Forward the Original Title‘The คริปโต Landscape in 2025: What’s Working and What’s Not’

คริปโตอยู่ในสถานะที่สมบูรณ์และนิยมมากกว่าที่เคยเป็นมาก่อน ในขณะที่วงจรของความนิยมยังคงอยู่ มีหลายพื้นที่ของอุตสาหกรรมที่มีสัญญาณของการตรงกันของผลิตภัณฑ์-ตลาด (PMF) ที่แสดงให้เห็นถึงความจำเป็นในโลกแห่งความเชื่อ ส่วนอื่นๆ ยังคงอยู่ในช่วงทดลองหรือช่วงที่มีปัญหา ซึ่งยังมีความท้าทายที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขที่ยังคงยับยั้งการนำมาใช้

โพสต์นี้พยายามแยกออกมาว่าคือปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการนำมาใช้ และแนวโน้มทางด้านดิวิชั่นที่ประสบความสำเร็จ และที่ยังต้องเผชิญกับอุปสรรคที่สำคัญ

เทคโนโลยีหลัก: พื้นฐานสำหรับการเติบโตของคริปโต

1. พื้นที่บล็อกราคาถูก: L2s และ L1s ที่มีปริมาณงานสูง

หนึ่งในความก้าวหน้าที่ยิ่งใหญ่ที่สุดใน crypto คือต้นทุนการทําธุรกรรมที่ลดลงอย่างมาก การเปิดตัว Layer 2 (L2) ที่ปรับขนาดได้และบล็อกเชน Layer 1 (L1) ที่มีปริมาณงานสูงทําให้นักพัฒนาสามารถสร้างแอปพลิเคชันที่มีประสิทธิภาพและใช้งานง่ายได้ง่ายขึ้น

• L2 Scaling Solutions — Ethereum rollups like Arbitrum (arbitrum.io) ความหวัง (optimism.io) และ Polygon (polygon.com) ให้การทำธุรกรรมที่เร็ว และถูกกว่าในรูปแบบที่เพียงใกล้เคียงแบบไม่มีอำนาจมากที่สุดและแยกอำนาจ
• ทางเลือก L1s ที่มีปริมาณงานสูง — Solana (solana.com) Aptos ( aptosfoundation.org) และซุย (sui.io) การใช้ความคล้ายคลึงและการออกแบบการกระจายที่เลือกทางเลือกเพื่อเป็นไปได้ที่จะทำให้ธุรกรรมที่มีความเร็วสูงและมีค่าใช้จ่ายต่ำ

🔹 เหตุผลที่เรื่องนี้กำลังเติบโต: ต้นทุนธุรกรรมที่ต่ำลดข Barrier สำหรับนักพัฒนาและผู้ใช้ทั้งสองฝั่ง โดยเป็นผลให้มีการใช้งานอย่างแพร่หลายใน DeFi, เกม และการทำเหรียญโทเค็น

2. การเดินหน้าของกระเป๋าเงินและประสบการณ์ผู้ใช้ที่ไม่มีการเสียเวลา

หนึ่งในอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดในการนํา crypto มาใช้คือการเริ่มต้นใช้งานที่ซับซ้อน แต่ส่วนใหญ่มีการเปลี่ยนแปลงและปรับปรุงต่อไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

• กระเป๋าเงินสมาร์ทคอนแทรคเหมือน Safe ( safe.global) และ Coinbase Wallet ( coinbase-smart-wallet) นำเสนอคุณสมบัติเช่น ธุรกรรมโดยไม่ใช้ก๊าซ, การกู้คืนอัตโนมัติ, และความปลอดภัยแบบลายเซ็นเจอร์หลายรายการ, การสนับสนุนค่าก๊าซของผู้ใช้และการรวมกลุ่มของโซ่
• การเข้าสู่ระบบโดยใช้โซเชียลและการรับรองคีย์ผ่านเครื่องมือเช่น Web3Auth, Privy และอื่น ๆ ช่วยให้การเข้าถึงกระเป๋าเงินที่ใช้อีเมลและหมายเลขโทรศัพท์เป็นไปได้โดยไม่จำเป็นต้องใช้วลีดเซียน
• Crosschain intents— กระเป๋าเงินและ DApps ที่ทันสมัยสนับสนุนโครงสร้างเครือข่ายที่เชื่อมโยงกันและ EIP เช่นerc7683การเปิดให้สามารถใช้จ่ายยอดคงเหลือในโซ่หลายๆ รูปแบบได้อย่างไม่มีปัญหา และดำเนินการผ่านกลไกที่มีเจตความตั้งใจ

