Lao Bai: ในเวลา ใกล้ๆ รอบนี้ การเปลี่ยนแปลงใน RWA จะเป็นเส้นหลักในรอบถัดไป

ผู้เขียน | Lao Bai

หลังจากพูดคุยเกี่ยวกับมุมมองของตลาดจากมุมมองแรกของตะวันออกและตะวันตกวันนี้ฉันเพิ่งประกาศอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับการลงทุนของ YZi Labs ใน Plume Network ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม RWA เพื่อพูดคุยเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงล่าสุดที่ฉันสังเกตเห็นในแทร็ก RWA

เรื่องนี้ต้องแยกเป็นสี่ส่วนเพื่อพูด

  1. RWA มีฉากการใช้งานจริงหรือ PMF หรือไม่
  2. สินทรัพย์ RWA ใดเหมาะสำหรับการลงโซ่ และสินทรัพย์ใดไม่เหมาะ
  3. วิธีการแก้ไขในอดีตคืออะไร และวิธีการแก้ไขในปัจจุบันมีอะไรบ้าง
  4. RWA หรือทิศทางของเดือนหลายๆ เดือนที่ผ่านมา คุณรู้สึกอย่างไรบ้าง

เรามาพูดถึง 1 อันดับแรก - ไม่ว่า RWA จะมีสถานการณ์การใช้งานหรือ PMF จริง ๆ หรือไม่ - (ในที่นี้ก่อนไม่รวมการติดตาม stablecoin ของพันธบัตรสหรัฐในห่วงโซ่ปกติ MKR ฯลฯ ถือว่าพบ PMF) ยกตัวอย่างหุ้นสหรัฐในห่วงโซ่นี่เป็นหมวดหมู่ที่มีเสียงดังที่สุดใน TWI หลายคนคิดว่าการจดทะเบียนหุ้นสหรัฐฯ ในห่วงโซ่เป็นการเคลื่อนไหวที่ซ้ําซ้อน และพวกเขาต้องการเก็งกําไรในช่องของตัวเองสําหรับหุ้นสหรัฐฯ และเป้าหมายใด ๆ ในห่วงโซ่มีความผันผวนมากกว่าหุ้นสหรัฐฯ ดังนั้นจึงไม่จําเป็นต้องเล่นหุ้นในห่วงโซ่

เรามีมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับเรื่องนี้ ฉันเชื่อว่าหุ้นในตลาดหุ้นสหรัฐมีความหมายในโลกเชื่อมโยง

  1. จากมุมมองของช่องทาง - เป็นความจริงที่ bigwigs ส่วนใหญ่เหนือ A8 และ A9 ใช้แพลตฟอร์มหลักทรัพย์เช่น Futu และ FirstTrade เพื่อกระจายการลงทุนในเหรียญหุ้นทองคําเป็นต้น แต่ผมเชื่อว่านักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ในแวดวงไม่มีบัญชีหุ้นสหรัฐฯ การซื้อขายหุ้นในสหรัฐฯ แบบ On-chain อย่างน้อยก็สามารถเปิดช่องทางการซื้อได้โดยไม่มีเกณฑ์

จากมุมมองอื่นมูลค่าตลาดรวมของ stablecoins เช่น USDT / USDC กําลังเพิ่มขึ้นซึ่งเป็นอีกวิธีหนึ่งในการกระจายอํานาจของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับการเงินแบบดั้งเดิม หากกระเป๋าเงินอัจฉริยะของ Crypto ผ่าน stablecoin + Payfi + ประสบการณ์ที่เหมือน Alipay ไปที่ Mass Option ในวันหนึ่งคุณคิดว่า Lao Mei เต็มใจที่จะเข้าครอบครองหุ้นสหรัฐจากทั่วทุกมุมโลกหรือไม่? ผู้คนในประเทศอื่น ๆ ส่วนใหญ่ในโลกค่อนข้างจะเปิดบัญชีกับธนาคารและนายหน้าต่างๆเป็นเวลาสองสามวันเพื่อซื้อหุ้นครึ่งตายในประเทศของตนเองหรือเพียงแค่สั่งซื้อเพื่อการลงทุนกับเจ็ดพี่น้องของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกง่ายเหมือนการช็อปปิ้ง Taobao?

