## สรุป* ตามข้อมูลการดึงกลับของตลาดกระทิงในอดีตการดึงกลับของ bitcoin โดยรวมค่อนข้างเล็กและความต้องการของตลาดสําหรับ bitcoin มีเสถียรภาพ* ได้รับผลกระทบจากนโยบายและเหตุการณ์ต่างๆ ราคาของ bitcoin ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว และกําไรและขาดทุนที่รับรู้สุทธิได้เปลี่ยนเป็นลบ และผู้ถือบางรายอยู่ในสถานะขาดทุน* ราคาสปอต Bitcoin ลดลงต่ํากว่าต้นทุน on-chain ที่ $92,000 สําหรับผู้ถือระยะสั้น ซึ่งหมายถึงแรงกดดันในการขายที่มากขึ้นในตลาดหรือความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่อ่อนแอลง* $BERA ความนิยมในตลาดของโทเค็นสูงสุดในช่วงการเปิดตัวเมนเน็ตและจากนั้นก็ลดลงอย่างรวดเร็ว* นับตั้งแต่เปิดตัวเมนเน็ต Berachain มูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง* จํานวนกระเป๋าเงินที่ใช้งานอยู่ในห่วงโซ่ Berachain แตะจุดสูงสุดที่ 1.22 ล้านแล้วดึงกลับอย่างรวดเร็วสะท้อนให้เห็นถึงทางออกของกองทุนเก็งกําไร* $HONEY อุปทานของโทเค็นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้น## สรุปข้อมูลแบบ On-chain### ตัวชี้วัดคีย์ Bitcoin**Bitcoin Bull Pullback ลดลง**จากประสบการณ์ของวัฏจักรตลาดกระทิง Bitcoin สามรอบที่ผ่านมาเราสามารถแบ่งตลาดกระทิงออกเป็นสองช่วงโดยประมาณ: "ระยะเริ่มต้นจากน้อยไปมาก" และ "ระยะขึ้นหลัก" ในช่วงแรกของตลาดกระทิงตลาดมีแนวโน้มที่จะเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ แต่ก็มาพร้อมกับการแกว่งตัวของราคาที่คมชัด ในประวัติศาสตร์ crypto ราคาของ Bitcoin ได้เห็นการปรับฐานอย่างรวดเร็วมากกว่า 40% ในภาวะกระทิงสองครั้งและในตลาดกระทิงปี 2011-2013 Bitcoin ทะยานขึ้นตลอดทางจากราคาที่ต่ําน้อยกว่า 1 ดอลลาร์ในระหว่างนั้นมีการปรับฐานอย่างรวดเร็วมากกว่า 60% แต่การปรับฐานเหล่านี้กระตุ้นให้จุดต่ําสุดสะสมเพื่อให้ราคาดีดตัวขึ้นเป็นหลายร้อยดอลลาร์เพิ่มขึ้นหลายร้อยเท่า ในตลาดกระทิงปี 2018-2021 Bitcoin ดิ่งลงจากระดับสูงสุดที่ $10,000 เป็นประมาณ $5,000 ลดลงมากกว่า 50% แต่แล้วราคาของ Bitcoin ก็เพิ่มขึ้นเป็น $60,000 เพิ่มขึ้นประมาณ 12 เท่า สิ่งนี้เตือนนักลงทุนให้ระมัดระวังในช่วงที่ตลาดปรับตัวขึ้นและให้ความสนใจกับการบริหารความเสี่ยงระยะสั้นในรอบปัจจุบัน (2022 และปีต่อ ๆ ไป) แม้ว่า Bitcoin จะเห็นการแก้ไขหลายครั้ง แต่ขนาดโดยรวมค่อนข้างเล็กโดยมีการปรับฐานสูงสุดเพียง 16% ซึ่งบ่งชี้ว่าความต้องการของตลาดสําหรับ Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง ดังที่เห็นได้จากแผนภูมิด้านล่างตลาดกระทิงในปัจจุบันยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นจากน้อยไปมากซึ่งมักจะหมายความว่าพลังงานของตลาดกําลังสะสมและยังไม่ได้เข้าสู่ขั้นตอนหลักของการกระจุกตัวของเงินทุนเต็มรูปแบบ ในอนาคตด้วยความช่วยเหลือของ ETF สปอตและการจดจําสินทรัพย์มหภาคคาดว่าจะเปิดเวทีหลักขึ้นและ Bitcoin อาจถึงจุดสูงสุดใหม่ 【1】! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/7f5dee3afde4bda41bf3f86f6f2cfd03ad103935.webp)**Bitcoin Net รับรู้ P&L**จากข้อมูลของ Glassnode on-chain กําไรและขาดทุนสุทธิของ Bitcoin พุ่งสูงสุดในช่วงต้นเดือนธันวาคม และแม้ว่าจะลดลงตั้งแต่นั้นมา แต่ก็ยังอยู่ในช่วงบวกโดยรวม ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดโดยทั่วไปมีกําไร อย่างไรก็ตามเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ด้วยการประกาศภาษีของทรัมป์ความไม่แน่นอนของสถานการณ์เศรษฐกิจโลกและการแฮ็ก 1.5 พันล้านดอลลาร์ในการแลกเปลี่ยน Bybit ราคาของ Bitcoin ก็กลับมาอย่างรวดเร็วทําให้กําไรและขาดทุนสุทธิที่รับรู้เปลี่ยนเป็นลบประมาณ -707 ล้านดอลลาร์โดยมีผู้ถือบางรายอยู่ในสีแดง สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันในการขายในตลาด 【2】! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/5c5293558988373fcdad71b98024edc0cd5988bc.webp)**ผู้ถือระยะสั้น Bitcoin ช่วงต้นทุนพื้นฐานแบบ on-chain**ตามข้อมูล Glassnode on-chain ราคาสปอตลดลงต่ํากว่าต้นทุน on-chain ที่ 92,000 ดอลลาร์สําหรับผู้ถือระยะสั้น (นักลงทุนที่มีเวลาน้อยกว่า 155 วัน) ทําให้นักลงทุนระยะสั้นส่วนใหญ่เสี่ยงต่อการขาดทุน ก่อนหน้านี้ราคาของ Bitcoin อยู่ระหว่างแถบสูงและต้นทุน on-chain สําหรับผู้ถือระยะสั้นเกือบตลอดเวลาและตลาดค่อนข้างคงที่ในช่วงเวลานี้ อย่างไรก็ตาม ราคาของ Bitcoin ลดลงต่ํากว่าต้นทุนแบบ on-chain สําหรับผู้ถือระยะสั้น ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งอาจหมายถึงแรงขายที่มากขึ้นในตลาดหรือทําให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง ในอนาคตหากแนวป้องกันขาขึ้นไม่สามารถรักษาเสถียรภาพราคาอาจลดลงอีกและตลาดอาจเข้าสู่ขั้นตอนการรวมบัญชีที่ผันผวนนักลงทุนจําเป็นต้องระมัดระวัง 【3】! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/f73b69451606fac2d0f90f56a43bbf1f27a404db.webp)## การวิเคราะห์แบบไดนามิกของโทเค็นยอดนิยม### ภาพรวมของโทเค็นยอดนิยม$BERA — โทเค็น $BERA เป็นโทเค็นก๊าซดั้งเดิมของ Berachain และใช้เพื่อชําระค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรม Berachain เป็นบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ที่ใช้กลไกฉันทามติ proof-of-liquidity (PoL) เมนเน็ต Berachain จะเปิดตัวอย่างเป็นทางการในวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2025 Berachain ใช้รูปแบบสามโทเค็นที่ไม่เหมือนใคร - $BERA: โทเค็นแก๊สซึ่งใช้ในการชําระค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรม $BGT: โทเค็นการกํากับดูแลซึ่งใช้สําหรับการกํากับดูแลเครือข่าย $HONEY: Stablecoin ซึ่งเป็น stablecoin ดั้งเดิมภายในระบบนิเวศของ Berachain**กิจกรรมในเครือ**ปริมาณการซื้อขายสูงสุดเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์โดยมีปริมาณรวม 2.035 พันล้านดอลลาร์บนเมนเน็ต และในวันที่ 21 กุมภาพันธ์ปริมาณการซื้อขายของโทเค็น BERA เพิ่มขึ้นอย่างมากโดยมีสาเหตุหลักมาจากการพุ่งขึ้นของราคาที่เห็นในวันก่อนหน้า $ BERA ราคาของโทเค็นเพิ่มขึ้นประมาณ 13.7% ในวันนั้นการชุมนุมของราคาที่จุดประกายความเชื่อมั่นของนักลงทุนประกอบกับการประกาศของ Coinbase เกี่ยวกับการสนับสนุน Berachain ที่เพิ่มขึ้นซึ่งนําไปสู่ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก 【4】! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/fef4221afbd2e8152f2d306ab97ebef514633590.webp)**$BERA Token & Berachain การเปลี่ยนแปลงความนิยมของตลาด**ความนิยมในตลาดของโทเค็น $BERA และ Berachain สูงสุดในช่วงการเปิดตัวเมนเน็ตในต้นเดือนกุมภาพันธ์ แต่จากนั้นก็ถอยกลับอย่างรวดเร็ว เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ การมีส่วนร่วมของความคิดเห็นสาธารณะของ $BERA สูงสุดที่ 14.97 ล้านคน แต่ ณ วันที่ 28 กุมภาพันธ์ ลดลงอย่างรวดเร็ว 90.3% เป็น 1.11 ล้านคน การมีส่วนร่วมในตลาดของ Berachain สูงสุดที่ 16.67 ล้านเมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ก่อนที่จะลดลง 99.9% เป็น 10,000 การระบายความร้อนอย่างรวดเร็วนี้อาจเกี่ยวข้องกับการจางหายไปของความเชื่อมั่นเก็งกําไรในตลาดโดยมีนักลงทุนจํานวนมากเข้าร่วมในการอภิปรายอย่างแข็งขันในช่วงแรกของการเปิดตัว mainnet แต่ด้วยการรับรู้ในเชิงบวกและการขาดตัวเร่งปฏิกิริยาเพิ่มเติมความร้อนของตลาดจึงถอยกลับตามธรรมชาติซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลกระทบระยะสั้นทั่วไป 【5】【6】! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/08a0c6be67ed0f91f1448a9c4928aa5770089b91.webp)### ข้อมูลเชิงลึกแบบ On-chain และการประเมินศักยภาพ**เบราเชน ทีวีแอล**นับตั้งแต่เปิดตัวเมนเน็ตของ Berachain มูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และ ณ วันที่ 28 กุมภาพันธ์ มีมูลค่าเกิน 3.05 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นก้าวสําคัญในการพัฒนาระบบนิเวศ ข้อมูลนี้ไม่เพียง แต่สะท้อนถึงความไว้วางใจที่กองทุนมีในเทคโนโลยีพื้นฐานของพวกเขา แต่ยังเสริมสร้างมูลค่าของโทเค็น $BERA โดยตรง ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์หลักของการชําระค่าธรรมเนียมก๊าซแรงจูงใจด้านสภาพคล่องและการกํากับดูแลในระบบนิเวศการเติบโตของ TVL ได้เพิ่มความต้องการในห่วงโซ่และความขาดแคลนของโทเค็น $BERA อย่างมีนัยสําคัญและผู้ใช้จํานวนมากได้จํานําสินทรัพย์เพื่อเข้าร่วมในกลไก Proof-of-Liquidity (PoL) ซึ่งล็อคการไหลเวียนของโทเค็นต่อไป 【7】! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/6a74d6790c7c2c464a584c40edc7322f4f0fefbc.webp)**ธุรกรรมรายวันของ Berachain**หลังจากการเปิดตัวเมนเน็ต Berachain จํานวนธุรกรรมรายวันบนห่วงโซ่มีเสถียรภาพในช่วง 1 ล้านและ 2.5 ล้านซึ่งไม่เพียง แต่สะท้อนถึงความยืดหยุ่นของกิจกรรมพื้นฐานของเครือข่าย แต่ยังสร้างบัฟเฟอร์มูลค่าสําหรับโทเค็น $BERA เมื่อเทียบกับการเติบโตอย่างรวดเร็วของ TVL ปริมาณการซื้อขายที่มั่นคงอาจสะท้อนให้เห็นว่าระบบนิเวศได้ย้ายออกจากความผันผวนของการเก็งกําไรในช่วงต้นและเปลี่ยนไปเป็นขั้นตอนที่ยั่งยืนซึ่งขับเคลื่อนโดยความต้องการที่แท้จริงเช่นการมีส่วนร่วมของผู้ใช้บ่อยครั้งในการทําธุรกรรม DEX การโอนสินทรัพย์ข้ามสายโซ่และการขุดจํานํา ฯลฯ ซึ่งยังคงใช้โทเค็น$BERA เป็นค่าธรรมเนียมก๊าซสร้างฐานภาวะเงินฝืดที่มั่นคง 【8】! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/1873c5b8d30618f7299e4b6321dd6f436821d08a.webp)**จํานวนกระเป๋าเงิน Berachain ที่ใช้งานอยู่**จํานวนกระเป๋าเงินที่ใช้งานอยู่ในห่วงโซ่ Berachain แตะระดับสูงสุดที่ 1.22 ล้านใบเมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ จากนั้นก็ดึงกลับอย่างรวดเร็ว ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความร้อนแรงของตลาด แม้ว่าการลดลงของที่อยู่ที่ใช้งานอยู่อาจทําให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเหนียวของผู้ใช้ แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า TVL ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 3 พันล้านดอลลาร์ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ใช้วาฬและผู้เดิมพันระยะยาวยังไม่ได้ถอนตัวและพื้นฐานทางนิเวศวิทยายังไม่สั่นคลอน การลดลงอย่างมากในกระเป๋าเงินที่ใช้งานอยู่นี้เกี่ยวข้องกับการออกจากกองทุนเก็งกําไรซึ่งจะเร่งการเพิ่มประสิทธิภาพของโครงสร้างของผู้ถือโทเค็น $BERA 【9】! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/0f16b82647e3492910dcb94c358b8fa48a1daf5c.webp)**$HONEY อุปทานโทเค็นรายวัน**$HONEY โทเค็นเป็นสินทรัพย์ที่มั่นคงภายในระบบนิเวศ$HONEY โทเค็นถูกสร้างขึ้นโดยการค้ําประกันโทเค็น$BERA หรือสินทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งหมายความว่าเมื่อความต้องการของตลาดสําหรับโทเค็น$HONEY เพิ่มขึ้นโทเค็น$BERA จะถูกล็อคภายในโปรโตคอลมากขึ้นลดอุปทานของโทเค็น$BERA ในการไหลเวียนซึ่งอาจผลักดันราคาโทเค็น $BERA ขึ้น ดังที่คุณเห็นจากแผนภูมิอุปทานของโทเค็น $HONEY เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งอาจสะท้อนถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นสําหรับพวกเขา เนื่องจากโทเค็น $HONEY ถูกสร้างขึ้นโดยการ overcollateralizing $BERA โทเค็นหรือสินทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งหมายความว่าเมื่อมีการสร้างโทเค็น$HONEY มากขึ้นอุปทานของโทเค็น$BERA ในตลาดจะลดลงอีก การหดตัวของอุปทานนี้อาจมีผลต่อราคาของโทเค็น $BERA โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอุปสงค์มีเสถียรภาพหรือเพิ่มขึ้น 【10】! [](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/0e08f18269b19726bfb4ae27a2e66a6856af6ae0.webp)## สรุปในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ตลาด crypto โดยรวมต้องเผชิญกับแรงกดดันในการปรับฐานจากราคาของ Bitcoin แต่จากข้อมูลในอดีตการดึงกลับนี้เป็นเหมือนช่วงการปรับฐานที่ดีในตลาดกระทิงมากกว่าสัญญาณว่าตลาดได้เปลี่ยนเป็นขาลงทั่วทั้งกระดาน ในระยะสั้น Bitcoin เพิ่งลดลงต่ํากว่าราคาต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นซึ่งหมายความว่าผู้ถือบางรายอาจเผชิญกับแรงกดดันในการขายและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามเนื่องจากแรงขายนี้มักจะส่งเสริมการดูดซับราคาที่ต่ําในช่วงวัฏจักรตลาดกระทิงในระยะยาวจะช่วยให้ตลาดสามารถรวมจุดต่ําสุดและสะสมเงินทุนและความเชื่อมั่นสําหรับการเปิดตลาดกระทิงหลักในอนาคต การเปิดตัวเมนเน็ต Berachain และการเติบโตอย่างต่อเนื่องของระบบนิเวศให้สัญญาณบวกเพิ่มเติมสําหรับโทเค็น $BERA ในขณะที่ให้ความสนใจกับความผันผวนของตลาดในระยะสั้นนักลงทุนควรมองแนวโน้มของตลาดจากมุมมองระยะยาวคว้าโอกาสในการซื้อที่อาจเกิดขึ้นในการดึงกลับที่ดีและให้ความสนใจกับการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของโครงการระบบนิเวศเพื่อให้บรรลุการเพิ่มมูลค่ามากขึ้นเมื่อจุดเปลี่ยนของตลาดกระทิงมาถึง<br>**ทรัพยากร:**1. กลาสโนด [https://studio.glassnode.com/charts/48973bed-09bb-4957-71d4-c6405735bb38?s=1316564678&u=1740873600&utm_campaign=woc_04_2025&utm_medium=insights_woc&utm_source=gn_insights&zoom=](https://studio.glassnode.com/charts/48973bed-09bb-4957-71d4-c6405735bb38? s = 1316564678 &u = 1740873600&utm_campaign = woc_04_2025 &utm_medium = insights_woc &utm_source = gn_insights & ซูม = )2. Glassnode,[https://studio.glassnode.com/charts/indicators.NetRealizedProfitLoss?a=BTC&chartStyle=column&s=1732982400&u=1740758399&zoom=](https:// studio.glassnode.com/charts/indicators NetRealizedProfitLoss?a=BTC&chartStyle=column&s=1732982400&u=1740758399&zoom=)3. กลาสโนด [https://studio.glassnode.com/charts/a2c0052b-64f2-4384-71d3-0fff4d6f3777?s=1732982400&u=1740758399&utm_campaign=woc_07_2025&utm_medium=insights_woc&utm_source=gn_insights&zoom=](https://studio.glassnode.com/charts/a2c0052b-64f2-4384-71d3-0fff4d6f3777? s = 1732982400&u = 1740758399&utm_campaign = woc_07_2025 &utm_medium = insights_woc&utm_source = gn_insights & ซูม = )4. Defillama,[https://defillama.com/chain/Berachain?fees=false&appRevenue=false&stables=false&chainTokenVolume=true&tvl=false](https://defillama.com/ chain/Berachain?fees=false&appRevenue=false&stables=false&chainTokenVolume=true&tvl=false)5. Lunarcrush,[https://lunarcrush.com/discover/bera?interval=1m](https://lunarcrush.com/discover/bera?interval=1m)6. Lunarcrush,[https://lunarcrush.com/discover/$bera?metric=interactions&interval=1m&scale=absolute](https://lunarcrush.com/discover/$bera? เมตริก = การโต้ตอบและช่วงเวลา = 1m &scale = absolute)7. Defillama,[https://defillama.com/chain/Berachain?fees=false](https://defillama.com/chain/Berachain?fees=false)8. เนินทราย,[https://dune.com/queries/4809201/7971023?bera_tx_date_t6c1ea=Day](https://dune.com/queries/4809201/7971023?bera_tx_date_t6c1ea=Day)9. เนินทราย,[https://dune.com/queries/4809201/7971025?bera_tx_date_t6c1ea=Day](https://dune.com/queries/4809201/7971025?bera_tx_date_t6c1ea=Day)10. เนินทราย,[https://dune.com/queries/4809274/7971110](https://dune.com/queries/4809274/7971110)<br>**สถาบันประตู**Gate Research เป็นแพลตฟอร์มการวิจัยบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลที่ครอบคลุมซึ่งให้เนื้อหาเชิงลึกแก่ผู้อ่านรวมถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิคข้อมูลเชิงลึกที่ร้อนแรงบทวิจารณ์ตลาดการวิจัยอุตสาหกรรมการคาดการณ์แนวโน้มและการวิเคราะห์นโยบายเศรษฐกิจมหภาคคลิก [link](https://www.gate.io/learn/category/research) go now*ปฏิเสธ** การลงทุนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีความเสี่ยงสูงผู้ใช้ควรทําการวิจัยอิสระและเข้าใจลักษณะของสินทรัพย์และผลิตภัณฑ์ที่ซื้อก่อนตัดสินใจลงทุน Gate.io จะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใด ๆ ที่เกิดจากการตัดสินใจลงทุนดังกล่าว *
การวิจัยเกต: 2025-02-02 Web3 On-Chain Insights
สรุป
สรุปข้อมูลแบบ On-chain
ตัวชี้วัดคีย์ Bitcoin
Bitcoin Bull Pullback ลดลง
จากประสบการณ์ของวัฏจักรตลาดกระทิง Bitcoin สามรอบที่ผ่านมาเราสามารถแบ่งตลาดกระทิงออกเป็นสองช่วงโดยประมาณ: "ระยะเริ่มต้นจากน้อยไปมาก" และ "ระยะขึ้นหลัก" ในช่วงแรกของตลาดกระทิงตลาดมีแนวโน้มที่จะเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ แต่ก็มาพร้อมกับการแกว่งตัวของราคาที่คมชัด ในประวัติศาสตร์ crypto ราคาของ Bitcoin ได้เห็นการปรับฐานอย่างรวดเร็วมากกว่า 40% ในภาวะกระทิงสองครั้งและในตลาดกระทิงปี 2011-2013 Bitcoin ทะยานขึ้นตลอดทางจากราคาที่ต่ําน้อยกว่า 1 ดอลลาร์ในระหว่างนั้นมีการปรับฐานอย่างรวดเร็วมากกว่า 60% แต่การปรับฐานเหล่านี้กระตุ้นให้จุดต่ําสุดสะสมเพื่อให้ราคาดีดตัวขึ้นเป็นหลายร้อยดอลลาร์เพิ่มขึ้นหลายร้อยเท่า ในตลาดกระทิงปี 2018-2021 Bitcoin ดิ่งลงจากระดับสูงสุดที่ $10,000 เป็นประมาณ $5,000 ลดลงมากกว่า 50% แต่แล้วราคาของ Bitcoin ก็เพิ่มขึ้นเป็น $60,000 เพิ่มขึ้นประมาณ 12 เท่า สิ่งนี้เตือนนักลงทุนให้ระมัดระวังในช่วงที่ตลาดปรับตัวขึ้นและให้ความสนใจกับการบริหารความเสี่ยงระยะสั้น
ในรอบปัจจุบัน (2022 และปีต่อ ๆ ไป) แม้ว่า Bitcoin จะเห็นการแก้ไขหลายครั้ง แต่ขนาดโดยรวมค่อนข้างเล็กโดยมีการปรับฐานสูงสุดเพียง 16% ซึ่งบ่งชี้ว่าความต้องการของตลาดสําหรับ Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง ดังที่เห็นได้จากแผนภูมิด้านล่างตลาดกระทิงในปัจจุบันยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นจากน้อยไปมากซึ่งมักจะหมายความว่าพลังงานของตลาดกําลังสะสมและยังไม่ได้เข้าสู่ขั้นตอนหลักของการกระจุกตัวของเงินทุนเต็มรูปแบบ ในอนาคตด้วยความช่วยเหลือของ ETF สปอตและการจดจําสินทรัพย์มหภาคคาดว่าจะเปิดเวทีหลักขึ้นและ Bitcoin อาจถึงจุดสูงสุดใหม่ 【1】
!
