В Hack VC мы фокусируемся на инвестициях в инфраструктуру Web3 на ранних стадиях, искусственный интеллект и проекты децентрализованных финансов, поддерживая основателей, которые раздвигают границы возможного. Berachain является выдающимся представителем в области инфраструктуры Web3 и идеальным выбором в нашем портфолио. Berachain — один из самых инновационных продуктов в пространстве Web3 на сегодняшний день.
Решая некоторые из самых больших болевых точек в экосистеме блокчейна, архитектура и уникальные механизмы Berachain обеспечивают жизнеспособный путь к масштабируемости, эффективности капитала, межсетевой ликвидности и долгосрочному созданию стоимости.
Логика наших инвестиций в Berachain проистекает из того, как его протокол решает проблемы согласования в существующей экосистеме. Ниже мы подробно остановимся на ряде элементов, которые определяются во время первоначальных инвестиций на основе рыночных проблем и решений, которые, по нашему мнению, Berachain сможет предоставить.
Масштабируемость Ethereum ограничивает инновации
Выпуск:
EVM (виртуальная машина Ethereum) от Ethereum остается золотым стандартом для смарт-контрактов. Однако его монолитная архитектура ограничивает пропускную способность до 15-30 транзакций в секунду (TPS) с окончательным временем подтверждения около 13 минут. В результате разработчики вынуждены выбирать между совместимостью EVM и производительностью. Другие блокчейны, конкурирующие с Ethereum, по сути, пожертвовали поддержкой EVM в погоне за скоростью, что привело к ликвидности и фрагментации инструментов. Даже решения уровня 2 Ethereum наследуют медленное время окончательного подтверждения и полагаются на централизованные секвенсоры, что приводит к высоким комиссиям, медленным транзакциям и изолированной ликвидности.
Решение Berachain:
Та же архитектура для модульных EVM: Berachain отделяет консенсус (CometBFT) от исполнения (немодифицированные клиенты исполнения Ethereum, такие как Geth, Reth и т. д.), обеспечивая параллельную обработку транзакций при сохранении совместимости с байт-кодом EVM.
Окончательное подтверждение с одним слотом: Berachain получает окончательное подтверждение с одним слотом и временем блока менее 2 секунд через CometBFT.
Производительность тестовой сети: тестовая сеть Berachain достигает более 1 000 TPS и соединяет более 20 цепочек через LayerZero, обеспечивая беспрепятственную передачу активов между цепочками.
Залоговый капитал оказался в ловушке непроизводительной роли
Вот в чем проблема:
В цепочках Proof-of-Stake (PoS), таких как Ethereum и Avalanche, активы на сумму более 114 миллиардов долларов заблокированы в валидаторах для скромной доходности (обычно 3-5% годовых) и не могут быть использованы для DeFi. Ликвидные токены для стейкинга, такие как stETH от Lido, пытаются решить эту проблему, но вводят риск контрагента и централизацию управления. Кроме того, валидаторы заинтересованы в том, чтобы отдавать приоритет вознаграждениям за стейкинг, а не росту экосистемы, что приводит к несоответствию между сетевой безопасностью и полезностью для пользователей.
Решение Berachain:
Доказательство ликвидности (PoL): Валидаторы согласовывают стимулы с ростом экосистемы, направляя ликвидность на BEX (децентрализованная биржа Berachain), Bend (протокол кредитования Berachain) или другие сторонние приложения, построенные на основе цепочки, чтобы получить права управления (BGT).
Токены BGT soulbound: поставщики ликвидности являются единственными получателями этих непередаваемых токенов управления, гарантируя, что влияние всегда находится в руках участников экосистемы (например, стейкинг токенов BERA/wETH LP на BEX).
Ликвидность фрагментирована по цепочкам
Выпуск:
Кроссчейн-совместимость остается одним из самых слабых звеньев Web3. Кроссчейн-мосты часто ненадежны, и миллиарды долларов уже были украдены в результате деятельности кроссчейн-мостов. В протоколе IBC Cosmos отсутствует встроенная поддержка EVM, что изолирует экосистему DeFi Ethereum стоимостью более 45 миллиардов долларов. Такая фрагментация вынуждает разработчиков перестраивать инструменты для каждой цепочки и влечет за собой высокие проскальзывания и комиссии для пользователей.
