## ภาพรวมตลาด### ภาพรวมโดยรวมของตลาดสัปดาห์นี้ตลาดคริปโตเคอเรนซีอยู่ในแนวโน้มขาลงที่ผันผวน โดยดัชนีความเชื่อมั่นของตลาดลดลงจาก 11% เป็น 8% มูลค่าตลาดของ stablecoins เริ่มเติบโตอย่างรวดเร็ว (USDT สูงถึง 142.7 พันล้านและ USDC ถึง 57.2 พันล้านเพิ่มขึ้น 0.49% และ 2.32% ตามลําดับ) ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนสถาบันได้กลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้งซึ่งอัตราการเติบโตของกองทุนสหรัฐเป็นแกนนําและจะเห็นได้ว่าหลังจากลดลงสองสัปดาห์นักลงทุนสหรัฐได้เริ่มเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง แม้ว่าการเปิดเผยข้อมูลและการเปิดตัวหนังสือเปิดตัวของธนาคารกลางสหรัฐจะค่อยๆ ขจัดความกลัวของตลาดเกี่ยวกับภาวะถดถอยในสหรัฐอเมริกา และตลาดเริ่มทยอยปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสามครั้งในปีนี้ และการเริ่มต้นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคม แต่ก็ไม่ได้ทําให้ความเชื่อมั่นของตลาดผ่อนคลายลง แต่เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายซ้ําๆ เมื่อเร็ว ๆ นี้ที่เกิดจากความผันผวนอย่างรุนแรงของราคา Bitcoin ความเชื่อมั่นของตลาดจึงตื่นตระหนกมากขึ้น และผลการดําเนินงานของ Altcoin โดยทั่วไปอ่อนแอกว่าดัชนีมาตรฐาน### คาดการณ์พื้นฐานสําหรับสัปดาห์ถัดไป* **ข้อมูลพื้นฐานรั้น: BTC, S, AAVE, BERA**BTC: แนวโน้มล่าสุดของอุตสาหกรรม BTC และ Crypto อ่อนแอส่วนใหญ่เป็นเพราะ: ในระดับมหภาคการดําเนินนโยบายภาษีของทรัมป์ได้นําไปสู่ความกังวลของนักลงทุนในตลาดเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯในอนาคตและการลดลงของการคาดการณ์ GDP ของสหรัฐฯ อาจทําให้เกิดภาวะถดถอยในระยะสั้นการเก็บเข้าลิ้นชักของข้อตกลงการขุดของสหรัฐฯ - ยูเครนและความไม่แน่นอนของการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของเฟด ในปี BTC เองราคาของ BTC ยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาและผู้ถือระยะยาวและปลาวาฬบางตัวเริ่มขายอย่างค่อยเป็นค่อยไปในระดับสูง แต่ไม่มีการเติมเงินทุนที่เป็นบวกและติดตามผลใหม่ในตลาดและทุนสํารองเชิงกลยุทธ์ Bitcoin ที่ลงนามโดยทรัมป์ไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดหวังดังนั้นราคาของ BTC จึงเริ่มลดลงอย่างรวดเร็วในอนาคตอันใกล้และด้วยราคาที่ลดลงอย่างรวดเร็วของ BTC ทําให้เกิดการขายที่ตื่นตระหนกโดยผู้ใช้ในตลาดและสถาบันที่นําโดย BlackRock ยังคงขายต่อไป มีสองเหตุผลหลักสําหรับภาวะกระทิง: มีการเปลี่ยนแปลงบางอย่างในระดับมหภาคเนื่องจากการเปิดตัวข้อมูลและการเปิดตัวหนังสือเปิดตัวของเฟดตลาดได้ค่อยๆขจัดความกลัวของภาวะถดถอยในสหรัฐอเมริกาและตลาดได้เริ่มกําหนดราคาในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสามครั้งในปีนี้และในเดือนพฤษภาคม ในปี BTC เองหลังจากลดลงอย่างรวดเร็วมีการขายออกอย่างตื่นตระหนกและตามข้อมูล on-chain ผู้ถือส่วนใหญ่ไม่ได้ขายในการลดลงนี้และเริ่มค่อยๆดูดซับชิปเพื่อมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มของ BTC ในสัปดาห์หน้าS: แม้ว่าโทเค็น S ในสัปดาห์นี้จะสิ้นสุดแนวโน้มที่แข็งแกร่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาและติดตามตลาดในวงกว้างลง แต่พื้นฐานของ Sonic ก็ไม่เปลี่ยนแปลง และ TVL ของ Sonic ในสัปดาห์นี้ยังคงมีแนวโน้มการเติบโต โดยเพิ่มขึ้น 9.23% โครงการ Defi ที่สําคัญในห่วงโซ่ Sonic ก็มีการเติบโตในสัปดาห์นี้เช่นกัน นอกจากนี้ APY ที่จัดทําโดย Defi บนห่วงโซ่ Sonic ให้กับผู้ใช้ยังไม่ลดลงและยังคงอยู่ในระดับสูงและโครงการปักหลักสภาพคล่อง Beets บนห่วงโซ่ APY ของกลุ่มสภาพคล่องที่ใช้โทเค็น S อาจสูงถึงประมาณ 30% ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเหมือนกับระดับของสัปดาห์ที่แล้วและอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของสินเชื่อผู้ใช้ในโปรโตคอลการให้กู้ยืมบนห่วงโซ่ Sonic อยู่ที่ประมาณ 14% ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 10% ในสัปดาห์ที่แล้วซึ่งพิสูจน์ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของการให้กู้ยืมแบบ on-chain และมีการตั้งข้อสังเกตว่ารายได้รายวันในห่วงโซ่ Sonic คือ 210,000 ดอลลาร์สหรัฐอยู่ในอันดับที่ 6 ในบรรดาเครือข่ายสาธารณะทั้งหมดซึ่งสูงกว่าเครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ ที่มี TVL เดียวกัน ดังนั้นจึงสามารถสรุปได้ว่าการลดลงของราคาของโทเค็น S ในสัปดาห์นี้ไม่ได้เกิดจากปัญหาของโครงการ แต่เป็นเพราะเป็นไปตามแนวโน้มของราคาตลาดที่กว้างขึ้น เนื่องจากพื้นฐานของ Sonic ยังไม่เปลี่ยนแปลงตรรกะขาขึ้นจึงยังคงอยู่AAVE: AAVE ทําให้แนวโน้มในสัปดาห์นี้เพิ่มขึ้น 21.38% ในสัปดาห์นี้ โดยติดอันดับหนึ่งใน 50 เหรียญแรกตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด และผลการดําเนินงาน TVL ของ Aave นั้นโดดเด่นโดยมีอัตราการเติบโต 5.86% ในสัปดาห์นี้เป็นอันดับสองในบรรดาโครงการ Defi 20 อันดับแรกใน TVL รองจาก Infrared Finance บน Berachain ความนิยมของ Aave ในสัปดาห์นี้ส่วนใหญ่เกิดจากการเพิ่มประสิทธิภาพของรูปแบบการกํากับดูแลและโทเค็น (การซื้อโทเค็นคืนการเพิ่มรางวัลการปักหลักการเพิ่มประสิทธิภาพสภาพคล่อง) และการสนับสนุนของทําเนียบขาวในการยกเลิกกฎการรายงานธุรกรรม DeFi ลดภาระการปฏิบัติตามกฎระเบียบและกระตุ้นนวัตกรรม แม้ว่าจะเป็นเพียงข้อเสนอในขณะนี้ แต่ด้วยสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของ Aave และทัศนคติด้านนวัตกรรมข้อเสนอนี้ควรได้รับการตระหนักและข้อเสนอการซื้อคืนของ Aave ในครั้งนี้อาจส่งเสริมการซื้อคืนในอุตสาหกรรม