По данным Cryptorank по состоянию на 3 марта 2025 года, в феврале 2025 года индустрия Web3 закрыла в общей сложности 134 раунда финансирования на общую сумму 1,02 миллиарда долларов.
По сравнению с январем 2025 года количество и объем финансирования снизились на 8,8% и 6,4% соответственно; По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объем привлеченных средств сократился на 17%, а количество финансирования уменьшилось на 5,6%, а общая производительность в основном осталась на уровне января 2025 года.
• Февральское масштабное финансирование продолжает фокусироваться на ускорении CeFi и институционализации, а также на инвестициях в новые сегменты, такие как ординалы и кибербезопасность.
В феврале 2025 года финансирование индустрии Web3 было в основном сосредоточено на CeFi, блокчейн-сервисах и DeFi. Среди них CeFi возглавила список с суммой финансирования в $301 млн, в основном за счет развития институциональных сценариев, таких как блокчейн-кредитование и управление активами.
Масштаб финансирования по-прежнему в основном малый и средний, при этом 73% проектов имеют объем финансирования менее 10 миллионов долларов США; Масштабное финансирование остается дефицитным: только 4,7% проектов привлекают более 50 миллионов долларов.
Pre-Seed и Seed раунды по-прежнему являются основной силой финансирования, составляя более половины, но объем разового финансирования невелик; Финансирование на поздних стадиях в основном сосредоточено в топовых проектах.
Amber Group возглавила список с 6 инвестициями, что сделало ее самым активным инвестором в феврале 2025 года.
Обзор финансирования
Согласно данным, опубликованным Cryptorank 3 марта 2025 года, в феврале 2025 года индустрия Web3 закрыла в общей сложности 134 раунда финансирования на общую сумму до 1,02 миллиарда долларов. 【1】
По сравнению с январем 2025 года количество и объем финансирования сократились на 8,8% и 6,4% соответственно; По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объем привлеченных средств сократился на 17%, а количество финансирования уменьшилось на 5,6%, а общая производительность в основном осталась на уровне января 2025 года.
С момента пика сбора средств в декабре 2024 года (163 финансирования, около $3,07 млрд) объем привлеченных денег на рынке кратковременно снизился, но в начале 2025 года существенного отскока не произошло. Отсутствие крупных случаев финансирования в январе и феврале 2025 года по сравнению с крупными приобретениями или сделками в каждом месяце в четвертом квартале 2024 года указывает на то, что текущая среда финансирования на рынке Web3 остается осторожной. Неопределенность макроэкономической среды и сохраняющаяся волатильность регуляторной политики могут в определенной степени продолжать оказывать влияние на доверие инвесторов и темпы формирования институциональной структуры.
!
На основе анализа данных по топ-10 проектов финансирования в феврале 2025 года мы можем наблюдать следующие характеристики проектов масштабного финансирования в этом месяце:[2]
CeFi Track доминирует в крупном финансировании: среди топ-10 проектов сектор CeFi (централизованные финансы) занимает 3 места (Figure, Bitwise, HashKey Group) с совокупным финансированием в размере $300 млн, что составляет 29,4% от общего объема финансирования в феврале. Среди них блокчейн-кредитная компания Figure возглавила список с 200 миллионами долларов (раунд не разглашается), подчеркнув тенденцию конвергенции традиционных финансов и криптокредитования; Bitwise и HashKey Group получили $70 млн и $30 млн соответственно, что отражает оптимизм инвесторов по поводу сочетания традиционных финансов и блокчейна.
В пространстве стейблкоинов нет недостатка в светлых пятнах: Ethena, синтетический долларовый протокол на Ethereum, привлек $100 млн в рамках посевного раунда частных токенов, а его стейблкоин Ethena USDe привлек $20 млн; Кроме того, стейблкоин-компания Plasma также привлекла $20,5 млн, показав сосредоточенность инвесторов на спросе на стабильные активы.
Безопасность и инфраструктура в центре внимания: Компания Blockaid, специализирующаяся на безопасности Web3, привлекла финансирование в размере 50 миллионов долларов в связи с недавним всплеском спроса на кибербезопасность, что отражает острую потребность отрасли в предотвращении атак в цепочке и аудите смарт-контрактов. Cygnus Finance, проект модульного уровня доходности, получил инвестиции в размере $20 млн, демонстрируя долгосрочный бычий настрой рынка на компонуемые базовые объекты.
