Perena menetapkan titik akses yang terpadu bagi proyek-proyek untuk menggabungkan stablecoin. Terlepas dari potensinya, ekosistem stablecoin yang ada sedang menyaksikan peningkatan penerbitan di tengah kolam likuiditas tipis dan tekanan bersaing, yang dapat mengakibatkan likuiditas yang terpecah dan menghambat pertumbuhan. Perena mendorong perluasan yang berkelanjutan dari stablecoin dengan meluncurkan sejumlah produk yang dirancang untuk mempromosikan pengembangan ekosistem stablecoin yang berkelanjutan. Produk AMM Perena, Numéraire, mengintegrasikan Solana Interest Bearing Tokens (IBTs) dan beradaptasi dengan standar stablecoin yang muncul, menawarkan dasar yang fleksibel untuk perluasan ekosistem.

Apa itu Perena?

Perena sedang membangun infrastruktur penting untuk masa depan mata uang digital, mengatasi kesulitan besar di pasar stablecoin senilai lebih dari $170 miliar. Ketika stablecoin terus mengubah pembayaran digital dan menetapkan diri sebagai elemen fundamental dari keuangan terdesentralisasi, proliferasi stablecoin baru tetap tak terbendung. Perena bertujuan untuk mengatasi efek dari pasar yang terfragmentasi yang ditandai oleh kolam likuiditas terisolasi, ketidakefisienan modal, dan beragam pengalaman pengguna yang canggih.

Produk Perena, Numéraire, adalah inovatif automated market maker (AMM) yang memfasilitasi pembuatan dan pertukaran stablecoin dengan mudah sambil meningkatkan likuiditas dan efisiensi pasar. Pendekatan ini memfasilitasi eksekusi yang superior bagi para trader dan return yang lebih baik bagi para penyedia likuiditas. Ini menawarkan likuiditas yang terkonsentrasi bagi penerbit-penerbit stablecoin di semua stablecoin yang didukung dengan pembentukan kolam tunggal. Numéraire, yang dibangun di blockchain Solana berkinerja tinggi, mendapat manfaat dari kecepatan dan efisiensi biaya yang luar biasa. Perena, didukung oleh tim berpengalaman dari Solana Foundation dan Jump Trading, bertujuan untuk meningkatkan aksesibilitas, likuiditas, dan manfaat dari stablecoin.

Karena Perena dibangun di atas Solana, ia dapat memanfaatkan throughput tinggi dan biaya transaksi rendah dari blockchain ini, yang merupakan hal yang penting untuk operasi stablecoin yang menjaga likuiditas dan stabilitas nilai. Mengintegrasikan Solana memiliki risiko karena blockchain ini sudah mengalami beberapa gangguan dan masalah stabilitas, tetapi respon cepat terhadap ancaman keamanan menunjukkan kemampuan yang kuat dalam mengelola risiko segera, meskipun stabilitas jangka panjang jaringan ini dipertanyakan.

Numéraire menyediakan aset dunia nyata yang di-tokenisasi, memungkinkan pemegang stablecoin untuk menghasilkan dividen. Pengguna dapat memilih profil risiko-reward mereka saat menggunakan aset utang terjamin bertingkat, menjadikan Numéraire lebih menarik bagi khalayak yang lebih luas.

Kolam likuiditas unifikasi Perena memungkinkan adanya kohabitasi yang mulus dari beberapa stablecoin, meningkatkan likuiditas secara keseluruhan. Integrasi ini meningkatkan eksekusi transaksi, meningkatkan hasil bagi penyedia likuiditas, dan menciptakan lingkungan yang lebih stabil bagi penerbit. Pasar stablecoin terfragmentasi, dengan beberapa di kolam likuiditas yang terpisah. Hal ini dapat menyebabkan biaya eksekusi yang tidak efisien dan penurunan kinerja keseluruhan transaksi stablecoin.

Latar Belakang Perena

Penena didirikan oleh Anna Yuan dan berbasis di Chicago, Illinois, Amerika Serikat. Anna Yuan menjadi salah satu pendiri Perena dan sebelumnya menjabat sebagai kepala stablecoin di Solana. Ia memegang gelar B.A. dalam Filsafat dari University of Chicago dan MBA dari Harvard Business School. Binance Labs mengumumkan investasinya di Perena, mengimplementasikan konsep fokus pada aplikasi infrastruktur dari perspektif investasi. Perena berhasil mengumpulkan sekitar $3 juta dalam putaran pendanaan awal yang dipimpin oleh Borderless Capital.