  1. จากมุมมองของฉากหน้า จงนึกถึงกรณีนี้ ในฐานะ P ทหารเล็ก ๆ น้อย ๆ คุณเพิ่งได้กำไร 10,000 U จาก Mubarak ในหลาย ๆ วันที่ผ่านมา คุณรู้ใจว่า Tesla ล่าสุดถูกตัดทอน และเวลานี้เป็นโอกาสที่ดีในการซื้อล้ม แล้วคุณต้องการจะแลก 10,000 U นี้เป็นหุ้น Tesla

แม้ว่าคุณจะมีบัญชีหุ้นของสหรัฐอเมริกาคุณต้องเปลี่ยน 100,000 U OTC เป็นสกุลเงิน fiat ก่อนส่งสกุลเงิน fiat ไปยังบัญชีของโบรกเกอร์ผ่านธนาคารจากนั้นเริ่มซื้อจากโบรกเกอร์กระบวนการชุดนี้โดยทั่วไปจะใช้เวลา 3-5 วันทําการ (17 ปีก่อนที่ฉันจะติดต่อกับ Bitcoin ฉันซื้อหุ้นสหรัฐผ่าน FirstTrade ในออสเตรเลียและการโอนเงิน Swift เพียงอย่างเดียวเคยเป็น 4,5 วันและมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจํานวนมากหลายสิบดอลลาร์) หากวันหนึ่ง Telsta ของคุณเพิ่มขึ้นและคุณต้องการขายในราคา BTC หรือ U กระบวนการต้องทําใหม่ทั้งหมด...... ลองนึกภาพว่ามีหุ้นสหรัฐอยู่ในห่วงโซ่และ U-seconds ที่ได้รับจาก meme ของคุณจะถูกแลกเปลี่ยนเป็น Tesla การลดต้นทุนแรงเสียดทานนี้ไม่ใช่เรื่องเล็กน้อย แต่เป็นการปรับปรุงประสบการณ์ 10 เท่าและ 100 เท่า

แล้วพูดถึง 2 - สินทรัพย์ RWA ที่เหมาะสำหรับการเชื่อมต่อบนเชน

เช่นเดียวกัน T-Bill ซึ่งได้รับการพิสูจน์แล้วว่าไม่ได้อยู่ในวงสนทั้งนั้น RWA สินทรัพย์อื่น ๆ ในทางปฏิบัติขึ้นอยู่กับกลุ่มคนที่เป็นเป้าหมายที่ชัดเจน

สําหรับด้าน To C หุ้นนั้นเหมาะสมที่สุดอย่างไม่ต้องสงสัย นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่อาจไม่ได้สัมผัสกับหุ้นเอกชนหลักและหากคุณเพียงแค่โทเค็นหุ้นของ บริษัท ที่ไม่ได้จดทะเบียนคาดว่ามีเพียงไม่กี่คนที่สามารถเข้าใจ + ซื้อ + ถือเป็นเวลานาน นอกจากนี้ยังมีหลักประกันสินเชื่อส่วนบุคคลเช่นสินเชื่อใน Centrifuge เช่นสินเชื่อสะพานในตลาดอสังหาริมทรัพย์สินเชื่อลูกหนี้องค์กร ฯลฯ ซึ่งไม่เหมาะสําหรับ C สิ่งเดียวที่ผู้ใช้ C-end ส่วนใหญ่คุ้นเคยควรเป็นหุ้น ถึง C มีแนวโน้มที่จะเปิดสินทรัพย์ให้กับผู้ใช้ที่ไม่เคยซื้อผ่านห่วงโซ่มาก่อนซึ่งเป็นกระบวนการตั้งแต่ 0 ถึง 1

สําหรับด้าน To B มีสิ่งอื่น ๆ อีกมากมายที่สามารถโทเค็นได้ แต่เมื่อเทียบกับ C จาก 0 ถึง 1 ด้าน To B ควรลดแรงเสียดทานจาก 1 เป็น 100 มากกว่าเช่นเดียวกับหุ้นเอกชนระดับแรกเดิมที่หมุนเวียนระหว่างสถาบันบางแห่งและนักลงทุนที่มีมูลค่าสุทธิสูงและหลักประกันเงินกู้สะพานที่วางอยู่บน Centrifuge มีแนวโน้มที่จะถูกกู้ยืมโดยธนาคาร แต่กระบวนการหมุนเวียนนี้ค่อนข้างยุ่งยากและไม่ติดขัด วางบนเชนเช่นเดียวกับ Payfi และ Swift สามารถบรรลุการปรับปรุงที่สําคัญในประสบการณ์ของผู้ใช้และความเร็วในการไหล