Заметный прогресс был достигнут и в других сегментах: Raise привлекла $63 млн стратегического финансирования для криптоплатформы подарочных карт. Компания Taproot Wizards, специализирующаяся на Bitcoin Ordinals, получила инвестиции в размере 30 миллионов долларов, что свидетельствует о том, что NFT-трек остается привлекательным.
В целом, крупные февральские шаги по финансированию продолжили фокус на ускорении CeFi и институционализации, а также на инвестициях в новые сегменты, такие как ординалы и кибербезопасность. Диверсифицированные треки и активные инвестиционные институты указывают на то, что криптоиндустрия по-прежнему имеет большой потенциал в сфере финансовых услуг, технологических инноваций и экологической экспансии.
!
По данным Cryptorank, финансирование индустрии Web3 в феврале 2025 года в основном сосредоточено на CeFi, блокчейн-сервисах и DeFi. В то же время постоянные инвестиции в инфраструктуру и публичную цепочку обеспечили надежную поддержку для итерации технологий, в то время как слабое финансирование на прикладном уровне (например, GameFi и Social) говорит о том, что рынку срочно нужен более четкий прорыв в бизнес-модели. Удельные характеристики заключаются в следующем:
CeFi и финансовые услуги занимают лидирующие позиции в области финансирования: CeFi возглавила список с финансированием в размере 301 млн долларов, в основном благодаря развитию институциональных сценариев, таких как кредитование на блокчейне и управление активами, что указывает на углубление интеграции традиционных финансов и рынка криптовалют. Блокчейн-сервисы и DeFi привлекли $223 млн и $222 млн соответственно, что отражает двойную ставку капитала на базовые инструменты, такие как аудит безопасности, фреймворки для разработки и инновации децентрализованных протоколов.
Устойчивые инвестиции в инфраструктуру и экологию публичной цепи: Инфраструктура блокчейна и цепной трек получили финансирование в размере $93,05 млн и $72,4 млн соответственно, и средства в основном поступили в модульную архитектуру, кроссчейн-протокол и решения для масштабирования уровня 2, заложив основу для долгосрочного развития мультичейн-экосистемы.
Горячая и холодная дифференциация трека прикладного слоя: NFT и GameFi получили $44 млн и $33,3 млн финансирования соответственно, и, хотя они восстановились по сравнению с предыдущим месяцем, они еще не восстановились до своих предыдущих пиков, что указывает на то, что рынок больше сосредоточен на коммунальных активах, чем на чистых спекулятивных целях. Социальные и мемные проекты, с другой стороны, получили меньше средств — $8,5 млн и $3 млн соответственно, и успешное финансирование мем-проектов показывает, что инвесторы начинают изучать новые модели, ориентированные на технологии и сообщество.
!
Исходя из данных 85 проектов с раскрытым масштабом финансирования в феврале 2025 года, мы видим, что февраль продолжил тенденцию предыдущего месяца, в котором преобладало малое и среднее финансирование, дополненное крупными объемами финансирования:
Масштабы финансирования по-прежнему в основном малые и средние, из которых 73% проектов имеют объем финансирования менее 10 миллионов долларов США, 36,5% проектов в диапазоне от 3 до 10 миллионов долларов США и 29,4% проектов в диапазоне от 1 до 3 миллионов долларов США. Для сравнения, только 7,1% микрофинансирования составляют менее $1 млн, и финансирование больше ориентировано на команды, которые уже имеют определенный продукт и рыночную основу.
Крупномасштабные проекты финансирования все еще относительно редки, и только 4,7% проектов привлекают более 50 миллионов долларов США, но единая сумма намного превышает сумму малого и среднего финансирования, такого как трек CeFi. Эти крупные финансовые средства в основном сосредоточены в секторах CeFi, протоколов DeFi и инфраструктуры блокчейна, и ведущие учреждения делают большую ставку на сценарии соблюдения требований и масштабирования.
!
С точки зрения раундов финансирования, предпосевные и посевные раунды по-прежнему являются основной силой финансирования, на их долю приходится более половины. Среди них на долю Pre-Seed раунда пришлось 16,5%, на сумму финансирования – 13,0%, на долю посевного раунда – 38,0%, на сумму финансирования – 28,9%. Проекты на ранних стадиях имеют небольшую сумму единовременного финансирования, составляющую в среднем около 3 миллионов долларов США, что отражает предварительную поддержку капитала для проектов на стадии проверки концепции, диверсификацию инвестиций для использования инновационных возможностей при одновременном управлении рисками.