🔹 ทำไมมันเติบโต: การลดความเสียงต่ำลงช่วยลดอุปสรรคในการเข้าถึง ทำให้ผู้ใช้ที่ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญทางเทคนิคเข้ามาและทำให้แอปพลิเคชันทางด้านคริปโตรู้สึกเรียบร้อยเหมือนกับการใช้เทคโนโลยีการเงินดิจิทัลแบบเดิม

คริปโต 2025 ภูมิทัศน์: กรณีใช้คริปโตที่ได้ผลลัพธ์ด้วยการเติบโตที่แข็งแกร่ง

Bitcoin ETFs: ผู้สนับสนุนการนำมาใช้ในสถาบัน

หนึ่งในเหตุการณ์สำคัญทางการเงินสำหรับบิตคอยน์คือการอนุมัติและเปิดตัวสินค้า ETF บิตคอยน์สปอตในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นสิ่งเริ่มแรกที่ชัดเจนทางกฎหมายช่วยเหลือคริปโตได้มากกว่าการขัดข้อง

• ตอนนี้ BlackRock, Fidelity และ Grayscale นําเสนอ Bitcoin และ Ethereum ETF ที่มีการควบคุม ทําให้กองทุนป้องกันความเสี่ยง กองทุนบําเหน็จบํานาญ และนักลงทุนรายย่อยได้รับการเปิดเผยได้ง่ายขึ้น
• การเข้ามาของเงินทุน - กองทุนซึ่งเป็น ETF เหล่านี้ได้นำไปสู่การเข้ามาของเงินทุนในหลายพันล้านบาทเพิ่มเติม ทำให้บิตคอยน์เป็นเครื่องมือใหม่สำคัญสำหรับอุตสาหกรรมการเงิน ดูเหมาะสมมากในช่วงเวลาปัจจุบันที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน
• ความถูกต้องในการเงินทางด้านดั้งเดิม - ETFs ให้สถาบันทางกฎหมาย และการเก็บภาษีอย่างมีประสิทธิภาพ ในการถือ Bitcoin & Ethereum โดยจำลองการนำ ETF ของทองที่ถูกนำมาใช้ในระยะเริ่มแรก ETF ที่ใช้เงินดั้งเดิมอื่น ๆ จะเริ่มเปิดใช้ในระยะเวลาไม่กี่ปีถัดไป

🔹 ทำไมมันเติบโต: บิตคอยน์ถูกมองเป็น "ทองคำดิจิตอล" อีเทอร์เรียมอาจถูกมองเป็น "ตราสวัสดิการที่ได้รับดอกเบี้ย" ความสนใจทางสถาบันที่กว้างขวางได้รับการรับรองให้เป็นวิธีป้องกันต่อต้านเอ็งต่อต้านเงินเฟี๊ยที่มั่นคงเป็นระยะยาว ด้วยกฎระเบียบที่ชัดเจน สถาบันรู้สึกปลอดภัยมากขึ้นในการเข้าสู่พื้นที่นี้ ทำให้มีความเป็นจำเพาะมากขึ้น การใช้งานที่กว้างขวางมากขึ้น และการผสานระหว่างเงินเหรียญดิจิตอลและการเงินดิจิตอล

Stablecoins: แอปพลิเคชั่นนักฆ่าสําหรับการชําระเงิน

Stablecoins ได้กลายเป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ใช้กันอย่างแพร่หลายของ crypto แก้ปัญหาความไร้ประสิทธิภาพในโลกแห่งความเป็นจริงในการชําระเงินและการโอนเงิน

• $220B+ in circulation — USDT (tether.to) และ USDC (circle.com) ครองธุรกรรมทั่วโลก
• Payments & remittances — แอปที่คล้าย Strike (strike.me) ใช้ stablecoins เพื่อส่งเงินข้ามชาติอย่างรวดเร็วพร้อมค่าธรรมเนียมเข้าสู่ธุรกรรมล้มละลาย
• การนำมาใช้ใน TradFi - Coinbase พร้อม Base ที่เชื่อม TradFi กับ DeFi และ PayPal ได้เปิดตัว PYUSD และธนาคารกำลังสำรวจการนำเข้าเงินเชื่อให้เป็นโทเค็น
• เราใช้ SpaceX เพื่อจัดการการชำระเงินจากลูกค้า Starlink ในประเทศที่มีสกุลเงินที่ไม่เสถียรหรือไม่มั่นคงโดยใช้ USDC อย่างมีประสิทธิภาพในการลดความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและให้กระบวนการชำระเงินเป็นไปอย่างราบรื่น