ฉันจําได้ว่าฉันพูดถึงโครงการ RWA เมื่อปีที่แล้วและ บริษัท แม่เป็นสถาบันการจัดการสินทรัพย์ที่ค่อนข้างสูงในสหรัฐอเมริกา พวกเขาวางแผนที่จะออกโทเค็นบนแพลตฟอร์มการซื้อขายของตนเองตามส่วนของลูกค้าชั้นหนึ่งบนแพลตฟอร์มการจัดการสินทรัพย์เช่น SpaceX ของ Musk เพื่อให้โทเค็นสามารถหมุนเวียนและเปลี่ยนแปลงได้ง่ายและในที่สุด SpaceX จะถูกตัดสินโดยตรงเป็นเงินก้อนเมื่อเผยแพร่สู่สาธารณะ สําหรับตัวอย่างข้างต้นเว้นแต่คุณจะมีส่วนของผู้ถือหุ้นจํานวนมากใน SpaceX คุณเป็นเพียงแพลตฟอร์ม STO หรือ RWA และคุณต้องการดึงดูดผู้ถือหุ้นของ SpaceX ให้ออกโทเค็นที่แสดงถึงส่วนของ SpaceX ซึ่งเกี่ยวข้องกับความร่วมมือด้านทรัพยากรและมีแรงเสียดทานมากมายในด้านต่างๆเช่นข้อกําหนดทางกฎหมาย

มีสถานะระดับกลางมากมายเช่น To C หรือ To B เช่น IP on-chain ของ Story Protocol หรือค่าลิขสิทธิ์ของนวนิยายบ็อกซ์ออฟฟิศของภาพยนตร์บางเรื่องและการขายเกมบางเกม ตัวอย่างเช่นในกรณีของ Tokenize FT ล้มเหลวในขณะที่ Kaito ค่อนข้างประสบความสําเร็จ Celebrity Time Tokenize หายไปภายในไม่กี่วันหลังจากได้รับความนิยม...... สิ่งเหล่านี้ต้องทําอย่างช้าๆ

ต่อไปคือ 3 - วิธีการแก้ไขในอดีตคืออะไร และวิธีการแก้ไขในปัจจุบันมีอะไรบ้าง?

ให้ใช้ตลาดหุ้นของสหรัฐเป็นตัวอย่าง - แนวทางการแก้ปัญหาในอดีตโดยส่วนใหญ่เป็นทรัพย์สินสังเคราะห์ที่สำคัญ ซึ่งแทนโดย SNX, Mirror ของ Terra, และ GNS

ในปัจจุบันถนนสายนี้ถูกปลอมแปลงโดยทั่วไปและสามแพลตฟอร์มข้างต้นได้ลบสินทรัพย์หุ้นสหรัฐสังเคราะห์ในก่อนหน้านี้ด้วยเหตุผลสองประการประการหนึ่งคือทุกคนไม่สนใจ "สินทรัพย์ปลอม" ที่สังเคราะห์ด้วย stablecoins หรือสกุลเงินท้องถิ่น (SNX) คุณสามารถดูหนึ่งหรือสองโดยดูการเปรียบเทียบปริมาณของ BTC, WBTC, SNX's SBTC สินทรัพย์สังเคราะห์ตามจริงแล้วไม่มั่นใจเท่ากับ "สินทรัพย์ที่แมป" ของ WBTC ประการที่สองคือ ก.ล.ต. ตรวจสอบมาตรวัดน้ําทุกครั้ง แม้ว่าสินทรัพย์สังเคราะห์จะเป็นของปลอม แต่ ก.ล.ต. ไม่จําเป็นต้องมีเหตุผลในการตรวจสอบคุณเลย ดังนั้นมากกว่าจึงดีกว่าน้อยกว่า และแพลตฟอร์มเหล่านี้ได้ลบหุ้นสหรัฐสังเคราะห์เหล่านี้ด้วย