Финансирование на поздних стадиях в основном было сосредоточено в топовых проектах, при этом раунды серии А составили 10,1%, а объемы финансирования — 18,4%; На раунды серии B пришлось 1,3%, а на объем финансирования — 13,2%, что намного больше, чем на других раундах, что отражает большие ставки капитала на зрелые проекты и тенденцию к предоставлению масштабных ресурсов для проектов с проверенными бизнес-моделями или потенциалом экологической синергии.
Почти треть от общего числа раундов пришлась на стратегические раунды, а на объем финансирования – 26,3%, что свидетельствует об ускорении отраслевой интеграции и связывании ключевых экологических партнеров через капитал биржами и платформами развития.
!
По данным Cryptorank на 3 марта 2025 года, Amber Group возглавила список с 6 инвестиционными проектами, став самым активным инвестиционным институтом в феврале 2025 года, сосредоточившись на блокчейн-инфраструктуре и треке GameFi. За ним следуют такие учреждения, как Balaji Srinivasan и Animoca Brands, а другие инвестируют от 2 до 4 проектов. С точки зрения распределения треков, многие учреждения имеют макеты в областях блокчейн-инфраструктуры (темно-синий), блокчейн-сервисов (коричневый) и DeFi (черный), а некоторые учреждения также участвуют в новых треках, таких как GameFi, NFT и Meme, что указывает на то, что инвесторы продолжают обращать внимание на потенциал этих областей.
!
Финансирование проектов, на которых стоит сосредоточиться в феврале
Рейз
Введение: Raise — это торговая платформа, которая обеспечивает покупку, продажу и погашение подарочных карт, пользователи могут продавать неиспользуемые подарочные карты на платформе, а также могут покупать подарочные карты и обменивать их в Интернете. Как только пользователь покупает подарочную карту в участвующем розничном магазине, средства зачисляются на платформу Rraise. Затем Raise использует стейблкоины или криптовалюты, привязанные к доллару США, для внесения средств на эскроу-счет ритейлера. Когда пользователь использует подарочную карту, Raise заплатит розничному продавцу со счета условного депонирования с помощью ACH или стейблкоина. 【3】
26 февраля Raise объявила о закрытии раунда стратегического финансирования в размере $63 млн под руководством Haun Ventures, который будет использован для технологического обновления платформы и расширения рынка. В результате этого финансирования общий объем финансирования Raise превысил 220 миллионов долларов. 【4】
Инвесторы/бизнес-ангелы: Haun Ventures, Paper Ventures, Selini Capital, GSR и Радж Гокал, соучредитель блокчейна Solana, среди прочих.
Светлое пятно:
Raise теперь интегрирует платежи в криптовалюте, позволяя пользователям беспрепятственно приобретать и использовать подарочные карты с цифровыми активами. Благодаря партнерству с Polkadot Community Foundation (PCF), Raise расширился в платежное пространство блокчейна и планирует интегрироваться в кошелек DOT. Кроме того, компания заключила партнерское соглашение с WalletConnect, чтобы добавить поддержку цифровых кошельков, таких как MetaMask, Phantom, Coinbase Wallet и других, что позволяет клиентам приобретать подарочные карты с использованием нескольких криптовалют, включая ETH, BTC, DOT, SOL, USDC и USDT.
Raise сотрудничает с различными криптопроектами, чтобы предлагать уникальные акции, например, пользователи, использующие приложение Polkadot Pay, могут получить до 20% кэшбэка за транзакции, совершенные с помощью DOT.
Raise глубоко вовлечен в сферу подарочных карт уже более 10 лет, и, согласно официальному сайту, он способствовал транзакциям на сумму более 5 миллиардов долларов, заработал более 250 миллионов долларов кэшбэка для пользователей и охватил более 6 миллионов пользователей, полностью доказав свою зрелую операционную сеть и понимание рынка. Платформа сотрудничает с почти 1000 брендами, включая таких известных ритейлеров, как iTunes, Sephora и Home Depot.
Cygnus Finance
Введение: Cygnus — это модульный, реальный уровень доходности, предназначенный для максимизации дохода за счет объединения систем, не относящихся к EVM, таких как TON, с экосистемой EVM. В ее основе лежит система проверки ликвидности (LVS), которая предоставляет распределенную семантику проверки для любой системы, которую необходимо проверить. Пользователи могут участвовать в защите экологической ликвидности, автоматически получая вознаграждения за стейкинг, комиссии LVS и другие системные стимулы. 【5】
18 февраля Cygnus объявила о закрытии раунда Pre-Seed на сумму $20 млн под руководством криптомаркет-мейкера Manifold Trading. 【6】
Инвесторы: Manifold, OKX Ventures, Mirana Ventures, Optimism, eGirl Capital, UpHonest Capital и др.