Defi ซึ่งนําความมีชีวิตชีวามาสู่อุตสาหกรรมที่อยู่เฉยๆในปัจจุบันดังนั้นจึงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการพัฒนา Aave ในอนาคตBERA: ในสัปดาห์นี้ โทเค็น BERA เช่น โทเค็น S ได้ยุติแนวโน้มที่แข็งแกร่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาและลดลง แต่ข้อมูล on-chain และปัจจัยพื้นฐานของ Berachain ไม่เปลี่ยนแปลง และประสบความสําเร็จในการเติบโตที่สูงขึ้นจากข้อมูลต่างๆ ในสัปดาห์นี้อัตราการเติบโตของ TVL ของโครงการ DEX, Lending และ LSD ชั้นนําในระบบนิเวศ Berachain ได้ชะลอตัวลงในสัปดาห์นี้สาเหตุหลักมาจากการเติบโตของโครงการ LSD Infrared Finance และโครงการ DEX BEX ซึ่งสามารถเข้าถึง 31.15% และ 25.22% ตามลําดับส่วนใหญ่เป็นเพราะ Infrared Finance มีเสถียรภาพ APY ของ WBERA ที่ประมาณ 120% และ BEX ได้รักษาเสถียรภาพ APY ของกลุ่ม stablecoin มีเสถียรภาพที่ประมาณ 16% นักลงทุนยังคงมีอารมณ์ตื่นตระหนกในตลาดปัจจุบันและรายได้ที่มั่นคงของอัตราดอกเบี้ยที่สูงยังคงน่าสนใจสําหรับนักลงทุน ในเวลาเดียวกันอัตราดอกเบี้ยของโปรแกรมการให้กู้ยืม Dolomite ให้กับผู้กู้สูงถึง 48.08% ซึ่งเพิ่มความต้องการ BERA จากผู้ใช้ ดังนั้นจึงเห็นได้ว่าการลดลงของราคาของโทเค็น BERA ส่วนใหญ่เกิดจากอิทธิพลของสภาพแวดล้อมของตลาดไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงในโครงการ Berachain เองดังนั้นตรรกะของการเพิ่มขึ้นของโทเค็น BERA ยังคงมีอยู่* **เป้าหมายขาลง: APE, APT, MERL, TON**APE: APE เป็นโทเค็นการกํากับดูแลและยูทิลิตี้ของชุมชน Bored Ape และชุมชนที่เกี่ยวข้องซึ่งใช้เพื่อเพิ่มขีดความสามารถและจูงใจในการสร้างชุมชนแบบกระจายอํานาจในระดับแนวหน้าของ web3 ในขณะที่ APE ยังกลายเป็นโทเค็นยูทิลิตี้หรือสกุลเงินในโครงการ web3 เช่นเกมและโลกเสมือนจริง จะเห็นได้ว่าแทร็กหลักที่เกี่ยวข้องกับ APE คือ NFT และ Gamefi อย่างไรก็ตามในตลาดรอบนี้ส่วนแบ่งการตลาดส่วนใหญ่ของ NFT และ Gamefi ถูกครอบครองโดยแทร็ก Meme และโครงการส่วนใหญ่ในแทร็ก NFT และ Gamefi ได้สูญเสียความสนใจในตลาดโดยมีผู้ใช้ลดลงเรื่อย ๆ และแทบไม่มีเงินทุนใหม่ ดังนั้น ApeCoin ในฐานะโครงการที่ได้รับเงินปันผลจาก metaverse และ Gamefi ในรอบสุดท้ายจะถูกเพิกเฉยในรอบนี้ ในขณะเดียวกันโทเค็น APE จะนําไปสู่การปลดล็อก 15.37 ล้าน APE ในวันที่ 16 มีนาคมคิดเป็น 1.54% ของจํานวนเงินที่ล็อคทั้งหมดAPT: Aptos ในสัปดาห์นี้ส่วนใหญ่เกิดจากการที่ Bitwise ส่งใบสมัครสําหรับ Spot Aptos ETF เมื่อวันที่ 5 มีนาคมทําให้มีความคาดหวังในอนาคตดังนั้นผลการดําเนินงานจึงค่อนข้างดี แต่ Aptos ไม่ได้อยู่ในกลุ่มทุนสํารอง crypto ไม่กี่แห่งที่ทรัมป์ประกาศก่อนหน้านี้ดังนั้นหากมีการประกาศรายละเอียดการสร้างทุนสํารอง crypto ในการประชุมสุดยอด crypto ของทําเนียบขาวครั้งแรกในวันศุกร์นี้โทเค็นที่ประกาศจะได้รับความสนใจจากตลาดในเวลาอันสั้น เงินทุนและความสนใจจะถูกเบี่ยงเบนไปจากโครงการอื่น ๆ ดังนั้นหากสิ่งนี้เกิดขึ้นมันจะไม่เป็นมิตรกับ Aptos ซึ่งเป็นเครือข่ายสาธารณะระดับบนสุด และโทเค็น APT จะนําไปสู่การปลดล็อก 11.3 ล้าน APT ในวันที่ 12 มีนาคมคิดเป็น 1% ของจํานวนเงินที่ล็อคทั้งหมดและโทเค็นที่ปลดล็อคทั้งหมดอยู่ในมือของสถาบันดังนั้นจึงอาจยังคงจัดส่งเพื่อสร้างแรงกดดันในการขายและในขณะเดียวกันก็อาจซ้อนทับการโอนความสนใจและเงินทุนซึ่งอาจทําให้ความตื่นตระหนกของนักลงทุนในตลาดรุนแรงขึ้นเกี่ยวกับ APTMERL: TVL ของ Merlin ลดลงอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้ โดยลดลง 12.44% และจากมุมมองขององค์ประกอบ TVL การลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในเวลานี้ส่วนใหญ่เกิดจากโครงการ DEX, Restaking และ cross-chain ซึ่ง MerlinSwap ลดลง 34.33% และ Pell Network ลดลง 87.11% ในหมู่พวกเขา TVL ของโครงการข้ามสายโซ่ Meson นั้นมีขนาดเล็กดังนั้นจึงถูกเพิกเฉย เนื่องจากเมอร์ลินเป็น BTC-L2 จากข้อเท็จจริงที่ว่ามีระบบนิเวศไม่มากนักใน BTC-L2 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นโครงการ DEX, Lending และ Restaking จะเห็นได้ว่าการลดลงของ TVL ของ Merlin เกิดจากการลดลงอย่างมากในโครงการระบบนิเวศหลักและเงินทุนถอนตัวออกจากเมอร์ลินอย่างต่อเนื่อง ในเวลาเดียวกันเมื่อรวมกับการพัฒนาล่าสุดของโครงการระบบนิเวศ BTC จึงไม่ได้รับความสนใจในตลาดและเนื่องจากการลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็ว ๆ นี้ในปี BTC BTC จํานําจํานวนมากได้ถอนตัวออกจากโปรโตคอล แต่การลดลงของ MERL ในสัปดาห์นี้ไม่มากนัก เพียง -1.8% ในมุมมองของการไหลออกอย่างต่อเนื่องของกองทุนระบบนิเวศในห่วงโซ่ก็สามารถตัดสินได้ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่จะชดเชยการลดลงในสัปดาห์หน้าTON: ในสัปดาห์นี้ TVL บนห่วงโซ่ Toncoin ลดลงอย่างรวดเร็วโดยลดลง 10.68% จากมุมมองขององค์ประกอบ TVL แบบ on-chain TVL ของโครงการระบบนิเวศทั้งหมดในห่วงโซ่ได้ลดลงและจากสายประวัติศาสตร์ TVL ของ Toncoin มีแนวโน้มลดลงตั้งแต่ปีที่แล้วนั่นคือหลังจากความนิยมของมินิเกมแบบ on-chain ที่ใช้ Telegram มันอยู่ในสถานะของการถอนเงินและเมื่อรวมกับเดือนที่ผ่านมา โครงการ SocialFi อยู่ในขอบของอุตสาหกรรม Crypto ทั้งหมดมาโดยตลอดและไม่ได้สร้างโครงการดาวยอดนิยมและเมื่อความนิยมของมินิเกมแบบ on-chain ลดลงผลการทําเงินของผู้ใช้ก็แย่ลงเรื่อย ๆ และแม้แต่ APY ของโครงการ Defi ธรรมดาก็ไม่ดีเท่าโครงการ Defi ทั่วไปดังนั้นเงินทุนจึงถูกถอนออกจาก Toncoin อย่างต่อเนื่อง ประกอบกับความเชื่อมั่นที่ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ในอุตสาหกรรม