Решение Berachain:
На уровне протокола интеграция ликвидности изначально стимулируется.
BEX DEX: пул «Ambient Liquidity» агрегирует кроссчейн-ликвидность. В то время как большинство пулов ликвидности ограничены определенными торговыми парами (такими как USDC/ETH), окружающие пулы ликвидности обеспечивают динамический механизм, который позволяет использовать ликвидность для нескольких активов и торговых пар в экосистеме Berachain. Поскольку ликвидность больше не ограничена конкретной торговой парой, ценообразование и маркет-мейкинг могут стать более эффективными.
Совместимость с инструментами EVM: полная поддержка Ethereum RPC, Foundry и Hardhat обеспечивает разработчикам быстрое развертывание межсетевых dApp.
Большинство блокчейнов полагаются на выпуск инфляционных токенов для направления ликвидности. В дополнение к эффекту разводнения, динамика распределения также стимулирует краткосрочный капитал, который может быть усугублен внутренним давлением со стороны продавцов. Даже «дефляционная» модель, такая как EIP-1559 Ethereum, не может компенсировать эмиссию стейкинга, в то время как системы veToken, такие как Curve, чрезмерно централизуют управление.
Решение Berachain – трехмонетная модель:
BERA: Фиксированный запас газовых токенов с дефляционным механизмом – BERA сжигается так же, как и EIP-1559.
BGT: Непередаваемый токен управления, получаемый путем предоставления ликвидности. BGT можно обменять 1:1 на BERA, что создает потенциал для дефляционного цикла.
HONEY: Нативный актив стейблкоина, используемый для дефрагментации централизованной ликвидности стейблкоинов и служащий универсальной единицей стабильности в экосистеме.
После четкого понимания ключевых проблем, стоящих перед Web3, и того, как инновационный подход Berachain решает их, следующим шагом будет оценить, как это видение воплощается в ощутимые результаты. Berachain продемонстрировала впечатляющую динамику, демонстрируя, что ее экосистема не только жизнеспособна, но и хорошо позиционирована для долгосрочного воздействия. Ниже мы кратко покажем эту логику на практике.
Прогресс на сегодняшний день
Мероприятия для разработчиков: 180 команд активно развивают основную сеть Berachain, охватывая DeFi, RWA, NFT, GameFi и многое другое.
Рост сообщества: Сообщество Berachain выросло в геометрической прогрессии: более 100 000 участников Discord и Telegram и более 1 миллиона подписчиков Platform X. Внимание рынка перед его выпуском также является одним из лучших в отрасли.
Boyco: Платформа начальной загрузки ликвидности Berachain стала краеугольным камнем его экосистемы, привлекая 2,1 миллиарда долларов в общей заблокированной стоимости (TVL) по состоянию на январь 2025 года. Проект создает ликвидный маркетплейс, где пользователи вносят активы (например, ETH, BTC, стейблкоины) в обмен на будущие вознаграждения (например, токены, баллы или NFT). Boyco гарантирует, что Berachain имеет глубокую ликвидность при запуске, уменьшая проскальзывание в первый день.
Хранилища ключей
Stakestone ETH Vault: позволяет пользователям вносить обернутые биткойны (например, WBTC, cbBTC) и получать вознаграждения BERA.
EtherFi BTC Vault: позволяет пользователям вносить инкапсулированные биткойны (например, WBTC, cbBTC) и получать вознаграждения BERA.
NFT Bong Bear: коллекция NFT Bong Bears стала культурным феноменом в экосистеме Berachain. Эти NFT позволяют участвовать в экосистеме, предоставляя держателям доступ к эксклюзивным предложениям по управлению, аирдропам и мероприятиям сообщества.
Инновационный подход Berachain к инфраструктуре блокчейна решает ключевые проблемы масштабируемости, эффективности капитала, фрагментации ликвидности и токеномики. Его механизм консенсуса Proof-of-Liquidity и модель из трех монет согласовывают стимулы валидаторов, разработчиков и пользователей, способствуя созданию сплоченной и процветающей экосистемы. Hack VC рад поддержать этот проект и надеется сыграть важную роль в неизбежном росте Web3.