ขณะนี้ที่ทรัมป์ขึ้นบนเวที Sec การเปลี่ยนประธานคณะกรรมการ ในด้านนี้การกำกับกิจการในปัจจุบันดูเห็นได้ชัดเจนมากกว่า 2 ปีที่ผ่านมาและในตอนนี้มีโครงการหุ้นสหรัฐใหม่บนโซ่ ซึ่งมี 2 แผนข้อเสนอ

หนึ่งคือการใช้เส้นทางตัวแทนจําหน่ายโบรกเกอร์ที่เป็นไปตามข้อกําหนดแบบดั้งเดิมช่วงเวลาที่ผู้ใช้ซื้อหุ้นโทเค็นในห่วงโซ่การดําเนินการที่สอดคล้องกันของโบรกเกอร์ที่สอดคล้องกับนอกเครือข่ายในตลาดหุ้นสหรัฐฯจะถูกเรียกใช้ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเหมือนกับคําสั่งที่ Robinhood วางไว้ซึ่ง "ซื้อ" โดย Citadel ในตลาดหุ้น สิ่งที่ดีคือหุ้นที่คุณซื้อเป็น "หุ้นจริง" หรืออย่างน้อย 1: 1 จริงกลับโดยโบรกเกอร์นี้ค่อนข้างคล้ายกับ WBTC BTC ข้อเสียคือเวลาซื้อขายเป็นไปตามตลาดหุ้นอย่างสมบูรณ์และไม่สามารถเป็น 24x7 เช่น Crypto และคุณต้องสร้างความไว้วางใจในโบรกเกอร์หรือแพลตฟอร์ม นอกจากนี้เมื่อขายเหตุการณ์การจัดเก็บภาษีจะถูกเรียกใช้และพลเมืองสหรัฐฯอาจต้องส่งแบบฟอร์มที่เกี่ยวข้องกับภาษีและพลเมืองที่ไม่ใช่ชาวอเมริกันอาจต้องทําอย่างน้อย KYC และสิ่งที่คล้ายกันซึ่งลําบากกว่า

ประการที่สองคือแนวทางของ Ondo Global Market เมื่อดูเอกสารของพวกเขาเดิมทีพวกเขาต้องการใช้เส้นทางตัวแทนจําหน่ายโบรกเกอร์ข้างต้น แต่ต่อมาเปลี่ยนเป็นแนวทางที่เหมือน stablecoin นั่นคืออนุญาตให้พวกเขาให้ความร่วมมือหรืออนุญาตให้ผู้ออกหุ้นออกโทเค็นโดยตรง (เช่นเดียวกับ Tether ออกปัญหา USDT และ Circle USDC) ฉันรู้สึกว่าข้อดีคือมีความยืดหยุ่นมากขึ้นและเป็นไปได้ที่จะกําจัดข้อ จํากัด ของชั่วโมงการซื้อขายหุ้นของสหรัฐอเมริกาและในที่สุดก็ชําระในช่วงเวลาหนึ่งผ่านผู้ออก ข้อเสียคือมีแนวโน้มที่จะกําหนดเป้าหมายเฉพาะผู้ใช้ที่ไม่ใช่ชาวอเมริกันไม่ใช่ผู้ใช้ในสหรัฐอเมริกา จากนั้นจะมี CA ที่แตกต่างกันของหุ้นเดียวกันที่ออกโดยผู้ออกที่แตกต่างกัน (เช่นเดียวกับห่วงโซ่ใหม่ที่มีสะพานที่แตกต่างกัน USDC ที่ผ่านมาเข้ากันไม่ได้) รายละเอียดเฉพาะเหล่านี้ไม่ได้เขียนไว้หลังจากทั้งหมดผลิตภัณฑ์จะไม่ถูกปล่อยออกมาจนกว่าจะถึงปีหน้า

ในที่สุดแพลตฟอร์ม RWA เช่น Plume ให้ความรู้สึกเหมือน Framework ซึ่งรวมถึง KYC / AML การจัดเก็บข้อมูล / การดําเนินการฉันทามติการตรวจสอบ ZKTLS ฯลฯ ในทางทฤษฎีซึ่งสามารถอนุญาตให้สถาบันสหกรณ์ออกสินทรัพย์ Tokenized RWA ต่างๆที่นี่ซึ่งกลับไปที่หัวข้อก่อนหน้าของ "สินทรัพย์ใดที่เหมาะสมกับห่วงโซ่" และจะไม่ถูกทําซ้ํา