crypto และการลดลงของราคาของ TONCOIN นักลงทุนมักไม่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับโครงการระบบนิเวศแบบ on-chain ของ Toncoin ดังนั้นจึงสามารถตัดสินได้ว่า TON มีแนวโน้มที่จะอยู่ในตลาดที่ลดลง## การวิเคราะห์ดัชนีความเชื่อมั่นของตลาด! [ความเชื่อมั่นของตลาด Crypto ซบเซา: การเติบโตของ Stablecoin แสดงการส่งกลับกองทุน|Frontier Lab Crypto Market Weekly Report](https://img.gateio.im/social/moments-81b9ea53c3e2c8aaeda68872d1c27059)ดัชนีความเชื่อมั่นของตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 8% จาก 11% ในสัปดาห์ที่แล้ว และตลาดโดยรวมเข้าสู่โซนตื่นตระหนกอย่างมาก## เพลงสุดฮอต### อาวี*สภาพที่เป็นอยู่Aave หนึ่งในโครงการ Defi ชั้นนําในสัปดาห์นี้ทํางานได้ดีมาก Aave อยู่ในอันดับที่สองในโครงการ Defi 20 อันดับแรกใน TVL รองจาก Infrared Finance บน Berachain โดยมีอัตราการเติบโต 5.86% สําหรับโครงการ Defi ที่มี TVL 19.227 พันล้านดอลลาร์อัตราการเติบโตมากกว่า 5% + นั้นใหญ่มากและราคาของ AAVE ก็เพิ่มขึ้นเช่นกันโดยเพิ่มขึ้น 21.38% ประสิทธิภาพที่โดดเด่นในบรรดาโทเค็น 50 อันดับแรกตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด* เหตุผลร้อนมีเหตุผลสองประการที่ทําให้ Aave ร้อนแรงในสัปดาห์นี้: ประการแรก Aave วางแผนที่จะเพิ่มประสิทธิภาพการกํากับดูแลระบบนิเวศและรูปแบบเศรษฐกิจโทเค็นผ่านชุดข้อเสนอต่างๆ รวมถึงการเปิดตัวแผน "ซื้อและแจกจ่าย" โดยใช้รายได้ส่วนเกินของโปรโตคอลเพื่อซื้อคืนโทเค็น AAVE ตัวในระดับรายสัปดาห์ที่ 1 ล้านดอลลาร์ และอัดฉีดเงินสํารองระบบนิเวศเพื่อลดอุปทานหมุนเวียนและเพิ่มมูลค่าโทเค็น จัดตั้งกลไก Umbrella และ Aave Financial Commission (AFC) เพื่อกระจายรายได้ส่วนเกินบางส่วนให้กับผู้เดิมพัน aToken และเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการกองทุน เปิดตัวโทเค็น Anti-GHO เพื่อเพิ่มรางวัลให้กับผู้เดิมพัน StkAAVE และ StkBPT ยกเลิกสัญญาการย้ายถิ่น LEND และกู้คืนเงินสํารอง AAVE ฉีด 65 ล้านดอลลาร์ และการนําโมเดลไฮบริดมาใช้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการสภาพคล่องรองเพื่อให้ได้สภาพคล่องที่มากขึ้นด้วยต้นทุนที่ต่ําลง ประการที่สองทําเนียบขาวสนับสนุนการยกเลิกกฎ IRS เกี่ยวกับการรายงานธุรกรรม DeFi ลดภาระการปฏิบัติตามกฎระเบียบในโครงการ DeFi และรักษาลักษณะการกระจายอํานาจของโครงการ DeFi ในขณะที่ดึงดูดเงินทุนและความสามารถกลับมาเพื่อกระตุ้นคลื่นแห่งนวัตกรรม* แนวโน้มในอนาคตAave เป็นหนึ่งในโครงการที่โดดเด่นในอุตสาหกรรม Defi และทุกการเคลื่อนไหวอาจส่งผลต่อทิศทางของอุตสาหกรรม Defi ในอนาคต เมื่อเร็ว ๆ นี้การขาดนวัตกรรมในตลาด Crypto การพัฒนาอุตสาหกรรม AI กําลังเข้าใกล้ทิศทางของ Meme มากขึ้นและคลื่น Meme ได้ถอยกลับซึ่งนําไปสู่อุตสาหกรรม Crypto ทั้งหมดอยู่ในช่วงขาลงดังนั้นนักลงทุนในตลาดในขั้นตอนนี้จึงเริ่มหยุดเชื่อในเรื่องราวและการพัฒนาของอุตสาหกรรมต่างๆ แต่มุ่งเน้นไปที่ผลประโยชน์ที่แท้จริงที่โครงการนํามาสู่ผู้ใช้หลังจากทั้งหมดรายได้ที่แท้จริงเป็นสิ่งสําคัญที่สุดสําหรับผู้ใช้ ดังนั้นจึงมีโครงการที่มี APY สูงในตลาดเช่น Berachain และ Sonic ซึ่งให้ APY สูงแก่ผู้ใช้เพื่อดึงดูดการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ อย่างไรก็ตาม Aave ได้ให้ความสําคัญกับการเติบโตของเงินปันผล DeFi และเนื่องจาก Aave อยู่ในตําแหน่งผูกขาดในการติดตามการปล่อยสินเชื่อในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจึงมีทุนสํารองเพียงพอสํารองเงินสดของ Aave DAO สูงถึง 115 ล้านดอลลาร์และอุปทานของ GHO stablecoins เกิน 200 ล้านดอลลาร์ ด้วยเหตุนี้ ข้อเสนอการซื้อคืนของ Aave จึงแสดงให้เห็นถึงข้อดีหลายประการ รวมถึงทุนสํารองเงินสดที่แข็งแกร่ง โครงสร้างรายได้ที่หลากหลาย และผลตอบแทนจากสินทรัพย์คุณภาพสูง มันทําให้นักลงทุนในตลาดเชื่อว่า Aave สามารถมีการพัฒนาที่ดีมากในอนาคตและในขณะเดียวกันก็ได้เปิดจุดเติบโตใหม่สําหรับนักลงทุนและฝ่ายโครงการต่างๆในตลาด คาดการณ์ได้ว่าเมื่อนักลงทุนให้ความสําคัญกับความสามารถในการจับมูลค่าของโปรโตคอล DeFi มากขึ้นโครงการ DeFi จํานวนมากจะเริ่มเปลี่ยนไปใช้รูปแบบการจ่ายเงินปันผลหรือการซื้อคืนเพื่อปรับปรุงความสามารถในการคืนมูลค่าของโทเค็นในขณะเดียวกันเราสามารถคํานวณจากจํานวนการซื้อคืนรายสัปดาห์ของ Aave ที่ 1 ล้านดอลลาร์ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 52 ล้านดอลลาร์ของ AAVE ต่อปีและมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดปัจจุบันของ AAVE คือ 3.165 พันล้านดอลลาร์ซึ่งสามารถสรุปได้ว่าอัตราส่วนราคาต่อกําไรของ Aave คือ 60.86 เท่า ในบรรดาการซื้อคืน Maker เป็นหนึ่งในโครงการที่มีชื่อเสียงและทําดีที่สุดในอุตสาหกรรมโดยซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกําไรที่ 20.75 ตามเว็บไซต์ของ Makerดังนั้นจากการเปรียบเทียบ Aave และ Maker จึงสรุปได้ว่าอัตราส่วน P/E ของ Aave นั้นสูงกว่า Maker มาก ดังนั้นจึงสามารถสรุปได้ว่าแม้ว่า Aave จะได้รับความคาดหวังค่อนข้างสูงจากตลาดในขั้นตอนนี้ แต่ประสิทธิภาพด้านต้นทุนของการซื้อ AAVE นั้นต่ํากว่า MKR มาก### เบราเชน*สภาพที่เป็นอยู่สัปดาห์นี้ตลาดทั้งหมดอยู่ในแนวโน้มขาลงที่ผันผวนและโครงการ TVL 10 อันดับแรกส่วนใหญ่อยู่ในภาวะลดลงซึ่ง Berachain เพิ่มขึ้นมากที่สุดถึง 17.21% แต่เมื่อเทียบกับเครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ การเติบโตสุทธิที่สามารถดําเนินต่อไปเป็นเวลาหลายสัปดาห์ในสภาพแวดล้อมอุตสาหกรรม crypto