отказ
Приведенный ниже контент предназначен только для информационных целей и не является инвестиционным советом любого рода и не должен использоваться при оценке какого-либо инвестиционного решения. На такую информацию не следует полагаться в качестве бухгалтерской, юридической, налоговой, деловой, инвестиционной или другой связанной с ней консультации. Вам следует проконсультироваться со своими консультантами, в том числе с адвокатами, для получения бухгалтерских, юридических, налоговых, деловых, инвестиционных или других соответствующих консультаций, включая советы, связанные с содержанием, обсуждаемым в настоящем документе.
Эта статья отражает только текущие взгляды авторов и не обязательно отражает точку зрения Hack VC или ее аффилированных лиц (включая любые фонды, управляемые Hack VC), а также не обязательно отражает точку зрения Hack VC, ее аффилированных лиц (включая ее генеральных партнеров) или любого другого лица, связанного с Hack VC. Некоторая информация в этой статье взята из опубликованных материалов и/или составлена третьими лицами и в некоторых случаях не обновляется на текущую дату. Несмотря на то, что эти источники считаются надежными, ни Hack VC, ни ее аффилированные лица (включая генеральных партнеров), ни любое другое лицо, связанное с Hack VC, не делают никаких заявлений относительно их точности или полноты, и на них не следует полагаться в качестве основы для принятия бухгалтерских, юридических, налоговых, деловых, инвестиционных или других решений. Информация, содержащаяся в этой статье, не претендует на полноту и может быть изменена в любое время, и Hack VC не берет на себя никаких обязательств по обновлению такой информации или предоставлению уведомления в случае неточности информации.
Прошлые результаты не обязательно свидетельствуют о будущих результатах. Любые прогнозные заявления, содержащиеся в настоящем документе, основаны на определенных предположениях и анализе авторов в сочетании с их собственным опытом, восприятием исторических тенденций, текущих условий и ожидаемого будущего развития, а также другими факторами, которые, по их мнению, уместны в конкретных обстоятельствах. Такие заявления не являются гарантиями будущих результатов и подвержены определенным рискам, неопределенностям и предположениям, которые трудно предсказать.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Hack VC: Почему мы возглавили финансирование Berachain серии А?
Питер Ханс и Родни Йесеп
Составитель: Deep Tide TechFlow
В Hack VC мы фокусируемся на инвестициях в инфраструктуру Web3 на ранних стадиях, искусственный интеллект и проекты децентрализованных финансов, поддерживая основателей, которые раздвигают границы возможного. Berachain является выдающимся представителем в области инфраструктуры Web3 и идеальным выбором в нашем портфолио. Berachain — один из самых инновационных продуктов в пространстве Web3 на сегодняшний день.
Решая некоторые из самых больших болевых точек в экосистеме блокчейна, архитектура и уникальные механизмы Berachain обеспечивают жизнеспособный путь к масштабируемости, эффективности капитала, межсетевой ликвидности и долгосрочному созданию стоимости.
Логика наших инвестиций в Berachain проистекает из того, как его протокол решает проблемы согласования в существующей экосистеме. Ниже мы подробно остановимся на ряде элементов, которые определяются во время первоначальных инвестиций на основе рыночных проблем и решений, которые, по нашему мнению, Berachain сможет предоставить.
Масштабируемость Ethereum ограничивает инновации
Выпуск:
EVM (виртуальная машина Ethereum) от Ethereum остается золотым стандартом для смарт-контрактов. Однако его монолитная архитектура ограничивает пропускную способность до 15-30 транзакций в секунду (TPS) с окончательным временем подтверждения около 13 минут. В результате разработчики вынуждены выбирать между совместимостью EVM и производительностью. Другие блокчейны, конкурирующие с Ethereum, по сути, пожертвовали поддержкой EVM в погоне за скоростью, что привело к ликвидности и фрагментации инструментов. Даже решения уровня 2 Ethereum наследуют медленное время окончательного подтверждения и полагаются на централизованные секвенсоры, что приводит к высоким комиссиям, медленным транзакциям и изолированной ликвидности.
Решение Berachain:
Та же архитектура для модульных EVM: Berachain отделяет консенсус (CometBFT) от исполнения (немодифицированные клиенты исполнения Ethereum, такие как Geth, Reth и т. д.), обеспечивая параллельную обработку транзакций при сохранении совместимости с байт-кодом EVM.