Светлое пятно:
Cygnus интегрирует многоцепочечную ликвидность с помощью модульной конструкции, чтобы обеспечить единый пул реального дохода для активов в разных цепочках, решая проблему фрагментации ликвидности, вызванной асинхронными циклами. В то же время Cygnus привлекает новых пользователей и разработчиков за счет реального дохода (например, комиссий за транзакции и вознаграждения за стейкинг), эффективно предотвращая отток пользователей и экологический спад, вызванный отсутствием дохода.
Cygnus поддерживает разработку приложений ZK полностью в Solidity, поэтому разработчики могут легко интегрироваться с существующими инструментами разработки EVM и смарт-контрактами без изучения нового языка программирования. Благодаря модульной доступности данных (DA) и технологии zkEVM, Cygnus обеспечивает высокую пропускную способность и низкую стоимость газа, успешно решая проблему производительности традиционных сетей ZK.
В настоящее время Cygnus имеет стратегические партнерские отношения с рядом криптопроектов с целью углубления своей экосистемы. Например, партнерство с BitFi для повышения ликвидности биткоина и потенциала заработка; Интеграция RedStone Oracles для предоставления точной информации о ценах на LST и LRT; Интеграция с Wormhole NTT для нативного расширения $cgETH.hashkey и $clBTC на Ethereum, Optimism, Base и Arbitrum; Партнерство с Phylax Systems для повышения безопасности реальных преимуществ модульности за счет уровня доверия; Сотрудничайте с HashKey Cloud, чтобы открыть новые возможности для повторного стейкинга Ethereum и получения дохода.
Согласно официальному сайту Cygnus, по состоянию на 4 марта 2025 года общая стоимость блокировки (TVL) Cygnus достигла $952 млн, при этом в общей сложности насчитывается более 7 млн пользователей, более 2 млн активных кошельков, более 740 000 ежедневных активных кошельков и более 1 млн участников сообщества.
ResearchHub
Введение: ResearchHub — это платформа, направленная на повышение открытости и сотрудничества научных исследований, и любой желающий может получать вознаграждение в криптовалюте за вклад новых знаний в мировое научное сообщество. Любой, кто разместит отличный контент на ResearchHub, будет вознагражден криптовалютой ResearchCoin (RSC). 【7】
20 февраля ResearchHub объявил о закрытии нового раунда финансирования в размере $2 млн с участием BoostVC. Финансирование будет использовано для выполнения миссии по децентрализации научных исследований с помощью открытого, прозрачного и совместного подхода. 【8】
Инвестиционные институты: BoostVC и др.
Светлое пятно:
ResearchHub переосмысливает способ финансирования исследований с помощью децентрализованной экономической модели, преодолевая ограничения традиционного финансирования исследований, которое опирается на правительства, предприятия или крупные учреждения. Традиционная модель не только ограничивает самостоятельность исследований, но и может привести к внешним факторам, влияющим на направление исследований. На ResearchHub исследователи могут собирать средства, выпуская собственные токены, которые можно использовать для оплаты исследований, вознаграждения вкладчиков и даже покупки необходимых ресурсов.
Исследователи могут отправлять статьи, комментировать результаты исследований и получать в качестве вознаграждения RSC, нативный токен платформы. В отличие от традиционных академических кругов, которые полагаются на цитаты и импакт-факторы, репутационная система ResearchHub определяется оценками сообщества, а распределение токенов RSC напрямую отражает вклад и влияние ученых в сообществе. Этот механизм обеспечивает справедливое признание всех ученых и создает возможности для молодых исследователей, в частности, продемонстрировать свою работу и завоевать репутацию.
На платформе пользователи могут не только делиться результатами собственных исследований, но и участвовать в чужих проектах, формируя совместное исследовательское сообщество. В отличие от процесса рецензирования традиционных научных публикаций, который может занимать месяцы или даже годы, ResearchHub позволяет исследователям публиковать свои исследования напрямую и получать немедленные отзывы от своих коллег по всему миру, что способствует более быстрой оптимизации и распространению исследований.
ResearchHub поддерживается основателем Coinbase Брайаном Армстронгом и также привлек внимание Nature, ведущего мирового академического журнала. В своем отчете от 11 декабря 2024 года Nature, авторитетный научный журнал с 9 миллионами посещений в месяц, подчеркивает, как ResearchHub меняет способ проведения академических обзоров, еще раз демонстрируя свои инновации и влияние.