ในแง่ร้ายในปัจจุบันบ่งบอกถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่งโดย TVL สูงถึง 3.449 พันล้านดอลลาร์อยู่ในอันดับที่หกในบรรดา TVL ในเครือสาธารณะทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ราคาของโทเค็น BERA มีการปรับฐานในสัปดาห์นี้ โดยลดลง 12.94%* เหตุผลร้อนในสัปดาห์นี้อัตราการเติบโตของ TVL ของโครงการ DEX, Lending และ LSD ชั้นนําในระบบนิเวศ Berachain ได้ชะลอตัวลงในสัปดาห์นี้สาเหตุหลักมาจากการเติบโตของโครงการ LSD Infrared Finance และโครงการ DEX BEX ซึ่งสามารถเข้าถึง 31.15% และ 25.22% ตามลําดับส่วนใหญ่เป็นเพราะ Infrared Finance มีเสถียรภาพ APY ของ WBERA ที่ประมาณ 120% และ BEX ได้รักษาเสถียรภาพ APY ของกลุ่ม stablecoin มีเสถียรภาพที่ประมาณ 16% นักลงทุนยังคงมีอารมณ์ตื่นตระหนกในตลาดปัจจุบันและรายได้ที่มั่นคงของอัตราดอกเบี้ยที่สูงยังคงน่าสนใจสําหรับนักลงทุน ในเวลาเดียวกันอัตราดอกเบี้ยของโปรแกรมการให้กู้ยืม Dolomite ให้กับผู้กู้สูงถึง 48.08% ซึ่งเพิ่มความต้องการ BERA จากผู้ใช้* แนวโน้มในอนาคตเราสามารถสรุปได้จากเหตุผลของความนิยมของ Berachain เหตุผลหลักคือโครงการ Defi บนห่วงโซ่ Berachain ปรับปรุงวิธีการ APY เพื่อดึงดูดผู้ใช้เพื่อให้ผู้ใช้ในห่วงโซ่สามารถรับผลตอบแทนที่สูงขึ้นในตลาดที่ไม่เสถียรในปัจจุบันเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ของการระบายน้ําบนห่วงโซ่ Berachain จะเห็นได้ว่ากุญแจสําคัญในการเติบโตอย่างมีประสิทธิภาพของระบบนิเวศบล็อกเชนอยู่ที่การขับเคลื่อนวัฏจักรเชิงบวกของมู่เล่เศรษฐกิจ กลยุทธ์หลักของ Berachain คือการมุ่งเน้นไปที่การติดตาม DeFi ผ่านการขับเคลื่อนสองล้อของการปักหลักและการปล่อยสภาพคล่องเพื่อเพิ่มขีดความสามารถให้กับสินทรัพย์แบบ on-chain เพื่อให้พวกเขาสามารถสร้างรายได้ดอกเบี้ยทบต้นในสถานการณ์ต่างๆเช่น DEX การให้กู้ยืมและการจัดการสินทรัพย์เพื่อให้บรรลุเป้าหมายของ "การปักหลักคือผลผลิต" โดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบนิเวศแบบ on-chain จําเป็นต้องสร้างวงจรการเติบโตที่ยั่งยืนผ่านเส้นทางของ "การล็อคคํามั่นสัญญา→ การปล่อยสภาพคล่อง→ การเพิ่มขีดความสามารถของ DeFi→ การแข็งค่าโทเค็น→ ผลตอบแทนของผู้ใช้→ การจํานําใหม่และการรวบรวมนักพัฒนา→" อย่างไรก็ตามเมื่อเงินทุนของผู้ใช้ใหม่ไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมแรงกดดันในการขายเก็งกําไรการลดลงของราคาของโทเค็น BERA จะนําไปสู่การลดลงของผลตอบแทนซึ่งจะกระตุ้นให้ arbitrageurs ออกจากตลาดทําให้เกิดผลกระทบเชิงลบต่อระบบนิเวศ อย่างไรก็ตามในสัปดาห์นี้ Berachain กําลังเผชิญกับแนวโน้มขาลงในอุตสาหกรรม Crypto ก่อนอื่นการรักษาเสถียรภาพของ APY ที่มอบให้กับผู้ใช้เพื่อให้แน่ใจว่าผลตอบแทนของผู้ใช้นั้นมากกว่าการลดลงของโทเค็นเพื่อให้ผู้ใช้ Arbitrage ทํากําไรได้เสมอและในเวลาเดียวกันผู้ก่อตั้ง Berachain กล่าวว่าเพื่อลดอุปทาน "ได้ซื้ออุปทานของส่วนนั้นของรอบเมล็ดพันธุ์และรอบ A ที่ตามมาและรอบอื่น ๆ " ดังนั้นจากมุมมองของการพัฒนา Berachain สิ่งสําคัญคือต้องให้ความสนใจกับประสิทธิภาพ APY ของโครงการ DeFi บนห่วงโซ่ Berachain และระดับ APY สะท้อนให้เห็นถึงพลังและศักยภาพในการพัฒนาของระบบนิเวศโดยตรง Berachain เป็นโครงการที่มีรายได้จริงมีอายุการใช้งานของโครงการและบารอมิเตอร์ของการเปลี่ยนแปลง APY และ TVLเราสามารถเห็นได้จาก Infrared Finance ซึ่งเป็นโครงการเดิมพันที่ใหญ่ที่สุดในห่วงโซ่ Berachain ว่า TVL ของ Infrared Finance อยู่ที่ 1.844 พันล้านดอลลาร์ซึ่ง TVL ของโทเค็น BERA มีเพียง 182 ล้านดอลลาร์และมูลค่าตลาดหมุนเวียนของ BERA อยู่ที่ประมาณ 721 ล้านดอลลาร์คิดเป็นประมาณ 25.24% ของอัตราส่วนหมุนเวียน โครงการปักหลักแบบ On-chain ได้เดิมพันประมาณ 30% ของมูลค่าตลาดหมุนเวียนของโทเค็น BERA อัตราส่วนการปักหลักประมาณ 30% อาจกล่าวได้ว่าค่อนข้างต่ําในห่วงโซ่ที่ไม่ใช่ POS และปริมาณการปักหลัก BERA บนโซ่ Berachain กําลังเพิ่มขึ้นที่มุม 45° ดังนั้นเราจึงสามารถคาดการณ์ได้ว่าโซ่ Berachain จะยังคงมี BERA มากขึ้นในการปักหลักในอนาคต ซึ่งจะช่วยลดปริมาณ BERA ในการไหลเวียน ดังนั้นเราจึงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับอนาคตของ Berachain## ภาพรวมโดยรวมของธีมตลาด! [ความเชื่อมั่นของตลาด Crypto ซบเซา: การเติบโตของ Stablecoin แสดงการส่งเงินทุนกลับประเทศ|Frontier Lab Crypto Market Weekly Report](https://img.gateio.im/social/moments-56f8a3792765e7ac69cfb78574ca674c)ที่มา: SoSoValueในแง่ของผลตอบแทนรายสัปดาห์แทร็ก Sociafi ทําได้ดีที่สุดในขณะที่แทร็ก Sociafi ทําผลงานได้แย่ที่สุด* แทร็ก PayFi: ในแทร็ก PayFi XRP, LTC XLM คิดเป็นสัดส่วนขนาดใหญ่โดยมีทั้งหมด 95.07% ในขณะที่การเพิ่มขึ้นและลดลงในสัปดาห์นี้คือ: 18.96%, -18.47% และ 6.23% ตามลําดับทําให้แทร็ก PayFi ทํางานได้ดีที่สุด* แทร็ก Sociafi: ในการติดตาม PayFi TON และ CHZ คิดเป็นสัดส่วนที่มากโดยมีทั้งหมด 94.39% ในขณะที่การลดลงในสัปดาห์นี้คือ: -10.68% และ -2.31% ตามลําดับส่งผลให้ผลการดําเนินงานดัชนีแย่ที่สุดของแทร็ก Sociafi ทั้งหมด## ดูตัวอย่างกิจกรรม Crypto ในสัปดาห์หน้า* ดัชนี CPI ที่ปรับตามฤดูกาลของสหรัฐฯ ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ในวันพุธ (12 มี.ค.)* วันพฤหัสบดี (13 มีนาคม) Web3 อัมสเตอร์ดัม 2025## สรุปโดยรวมแล้วตลาด crypto ได้แสดงรูปแบบที่หลากหลายของความผันผวนและความตื่นตระหนกในสัปดาห์นี้ และแม้จะมีปัจจัยพื้นฐานที่มั่นคงของกองทุน Stablecoin และเส้นทางที่ร้อนแรง แต่ตลาดโดยรวมยังคงได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนของนโยบายมหภาคและการขาดความเชื่อมั่นของนักลงทุน เมื่อมองไปข้างหน้าโครงการต่างๆเช่น BTC, AAVE และ Berachain คาดว่าจะเป็นไฮไลท์ของตลาดเนื่องจากจุดแข็งพื้นฐานและกลยุทธ์ที่เป็นนวัตกรรมในขณะที่นักลงทุนจําเป็นต้องให้ความสนใจกับข้อมูลแบบ on-chain แนวโน้มนโยบายมหภาคและผลกระทบเพิ่มเติมของเหตุการณ์การปลดล็อกที่จะเกิดขึ้นต่อความเชื่อมั่นของตลาดเพื่อทําความเข้าใจโอกาสที่อาจเกิดขึ้นและหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
ความเชื่อมั่นของตลาด Crypto ซบเซา: การเติบโตของ Stablecoin แสดงการส่งเงินทุนกลับประเทศ