Окончательное подтверждение с одним слотом: Berachain получает окончательное подтверждение с одним слотом и временем блока менее 2 секунд через CometBFT.
Производительность тестовой сети: тестовая сеть Berachain достигает более 1 000 TPS и соединяет более 20 цепочек через LayerZero, обеспечивая беспрепятственную передачу активов между цепочками.
Залоговый капитал оказался в ловушке непроизводительной роли
Вот в чем проблема:
В цепочках Proof-of-Stake (PoS), таких как Ethereum и Avalanche, активы на сумму более 114 миллиардов долларов заблокированы в валидаторах для скромной доходности (обычно 3-5% годовых) и не могут быть использованы для DeFi. Ликвидные токены для стейкинга, такие как stETH от Lido, пытаются решить эту проблему, но вводят риск контрагента и централизацию управления. Кроме того, валидаторы заинтересованы в том, чтобы отдавать приоритет вознаграждениям за стейкинг, а не росту экосистемы, что приводит к несоответствию между сетевой безопасностью и полезностью для пользователей.
Решение Berachain:
Доказательство ликвидности (PoL): Валидаторы согласовывают стимулы с ростом экосистемы, направляя ликвидность на BEX (децентрализованная биржа Berachain), Bend (протокол кредитования Berachain) или другие сторонние приложения, построенные на основе цепочки, чтобы получить права управления (BGT).
Токены BGT soulbound: поставщики ликвидности являются единственными получателями этих непередаваемых токенов управления, гарантируя, что влияние всегда находится в руках участников экосистемы (например, стейкинг токенов BERA/wETH LP на BEX).
Ликвидность фрагментирована по цепочкам
Выпуск:
Кроссчейн-совместимость остается одним из самых слабых звеньев Web3. Кроссчейн-мосты часто ненадежны, и миллиарды долларов уже были украдены в результате деятельности кроссчейн-мостов. В протоколе IBC Cosmos отсутствует встроенная поддержка EVM, что изолирует экосистему DeFi Ethereum стоимостью более 45 миллиардов долларов. Такая фрагментация вынуждает разработчиков перестраивать инструменты для каждой цепочки и влечет за собой высокие проскальзывания и комиссии для пользователей.
Решение Berachain:
На уровне протокола интеграция ликвидности изначально стимулируется.
BEX DEX: пул «Ambient Liquidity» агрегирует кроссчейн-ликвидность. В то время как большинство пулов ликвидности ограничены определенными торговыми парами (такими как USDC/ETH), окружающие пулы ликвидности обеспечивают динамический механизм, который позволяет использовать ликвидность для нескольких активов и торговых пар в экосистеме Berachain. Поскольку ликвидность больше не ограничена конкретной торговой парой, ценообразование и маркет-мейкинг могут стать более эффективными.
Совместимость с инструментами EVM: полная поддержка Ethereum RPC, Foundry и Hardhat обеспечивает разработчикам быстрое развертывание межсетевых dApp.
Инфляционная токеномика подрывает долгосрочную ценность
Выпуск:
Большинство блокчейнов полагаются на выпуск инфляционных токенов для направления ликвидности. В дополнение к эффекту разводнения, динамика распределения также стимулирует краткосрочный капитал, который может быть усугублен внутренним давлением со стороны продавцов. Даже «дефляционная» модель, такая как EIP-1559 Ethereum, не может компенсировать эмиссию стейкинга, в то время как системы veToken, такие как Curve, чрезмерно централизуют управление.
Решение Berachain – трехмонетная модель:
BERA: Фиксированный запас газовых токенов с дефляционным механизмом – BERA сжигается так же, как и EIP-1559.
BGT: Непередаваемый токен управления, получаемый путем предоставления ликвидности. BGT можно обменять 1:1 на BERA, что создает потенциал для дефляционного цикла.
HONEY: Нативный актив стейблкоина, используемый для дефрагментации централизованной ликвидности стейблкоинов и служащий универсальной единицей стабильности в экосистеме.
После четкого понимания ключевых проблем, стоящих перед Web3, и того, как инновационный подход Berachain решает их, следующим шагом будет оценить, как это видение воплощается в ощутимые результаты. Berachain продемонстрировала впечатляющую динамику, демонстрируя, что ее экосистема не только жизнеспособна, но и хорошо позиционирована для долгосрочного воздействия. Ниже мы кратко покажем эту логику на практике.