Perena bertujuan untuk meningkatkan praktik dan manfaat dari stablecoin bagi semua pengguna. Protokol ini berusaha untuk membentuk platform yang tidak memihak untuk mengelola dan menukar stablecoin. Karakteristik utama Perena adalah mekanisme hub-and-spoke yang mengalirkan semua transaksi melalui aset pusat, mengurangi permintaan modal awal dan meningkatkan tingkat pertukaran. Perena didukung oleh perusahaan-perusahaan terkemuka, termasuk Borderless, Binance Labs, Breed, Anagram, dan Primitive, dan telah ditampilkan di Bloomberg, Blockworks, Solana Break Point 2024, dan Validated.

Bagaimana Perena Bekerja?

Menukar

Pengguna dapat memfasilitasi transaksi tanpa hambatan di antara semua stablecoin yang didukung, termasuk USD, aset terkaitnya (USDC, USDT, PYUSD), dan jaringan stablecoin mitra Perena. Pengguna harus tahu bahwa membeli dan menjual USD Star langsung di antarmuka swap menyederhanakan deposit dan penarikan likuiditas sebagai aset tunggal dari Seed Pool.

Prosedur untuk Melakukan Swap

• Pilih token masukan dan token keluaran serta jumlahnya.
• Evaluasi harga pasar untuk menentukan tingkat yang optimal yang tersedia untuk swap, menggunakan ukuran minimal, hasil terendah untuk jumlah token yang diterima setelah swap, harga swap yang disediakan oleh Perena Pools, termasuk biaya, dan dampak harga, yang menunjukkan perubahan dalam harga token karena besarnya perdagangan dalam sebuah liquidity pool.
• Sesuaikan toleransi slippage (pojok kanan atas). Slippage terjadi ketika harga kesepakatan yang dieksekusi berbeda dari harga yang diiklankan.
• Validasi bursa.

Menyediakan Likuiditas

Untuk Menyuntikkan Dana ke Pool (USD Star)

• Aset Tunggal: Pengguna diharuskan menyetor stablecoin yang diterima untuk menghasilkan USD.
• Multiple Assets: Untuk mengoptimalkan hasil USD, pengguna harus mendepositokan jumlah proporsional dari USDC, USDT, atau PYUSD secara langsung.

Seed Pools

Ke Kolam Pertumbuhan

• Pengguna harus memilih antara deposit aset tunggal (USD atau stablecoin mitra) atau deposit seimbang.
• Pengguna dapat menggunakan opsi Multiple Assets untuk mengoptimalkan deposit yang seimbang, dengan demikian menurunkan biaya dan memaksimalkan hasil Growth Pool LP mereka.

Kolam Pertumbuhan

Menarik Likuiditas

• Single Asset: Pengguna harus menarik token, termasuk biaya swap.
• Multiple Aset: Pengguna dapat menarik proporsional dari semua token pool tanpa dikenakan biaya.

Aplikasi Teknologi Solana di Perena

Konsistensi blockchain Solana secara signifikan meningkatkan keandalan Perena. Ketersediaan tinggi Solana dan throughput transaksi menjamin akses yang konstan dan pemrosesan transaksi yang lancar. Perena dapat mempertahankan likuiditas dan menghindari ketidakstabilan karena kemampuan pemrosesan transaksi yang cepat dan metode inovatif Solana. Platform stablecoin membutuhkan lingkungan transaksi yang stabil untuk berfungsi dengan benar. Solana dilindungi dengan fitur keamanan yang kuat untuk melindungi dari kerentanan umum. Strategi keamanan bertingkat ini sangat penting untuk memastikan integritas transaksi melalui Perena. Kemampuan untuk dengan mudah berinteraksi dengan blockchain yang berbeda menambah daya tarik stablecoin Perena. Kompatibilitas ini memungkinkan integrasi dengan berbagai aplikasi terdesentralisasi. Biaya transaksi rendah Solana membuat penggunaan dan transfer stablecoin menjadi lebih ekonomis. Keberlanjutan ini penting untuk mengembangkan pasar yang efisien dalam ranah cryptocurrency.

