หุ้นในตลาดหุ้นสหรัฐเพิ่มสูงสุด! แต่บัฟเฟตต์กลับลดการถือหุ้น Apple และถือเงินสด 10 ล้านเหรียญ เขาเห็นสัญญาณเตือนอะไร

บัฟเฟตตัดหุ้นแอปเปิ้ลอีก และมียอดเงินสดเกิน 10 ล้านหุ้น

ตามรายงานจาก Investopedia บุฟเฟตต์พระเจ้าหุ้นธุรกิจที่มีผลกระทบ Berkshire Hathaway แสดงในรายงานการเงินล่าสุดว่า ลดหุ้นแอปเปิ้ลอีกครั้งในขอบเขตที่ใหญ่

แม้ว่าราคาหุ้นของแอปเปิ้ลจะสูงขึ้นกว่า 10% ในไตรมาสที่สามของปีนี้ แต่มูลค่าการถือหุ้นของบอร์กชิร์ตนั้นลดลงจาก 84.2 พันล้านเหรียญสหรัฐไปเหลือ 69.9 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งหมายความว่าอาจจะมีการขายหุ้นประมาณ หนึ่งในสี่ของการถือหุ้น

ควรระวังว่านี่เป็นครั้งที่สองที่บัฟเฟตตัดการถือหุ้นแอปเปิ้ลอย่างสูงในปีนี้ โดยเขาได้ทิ้งขายประมาณครึ่งหนึ่งในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2024 โดยมูลค่ารวมประมาณ 1,750,000,000,000 ดอลลาร์

นอกจากแอปเปิ้ลแล้ว Berkshire Hathaway ยังลดการถือหุ้นของธนาคารอเมริกัน (BofA) ด้วย รายงานว่า Berkshire Hathaway เริ่มลดการถือหุ้นของธนาคารอเมริกันตั้งแต่ช่วงกลางเดือนกรกฎาคม ทำให้มูลค่าการถือหุ้นลดลงจาก 411 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนมิถุนายนลงเหลือ 317 พันล้านดอลลาร์

ในขณะที่มีการทิ้งขายหุ้นมากมาย ยอดเงินสดบนกระดาษของบริษัท Berkshire Hathaway ยังคงเพิ่มขึ้น จาก 271.5 พันล้านเหรียญสหรัฐเพิ่มขึ้นเป็น 325.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ (เกิน 10 ล้านล้านบาท) ซึ่งเป็นผลงานที่สูงสุดในประวัติศาสตร์ โดยมีเงินสดสูงถึง 288 พันล้านเหรียญสหรัฐลงทุนในตราสินทรัศมีรัฐของสหรัฐอเมริกาที่มีระยะเวลาสั้น

แหล่งที่มาของภาพ: จดหมายข่าวของจอน บัฟเฟตต์ขายหุ้นแอปเปิ้ลอีกครั้งในปริมาณมาก

บัฟเฟตถือเงินสดมากเพราะเหตุใด?

สื่อการเงินที่มีชื่อเสียง《เดอะ โคเบิร์ติซซิ เลตเตอร์》ระบุว่า ปอกเซียถือเงินสดอย่างมากมหาศาล มากกว่ามูลค่าตามราคาตลาดของบริษัทที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทั้งโลก อย่างเช่น Netflix และธนาคารอเมริกัน มูลค่าตามราคาตลาดของพวกเขาไม่สามารถเทียบเท่ากับจำนวนเงินสดในมือของบัฟเฟต์

สื่อความคิดว่า บัฟเฟตอาจกำลังปล่อยความเสี่ยงในกระบวนการเปิดบัฟเฟตให้ตระหนักถึงรายการสินทรัพย์และหนี้ประจำ ในสภาวะที่สำนักงานคณะกรรมการส่วนราชการเริ่มเปิดกระบวนการลดอัตราดอกเบี้ยรอบใหม่ เขายังเลือกลงทุนในหลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่มีรายได้ที่เสถียรมากกว่าการตามหาตลาดหุ้นที่อยู่ในจุดสูงสุดของประวัติศาสตร์

ในช่วงปีที่ผ่านมาดัชนี S&P 500 สะสมเพิ่มขึ้นถึง 40% เป็นการเพิ่มที่สูงที่สุดตั้งแต่ปี 1954 ในวันที่ 18 ตุลาคม ด้วยผลการเงินของ Netflix ที่ดีกว่าที่คาดการณ์และการเพิ่มขึ้นของหุ้นเทคโนโลยี ดาวโจนส์และดัชนี S&P 500 ปิดที่ 43,275.91 และ 5,864.67 คือระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์อีกครั้ง

และการกระทำนี้ของบัฟเฟตอาจเป็นการปฏิบัติตามคำพูดสุดคลาสสิกของเขา: "เมื่อคนอื่นๆ โลภ ฉันกลัว แต่เมื่อคนอื่นๆ กลัว ฉันโลภ" ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดปัจจุบันอาจมีสถานการณ์ความโลภมากเกินไป

Cathy Seifert นักวิเคราะห์ของ CFRA Research กล่าวว่า Berkshire อาจถูกมองว่าเป็นไมโครคอสม์ของเศรษฐกิจในวงกว้าง โดยการถือครองเงินสดจํานวนมากแสดง "ความเกลียดชังความเสี่ยง" ที่อาจสร้างความกังวลให้กับนักลงทุนเกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจและตลาดในปัจจุบัน

นักลงทุนระยะยาว Tom Russo หุ้นส่วนที่ร่วมงานกับ Gardner Russo & Quinn ของ บริษัท Berkshire Hathaway คิดว่า บัฟเฟต ต้องการลงทุนทุกเซ็นต์ในธุรกิจที่สามารถนำประโยชน์ให้กับ Berkshire Hathaway แต่ในเวลาเดียวกันเขายินดีที่จะรออย่างอดทนเมื่อนักลงทุนคนอื่นตกอยู่ในสภาวะที่ท้อแท้หรือมีข้อจำกัดทางการเงิน ก่อนที่เขาจะพร้อมที่จะลงทุนอย่างมั่นคง

แหล่งข้อมูลภาพ: นักลงทุนระยะยาวของ ValueWalk, พันธมิตร Gardner Russo & Quinn ของ Berkshire Hathaway, ทอม รัสโซ

ในเดือนพฤษภาคมปีนี้ บอกเราว่า Burkeshire ได้ลดหุ้นแอปเปิ้ลอย่างมาก

นักเขียนบทความใน Forbes Peter Cohan ได้ระบุว่า ในการประชุมประจำปีของ Berkshire ในเดือนพฤษภาคมนี้ บัฟเฟตได้เปิดเผยว่า ถ้าหากอเมริกาจะเพิ่มอัตราภาษีเงินได้จากการขายหุ้นเพื่อกรอกขาดทางการเงินภายในปีนี้ การขายหุ้นแอปเปิ้ลบางส่วนในปีนี้จะเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้นของ Berkshire อย่างไรก็ตาม เมื่อมาถึงสิ้นปีไป 3 ไตรมาสที่ผ่านมา Berkshire ได้ลดสินค้าหุ้นของ Apple ลงอย่างมาก

ควรทำความเข้าใจว่ากำไรจากกิจการในไตรมาสที่สามของบอร์คเชียลลดลง 6 เปอร์เซ็นต์เป็น 100.9 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดยมีผลจากความเสียหายจากการรับประกันธุรกิจ ค่าสินไหมที่เกิดจากพายุฮิลเลน และค่าเสียหายจากการแลกเปลี่ยนเงินตราที่เข้มแข็งของดอลลาร์สหรัฐ

ดัชนีบัฟเฟตบ่งชี้ว่ามูลค่าตลาดหุ้นสูงเกินไปหรือไม่?

สัญญาณที่ตลาดมีการประเมินมูลค่าสูงไม่ได้แสดงอยู่เฉพาะในพฤติกรรมการลงทุนของบัฟเฟตเท่านั้น ดัชนีบัฟเฟต ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญก็แสดงให้เห็นถึงความกังวลที่เดียวกัน

นิคเกล็ดเฉินโชคหรือสหรัฐหมายถึงอัตราส่วนระหว่างมูลค่าตลาดหุ้นและ GDP เพื่อประเมินว่าตลาดหุ้นอยู่ในสถานะการประเมินสูงหรือไม่ ขณะนี้ดัชนีดังกล่าวได้รับมูลค่า GDP สองเท่า ตั้งสถิตสูงสุด

ดังนั้นตอนนี้ตลาดหุ้นของสหรัฐอาจมีการประเมินมากเกินไปหรือไม่? บางวิเคราะห์เชื่อว่าในบริบทของความเป็นสากล ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทในสหรัฐมีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งทำให้อัตราเพิ่มขึ้นของกำไรของบริษัทเร็วกว่า GDP ดังนั้น ดัชนีบัฟเฟตต์อาจจะอยู่ในสถานะค่าสูงเป็นปกติ

อย่างไรก็ตาม ฮารุมะ โค ชิริ ชีง ซุ ยู อา พุรุกุ โกะ ริน คัน ชี ยา ฮา อิเน ติ อะตะ โทะกะ โคะโระ จู โซกุ บิ ทซึ อิน โกะ แม็ง คา โอะ โระ จิ จุ ตี้ ชียะ ริ โคะ ตี้ โกะ ยู โกะ มี ชิชิ ฮืนยา จิ ชี โระ ชี ยา อิน โคะ มอคุ โมะ รี จัง ชู ยู คุ ทซึ มิง ยา ตัง มิ ชี ตะ ทซึ มิง ยา ไอ ชี โย แฮะง

จากดัชนี S&P 500 โดยใช้ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าอื่น ๆ พบว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่คาดหวังมีค่ามากกว่า 21 เท่า สูงกว่าระดับเฉลี่ยในช่วงสิบปีที่ผ่านมาที่ประมาณ 18 เท่า สิ่งที่ทำให้เกิดความกังวลมากขึ้นคือในช่วงที่ดัชนีภาวะเศรษฐกิจอุตสาหกรรมผลิตต่ำ ตลาดหุ้นยังคงเติบโตต่อเนื่อง แสดงให้เห็นว่าการแสดงตัวของตลาดหุ้นในปัจจุบันอาจจะห่างไกลจากพื้นฐาน

อย่างไรก็ตามตลาดยังคงมีทัศนคติที่ดีต่อการลงทุนในหุ้นสหรัฐอเมริกา ซึ่ง Goldman Sachs ได้เพิ่มเป้าหมายของดัชนี S&P 500 ในปีหน้าไปยังระดับ 6,000 คะแนน โดยมีหลักการที่สำคัญคือการเติบโตของกำไรของบริษัทและประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจโดยรวมที่เสถียร

อย่างไรก็ตาม การลดการถือหุ้นอย่างมากและสะสมเงินสดของบัฟเฟตในเวลานี้อาจแสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงที่มาจากตลาดที่มองโลกในแง่ดีเกินไป