🔹 เหตุผลที่เพิ่มขึ้น: สเตเบิ้ลคอยน์เป็นวิธีที่ดีกว่า รวดเร็ว และถูกกว่าในการโอนเงินเมื่อเปรียบเทียบกับการทำธุรกรรมผ่านธนาคารแบบดั้งเดิม ผู้ใช้จบไม่รู้ว่าพวกเขาอยู่บนเส้นรางใด แต่สเตเบิลคอยน์น่าจะดำเนินการแทนที่เส้นรางเงินที่เก่า ช้า และยากในการใช้งาน

DeFi: พื้นฐานของการเงิน On-Chain

นับถึงการโจมตีและความผันผวน โพรโทคอล DeFi ยังคงเป็นกระดูกสันหลังของการเงินออนเชน อุตสาหกรรมที่ก้าวขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งฉันยังคงเชื่อมั่นในข้อดีในการให้บริการทางการเงินโดยไม่มีการอนุญาตและเท่าเทียม

• การให้กู้ยืมและการกู้ยืมแบบ On-chain — Aave (aave.com) และ Compound ( com.compound.finance) และอื่น ๆ ทำให้การตลาดเครดิตได้รับอนุญาตได้อย่างทันที
• Automated market makers (AMMs) — Uniswap (uniswap.org) และ Curve (curve.fi) ดำเนินการสลับเปลี่ยนมูลค่าหลายพันล้านบาทต่อวันโดยไม่มีผู้กลาง.
• การจำแนกเป็นโทเค็นสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) - Ondo Finance (ondo.finance) และ Maple Finance (com.maple.finance) นำการเงินทางด้านการเงินแบบดั้งเดิมมาบนโซน

🔹 เหตุผลที่เข้าใจ: เส้นทางการเงินที่เร็วกว่า มีประสิทธิภาพมากกว่า และสามารถเข้าถึงได้ทั่วโลก มีผลตอบแทนสูงกว่าธนาคาร传统 การใช้เงินรวมสร้างโมเดลใหม่ น่าสนใจและนวกับการใช้แนวคิดที่มีอยู่

Tokenised Real-World Assets (RWA): อนาคตของการยอมรับสถาบัน

RWAs เป็นหนึ่งในพื้นที่ที่ใหญ่ที่สุดของความสนใจของสถาบันโดยมีผู้เล่นรายใหญ่เป็นโทเค็นพันธบัตรอสังหาริมทรัพย์และสินเชื่อส่วนตัว

• เครดิตส่วนบุคคล & พันธบัตร — บริษัทเช่น Centrifuge (centrifuge.io) tokenise ตราสารหนี้ทําให้สามารถเข้าถึงเงินทุนได้มากขึ้น
• การเป็นเจ้าของแบบเฟรกชัน — แพลตฟอร์มทำให้ผู้ใช้สามารถเป็นเจ้าของเฟรกชันของสินทรัพย์ในโลกจริง เช่น อสังหาริมทรัพย์
• ของสะสมเป็น RWA — ผู้เล่นเช่น countyard.io เปิดใช้งาน vaulting, tokenisation และการซื้อขายของสะสม

🔹 ทําไมมันถึงเติบโต: การนําการเงินแบบดั้งเดิมมาใช้ในห่วงโซ่ทําให้ตลาดทุนมีสภาพคล่องมีประสิทธิภาพและโปร่งใสมากขึ้น

Memecoins: การเก็งกําไรเป็นคุณสมบัติ

นับถึงวันนี้ โมเม้คอยน์ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่มีลักษณะการลงทุนที่ต่อเนื่องที่สุดของคริปโต

• โทเคนเช่น PEPE, DOGE และ SHIBA บรรลุค่าการประเมินหลายพันล้านดอลลาร์ บางครั้งมีการเปิดตัว MEME ใหม่พันล้านรายการทุกวัน
• ปริมาณการซื้อขายเหรียญมีมมักจะแซงหน้าโทเค็นที่ "จริงจัง" โดยมีแม้แต่ประธานาธิบดีและผู้ติดตามของพวกเขาเข้าร่วมในเกม!