Perena dan Infrastruktur Stablecoin lainnya

Perena berada di garis depan inovasi dalam ruang stablecoin. Pendekatannya yang berbeda, didukung oleh infrastruktur yang solid Solana, bertujuan untuk mengatasi kesulitan yang ada sambil menyediakan alternatif yang lebih efisien dan mudah diakses di pasar kripto. Perena menggunakan pendekatan pusat dan cabang untuk likuiditas, yang mengoptimalkan modal dan mengurangi kewajiban awal penerbit. Binance menggunakan stablecoin saat ini lebih efisien melalui pertukaran tetapi tidak menawarkan solusi likuiditas terpusat seperti Perena. Coinbase bergantung pada pembuat pasar eksternal untuk menjaga harga tetap, yang tidak mengatasi fragmentasi yang diamati di pasar stablecoin. Konsep Perena unik karena menyediakan kolam likuiditas yang seragam untuk menyederhanakan kebutuhan modal dan meningkatkan efisiensi pasar secara keseluruhan.

Produk Perena - Numéraire

Numéraire adalah pembuat pasar otomatis (AMM) unik Perena yang memungkinkan pembuatan dan pertukaran stablecoin tanpa hambatan sambil meningkatkan likuiditas dan efisiensi pasar. Ini memungkinkan inisiasi, perdagangan, dan penyediaan likuiditas stablecoin dengan menerapkan kolam yang dapat disusun ulang dan diperluas sambil meminimalkan likuiditas yang menganggur dalam sistem AMM konvensional. Perena memiliki arsitektur yang fleksibel yang dirancang untuk mengantisipasi dan beradaptasi dengan kebutuhan stablecoin yang berkembang. Numéraire adalah stableswap perdananya yang secara inheren mencakup Solana Interest Bearing Tokens, mendorong inovasi dan ekspansi dalam ekosistem stablecoin Solana.

Arsitektur Numéraire

Model Hub-and-Spoke

Kerangka modular ini mengurangi risiko dan meningkatkan pertukaran dengan menghubungkan stablecoin yang terbukti dengan yang baru. Ini terdiri dari kolam benih yang mengalokasikan likuiditasnya ke banyak kolam pertumbuhan.

Pool Bibit

Seed Pool adalah pusat likuiditas utama, terdiri dari stablecoin yang dapat diandalkan dan terintegrasi DeFi secara ekstensif, termasuk USDC, USDT, dan PYUSD. Bintang USD adalah token penyedia likuiditas yang menandakan kepemilikan dari Seed Pool. Nilainya secara konsisten meningkat saat menghasilkan biaya swap dan secara otomatis menggandakan hasilnya.

Growth Pools

Kolam Pertumbuhan meningkatkan kemampuan protokol, terdiri dari USD sebagai “aset pusat” dan beberapa stablecoin mitra sebagai “aset cabang.” Rute swap melewati USD dalam dua tahap: awalnya dikonversi menjadi USD, diikuti dengan konversi keluar dari USD. Sistem ini melindungi Kolam Benih dari risiko stablecoin eksternal dan mengoptimalkan penggunaan total nilai terkunci (TVL) dari Numéraire. Penambang USD mendapatkan keuntungan dari hasil kolam benih dan kesempatan untuk mendepositokan ke kolam pertumbuhan untuk hasil tambahan.

Fitur Utama Numéraire

Likuiditas terbatas

Likuiditas terbatas mengurangi ketidakaktifan aset, meningkatkan nilai tukar dan meningkatkan pendapatan swap. Hal ini terutama penting untuk kolam mata uang stabil, karena sebagian besar perdagangan terjadi dekat dengan kait. Metode ini memfokuskan likuiditas di dalam rentang terbatas pada harga yang sesuai dengan kait (0,99-1,01) daripada mendistribusikannya di seluruh spektrum harga yang lebih luas. Ketika harga mencapai batas rentang likuiditas, kolam memfasilitasi perdagangan hanya dalam satu arah sampai harga kembali ke rentang yang ditentukan.

Paparan Aset Berbobot

Kolam Perena menggunakan bobot aset yang dapat disesuaikan untuk memastikan stabilitas dan efisiensi perdagangan yang optimal di seluruh protokol. Strategi yang didorong oleh pasar ini membentuk sistem yang mandiri yang secara otomatis mempertahankan stabilitas, menyesuaikan harga tukar sesuai dengan rasio token tanpa pengawasan eksternal.