Эфина
Введение: Ethena — это синтетический долларовый протокол на основе Ethereum, целью которого является конвертация дельта-нейтральной позиции Ethereum через stETH в глобальную интернет-облигацию, создавая крипто-нативный и доходный стейблкоин: USDe. 【9】
24 февраля агентство Bloomberg сообщило, что Ethena ранее привлекла $100 млн за счет частного размещения токенов ENA. 【10】
Инвестиционные институты/бизнес-ангелы: Polychain Capital, Pantera Capital, DragonFly Capital, F-Prime Capital, Franklin Templeton Investments и др.
Светлое пятно:
«Интернет-облигации» — это инновация от Ethena, которая создает первое решение для криптовалютной валюты в блокчейне, сочетая доходность, полученную от стейкинговых активов, рыночного финансирования и базовых спредов. Эта концепция схожа с механизмом выпуска валюты стандарта казначейских облигаций, который предоставляет Web3 новый способ выпуска и ценообразования валюты, который имеет широкий потенциал роста и пространство для развития, и, как ожидается, займет важное положение на рынке стейблкоинов в будущем.
Ethena позволяет пользователям вносить доллары США, Ethereum или токены ликвидного стейкинга в качестве залога для генерации USDe и обеспечения его стабильности, выполняя дельта-нейтральный процесс хеджирования между централизованными и децентрализованными биржами. Залог вносится на безопасный кастодиальный кошелек в цепочке, а дельта-нейтральное обеспечение достигается путем открытия соответствующей короткой позиции.
Ethena диверсифицирует риски и смягчает потенциальное влияние неплатежеспособности бирж за счет партнерства с несколькими биржами; Кроме того, через внебиржевого клирингового провайдера Ethena сохраняет полный контроль и право собственности на активы без необходимости вносить какой-либо залог на бирже. Таким образом, влияние любого особого события, происходящего на одной бирже, может быть ограничено непогашенной прибылью или убытком в расчетном цикле внебиржевого клирингового провайдера.
С момента основания Ethena относительная премия к доходности sUSDe в среднем на 5-8% превышала ставку по федеральным фондам. Это структурное преимущество привлекло большое количество розничных и институциональных инвесторов, что позволило Ethena быстро расти в первые несколько месяцев после запуска. По состоянию на 4 марта 2025 года TVL (общая заблокированная стоимость) Ethena достигла 5,5 млрд долларов, что делает ее одним из самых быстрорастущих продуктов в пространстве DeFi. 【11】
Блокаид
Введение: Blockaid — это компания по безопасности Web3, основанная двумя бывшими оперативниками израильской военной киберразведки. Инструменты безопасности Web3 защищают пользователей от мошенничества, фишинга и взлома, блокируя вредоносные транзакции до того, как они произойдут. 【12】
18 февраля Blockaid объявила о закрытии раунда финансирования серии B в размере $50 млн под руководством Ribbit Capital. Компания планирует использовать средства для расширения деятельности и увеличения инвестиций в НИОКР. 【13】
Инвесторы: Ribbit Capital, GV (Google Ventures), Variant, Cyberstarts и др.
Светлое пятно:
Blockaid предлагает два решения безопасности для защиты пользователей от вредоносных dApps. dApp Scan Engine моделирует все потенциальные действия пользователя в dApp и анализирует их и само dApp на предмет вредоносного поведения. Песочница сканирования dApp безопасно имитирует взаимодействие пользователя с dApp, гарантируя, что активы пользователя не будут скомпрометированы.
Blockaid уникален тем, что обнаруживает вредоносные децентрализованные приложения и полностью эмулирует оффчейн-подписи (EIP-712). Ранее Blockaid в партнерстве с MetaMask и OpenSea запустила эксперимент по повышению безопасности пользователей. Экспериментальная функция предупреждает пользователей, когда они взаимодействуют с «известным мошенничеством». Пользователи не только смогут использовать аналитику Blockaid для обнаружения вредоносного поведения, такого как фарминг сигнатур и истощение кошельков, но и получат доступ к черному списку мошенников OpenSea.
Blockaid вступила в стратегическое партнерство с Coinbase Wallet, 1inch и Avalanche Core Wallet, что еще больше укрепило свои лидирующие позиции в области безопасности Web3. В настоящее время Blockaid стал поставщиком решений для обеспечения безопасности для таких гигантов отрасли, как Coinbase, Kraken, MetaMask, Uniswap, World App и Stellar, а также многих традиционных учреждений и финтех-компаний.