🔹 ทําไมมันถึงเติบโต: การเก็งกําไรเป็นพฤติกรรมหลักของมนุษย์ Memecoins ใช้ประโยชน์จากไวรัสวัฒนธรรมและแง่มุมคาสิโน gamified ของการซื้อขาย crypto "Meme Coins" และ "Meme Infrastructure" จะยังคงลดลงและไหลผ่านระบบนิเวศในอนาคต

เอกสารประจำสินค้าดิจิทัล (DPPs) & สินค้าที่เป็นโทเค็น

แบรนด์และองค์กรหรูหราใช้ระบบการยืนยันที่มีพื้นฐานบนบล็อกเชนเพื่อความถูกต้องและความโปร่งใสของโซ่อุปทาน

• DPP as a Service (DPPasS) — Platforms like Arianne, ครอสมินต์พร้อมกับแพลตฟอร์ม DPP ที่ไม่ได้เป็นบล็อกเชนหลายราย เช่น DPaS
• ความหรูหราติดอันดับต้นๆ - LVMH, Prada, Breitling และ Cartier ได้ยอมรับเทคโนโลยีนี้พร้อมกับยัยของโลกหรูหราอีกมากมาย
• การประกอบกิจการในสหภาพยุโรป — เป็นตัวขับเคลื่อนที่มีอิทธิพลที่แข็งแกร่งผ่านการใช้งาน DPP ในขอบเขตของยุโรปอย่างได้เท่านั้น อย่างไรก็ตามหากสหภาพยุโรปยกเลิกกฎหมายฉบับเดิม ฉันสามารถจินตนาการได้ว่ากฎหมาย DPP จะถูกผลักดันออกไป แม้ว่าจะเป็นกรณีนี้ก็ตาม สื่อกลางของบล็อกเชนยังสามารถให้ความสามารถในการใช้งานหลายรูปแบบและความต้องการของพาสปอร์ตสินค้า

🔹 เหตุผลที่เพิ่มขึ้น: องค์กรต้องการการติดตามโปร่งใสต้านการปลอมแปลง และกฎระเบียบที่เร็วขึ้น (เช่น โครงการ DPP ของสหภาพยุโรป) กำลังผลักดันการนำมาใช้

ยังมีปัญหาอยู่หรือไม่?

ในขณะที่บางภาคส่วนได้พิสูจน์ค่าความสำคัญของตนเอง พื้นที่อื่น ๆ ของคริปโตยังคงไม่แน่นอน มีการตั้งค่าเกินไป หรือติดอยู่ในการทดลองระดับต้น พื้นที่เหล่านี้เผชิญกับความท้าทายทางเทคนิค การกำหนดข้อบังคับ หรือความท้าทายในการนำไปใช้ที่จะต้องแก้ไขก่อนที่พวกเขาจะสามารถเดินทางไปสู่ความเป็นไปได้ของสายหลัก

🔸 DAOs - การมีส่วนร่วมในการกํากับดูแลอยู่ในระดับต่ําการตัดสินใจช้าและการจัดการที่ผิดพลาดของกระทรวงการคลังเป็นเรื่องปกติ ในขณะที่ DAOs บางตัว (ENS, Gitcoin) ทํางานได้ดี แต่ส่วนใหญ่พยายามสร้างสมดุลระหว่างการกระจายอํานาจกับประสิทธิภาพ ฉันรั้นในการผสมผสานใน "AI & DAOs" เป็นเส้นทางที่เป็นไปได้ในการแก้ปัญหาความไร้ประสิทธิภาพเหล่านี้ ประชดประชันว่าจริงๆแล้วมันอาจต้องใช้ AI เพื่อแสดงสีที่แท้จริงของการเคลื่อนไหวของ DAO

🔸 ปัจจัย ของ AI & คริปโต — ล้วนแล้วที่มีจากการเดาทาย, กรณีการใช้งานทางปฏิบัติยังคง จำกัด จากความปรากฎแรกแบบนี้ โครงการ AI แบบธรรมดา เช่น Bittensor และ Render Network น่าสนใจ แต่เป็นระบบที่มีพื้นที่จำกัด เหรอ่ และเหรอ่ส่วนใหญ่ของตัวสัญญา AI นั้น ขาดการใช้งานจริง แล้วที่เกิดขึ้นนอกเหนือจากตัวบอท MEME AI ที่เราได้มา การตัดกันระหว่าง AI และ คริปโต ยังคงต้องการกรณีการใช้งานที่เป็นการกระทบทางบาดาล

🔸 Gaming & Metaverse — การเล่นเกม Web3 ไม่ได้ทําตามสัญญา Play-to-earn ส่วนใหญ่ตายแล้วและการรวมบล็อกเชนมักจะทําให้เกมแย่ลง โฆษณา metaverse ได้จางหายไปด้วยความล้มเหลวที่มีรายละเอียดสูง (VR pivot ของ Meta, ความเมื่อยล้าของ Decentraland) พิสูจน์ให้เห็นว่าผู้ใช้ไม่ต้องการโลกดิจิทัลเพียงเพื่อประโยชน์ของมัน ฉันหวังว่าแว่นตาที่สวมใส่ได้จะเน้นที่ความเป็นจริงยิ่งมากขึ้นอาจให้เมตาเมตาเวิร์สแบบไฮบริด

ข้อคิดสุดท้าย: อะไรต่อไป?