Прогресс на сегодняшний день
Мероприятия для разработчиков: 180 команд активно развивают основную сеть Berachain, охватывая DeFi, RWA, NFT, GameFi и многое другое.
Рост сообщества: Сообщество Berachain выросло в геометрической прогрессии: более 100 000 участников Discord и Telegram и более 1 миллиона подписчиков Platform X. Внимание рынка перед его выпуском также является одним из лучших в отрасли.
Boyco: Платформа начальной загрузки ликвидности Berachain стала краеугольным камнем его экосистемы, привлекая 2,1 миллиарда долларов в общей заблокированной стоимости (TVL) по состоянию на январь 2025 года. Проект создает ликвидный маркетплейс, где пользователи вносят активы (например, ETH, BTC, стейблкоины) в обмен на будущие вознаграждения (например, токены, баллы или NFT). Boyco гарантирует, что Berachain имеет глубокую ликвидность при запуске, уменьшая проскальзывание в первый день.
Хранилища ключей
Stakestone ETH Vault: позволяет пользователям вносить обернутые биткойны (например, WBTC, cbBTC) и получать вознаграждения BERA.
EtherFi BTC Vault: позволяет пользователям вносить инкапсулированные биткойны (например, WBTC, cbBTC) и получать вознаграждения BERA.
NFT Bong Bear: коллекция NFT Bong Bears стала культурным феноменом в экосистеме Berachain. Эти NFT позволяют участвовать в экосистеме, предоставляя держателям доступ к эксклюзивным предложениям по управлению, аирдропам и мероприятиям сообщества.
Инновационный подход Berachain к инфраструктуре блокчейна решает ключевые проблемы масштабируемости, эффективности капитала, фрагментации ликвидности и токеномики. Его механизм консенсуса Proof-of-Liquidity и модель из трех монет согласовывают стимулы валидаторов, разработчиков и пользователей, способствуя созданию сплоченной и процветающей экосистемы. Hack VC рад поддержать этот проект и надеется сыграть важную роль в неизбежном росте Web3.
отказ
Приведенный ниже контент предназначен только для информационных целей и не является инвестиционным советом любого рода и не должен использоваться при оценке какого-либо инвестиционного решения. На такую информацию не следует полагаться в качестве бухгалтерской, юридической, налоговой, деловой, инвестиционной или другой связанной с ней консультации. Вам следует проконсультироваться со своими консультантами, в том числе с адвокатами, для получения бухгалтерских, юридических, налоговых, деловых, инвестиционных или других соответствующих консультаций, включая советы, связанные с содержанием, обсуждаемым в настоящем документе.
Эта статья отражает только текущие взгляды авторов и не обязательно отражает точку зрения Hack VC или ее аффилированных лиц (включая любые фонды, управляемые Hack VC), а также не обязательно отражает точку зрения Hack VC, ее аффилированных лиц (включая ее генеральных партнеров) или любого другого лица, связанного с Hack VC. Некоторая информация в этой статье взята из опубликованных материалов и/или составлена третьими лицами и в некоторых случаях не обновляется на текущую дату. Несмотря на то, что эти источники считаются надежными, ни Hack VC, ни ее аффилированные лица (включая генеральных партнеров), ни любое другое лицо, связанное с Hack VC, не делают никаких заявлений относительно их точности или полноты, и на них не следует полагаться в качестве основы для принятия бухгалтерских, юридических, налоговых, деловых, инвестиционных или других решений. Информация, содержащаяся в этой статье, не претендует на полноту и может быть изменена в любое время, и Hack VC не берет на себя никаких обязательств по обновлению такой информации или предоставлению уведомления в случае неточности информации.
Прошлые результаты не обязательно свидетельствуют о будущих результатах. Любые прогнозные заявления, содержащиеся в настоящем документе, основаны на определенных предположениях и анализе авторов в сочетании с их собственным опытом, восприятием исторических тенденций, текущих условий и ожидаемого будущего развития, а также другими факторами, которые, по их мнению, уместны в конкретных обстоятельствах. Такие заявления не являются гарантиями будущих результатов и подвержены определенным рискам, неопределенностям и предположениям, которые трудно предсказать.