Bitcoin Net รับรู้ P&L
จากข้อมูลของ Glassnode on-chain กําไรและขาดทุนสุทธิของ Bitcoin พุ่งสูงสุดในช่วงต้นเดือนธันวาคม และแม้ว่าจะลดลงตั้งแต่นั้นมา แต่ก็ยังอยู่ในช่วงบวกโดยรวม ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดโดยทั่วไปมีกําไร อย่างไรก็ตามเมื่อปลายเดือนกุมภาพันธ์ด้วยการประกาศภาษีของทรัมป์ความไม่แน่นอนของสถานการณ์เศรษฐกิจโลกและการแฮ็ก 1.5 พันล้านดอลลาร์ในการแลกเปลี่ยน Bybit ราคาของ Bitcoin ก็กลับมาอย่างรวดเร็วทําให้กําไรและขาดทุนสุทธิที่รับรู้เปลี่ยนเป็นลบประมาณ -707 ล้านดอลลาร์โดยมีผู้ถือบางรายอยู่ในสีแดง สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันในการขายในตลาด 【2】
!
ผู้ถือระยะสั้น Bitcoin ช่วงต้นทุนพื้นฐานแบบ on-chain
ตามข้อมูล Glassnode on-chain ราคาสปอตลดลงต่ํากว่าต้นทุน on-chain ที่ 92,000 ดอลลาร์สําหรับผู้ถือระยะสั้น (นักลงทุนที่มีเวลาน้อยกว่า 155 วัน) ทําให้นักลงทุนระยะสั้นส่วนใหญ่เสี่ยงต่อการขาดทุน ก่อนหน้านี้ราคาของ Bitcoin อยู่ระหว่างแถบสูงและต้นทุน on-chain สําหรับผู้ถือระยะสั้นเกือบตลอดเวลาและตลาดค่อนข้างคงที่ในช่วงเวลานี้ อย่างไรก็ตาม ราคาของ Bitcoin ลดลงต่ํากว่าต้นทุนแบบ on-chain สําหรับผู้ถือระยะสั้น ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งอาจหมายถึงแรงขายที่มากขึ้นในตลาดหรือทําให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนลดลง ในอนาคตหากแนวป้องกันขาขึ้นไม่สามารถรักษาเสถียรภาพราคาอาจลดลงอีกและตลาดอาจเข้าสู่ขั้นตอนการรวมบัญชีที่ผันผวนนักลงทุนจําเป็นต้องระมัดระวัง 【3】
!
การวิเคราะห์แบบไดนามิกของโทเค็นยอดนิยม
ภาพรวมของโทเค็นยอดนิยม
$BERA — โทเค็น $BERA เป็นโทเค็นก๊าซดั้งเดิมของ Berachain และใช้เพื่อชําระค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรม Berachain เป็นบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ที่เป็นนวัตกรรมใหม่ที่ใช้กลไกฉันทามติ proof-of-liquidity (PoL) เมนเน็ต Berachain จะเปิดตัวอย่างเป็นทางการในวันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2025 Berachain ใช้รูปแบบสามโทเค็นที่ไม่เหมือนใคร - $BERA: โทเค็นแก๊สซึ่งใช้ในการชําระค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรม $BGT: โทเค็นการกํากับดูแลซึ่งใช้สําหรับการกํากับดูแลเครือข่าย $HONEY: Stablecoin ซึ่งเป็น stablecoin ดั้งเดิมภายในระบบนิเวศของ Berachain
กิจกรรมในเครือ
ปริมาณการซื้อขายสูงสุดเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์โดยมีปริมาณรวม 2.035 พันล้านดอลลาร์บนเมนเน็ต และในวันที่ 21 กุมภาพันธ์ปริมาณการซื้อขายของโทเค็น BERA เพิ่มขึ้นอย่างมากโดยมีสาเหตุหลักมาจากการพุ่งขึ้นของราคาที่เห็นในวันก่อนหน้า $ BERA ราคาของโทเค็นเพิ่มขึ้นประมาณ 13.7% ในวันนั้นการชุมนุมของราคาที่จุดประกายความเชื่อมั่นของนักลงทุนประกอบกับการประกาศของ Coinbase เกี่ยวกับการสนับสนุน Berachain ที่เพิ่มขึ้นซึ่งนําไปสู่ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก 【4】
!