ภาพรวมตลาด
ภาพรวมโดยรวมของตลาด
สัปดาห์นี้ตลาดคริปโตเคอเรนซีอยู่ในแนวโน้มขาลงที่ผันผวน โดยดัชนีความเชื่อมั่นของตลาดลดลงจาก 11% เป็น 8% มูลค่าตลาดของ stablecoins เริ่มเติบโตอย่างรวดเร็ว (USDT สูงถึง 142.7 พันล้านและ USDC ถึง 57.2 พันล้านเพิ่มขึ้น 0.49% และ 2.32% ตามลําดับ) ซึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนสถาบันได้กลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้งซึ่งอัตราการเติบโตของกองทุนสหรัฐเป็นแกนนําและจะเห็นได้ว่าหลังจากลดลงสองสัปดาห์นักลงทุนสหรัฐได้เริ่มเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง แม้ว่าการเปิดเผยข้อมูลและการเปิดตัวหนังสือเปิดตัวของธนาคารกลางสหรัฐจะค่อยๆ ขจัดความกลัวของตลาดเกี่ยวกับภาวะถดถอยในสหรัฐอเมริกา และตลาดเริ่มทยอยปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสามครั้งในปีนี้ และการเริ่มต้นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคม แต่ก็ไม่ได้ทําให้ความเชื่อมั่นของตลาดผ่อนคลายลง แต่เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายซ้ําๆ เมื่อเร็ว ๆ นี้ที่เกิดจากความผันผวนอย่างรุนแรงของราคา Bitcoin ความเชื่อมั่นของตลาดจึงตื่นตระหนกมากขึ้น และผลการดําเนินงานของ Altcoin โดยทั่วไปอ่อนแอกว่าดัชนีมาตรฐาน
คาดการณ์พื้นฐานสําหรับสัปดาห์ถัดไป
BTC: แนวโน้มล่าสุดของอุตสาหกรรม BTC และ Crypto อ่อนแอส่วนใหญ่เป็นเพราะ: ในระดับมหภาคการดําเนินนโยบายภาษีของทรัมป์ได้นําไปสู่ความกังวลของนักลงทุนในตลาดเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯในอนาคตและการลดลงของการคาดการณ์ GDP ของสหรัฐฯ อาจทําให้เกิดภาวะถดถอยในระยะสั้นการเก็บเข้าลิ้นชักของข้อตกลงการขุดของสหรัฐฯ - ยูเครนและความไม่แน่นอนของการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของเฟด ในปี BTC เองราคาของ BTC ยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาและผู้ถือระยะยาวและปลาวาฬบางตัวเริ่มขายอย่างค่อยเป็นค่อยไปในระดับสูง แต่ไม่มีการเติมเงินทุนที่เป็นบวกและติดตามผลใหม่ในตลาดและทุนสํารองเชิงกลยุทธ์ Bitcoin ที่ลงนามโดยทรัมป์ไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดหวังดังนั้นราคาของ BTC จึงเริ่มลดลงอย่างรวดเร็วในอนาคตอันใกล้และด้วยราคาที่ลดลงอย่างรวดเร็วของ BTC ทําให้เกิดการขายที่ตื่นตระหนกโดยผู้ใช้ในตลาดและสถาบันที่นําโดย BlackRock ยังคงขายต่อไป มีสองเหตุผลหลักสําหรับภาวะกระทิง: มีการเปลี่ยนแปลงบางอย่างในระดับมหภาคเนื่องจากการเปิดตัวข้อมูลและการเปิดตัวหนังสือเปิดตัวของเฟดตลาดได้ค่อยๆขจัดความกลัวของภาวะถดถอยในสหรัฐอเมริกาและตลาดได้เริ่มกําหนดราคาในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสามครั้งในปีนี้และในเดือนพฤษภาคม ในปี BTC เองหลังจากลดลงอย่างรวดเร็วมีการขายออกอย่างตื่นตระหนกและตามข้อมูล on-chain ผู้ถือส่วนใหญ่ไม่ได้ขายในการลดลงนี้และเริ่มค่อยๆดูดซับชิปเพื่อมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มของ BTC ในสัปดาห์หน้า
S: แม้ว่าโทเค็น S ในสัปดาห์นี้จะสิ้นสุดแนวโน้มที่แข็งแกร่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาและติดตามตลาดในวงกว้างลง แต่พื้นฐานของ Sonic ก็ไม่เปลี่ยนแปลง และ TVL ของ Sonic ในสัปดาห์นี้ยังคงมีแนวโน้มการเติบโต โดยเพิ่มขึ้น 9.23% โครงการ Defi ที่สําคัญในห่วงโซ่ Sonic ก็มีการเติบโตในสัปดาห์นี้เช่นกัน นอกจากนี้ APY ที่จัดทําโดย Defi บนห่วงโซ่ Sonic ให้กับผู้ใช้ยังไม่ลดลงและยังคงอยู่ในระดับสูงและโครงการปักหลักสภาพคล่อง Beets บนห่วงโซ่ APY ของกลุ่มสภาพคล่องที่ใช้โทเค็น S อาจสูงถึงประมาณ 30% ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วเหมือนกับระดับของสัปดาห์ที่แล้วและอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของสินเชื่อผู้ใช้ในโปรโตคอลการให้กู้ยืมบนห่วงโซ่ Sonic อยู่ที่ประมาณ 14% ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 10% ในสัปดาห์ที่แล้วซึ่งพิสูจน์ให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นของการให้กู้ยืมแบบ on-chain และมีการตั้งข้อสังเกตว่ารายได้รายวันในห่วงโซ่ Sonic คือ 210,000 ดอลลาร์สหรัฐอยู่ในอันดับที่ 6 ในบรรดาเครือข่ายสาธารณะทั้งหมดซึ่งสูงกว่าเครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ ที่มี TVL เดียวกัน ดังนั้นจึงสามารถสรุปได้ว่าการลดลงของราคาของโทเค็น S ในสัปดาห์นี้ไม่ได้เกิดจากปัญหาของโครงการ แต่เป็นเพราะเป็นไปตามแนวโน้มของราคาตลาดที่กว้างขึ้น เนื่องจากพื้นฐานของ Sonic ยังไม่เปลี่ยนแปลงตรรกะขาขึ้นจึงยังคงอยู่