С момента своего создания Blockaid добился замечательных достижений: более 101 миллиарда долларов в залоговых активах, более 5,3 миллиарда долларов потенциальных потерь, более 2,4 миллиарда отсканированных транзакций, более 787 миллионов защищенных dApp соединений и более 71 миллиона заблокированных атак, эффективно поддерживая безопасность и стабильность экосистемы Web3. 【14】
Резюме
В феврале 2025 года было завершено в общей сложности 134 финансирования на общую сумму $1,02 млрд, которые оставались стабильными, несмотря на снижение по сравнению с январем. Трек CeFi стал основным местом сбора крупномасштабного финансирования из-за зрелости институциональных сценариев, в то время как новые области, такие как безопасность блокчейна, инфраструктура и ординалы, также привлекли внимание. В масштабах финансирования по-прежнему преобладают малые и средние суммы, причем более половины приходится на предпосевные и посевные раунды, что указывает на то, что проекты на ранних стадиях по-прежнему пользуются спросом капитала. Несмотря на неоднозначную производительность трека прикладного уровня, успешное финансирование таких проектов, как Raise, Cygnus Finance, ResearchHub, Ethena и Blockaid, не только подчеркивает инновационную жизнеспособность различных сегментов, но и указывает на то, что индустрия Web3 имеет большой потенциал в сфере финансовых услуг, технологических инноваций и безопасности.
Закон Блумберга,[https://news.bloomberglaw.com/business-and-practice/ethena-crypto-project-raises-100-million-to-fund-finance-foray](https:// news.bloomberglaw.com/business-and-practice/ethena-crypto-project-raises-100-million-to-fund-finance-foray)
Институт Гейт
Gate Research — это комплексная платформа для исследования блокчейна и криптовалют, которая предоставляет читателям углубленный контент, включая технический анализ, горячие идеи, обзоры рынка, отраслевые исследования, прогнозирование тенденций и анализ макроэкономической политики.
Отказ
*Инвестирование в криптовалютный рынок сопряжено с высоким уровнем риска, пользователям рекомендуется проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Gate.io не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате таких инвестиционных решений. *
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Институт Гейт: отчет о финансировании отрасли Web3 за февраль 2025 года
Резюме
Обзор финансирования
Согласно данным, опубликованным Cryptorank 3 марта 2025 года, в феврале 2025 года индустрия Web3 закрыла в общей сложности 134 раунда финансирования на общую сумму до 1,02 миллиарда долларов. 【1】
По сравнению с январем 2025 года количество и объем финансирования сократились на 8,8% и 6,4% соответственно; По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объем привлеченных средств сократился на 17%, а количество финансирования уменьшилось на 5,6%, а общая производительность в основном осталась на уровне января 2025 года.
С момента пика сбора средств в декабре 2024 года (163 финансирования, около $3,07 млрд) объем привлеченных денег на рынке кратковременно снизился, но в начале 2025 года существенного отскока не произошло. Отсутствие крупных случаев финансирования в январе и феврале 2025 года по сравнению с крупными приобретениями или сделками в каждом месяце в четвертом квартале 2024 года указывает на то, что текущая среда финансирования на рынке Web3 остается осторожной. Неопределенность макроэкономической среды и сохраняющаяся волатильность регуляторной политики могут в определенной степени продолжать оказывать влияние на доверие инвесторов и темпы формирования институциональной структуры.
!
На основе анализа данных по топ-10 проектов финансирования в феврале 2025 года мы можем наблюдать следующие характеристики проектов масштабного финансирования в этом месяце:[2]
CeFi Track доминирует в крупном финансировании: среди топ-10 проектов сектор CeFi (централизованные финансы) занимает 3 места (Figure, Bitwise, HashKey Group) с совокупным финансированием в размере $300 млн, что составляет 29,4% от общего объема финансирования в феврале. Среди них блокчейн-кредитная компания Figure возглавила список с 200 миллионами долларов (раунд не разглашается), подчеркнув тенденцию конвергенции традиционных финансов и криптокредитования; Bitwise и HashKey Group получили $70 млн и $30 млн соответственно, что отражает оптимизм инвесторов по поводу сочетания традиционных финансов и блокчейна. В пространстве стейблкоинов нет недостатка в светлых пятнах: Ethena, синтетический долларовый протокол на Ethereum, привлек $100 млн в рамках посевного раунда частных токенов, а его стейблкоин Ethena USDe привлек $20 млн; Кроме того, стейблкоин-компания Plasma также привлекла $20,5 млн, показав сосредоточенность инвесторов на спросе на стабильные активы. Безопасность и инфраструктура в центре внимания: Компания Blockaid, специализирующаяся на безопасности Web3, привлекла финансирование в размере 50 миллионов долларов в связи с недавним всплеском спроса на кибербезопасность, что отражает острую потребность отрасли в предотвращении атак в цепочке и аудите смарт-контрактов. Cygnus Finance, проект модульного уровня доходности, получил инвестиции в размере $20 млн, демонстрируя долгосрочный бычий настрой рынка на компонуемые базовые объекты. Заметный прогресс был достигнут и в других сегментах: Raise привлекла $63 млн стратегического финансирования для криптоплатформы подарочных карт. Компания Taproot Wizards, специализирующаяся на Bitcoin Ordinals, получила инвестиции в размере 30 миллионов долларов, что свидетельствует о том, что NFT-трек остается привлекательным.