$BERA Token & Berachain การเปลี่ยนแปลงความนิยมของตลาด
ความนิยมในตลาดของโทเค็น $BERA และ Berachain สูงสุดในช่วงการเปิดตัวเมนเน็ตในต้นเดือนกุมภาพันธ์ แต่จากนั้นก็ถอยกลับอย่างรวดเร็ว เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ การมีส่วนร่วมของความคิดเห็นสาธารณะของ $BERA สูงสุดที่ 14.97 ล้านคน แต่ ณ วันที่ 28 กุมภาพันธ์ ลดลงอย่างรวดเร็ว 90.3% เป็น 1.11 ล้านคน การมีส่วนร่วมในตลาดของ Berachain สูงสุดที่ 16.67 ล้านเมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ก่อนที่จะลดลง 99.9% เป็น 10,000 การระบายความร้อนอย่างรวดเร็วนี้อาจเกี่ยวข้องกับการจางหายไปของความเชื่อมั่นเก็งกําไรในตลาดโดยมีนักลงทุนจํานวนมากเข้าร่วมในการอภิปรายอย่างแข็งขันในช่วงแรกของการเปิดตัว mainnet แต่ด้วยการรับรู้ในเชิงบวกและการขาดตัวเร่งปฏิกิริยาเพิ่มเติมความร้อนของตลาดจึงถอยกลับตามธรรมชาติซึ่งแสดงให้เห็นถึงผลกระทบระยะสั้นทั่วไป 【5】【6】
!
ข้อมูลเชิงลึกแบบ On-chain และการประเมินศักยภาพ
เบราเชน ทีวีแอล
นับตั้งแต่เปิดตัวเมนเน็ตของ Berachain มูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และ ณ วันที่ 28 กุมภาพันธ์ มีมูลค่าเกิน 3.05 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นก้าวสําคัญในการพัฒนาระบบนิเวศ ข้อมูลนี้ไม่เพียง แต่สะท้อนถึงความไว้วางใจที่กองทุนมีในเทคโนโลยีพื้นฐานของพวกเขา แต่ยังเสริมสร้างมูลค่าของโทเค็น $BERA โดยตรง ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์หลักของการชําระค่าธรรมเนียมก๊าซแรงจูงใจด้านสภาพคล่องและการกํากับดูแลในระบบนิเวศการเติบโตของ TVL ได้เพิ่มความต้องการในห่วงโซ่และความขาดแคลนของโทเค็น $BERA อย่างมีนัยสําคัญและผู้ใช้จํานวนมากได้จํานําสินทรัพย์เพื่อเข้าร่วมในกลไก Proof-of-Liquidity (PoL) ซึ่งล็อคการไหลเวียนของโทเค็นต่อไป 【7】
!
ธุรกรรมรายวันของ Berachain
หลังจากการเปิดตัวเมนเน็ต Berachain จํานวนธุรกรรมรายวันบนห่วงโซ่มีเสถียรภาพในช่วง 1 ล้านและ 2.5 ล้านซึ่งไม่เพียง แต่สะท้อนถึงความยืดหยุ่นของกิจกรรมพื้นฐานของเครือข่าย แต่ยังสร้างบัฟเฟอร์มูลค่าสําหรับโทเค็น $BERA เมื่อเทียบกับการเติบโตอย่างรวดเร็วของ TVL ปริมาณการซื้อขายที่มั่นคงอาจสะท้อนให้เห็นว่าระบบนิเวศได้ย้ายออกจากความผันผวนของการเก็งกําไรในช่วงต้นและเปลี่ยนไปเป็นขั้นตอนที่ยั่งยืนซึ่งขับเคลื่อนโดยความต้องการที่แท้จริงเช่นการมีส่วนร่วมของผู้ใช้บ่อยครั้งในการทําธุรกรรม DEX การโอนสินทรัพย์ข้ามสายโซ่และการขุดจํานํา ฯลฯ ซึ่งยังคงใช้โทเค็น$BERA เป็นค่าธรรมเนียมก๊าซสร้างฐานภาวะเงินฝืดที่มั่นคง 【8】
!