AAVE: AAVE ทําให้แนวโน้มในสัปดาห์นี้เพิ่มขึ้น 21.38% ในสัปดาห์นี้ โดยติดอันดับหนึ่งใน 50 เหรียญแรกตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด และผลการดําเนินงาน TVL ของ Aave นั้นโดดเด่นโดยมีอัตราการเติบโต 5.86% ในสัปดาห์นี้เป็นอันดับสองในบรรดาโครงการ Defi 20 อันดับแรกใน TVL รองจาก Infrared Finance บน Berachain ความนิยมของ Aave ในสัปดาห์นี้ส่วนใหญ่เกิดจากการเพิ่มประสิทธิภาพของรูปแบบการกํากับดูแลและโทเค็น (การซื้อโทเค็นคืนการเพิ่มรางวัลการปักหลักการเพิ่มประสิทธิภาพสภาพคล่อง) และการสนับสนุนของทําเนียบขาวในการยกเลิกกฎการรายงานธุรกรรม DeFi ลดภาระการปฏิบัติตามกฎระเบียบและกระตุ้นนวัตกรรม แม้ว่าจะเป็นเพียงข้อเสนอในขณะนี้ แต่ด้วยสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของ Aave และทัศนคติด้านนวัตกรรมข้อเสนอนี้ควรได้รับการตระหนักและข้อเสนอการซื้อคืนของ Aave ในครั้งนี้อาจส่งเสริมการซื้อคืนในอุตสาหกรรม Defi ซึ่งนําความมีชีวิตชีวามาสู่อุตสาหกรรมที่อยู่เฉยๆในปัจจุบันดังนั้นจึงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการพัฒนา Aave ในอนาคต
BERA: ในสัปดาห์นี้ โทเค็น BERA เช่น โทเค็น S ได้ยุติแนวโน้มที่แข็งแกร่งในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาและลดลง แต่ข้อมูล on-chain และปัจจัยพื้นฐานของ Berachain ไม่เปลี่ยนแปลง และประสบความสําเร็จในการเติบโตที่สูงขึ้นจากข้อมูลต่างๆ ในสัปดาห์นี้อัตราการเติบโตของ TVL ของโครงการ DEX, Lending และ LSD ชั้นนําในระบบนิเวศ Berachain ได้ชะลอตัวลงในสัปดาห์นี้สาเหตุหลักมาจากการเติบโตของโครงการ LSD Infrared Finance และโครงการ DEX BEX ซึ่งสามารถเข้าถึง 31.15% และ 25.22% ตามลําดับส่วนใหญ่เป็นเพราะ Infrared Finance มีเสถียรภาพ APY ของ WBERA ที่ประมาณ 120% และ BEX ได้รักษาเสถียรภาพ APY ของกลุ่ม stablecoin มีเสถียรภาพที่ประมาณ 16% นักลงทุนยังคงมีอารมณ์ตื่นตระหนกในตลาดปัจจุบันและรายได้ที่มั่นคงของอัตราดอกเบี้ยที่สูงยังคงน่าสนใจสําหรับนักลงทุน ในเวลาเดียวกันอัตราดอกเบี้ยของโปรแกรมการให้กู้ยืม Dolomite ให้กับผู้กู้สูงถึง 48.08% ซึ่งเพิ่มความต้องการ BERA จากผู้ใช้ ดังนั้นจึงเห็นได้ว่าการลดลงของราคาของโทเค็น BERA ส่วนใหญ่เกิดจากอิทธิพลของสภาพแวดล้อมของตลาดไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงในโครงการ Berachain เองดังนั้นตรรกะของการเพิ่มขึ้นของโทเค็น BERA ยังคงมีอยู่
APE: APE เป็นโทเค็นการกํากับดูแลและยูทิลิตี้ของชุมชน Bored Ape และชุมชนที่เกี่ยวข้องซึ่งใช้เพื่อเพิ่มขีดความสามารถและจูงใจในการสร้างชุมชนแบบกระจายอํานาจในระดับแนวหน้าของ web3 ในขณะที่ APE ยังกลายเป็นโทเค็นยูทิลิตี้หรือสกุลเงินในโครงการ web3 เช่นเกมและโลกเสมือนจริง จะเห็นได้ว่าแทร็กหลักที่เกี่ยวข้องกับ APE คือ NFT และ Gamefi อย่างไรก็ตามในตลาดรอบนี้ส่วนแบ่งการตลาดส่วนใหญ่ของ NFT และ Gamefi ถูกครอบครองโดยแทร็ก Meme และโครงการส่วนใหญ่ในแทร็ก NFT และ Gamefi ได้สูญเสียความสนใจในตลาดโดยมีผู้ใช้ลดลงเรื่อย ๆ และแทบไม่มีเงินทุนใหม่ ดังนั้น ApeCoin ในฐานะโครงการที่ได้รับเงินปันผลจาก metaverse และ Gamefi ในรอบสุดท้ายจะถูกเพิกเฉยในรอบนี้ ในขณะเดียวกันโทเค็น APE จะนําไปสู่การปลดล็อก 15.37 ล้าน APE ในวันที่ 16 มีนาคมคิดเป็น 1.54% ของจํานวนเงินที่ล็อคทั้งหมด
APT: Aptos ในสัปดาห์นี้ส่วนใหญ่เกิดจากการที่ Bitwise ส่งใบสมัครสําหรับ Spot Aptos ETF เมื่อวันที่ 5 มีนาคมทําให้มีความคาดหวังในอนาคตดังนั้นผลการดําเนินงานจึงค่อนข้างดี แต่ Aptos ไม่ได้อยู่ในกลุ่มทุนสํารอง crypto ไม่กี่แห่งที่ทรัมป์ประกาศก่อนหน้านี้ดังนั้นหากมีการประกาศรายละเอียดการสร้างทุนสํารอง crypto ในการประชุมสุดยอด crypto ของทําเนียบขาวครั้งแรกในวันศุกร์นี้โทเค็นที่ประกาศจะได้รับความสนใจจากตลาดในเวลาอันสั้น เงินทุนและความสนใจจะถูกเบี่ยงเบนไปจากโครงการอื่น ๆ ดังนั้นหากสิ่งนี้เกิดขึ้นมันจะไม่เป็นมิตรกับ Aptos ซึ่งเป็นเครือข่ายสาธารณะระดับบนสุด และโทเค็น APT จะนําไปสู่การปลดล็อก 11.3 ล้าน APT ในวันที่ 12 มีนาคมคิดเป็น 1% ของจํานวนเงินที่ล็อคทั้งหมดและโทเค็นที่ปลดล็อคทั้งหมดอยู่ในมือของสถาบันดังนั้นจึงอาจยังคงจัดส่งเพื่อสร้างแรงกดดันในการขายและในขณะเดียวกันก็อาจซ้อนทับการโอนความสนใจและเงินทุนซึ่งอาจทําให้ความตื่นตระหนกของนักลงทุนในตลาดรุนแรงขึ้นเกี่ยวกับ APT
MERL: TVL ของ Merlin ลดลงอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้ โดยลดลง 12.44% และจากมุมมองขององค์ประกอบ TVL การลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในเวลานี้ส่วนใหญ่เกิดจากโครงการ DEX, Restaking และ cross-chain ซึ่ง MerlinSwap ลดลง 34.33% และ Pell Network ลดลง 87.11% ในหมู่พวกเขา TVL ของโครงการข้ามสายโซ่ Meson นั้นมีขนาดเล็กดังนั้นจึงถูกเพิกเฉย เนื่องจากเมอร์ลินเป็น BTC-L2 จากข้อเท็จจริงที่ว่ามีระบบนิเวศไม่มากนักใน BTC-L2 ซึ่งส่วนใหญ่เป็นโครงการ DEX, Lending และ Restaking จะเห็นได้ว่าการลดลงของ TVL ของ Merlin เกิดจากการลดลงอย่างมากในโครงการระบบนิเวศหลักและเงินทุนถอนตัวออกจากเมอร์ลินอย่างต่อเนื่อง ในเวลาเดียวกันเมื่อรวมกับการพัฒนาล่าสุดของโครงการระบบนิเวศ BTC จึงไม่ได้รับความสนใจในตลาดและเนื่องจากการลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็ว ๆ นี้ในปี BTC BTC จํานําจํานวนมากได้ถอนตัวออกจากโปรโตคอล แต่การลดลงของ MERL ในสัปดาห์นี้ไม่มากนัก เพียง -1.8% ในมุมมองของการไหลออกอย่างต่อเนื่องของกองทุนระบบนิเวศในห่วงโซ่ก็สามารถตัดสินได้ว่ามีความเป็นไปได้สูงที่จะชดเชยการลดลงในสัปดาห์หน้า