Persamaan invarian adalah titik referensi yang mengalokasikan likuiditas berdasarkan bobot yang telah ditetapkan. Ketika proporsi token menyimpang dari kriteria-kriteria tersebut, persamaan secara otomatis menghasilkan peluang arbitrase dengan memberikan harga tukar yang menguntungkan yang mengembalikan likuiditas ke keseimbangan.

• Kolam Benih mengalokasikan 45% ke USDC, 35% ke USDT, dan 20% ke PYUSD. Jika USDC turun di bawah target 45%-nya, persamaan invarian menghasilkan tingkat yang lebih menguntungkan untuk perdagangan yang meningkatkan USDC, memotivasi arbiter untuk memulihkan keseimbangan.
• Pondok Pertumbuhan meningkatkan teknik pembobotan ini dengan menerapkan alokasi 50/50 langsung antara USD (token LP Kolam Bibit) dan stablecoin terkait mereka. Pembobotan yang adil ini memfasilitasi pertukaran yang efektif antara stablecoin baru dan yang sudah ada di Kolam Bibit, sementara susunan hub-dan-spoke mengurangi risiko.

Protokol ini mencapai efisiensi modal dan stabilitas optimal di kedua jenis kolam menggunakan metode yang didorong oleh pasar yang tidak memerlukan pengelolaan aktif.

Manfaat Pengguna Numéraire

Efisiensi modal kadang-kadang memperkenalkan komplikasi tambahan dan bahaya dalam AMM Solana yang khas, yang mengakibatkan likuiditas yang terfragmentasi dan biaya konversi yang meningkat atas spektrum yang lebih luas dari stablecoin. Numéraire memperbaiki ketidak efisienan dalam DeFi dengan mengkonsolidasikan likuiditas dengan efisiensi modal yang ditingkatkan, menawarkan manfaat yang jelas bagi semua pemangku kepentingan. Pengguna berikut dapat mendapatkan manfaat dari Numéraire Perena;

Penyedia Likuiditas

Numéraire Perena memberikan kesempatan bagi pengguna likuiditas untuk mencapai hasil yang lebih baik melalui penyediaan likuiditas pasif dan manfaat lainnya ini:

• Kolam renang telah meningkatkan pembuatan biaya dengan mengkonsentrasikan likuiditas dalam rentang harga yang ketat antara 0,99-1,01, meningkatkan jumlah likuiditas yang menguntungkan.
• Hasil dari biaya swap secara otomatis dikompaund tanpa perlu penyeimbangan posisi manusia.
• Dengan mengintegrasikan biaya swap asli dengan hasil USD* dari kolam bibit, Kolam Pertumbuhan menawarkan potensi pendapatan 1.5x.
• Para penyedia likuiditas menerima seluruh biaya swap di semua pool, dengan biaya protokol yang diharapkan untuk implementasi di masa depan.

Penerbit Stablecoin

Numéraire dikembangkan untuk memfasilitasi komposabilitas penerbit, menyelesaikan kesulitan bootstrapping yang umum melalui titik integrasi tunggal dan dipercepat.

• Menghentikan pengembangan likuiditas independen; menghilangkan likuiditas dua sisi dengan USDC.
• Berintegrasi dengan USD Star untuk mendapatkan likuiditas terkonsentrasi di sepanjang aset yang mendasarinya (USDC/USDT/PYUSD).
• Kurangi modal awal dan kompleksitas melalui penyediaan likuiditas unilateral dan overhead minimum.

Pedagang

• Mengurangi biaya saat menukar stablecoin pilihan mereka
• Membantu perdagangan stablecoin baru melalui antarmuka tunggal yang terintegrasi.

Kesimpulan

Perena adalah infrastruktur khusus untuk stablecoin yang ditujukan untuk menangani masalah-masalah khas yang ada dalam ekosistem stablecoin yang berkembang dengan cepat. Ini bertujuan untuk mengonsolidasikan kolam likuiditas yang berbeda dan meningkatkan efisiensi modal, meningkatkan keandalan pengguna stablecoin. Perena, yang secara inheren dibangun di atas Solana, memanfaatkan throughput yang tinggi dan biaya transaksi minimal dari blockchain tersebut. Ini memfasilitasi transaksi yang cepat dan ekonomis, yang sangat penting untuk operasi stablecoin yang mempertahankan likuiditas dan stabilitas nilai.