เมื่อคริปโตก้าวไปข้างหน้า คลื่นการเติบโตถัดไปน่าจะถูกกำหนดโดยการพัฒนาที่สำคัญ การเปลี่ยนแปลงของกฎหมาย และเรื่องราวที่กำลังเริ่มต้น บางความคิดที่เกี่ยวกับอนาคต ...

🔹 การเงิน On-Chain จะขยายตัว — สเตเบิ้ลคอยน์ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว สินทรัพย์เข้ารหัสจะรวมตลาดทุนดั้งเดิมกับ DeFi ซึ่งอาจดึงดูดเงินสถาบันในปริมาณจำนวนล้านล้าน เรื่องที่สำคัญคือว่ากฎระเบียบจะทำให้การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นเร็วเท่าไร

🔹 บทบาทของ Bitcoin จะเปลี่ยนแปลง — ด้วย ETFs ที่เปิดโอกาสให้การลงทุนจากสถาบัน Bitcoin อาจจะลดลงจากทัพทั้งหมดของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของโลก — หรือยังคงเป็นสินทรัพย์สำคัญที่ไม่สามารถขยายขนาดได้ ที่ถูกเงียบโดยเชนเทคโนโลยีบล็อกเชนที่ใช้งานได้มากกว่า

🔹 การถือหุ้น ETH ETF จะขัดขวาง TradFi — เมื่อเปิดตัว ETF ที่เปิดใช้งานการปักหลัก Ethereum อาจเป็นสินทรัพย์คริปโตตัวแรกที่ได้รับการปฏิบัติเช่นความปลอดภัยที่แบกรับผลตอบแทนปรับพอร์ตการลงทุนและตลาดพันธบัตรที่ท้าทาย

🔹 ความถูกต้องของตัวตนจะกลายเป็นสิ่งสำคัญ — เนื่องจาก AI deepfakes, การฉ้อโกง, และกิจกรรมที่ถูกขับเคลื่อนโดยบอทมากขึ้น, การแก้ปัญหาตัวตนที่เกิดจาก crypto (zk-proofs, WorldCoin, มาตรฐาน DID) จะได้รับความสนใจมากขึ้น — หรือจะยืดหยุ่นอย่างเป็นที่ยอมรับหรือยังคงเป็นฝันร้ายทางกฎหมายและเราจะกลายเป็นทาสของครู่บุหรี่ AI หรือบริษัทและรัฐบาล

🔹 สินค้าที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นและการยอมรับของผู้บริโภค — จะทำให้ NFT พัฒนาไปที่เกินของสิ่งสะสมและกลายเป็นส่วนหนึ่งของการค้าในโลกจริงหรือไม่? หากแบรนด์และองค์กรสามารถรวมพาสปอร์ตดิจิตอลและพบคุณค่าเพียงพอต่อลูกค้าได้, บล็อกเชนอาจเป็นมาตรฐานในธุรกิจค้าปลีกสำหรับหลายๆ กรณีการใช้งานในอีคอมเมิร์ซ

🔹 Memecoins & Speculation Are't Going Anywhere — แม้จะมีการวิพากษ์วิจารณ์ memecoins พิสูจน์ให้เห็นว่า crypto ประสบความสําเร็จในการพนัน ชุมชน และการเล่าเรื่องแบบไวรัล ไม่ว่าสิ่งนี้จะนําไปสู่รูปแบบใหม่ของการเงินทางสังคมหรือเพียงแค่รอบการเก็งกําไรที่ไม่มีที่สิ้นสุดยังคงมีให้เห็นฉันจะไม่เดิมพันกับคาสิโนแม้ว่า

ปีหลายๆ ข้างหน้านี้จะกำหนดว่าคริปโตจะรวมตัวเข้าสู่ระบบการเงินโลกอย่างสมบูรณ์หรือยังคงเป็นส่วนเล็กและเสี่ยงต่อการลงทุนสูง ซึ่งเรื่องเล่าเรื่องใดจะเอื้อต่อไปในรอบถัดไป? คำตอบยังคงถูกเขียนอยู่ 🚀

ข้อปฏิเสธ：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ใหม่จาก [ มีเดีย]. ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [เจมส์ มอร์แกน]. หากมีข้อต่อสู้ต่อการประกาศนี้ กรุณาติดต่อ ประตูเรียนรู้ทีม และพวกเขาจะจัดการกับมันโดยรวดเร็ว

2. ข้อความประกันความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใดๆ

3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ถูกทำโดยทีม Gate Learn นอกจากนี้ หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้น ถูกห้าม