TON: ในสัปดาห์นี้ TVL บนห่วงโซ่ Toncoin ลดลงอย่างรวดเร็วโดยลดลง 10.68% จากมุมมองขององค์ประกอบ TVL แบบ on-chain TVL ของโครงการระบบนิเวศทั้งหมดในห่วงโซ่ได้ลดลงและจากสายประวัติศาสตร์ TVL ของ Toncoin มีแนวโน้มลดลงตั้งแต่ปีที่แล้วนั่นคือหลังจากความนิยมของมินิเกมแบบ on-chain ที่ใช้ Telegram มันอยู่ในสถานะของการถอนเงินและเมื่อรวมกับเดือนที่ผ่านมา โครงการ SocialFi อยู่ในขอบของอุตสาหกรรม Crypto ทั้งหมดมาโดยตลอดและไม่ได้สร้างโครงการดาวยอดนิยมและเมื่อความนิยมของมินิเกมแบบ on-chain ลดลงผลการทําเงินของผู้ใช้ก็แย่ลงเรื่อย ๆ และแม้แต่ APY ของโครงการ Defi ธรรมดาก็ไม่ดีเท่าโครงการ Defi ทั่วไปดังนั้นเงินทุนจึงถูกถอนออกจาก Toncoin อย่างต่อเนื่อง ประกอบกับความเชื่อมั่นที่ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ในอุตสาหกรรม crypto และการลดลงของราคาของ TONCOIN นักลงทุนมักไม่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับโครงการระบบนิเวศแบบ on-chain ของ Toncoin ดังนั้นจึงสามารถตัดสินได้ว่า TON มีแนวโน้มที่จะอยู่ในตลาดที่ลดลง
การวิเคราะห์ดัชนีความเชื่อมั่นของตลาด
! ความเชื่อมั่นของตลาด Crypto ซบเซา: การเติบโตของ Stablecoin แสดงการส่งกลับกองทุน|Frontier Lab Crypto Market Weekly Report
ดัชนีความเชื่อมั่นของตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 8% จาก 11% ในสัปดาห์ที่แล้ว และตลาดโดยรวมเข้าสู่โซนตื่นตระหนกอย่างมาก
เพลงสุดฮอต
อาวี
*สภาพที่เป็นอยู่
Aave หนึ่งในโครงการ Defi ชั้นนําในสัปดาห์นี้ทํางานได้ดีมาก Aave อยู่ในอันดับที่สองในโครงการ Defi 20 อันดับแรกใน TVL รองจาก Infrared Finance บน Berachain โดยมีอัตราการเติบโต 5.86% สําหรับโครงการ Defi ที่มี TVL 19.227 พันล้านดอลลาร์อัตราการเติบโตมากกว่า 5% + นั้นใหญ่มากและราคาของ AAVE ก็เพิ่มขึ้นเช่นกันโดยเพิ่มขึ้น 21.38% ประสิทธิภาพที่โดดเด่นในบรรดาโทเค็น 50 อันดับแรกตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด
มีเหตุผลสองประการที่ทําให้ Aave ร้อนแรงในสัปดาห์นี้: ประการแรก Aave วางแผนที่จะเพิ่มประสิทธิภาพการกํากับดูแลระบบนิเวศและรูปแบบเศรษฐกิจโทเค็นผ่านชุดข้อเสนอต่างๆ รวมถึงการเปิดตัวแผน "ซื้อและแจกจ่าย" โดยใช้รายได้ส่วนเกินของโปรโตคอลเพื่อซื้อคืนโทเค็น AAVE ตัวในระดับรายสัปดาห์ที่ 1 ล้านดอลลาร์ และอัดฉีดเงินสํารองระบบนิเวศเพื่อลดอุปทานหมุนเวียนและเพิ่มมูลค่าโทเค็น จัดตั้งกลไก Umbrella และ Aave Financial Commission (AFC) เพื่อกระจายรายได้ส่วนเกินบางส่วนให้กับผู้เดิมพัน aToken และเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการกองทุน เปิดตัวโทเค็น Anti-GHO เพื่อเพิ่มรางวัลให้กับผู้เดิมพัน StkAAVE และ StkBPT ยกเลิกสัญญาการย้ายถิ่น LEND และกู้คืนเงินสํารอง AAVE ฉีด 65 ล้านดอลลาร์ และการนําโมเดลไฮบริดมาใช้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการสภาพคล่องรองเพื่อให้ได้สภาพคล่องที่มากขึ้นด้วยต้นทุนที่ต่ําลง ประการที่สองทําเนียบขาวสนับสนุนการยกเลิกกฎ IRS เกี่ยวกับการรายงานธุรกรรม DeFi ลดภาระการปฏิบัติตามกฎระเบียบในโครงการ DeFi และรักษาลักษณะการกระจายอํานาจของโครงการ DeFi ในขณะที่ดึงดูดเงินทุนและความสามารถกลับมาเพื่อกระตุ้นคลื่นแห่งนวัตกรรม
Aave เป็นหนึ่งในโครงการที่โดดเด่นในอุตสาหกรรม Defi และทุกการเคลื่อนไหวอาจส่งผลต่อทิศทางของอุตสาหกรรม Defi ในอนาคต เมื่อเร็ว ๆ นี้การขาดนวัตกรรมในตลาด Crypto การพัฒนาอุตสาหกรรม AI กําลังเข้าใกล้ทิศทางของ Meme มากขึ้นและคลื่น Meme ได้ถอยกลับซึ่งนําไปสู่อุตสาหกรรม Crypto ทั้งหมดอยู่ในช่วงขาลงดังนั้นนักลงทุนในตลาดในขั้นตอนนี้จึงเริ่มหยุดเชื่อในเรื่องราวและการพัฒนาของอุตสาหกรรมต่างๆ แต่มุ่งเน้นไปที่ผลประโยชน์ที่แท้จริงที่โครงการนํามาสู่ผู้ใช้หลังจากทั้งหมดรายได้ที่แท้จริงเป็นสิ่งสําคัญที่สุดสําหรับผู้ใช้ ดังนั้นจึงมีโครงการที่มี APY สูงในตลาดเช่น Berachain และ Sonic ซึ่งให้ APY สูงแก่ผู้ใช้เพื่อดึงดูดการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ อย่างไรก็ตาม Aave ได้ให้ความสําคัญกับการเติบโตของเงินปันผล DeFi และเนื่องจาก Aave อยู่ในตําแหน่งผูกขาดในการติดตามการปล่อยสินเชื่อในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจึงมีทุนสํารองเพียงพอสํารองเงินสดของ Aave DAO สูงถึง 115 ล้านดอลลาร์และอุปทานของ GHO stablecoins เกิน 200 ล้านดอลลาร์ ด้วยเหตุนี้ ข้อเสนอการซื้อคืนของ Aave จึงแสดงให้เห็นถึงข้อดีหลายประการ รวมถึงทุนสํารองเงินสดที่แข็งแกร่ง โครงสร้างรายได้ที่หลากหลาย และผลตอบแทนจากสินทรัพย์คุณภาพสูง มันทําให้นักลงทุนในตลาดเชื่อว่า Aave สามารถมีการพัฒนาที่ดีมากในอนาคตและในขณะเดียวกันก็ได้เปิดจุดเติบโตใหม่สําหรับนักลงทุนและฝ่ายโครงการต่างๆในตลาด คาดการณ์ได้ว่าเมื่อนักลงทุนให้ความสําคัญกับความสามารถในการจับมูลค่าของโปรโตคอล DeFi มากขึ้นโครงการ DeFi จํานวนมากจะเริ่มเปลี่ยนไปใช้รูปแบบการจ่ายเงินปันผลหรือการซื้อคืนเพื่อปรับปรุงความสามารถในการคืนมูลค่าของโทเค็น
ในขณะเดียวกันเราสามารถคํานวณจากจํานวนการซื้อคืนรายสัปดาห์ของ Aave ที่ 1 ล้านดอลลาร์ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 52 ล้านดอลลาร์ของ AAVE ต่อปีและมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดปัจจุบันของ AAVE คือ 3.165 พันล้านดอลลาร์ซึ่งสามารถสรุปได้ว่าอัตราส่วนราคาต่อกําไรของ Aave คือ 60.86 เท่า ในบรรดาการซื้อคืน Maker เป็นหนึ่งในโครงการที่มีชื่อเสียงและทําดีที่สุดในอุตสาหกรรมโดยซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกําไรที่ 20.75 ตามเว็บไซต์ของ Maker
ดังนั้นจากการเปรียบเทียบ Aave และ Maker จึงสรุปได้ว่าอัตราส่วน P/E ของ Aave นั้นสูงกว่า Maker มาก ดังนั้นจึงสามารถสรุปได้ว่าแม้ว่า Aave จะได้รับความคาดหวังค่อนข้างสูงจากตลาดในขั้นตอนนี้ แต่ประสิทธิภาพด้านต้นทุนของการซื้อ AAVE นั้นต่ํากว่า MKR มาก
เบราเชน
*สภาพที่เป็นอยู่