จํานวนกระเป๋าเงิน Berachain ที่ใช้งานอยู่
จํานวนกระเป๋าเงินที่ใช้งานอยู่ในห่วงโซ่ Berachain แตะระดับสูงสุดที่ 1.22 ล้านใบเมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ จากนั้นก็ดึงกลับอย่างรวดเร็ว ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความร้อนแรงของตลาด แม้ว่าการลดลงของที่อยู่ที่ใช้งานอยู่อาจทําให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเหนียวของผู้ใช้ แต่ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า TVL ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 3 พันล้านดอลลาร์ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้ใช้วาฬและผู้เดิมพันระยะยาวยังไม่ได้ถอนตัวและพื้นฐานทางนิเวศวิทยายังไม่สั่นคลอน การลดลงอย่างมากในกระเป๋าเงินที่ใช้งานอยู่นี้เกี่ยวข้องกับการออกจากกองทุนเก็งกําไรซึ่งจะเร่งการเพิ่มประสิทธิภาพของโครงสร้างของผู้ถือโทเค็น $BERA 【9】
!
$HONEY อุปทานโทเค็นรายวัน
$HONEY โทเค็นเป็นสินทรัพย์ที่มั่นคงภายในระบบนิเวศ$HONEY โทเค็นถูกสร้างขึ้นโดยการค้ําประกันโทเค็น$BERA หรือสินทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งหมายความว่าเมื่อความต้องการของตลาดสําหรับโทเค็น$HONEY เพิ่มขึ้นโทเค็น$BERA จะถูกล็อคภายในโปรโตคอลมากขึ้นลดอุปทานของโทเค็น$BERA ในการไหลเวียนซึ่งอาจผลักดันราคาโทเค็น $BERA ขึ้น ดังที่คุณเห็นจากแผนภูมิอุปทานของโทเค็น $HONEY เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งอาจสะท้อนถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นสําหรับพวกเขา เนื่องจากโทเค็น $HONEY ถูกสร้างขึ้นโดยการ overcollateralizing $BERA โทเค็นหรือสินทรัพย์อื่น ๆ ซึ่งหมายความว่าเมื่อมีการสร้างโทเค็น$HONEY มากขึ้นอุปทานของโทเค็น$BERA ในตลาดจะลดลงอีก การหดตัวของอุปทานนี้อาจมีผลต่อราคาของโทเค็น $BERA โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอุปสงค์มีเสถียรภาพหรือเพิ่มขึ้น 【10】
!
สรุป
ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 ตลาด crypto โดยรวมต้องเผชิญกับแรงกดดันในการปรับฐานจากราคาของ Bitcoin แต่จากข้อมูลในอดีตการดึงกลับนี้เป็นเหมือนช่วงการปรับฐานที่ดีในตลาดกระทิงมากกว่าสัญญาณว่าตลาดได้เปลี่ยนเป็นขาลงทั่วทั้งกระดาน ในระยะสั้น Bitcoin เพิ่งลดลงต่ํากว่าราคาต้นทุนของผู้ถือระยะสั้นซึ่งหมายความว่าผู้ถือบางรายอาจเผชิญกับแรงกดดันในการขายและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามเนื่องจากแรงขายนี้มักจะส่งเสริมการดูดซับราคาที่ต่ําในช่วงวัฏจักรตลาดกระทิงในระยะยาวจะช่วยให้ตลาดสามารถรวมจุดต่ําสุดและสะสมเงินทุนและความเชื่อมั่นสําหรับการเปิดตลาดกระทิงหลักในอนาคต การเปิดตัวเมนเน็ต Berachain และการเติบโตอย่างต่อเนื่องของระบบนิเวศให้สัญญาณบวกเพิ่มเติมสําหรับโทเค็น $BERA ในขณะที่ให้ความสนใจกับความผันผวนของตลาดในระยะสั้นนักลงทุนควรมองแนวโน้มของตลาดจากมุมมองระยะยาวคว้าโอกาสในการซื้อที่อาจเกิดขึ้นในการดึงกลับที่ดีและให้ความสนใจกับการพัฒนาอย่างต่อเนื่องของโครงการระบบนิเวศเพื่อให้บรรลุการเพิ่มมูลค่ามากขึ้นเมื่อจุดเปลี่ยนของตลาดกระทิงมาถึง
ทรัพยากร:
สถาบันประตู Gate Research เป็นแพลตฟอร์มการวิจัยบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลที่ครอบคลุมซึ่งให้เนื้อหาเชิงลึกแก่ผู้อ่านรวมถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิคข้อมูลเชิงลึกที่ร้อนแรงบทวิจารณ์ตลาดการวิจัยอุตสาหกรรมการคาดการณ์แนวโน้มและการวิเคราะห์นโยบายเศรษฐกิจมหภาค
คลิก link go now
ปฏิเสธ