В целом, крупные февральские шаги по финансированию продолжили фокус на ускорении CeFi и институционализации, а также на инвестициях в новые сегменты, такие как ординалы и кибербезопасность. Диверсифицированные треки и активные инвестиционные институты указывают на то, что криптоиндустрия по-прежнему имеет большой потенциал в сфере финансовых услуг, технологических инноваций и экологической экспансии.
!
По данным Cryptorank, финансирование индустрии Web3 в феврале 2025 года в основном сосредоточено на CeFi, блокчейн-сервисах и DeFi. В то же время постоянные инвестиции в инфраструктуру и публичную цепочку обеспечили надежную поддержку для итерации технологий, в то время как слабое финансирование на прикладном уровне (например, GameFi и Social) говорит о том, что рынку срочно нужен более четкий прорыв в бизнес-модели. Удельные характеристики заключаются в следующем:
CeFi и финансовые услуги занимают лидирующие позиции в области финансирования: CeFi возглавила список с финансированием в размере 301 млн долларов, в основном благодаря развитию институциональных сценариев, таких как кредитование на блокчейне и управление активами, что указывает на углубление интеграции традиционных финансов и рынка криптовалют. Блокчейн-сервисы и DeFi привлекли $223 млн и $222 млн соответственно, что отражает двойную ставку капитала на базовые инструменты, такие как аудит безопасности, фреймворки для разработки и инновации децентрализованных протоколов. Устойчивые инвестиции в инфраструктуру и экологию публичной цепи: Инфраструктура блокчейна и цепной трек получили финансирование в размере $93,05 млн и $72,4 млн соответственно, и средства в основном поступили в модульную архитектуру, кроссчейн-протокол и решения для масштабирования уровня 2, заложив основу для долгосрочного развития мультичейн-экосистемы. Горячая и холодная дифференциация трека прикладного слоя: NFT и GameFi получили $44 млн и $33,3 млн финансирования соответственно, и, хотя они восстановились по сравнению с предыдущим месяцем, они еще не восстановились до своих предыдущих пиков, что указывает на то, что рынок больше сосредоточен на коммунальных активах, чем на чистых спекулятивных целях. Социальные и мемные проекты, с другой стороны, получили меньше средств — $8,5 млн и $3 млн соответственно, и успешное финансирование мем-проектов показывает, что инвесторы начинают изучать новые модели, ориентированные на технологии и сообщество.
!
Исходя из данных 85 проектов с раскрытым масштабом финансирования в феврале 2025 года, мы видим, что февраль продолжил тенденцию предыдущего месяца, в котором преобладало малое и среднее финансирование, дополненное крупными объемами финансирования:
Масштабы финансирования по-прежнему в основном малые и средние, из которых 73% проектов имеют объем финансирования менее 10 миллионов долларов США, 36,5% проектов в диапазоне от 3 до 10 миллионов долларов США и 29,4% проектов в диапазоне от 1 до 3 миллионов долларов США. Для сравнения, только 7,1% микрофинансирования составляют менее $1 млн, и финансирование больше ориентировано на команды, которые уже имеют определенный продукт и рыночную основу.
Крупномасштабные проекты финансирования все еще относительно редки, и только 4,7% проектов привлекают более 50 миллионов долларов США, но единая сумма намного превышает сумму малого и среднего финансирования, такого как трек CeFi. Эти крупные финансовые средства в основном сосредоточены в секторах CeFi, протоколов DeFi и инфраструктуры блокчейна, и ведущие учреждения делают большую ставку на сценарии соблюдения требований и масштабирования.
