken, eğilim şimdiye kadar kısa sürdü ve hash fiyatlarındaki (logaritmik terimlerle) amansız düşüş eğilimine kıyasla önemsiz görünüyor.
Son iki hafta içinde madencilere toplam ücret olarak ödenen 3.275 bitcoinden, madencilerin toplam bakiyesi yalnızca 655 bitcoin veya ödenen ücretlerin kabaca yüzde 20'si kadar arttı.
Aşağıdaki mavi iz, madencilerin sattığı ve %100 civarında salınmaya devam eden yeni çıkarılmış bitcoin yüzdesini gösteriyor.
Genel olarak, madenciler şüphesiz artan gelirlerden yararlanırken, çoğunlukla satılmış gibi görünüyorlar ve bu da muhtemelen 2022 ayı piyasasının acımasız düşüş trendinden sonra rahatlama sağlıyor.
Özet ve sonuç
Ordinallerin, İnyonların ve şimdi de BRC-20 tokenlerinin ortaya çıkışı kesinlikle Bitcoin'in evriminin beklenmedik bir parçası oldu ve teknik, pratik ve felsefi değere dair zengin bir tartışmayı ateşledi. Bu teknolojilerin şimdiye kadar Bitcoin blok alanına yeni alıcılar getirdiğini, hem ödeme ücretlerinin alt ucunda hem de şimdi üst uçta olduğunu açıkça belirttik.
Geçen hafta ödenen toplam ücret, tarihte yalnızca beş kez gerçekleşen blok ödüllerini aştı. Etkinlik, USD cinsinden ücret gelirini tüm zamanların en yüksek seviyesi olan yaklaşık 17,8 milyon $/gün'e çıkardı ve madencilere 2022'den sonra çok ihtiyaç duydukları gelir artışını sağladı.
Inions ve BRC-20 tokenlerinin uzun vadeli dayanma gücüne sahip olup olmayacağı henüz görülmedi, ancak Bitcoin'de ödeme güvencesi ihtiyacı konusunda bize kesinlikle yeni bir bakış açısı sunuyorlar.
*Wu Said Notu: BRC-20 belirteçlerinin getirdiği Bitcoin zincirindeki faaliyetlerin büyümesi ve madencilerin geliri, 8 Mayıs'ta tarihi bir zirveye ulaştıktan sonra kademeli olarak düşüş eğilimi gösterdi. *
Bitcoin Ordinals işlemlerinin mevcut işlem hacmi 2 milyon ABD dolarının altında ve işlem sayısı 6.000 kattan az, bu da 8 Mayıs'ta 18.2 milyon ABD doları ve 17.000 işlemden çok daha düşük.
Veri kaynağı: @DomoData veri paneli
Günlük işlem sayısı 1 Mayıs'ta 628.000'den 20 Mayıs'ta 423.000'e düştü; madencilerin toplam gelirindeki işlem ücretlerinin oranı da 8 Mayıs'ta %42,5'ten 20 Mayıs'ta %9,4'e düştü.