สิ้นสุดยุคผลตอบแทนสูงจากตลาดหุ้นสหรัฐ? นักวิเคราะห์เตือนว่าอัตราผลตอบแทนในอีกสิบปีข้างหน้าเพียง 3%

แลนซ์ โรเบิร์ตส์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของ RIA Advisors กล่าวในบทความเมื่อวันที่ 25 ว่า ในอีก 10 ปีข้างหน้า หุ้นสหรัฐฯ อาจเผชิญกับความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอย และใช้ตัวชี้วัดจํานวนหนึ่งสําหรับการวิเคราะห์ที่ครอบคลุม ผ่านข้อมูลแผนภูมิเพื่อค้นหาหลักฐานของภาวะถดถอยที่ใกล้เข้ามา ฟองสบู่ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์หุ้นสหรัฐฯ แตกเมื่อไหร่? นักวิเคราะห์: ไม่กลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยผู้เสียชีวิตที่แท้จริงคือความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ) (การเพิ่มพื้นหลัง: ตัวบ่งชี้ของบัฟเฟตต์แตะ 200%! Citi Warning: US stocks ราคาทรุดรวดเร็ว may appear at any time, ซื้อ is too optimistic.. ในฐานะเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกตลาดหุ้นสหรัฐฯได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องมานานกว่าทศวรรษและแนวโน้มขาขึ้นได้เด่นชัดมากขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา หลายคนเชื่อว่าวัฏจักรล่าสุดของการลดอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐอเมริกาการเลือกตั้งของสหรัฐฯและปัจจัยข้อมูลที่เป็นประโยชน์อื่น ๆ จะยังคงเร่งรถไฟด่วนขึ้นของหุ้นสหรัฐ อย่างไรก็ตาม แลนซ์ โรเบิร์ตส์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของบริษัทที่ปรึกษาการลงทุน RIA Advisors กล่าวในบทความที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 25 ว่า ตามรายงานคําเตือนของหลายสถาบัน ผลตอบแทนรายปีของตลาดหุ้นสหรัฐฯ อาจอยู่ที่ 3% ในทศวรรษหน้าเท่านั้น ยุคทองของหุ้นสหรัฐฯ กําลังจะหายไป? เพื่อตรวจสอบว่าหุ้นสหรัฐฯ กําลังเผชิญกับภาวะถดถอยหรือไม่ Roberts ได้สํารวจผลตอบแทนของตลาดหุ้นเป็นครั้งแรกในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เขาตั้งข้อสังเกตว่าตั้งแต่ปี 2008 หุ้นสหรัฐฯ ได้กลับมาเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญ และนักลงทุนจํานวนมากอาจคุ้นเคยกับสภาพแวดล้อมการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูง: แผนภูมิด้านล่างแสดงผลตอบแทนรวมเฉลี่ยต่อปีที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ (รวมถึงเงินปันผล) ตั้งแต่ปี 1928 ตามรายงานของ Aswath Damodaran ศาสตราจารย์ที่ Stern School of Business ของมหาวิทยาลัยนิวยอร์ก แผนภูมิแสดงให้เห็นว่าตั้งแต่ปี 1928 ถึง 2023 ผลตอบแทนที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อของตลาดคือ 8.45% อย่างไรก็ตามนับตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 ผลตอบแทนได้เพิ่มขึ้นเกือบสี่เปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาต่างๆ แม้ว่าหุ้นสหรัฐฯ จะให้ผลตอบแทนสูงแก่นักลงทุนอย่างต่อเนื่องมานานกว่าทศวรรษ ซึ่งนําไปสู่ผลตอบแทนที่สูงเหล่านี้ แต่ความเป็นจริงอาจไม่เป็นเช่นนั้น นอกจากนี้ Roberts ยังอ้างถึงรายงานของ JPMorgan: ตามแบบจําลองของวาณิชธนกิจผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีปฏิทินของ S&P 500 อาจลดลงเหลือ 5.7% ซึ่งเป็นระดับประมาณครึ่งหนึ่งนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง ซึ่งหมายความว่าคนรุ่นมิลเลนเนียลและ Gen Z อาจไม่สามารถเติมเต็มบัญชีเกษียณอายุของพวกเขาด้วยความหล่อเหลาจากตลาดหุ้นสหรัฐเช่นเดียวกับพ่อแม่และปู่ย่าตายายของพวกเขา เราอยู่ในโซนฟองสบู่ตลาดหุ้นหรือไม่? และข้อสรุปของรายงานของ JPMorgan ทําให้ Roberts กังวลว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ กําลังจะเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือไม่ โรเบิร์ตส์ได้ดูการประเมินมูลค่าตลาดหุ้นเป็นครั้งแรกโดยกล่าวว่า: การประเมินมูลค่ามีความสําคัญในระยะยาว ในอดีตเป็นเวลาสิบปีหรือมากกว่านั้นผลตอบแทนในอนาคตมีแนวโน้มที่จะลดลงเมื่อราคาหุ้นสูงขึ้นเมื่อเทียบกับรายได้ เมตริกเช่น P / หรือ P / มักใช้ในการวัดเมตริกดังกล่าว ในทางกลับกันเมื่อการประเมินมูลค่าต่ําผลตอบแทนในอนาคตมีแนวโน้มที่จะสูงขึ้น เห็นได้ชัดจากแผนภูมิด้านล่างว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันของตลาดหุ้นสหรัฐฯ สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต และการประเมินมูลค่าที่สูงนี้สะท้อนให้เห็นถึงทั้งการมองโลกในแง่ดีของตลาดและอาจเป็นสัญญาณเตือน หากราคาตลาดมองโลกในแง่ดีเกินไปลมและหญ้าใด ๆ อาจทําให้เกิดการดึงกลับอย่างรวดเร็ว Forward 10-Year Real Returns and Valuation End of the era of monetary easing บทความกล่าวต่อไปว่าในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาธนาคารกลางและประเทศอื่น ๆ ธนาคารกลางยังคงผลักดันให้นโยบายทางการเงินที่หลวมมากอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์และการผ่อนคลายเชิงปริมาณไม่เพียง แต่ปล่อยต้นทุนการกู้ยืม แต่ยังกระตุ้นการยอมรับความเสี่ยงของนักลงทุนซึ่งจะผลักดันกิจกรรมตลาดหุ้น อย่างไรก็ตาม เป้าหมายในการต่อสู้กับเงินเฟ้อในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาทําให้ธนาคารกลางต้องเข้มงวดนโยบายทางการเงิน ในขณะที่เฟดกําลังลดงบดุลการใช้จ่ายของรัฐบาล (เช่นพระราชบัญญัติการลดเงินเฟ้อและพระราชบัญญัติ CHIP) ยังคงให้แนวรับที่แข็งแกร่งสําหรับเศรษฐกิจพุ่งขึ้นและผลประกอบการขององค์กร ในทางกลับกันแม้ว่าเฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย แต่ก็ทําให้ชัดเจนว่าอัตราดอกเบี้ยของเฟดไม่น่าจะกลับสู่ระดับศูนย์ ดังนั้นหากธนาคารกลางยังคงรักษาสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่สูงและยังคงลดขนาดงบดุลสภาพแวดล้อมที่ "ทํากําไรได้ง่าย" ครั้งหนึ่งจะเปลี่ยนไปอย่างมากซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อผลตอบแทนการลงทุนในอนาคตอย่างไม่ต้องสงสัย การแทรกแซงของรัฐบาลกับตลาดหุ้นในครั้งนี้จะแตกต่างกันหรือไม่? อย่างไรก็ตามจากข้อมูลในอดีตเพื่อคาดการณ์การพัฒนาในอนาคตจะมีนักลงทุนที่พูดว่า: "คราวนี้ตลาดกระทิงแตกต่างกัน" แม้ว่า Roberts จะกล่าวว่าไม่มีตัวบ่งชี้ที่จะสนับสนุนการมองโลกในแง่ดีนี้ แต่เขายังกล่าวด้วยว่าบทความนี้ไม่ใช่การคาดการณ์ว่า "วิกฤตการณ์ทางการเงิน" ครั้งต่อไปกําลังจะมาถึงและสิ่งที่ Roberts ต้องการแสดงคือจากการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมของตัวชี้วัดจํานวนหนึ่งผลตอบแทนในอนาคตจากการลงทุนอาจค่อนข้างต่ําโดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของ Fed และธนาคารกลางเริ่มถอนตัวจากการแทรกแซงของตลาด โรเบิร์ตส์ยังกล่าวอีกว่าในทศวรรษหน้าตลาดยังคงมีแนวโน้มที่จะพบกับตลาดกระทิง แต่ส่วนใหญ่แล้วรายได้มีแนวโน้มที่จะถูกกลืนไปกับภาวะถดถอยที่กําลังจะมาถึงและการปรับฐานของตลาด รายงานที่เกี่ยวข้อง BTC "N-type big vertical walk" long and short double explosion! รายงานผลประกอบการของ ASML ต่ํากว่าที่คาดการณ์ไว้มาก หุ้นสหรัฐฯ ร่วงลง NVIDIA มากกว่า 4.5%... อ่านต่อ BTC นักขุดขุดขึ้น 3.3 BTC คนเดียว! 4 ปาฏิหาริย์เกิดขึ้นใน "ล็อตโต้ไมเนอร์" ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม? ความคิดเห็น» หุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น ทําไม BTC ถึงอ่อนแอเมื่อเร็ว ๆ นี้? 〈จุดจบของยุคของผลตอบแทนสูงในหุ้นสหรัฐฯ? นักวิเคราะห์เตือน: ผลตอบแทนเพียง 3% ในทศวรรษหน้า" บทความนี้เผยแพร่ครั้งแรกใน "Dynamic Trends - The Most Influential บล็อก Chain News Media" ของ BlockTempo