ซีอีโอของ BlackRock: นโยบายชาตินิยมของสหรัฐฯ จะผลักดันอัตราเงินเฟ้อ

Larry Fink ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ BlackRock Inc. เตือนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในระดับสูงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในขณะที่เขาไม่ได้ให้การคาดการณ์ที่เฉพาะเจาะจงสําหรับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในอีกหกถึงเก้าเดือนข้างหน้าความคิดเห็นล่าสุดของเขาชี้ให้เห็นว่าเขาเชื่อว่าแรงกดดันเงินเฟ้อจะยังคงมีอยู่

นายฟิงค์กล่าวในที่ประชุม CERAWeek ที่เมืองฮุสตันว่า นโยบายของรัฐบาลทรัมป์ เช่น การเนรเทศผู้อพยพจํานวนมากและภาษีศุลกากรที่สูง อาจนําไปสู่การขาดแคลนแรงงานและต้นทุนการนําเข้าที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทําให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น ฟิงค์กล่าวว่าตลาดอาจประเมินความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อต่ําเกินไปในขณะนี้ และคาดว่าต้นทุนจะเพิ่มขึ้นอีกในอีกหกถึงเก้าเดือนข้างหน้า

Fink ตั้งข้อสังเกตว่าการเนรเทศผู้อพยพจํานวนมากอาจส่งผลกระทบต่อภาคเกษตรและการขาดแคลนแรงงานอาจผลักดันราคาสินค้าเกษตร เขายังกล่าวอีกว่าภาษีที่สูงอาจทําให้ต้นทุนสินค้านําเข้าสูงขึ้นและทําให้อัตราเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น เขาเน้นว่านโยบายเหล่านี้อาจมีผลกระทบเชิงโต้ตอบกับการนําเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) มาใช้ และการขาดแคลนแรงงานอาจเป็นอุปสรรคต่อการก่อสร้างและบํารุงรักษาโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งจะช่วยผลักดันต้นทุนที่เกี่ยวข้อง

เศรษฐกิจปัจจุบัน

จากข้อมูลของสํานักสถิติแรงงาน (BLS) ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐอเมริกาแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 3% ณ เดือนมกราคม 2025 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 2.9% ในเดือนธันวาคม 2024

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมวันที่ 29 มกราคม 2025 ตั้งแต่ 4.25% ถึง 4.50% ซึ่งสะท้อนถึงความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ เฟดตั้งข้อสังเกตว่าอัตราเงินเฟ้อยังคง "สูงขึ้นเล็กน้อย" และมุ่งมั่นที่จะบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อระยะยาวที่ 2%

มุมมองของ Fink เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อยังมีอิทธิพลต่อการคาดการณ์ของเขาเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐ เขาเชื่อว่าธนาคารกลางจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงอย่างที่ผู้เข้าร่วมตลาดบางคนคาดการณ์ไว้ และการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นหนึ่งในข้อพิจารณาที่สําคัญ ท่าทีดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลในวงกว้างของเขาว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อไม่ได้จางหายไปอย่างรวดเร็วอย่างที่นักลงทุนบางคนต้องการ

ความคิดเห็นของ Fink เกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อเกิดขึ้นในขณะที่ตลาดการเงินจับตาดูตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิดเพื่อหาสัญญาณของแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง แม้จะมีข้อมูลล่าสุดที่แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อได้ผ่อนคลายลง แต่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนยังคงระมัดระวังว่ามาตรการอย่างเป็นทางการเช่นดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) อาจไม่สะท้อนถึงค่าครองชีพที่แท้จริงที่ผู้บริโภคกําลังเผชิญอยู่อย่างเพียงพอ

คําเตือนของ Fink ที่ว่าตลาดอาจประเมินความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อต่ําเกินไปเป็นสัญญาณสําคัญสําหรับนักลงทุน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจทําให้เฟดปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวังมากขึ้นซึ่งส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรและการประเมินมูลค่าหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับพลังงานและการเกษตรมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนที่มากขึ้นซึ่งส่งผลกระทบต่อผลกําไรขององค์กรและผลตอบแทนจากการลงทุน

Fink ยังกล่าวในการประชุม CERAWeek ว่าปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจเปลี่ยนตลาดแรงงาน แต่การขาดแคลนแรงงานอาจกลายเป็นอุปสรรคต่อการนําเทคโนโลยี AI มาใช้ เขาชี้ให้เห็นว่าการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล AI ต้องใช้แรงงานที่มีทักษะจํานวนมากเช่นช่างไฟฟ้าและหากมีการขาดแคลนแรงงานค่าใช้จ่ายอาจเพิ่มขึ้นอีก มุมมองนี้ขยายการอภิปรายเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อแบบดั้งเดิมโดยเน้นถึงความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนระหว่างความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีและการตัดสินใจด้านนโยบาย

นอกจากนี้ Fink ที่ฟอรัมดาวอสในเดือนมกราคมได้คาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ที่ bitcoin จะทะยานขึ้นท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องซึ่งชี้ให้เห็นว่ามันอาจกลายเป็นที่เก็บสินทรัพย์มูลค่าในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและ "สกุลเงินดิจิทัลเป็นที่หลบภัยต่อเงินเฟ้อ" และในขณะที่การยอมรับยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องหากกองทุนความมั่งคั่งอธิปไตยจัดสรรสินทรัพย์ 2% ถึง 5% ให้กับ bitcoin บิตคอยน์อาจพุ่งสูงขึ้นหลายครั้งและท้าทายระดับสูงสุดที่ 700,000 ดอลลาร์ สิ่งนี้เน้นถึงผลกระทบในวงกว้างของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อต่อกลยุทธ์การลงทุนและการประเมินมูลค่าสินทรัพย์