พูดถึงทิศทางของ 4 - RWA ในเดือนหลังสุดท้าย คุณรู้สึกอย่างไรบ้าง

หากคุณสังเกตอย่างรอบคอบ จริงๆแล้วลมกำลังพัด RWA อย่างแรงในเดือนทั้งสองหลังจากนั้นฉันจะยกตัวอย่างบางสิ่งที่ฉันสังเกตเห็นว่าเป็น "ข่าว"

  1. ด้านบนกล่าวถึง Ondo วางแผนที่จะเปิดตลาดโลก Ondo ในปลายปีหรือปีหน้า ตลาดหุ้นบนโซนลิงค์ และ Ondo ได้เข้าร่วมกับ WLFI ของ Trump ได้ใกล้ชิด จะมีความร่วมมือ

  2. Sui ก็ได้กอดขา WLFI ไว้เร็วๆ ค่ะ

  3. Frax ยอมรับ Cedefi อย่างเต็มที่ โดยเร็วกว่านี้ได้เปิดตัว frxUSD ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ร่วมกับ BlackRock+Superstate

  4. Ethena สินค้า Converge ที่เปิดตัวใหม่ในวันนี้ - เน้นในหนึ่งในสองฉากที่พวกเขาเชื่อว่าสำคัญที่สุดในเครือข่ายบล็อกเชน - การจัดเก็บและการชำระเงินสำหรับ stablecoins และสินทรัพย์เป็นโทเคน

  5. AAVE กำลังวางแผนเปิดตัวเหรียญใหม่ชื่อ Horizen ทำให้ชุมชนตกใจกันอย่างมาก Stani มาเองมาช่วยชัดเจน - "Horizen มีแผนที่จะเน้นการธุรกิจ RWA ที่ Aave ขาดเป็นระยะๆ โครงการนี้คาดว่าจะทำให้รายได้จากธุรกิจปัจจุบันของ Aave เกินกว่าหลัง 5 ปี"

  6. คณะกรรมการบริการทางการเงินของเกาหลี วางแผนที่จะอนุญาตให้ธุรกิจทำธุรกรรมเงินทรัพย์เสมือนเสมอย่างเป็นขั้นตอนในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ฉันได้รับข่าวจากเพื่อนในวงในของเกาหลีว่าเกาหลีอาจจะมีแผนที่จะเริ่มต้น STO (วงจรก่อนหน้าของ RWA) คุณคงคิดว่าการอนุญาตให้ "ธุรกิจทำธุรกรรมเงินทรัพย์เสมือน" นั้นไม่ใช่การให้ธุรกิจของคุณมาซื้อขายเหรียญ แน่นอนว่าเป็นเพื่อการทำให้สินทรัพย์ทางการเงินบางประการกลายเป็น "เงินทรัพย์เสมือน" ที่ออกใบรับรองสำหรับการสร้างการสื่อสารระหว่างบริษัท

  7. YZi Labs ประกาศลงทุนใน Plume Network RWA ที่กำลังมีชื่อเสียง

ความเคลื่อนไหวที่เกิดจากข่าวเหล่านี้เราไม่สามารถมองข้ามได้ ดังนั้นในปัจจุบันฉันมองว่าทิศทางหลักของวงกลมถัดไปคือ PayFI+RWA+ แอปผู้บริโภครูปแบบ Web2.5 ส่วนเรื่อง AI+Crypto ก็มีโอกาส ยังคงอยู่ในกระบวนการสนทนาและการสังเกตอยู่

ดูต้นฉบับ
เนื้อหานี้มีสำหรับการอ้างอิงเท่านั้น ไม่ใช่การชักชวนหรือข้อเสนอ ไม่มีคำแนะนำด้านการลงทุน ภาษี หรือกฎหมาย ดูข้อจำกัดความรับผิดชอบสำหรับการเปิดเผยความเสี่ยงเพิ่มเติม
  • รางวัล
  • แสดงความคิดเห็น
  • แชร์
แสดงความคิดเห็น
0/400
ไม่มีความคิดเห็น
  • ปักหมุด