สัปดาห์นี้ตลาดทั้งหมดอยู่ในแนวโน้มขาลงที่ผันผวนและโครงการ TVL 10 อันดับแรกส่วนใหญ่อยู่ในภาวะลดลงซึ่ง Berachain เพิ่มขึ้นมากที่สุดถึง 17.21% แต่เมื่อเทียบกับเครือข่ายสาธารณะอื่น ๆ การเติบโตสุทธิที่สามารถดําเนินต่อไปเป็นเวลาหลายสัปดาห์ในสภาพแวดล้อมอุตสาหกรรม crypto ในแง่ร้ายในปัจจุบันบ่งบอกถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่งโดย TVL สูงถึง 3.449 พันล้านดอลลาร์อยู่ในอันดับที่หกในบรรดา TVL ในเครือสาธารณะทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ราคาของโทเค็น BERA มีการปรับฐานในสัปดาห์นี้ โดยลดลง 12.94%
ในสัปดาห์นี้อัตราการเติบโตของ TVL ของโครงการ DEX, Lending และ LSD ชั้นนําในระบบนิเวศ Berachain ได้ชะลอตัวลงในสัปดาห์นี้สาเหตุหลักมาจากการเติบโตของโครงการ LSD Infrared Finance และโครงการ DEX BEX ซึ่งสามารถเข้าถึง 31.15% และ 25.22% ตามลําดับส่วนใหญ่เป็นเพราะ Infrared Finance มีเสถียรภาพ APY ของ WBERA ที่ประมาณ 120% และ BEX ได้รักษาเสถียรภาพ APY ของกลุ่ม stablecoin มีเสถียรภาพที่ประมาณ 16% นักลงทุนยังคงมีอารมณ์ตื่นตระหนกในตลาดปัจจุบันและรายได้ที่มั่นคงของอัตราดอกเบี้ยที่สูงยังคงน่าสนใจสําหรับนักลงทุน ในเวลาเดียวกันอัตราดอกเบี้ยของโปรแกรมการให้กู้ยืม Dolomite ให้กับผู้กู้สูงถึง 48.08% ซึ่งเพิ่มความต้องการ BERA จากผู้ใช้
เราสามารถสรุปได้จากเหตุผลของความนิยมของ Berachain เหตุผลหลักคือโครงการ Defi บนห่วงโซ่ Berachain ปรับปรุงวิธีการ APY เพื่อดึงดูดผู้ใช้เพื่อให้ผู้ใช้ในห่วงโซ่สามารถรับผลตอบแทนที่สูงขึ้นในตลาดที่ไม่เสถียรในปัจจุบันเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ของการระบายน้ําบนห่วงโซ่ Berachain จะเห็นได้ว่ากุญแจสําคัญในการเติบโตอย่างมีประสิทธิภาพของระบบนิเวศบล็อกเชนอยู่ที่การขับเคลื่อนวัฏจักรเชิงบวกของมู่เล่เศรษฐกิจ กลยุทธ์หลักของ Berachain คือการมุ่งเน้นไปที่การติดตาม DeFi ผ่านการขับเคลื่อนสองล้อของการปักหลักและการปล่อยสภาพคล่องเพื่อเพิ่มขีดความสามารถให้กับสินทรัพย์แบบ on-chain เพื่อให้พวกเขาสามารถสร้างรายได้ดอกเบี้ยทบต้นในสถานการณ์ต่างๆเช่น DEX การให้กู้ยืมและการจัดการสินทรัพย์เพื่อให้บรรลุเป้าหมายของ "การปักหลักคือผลผลิต" โดยเฉพาะอย่างยิ่งระบบนิเวศแบบ on-chain จําเป็นต้องสร้างวงจรการเติบโตที่ยั่งยืนผ่านเส้นทางของ "การล็อคคํามั่นสัญญา→ การปล่อยสภาพคล่อง→ การเพิ่มขีดความสามารถของ DeFi→ การแข็งค่าโทเค็น→ ผลตอบแทนของผู้ใช้→ การจํานําใหม่และการรวบรวมนักพัฒนา→" อย่างไรก็ตามเมื่อเงินทุนของผู้ใช้ใหม่ไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมแรงกดดันในการขายเก็งกําไรการลดลงของราคาของโทเค็น BERA จะนําไปสู่การลดลงของผลตอบแทนซึ่งจะกระตุ้นให้ arbitrageurs ออกจากตลาดทําให้เกิดผลกระทบเชิงลบต่อระบบนิเวศ อย่างไรก็ตามในสัปดาห์นี้ Berachain กําลังเผชิญกับแนวโน้มขาลงในอุตสาหกรรม Crypto ก่อนอื่นการรักษาเสถียรภาพของ APY ที่มอบให้กับผู้ใช้เพื่อให้แน่ใจว่าผลตอบแทนของผู้ใช้นั้นมากกว่าการลดลงของโทเค็นเพื่อให้ผู้ใช้ Arbitrage ทํากําไรได้เสมอและในเวลาเดียวกันผู้ก่อตั้ง Berachain กล่าวว่าเพื่อลดอุปทาน "ได้ซื้ออุปทานของส่วนนั้นของรอบเมล็ดพันธุ์และรอบ A ที่ตามมาและรอบอื่น ๆ " ดังนั้นจากมุมมองของการพัฒนา Berachain สิ่งสําคัญคือต้องให้ความสนใจกับประสิทธิภาพ APY ของโครงการ DeFi บนห่วงโซ่ Berachain และระดับ APY สะท้อนให้เห็นถึงพลังและศักยภาพในการพัฒนาของระบบนิเวศโดยตรง Berachain เป็นโครงการที่มีรายได้จริงมีอายุการใช้งานของโครงการและบารอมิเตอร์ของการเปลี่ยนแปลง APY และ TVL
เราสามารถเห็นได้จาก Infrared Finance ซึ่งเป็นโครงการเดิมพันที่ใหญ่ที่สุดในห่วงโซ่ Berachain ว่า TVL ของ Infrared Finance อยู่ที่ 1.844 พันล้านดอลลาร์ซึ่ง TVL ของโทเค็น BERA มีเพียง 182 ล้านดอลลาร์และมูลค่าตลาดหมุนเวียนของ BERA อยู่ที่ประมาณ 721 ล้านดอลลาร์คิดเป็นประมาณ 25.24% ของอัตราส่วนหมุนเวียน โครงการปักหลักแบบ On-chain ได้เดิมพันประมาณ 30% ของมูลค่าตลาดหมุนเวียนของโทเค็น BERA อัตราส่วนการปักหลักประมาณ 30% อาจกล่าวได้ว่าค่อนข้างต่ําในห่วงโซ่ที่ไม่ใช่ POS และปริมาณการปักหลัก BERA บนโซ่ Berachain กําลังเพิ่มขึ้นที่มุม 45° ดังนั้นเราจึงสามารถคาดการณ์ได้ว่าโซ่ Berachain จะยังคงมี BERA มากขึ้นในการปักหลักในอนาคต ซึ่งจะช่วยลดปริมาณ BERA ในการไหลเวียน ดังนั้นเราจึงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับอนาคตของ Berachain
ภาพรวมโดยรวมของธีมตลาด
! ความเชื่อมั่นของตลาด Crypto ซบเซา: การเติบโตของ Stablecoin แสดงการส่งเงินทุนกลับประเทศ|Frontier Lab Crypto Market Weekly Report
ที่มา: SoSoValue
ในแง่ของผลตอบแทนรายสัปดาห์แทร็ก Sociafi ทําได้ดีที่สุดในขณะที่แทร็ก Sociafi ทําผลงานได้แย่ที่สุด
ดูตัวอย่างกิจกรรม Crypto ในสัปดาห์หน้า
สรุป
โดยรวมแล้วตลาด crypto ได้แสดงรูปแบบที่หลากหลายของความผันผวนและความตื่นตระหนกในสัปดาห์นี้ และแม้จะมีปัจจัยพื้นฐานที่มั่นคงของกองทุน Stablecoin และเส้นทางที่ร้อนแรง แต่ตลาดโดยรวมยังคงได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนของนโยบายมหภาคและการขาดความเชื่อมั่นของนักลงทุน เมื่อมองไปข้างหน้าโครงการต่างๆเช่น BTC, AAVE และ Berachain คาดว่าจะเป็นไฮไลท์ของตลาดเนื่องจากจุดแข็งพื้นฐานและกลยุทธ์ที่เป็นนวัตกรรมในขณะที่นักลงทุนจําเป็นต้องให้ความสนใจกับข้อมูลแบบ on-chain แนวโน้มนโยบายมหภาคและผลกระทบเพิ่มเติมของเหตุการณ์การปลดล็อกที่จะเกิดขึ้นต่อความเชื่อมั่นของตลาดเพื่อทําความเข้าใจโอกาสที่อาจเกิดขึ้นและหลีกเลี่ยงความเสี่ยง