!
С точки зрения раундов финансирования, предпосевные и посевные раунды по-прежнему являются основной силой финансирования, на их долю приходится более половины. Среди них на долю Pre-Seed раунда пришлось 16,5%, на сумму финансирования – 13,0%, на долю посевного раунда – 38,0%, на сумму финансирования – 28,9%. Проекты на ранних стадиях имеют небольшую сумму единовременного финансирования, составляющую в среднем около 3 миллионов долларов США, что отражает предварительную поддержку капитала для проектов на стадии проверки концепции, диверсификацию инвестиций для использования инновационных возможностей при одновременном управлении рисками.
Финансирование на поздних стадиях в основном было сосредоточено в топовых проектах, при этом раунды серии А составили 10,1%, а объемы финансирования — 18,4%; На раунды серии B пришлось 1,3%, а на объем финансирования — 13,2%, что намного больше, чем на других раундах, что отражает большие ставки капитала на зрелые проекты и тенденцию к предоставлению масштабных ресурсов для проектов с проверенными бизнес-моделями или потенциалом экологической синергии.
Почти треть от общего числа раундов пришлась на стратегические раунды, а на объем финансирования – 26,3%, что свидетельствует об ускорении отраслевой интеграции и связывании ключевых экологических партнеров через капитал биржами и платформами развития.
!
По данным Cryptorank на 3 марта 2025 года, Amber Group возглавила список с 6 инвестиционными проектами, став самым активным инвестиционным институтом в феврале 2025 года, сосредоточившись на блокчейн-инфраструктуре и треке GameFi. За ним следуют такие учреждения, как Balaji Srinivasan и Animoca Brands, а другие инвестируют от 2 до 4 проектов. С точки зрения распределения треков, многие учреждения имеют макеты в областях блокчейн-инфраструктуры (темно-синий), блокчейн-сервисов (коричневый) и DeFi (черный), а некоторые учреждения также участвуют в новых треках, таких как GameFi, NFT и Meme, что указывает на то, что инвесторы продолжают обращать внимание на потенциал этих областей.
!
Финансирование проектов, на которых стоит сосредоточиться в феврале
Рейз
Введение: Raise — это торговая платформа, которая обеспечивает покупку, продажу и погашение подарочных карт, пользователи могут продавать неиспользуемые подарочные карты на платформе, а также могут покупать подарочные карты и обменивать их в Интернете. Как только пользователь покупает подарочную карту в участвующем розничном магазине, средства зачисляются на платформу Rraise. Затем Raise использует стейблкоины или криптовалюты, привязанные к доллару США, для внесения средств на эскроу-счет ритейлера. Когда пользователь использует подарочную карту, Raise заплатит розничному продавцу со счета условного депонирования с помощью ACH или стейблкоина. 【3】
26 февраля Raise объявила о закрытии раунда стратегического финансирования в размере $63 млн под руководством Haun Ventures, который будет использован для технологического обновления платформы и расширения рынка. В результате этого финансирования общий объем финансирования Raise превысил 220 миллионов долларов. 【4】
Инвесторы/бизнес-ангелы: Haun Ventures, Paper Ventures, Selini Capital, GSR и Радж Гокал, соучредитель блокчейна Solana, среди прочих.
Светлое пятно:
Cygnus Finance
Введение: Cygnus — это модульный, реальный уровень доходности, предназначенный для максимизации дохода за счет объединения систем, не относящихся к EVM, таких как TON, с экосистемой EVM. В ее основе лежит система проверки ликвидности (LVS), которая предоставляет распределенную семантику проверки для любой системы, которую необходимо проверить. Пользователи могут участвовать в защите экологической ликвидности, автоматически получая вознаграждения за стейкинг, комиссии LVS и другие системные стимулы. 【5】
18 февраля Cygnus объявила о закрытии раунда Pre-Seed на сумму $20 млн под руководством криптомаркет-мейкера Manifold Trading. 【6】
Инвесторы: Manifold, OKX Ventures, Mirana Ventures, Optimism, eGirl Capital, UpHonest Capital и др.
Светлое пятно:
ResearchHub
Введение: ResearchHub — это платформа, направленная на повышение открытости и сотрудничества научных исследований, и любой желающий может получать вознаграждение в криптовалюте за вклад новых знаний в мировое научное сообщество. Любой, кто разместит отличный контент на ResearchHub, будет вознагражден криптовалютой ResearchCoin (RSC). 【7】
20 февраля ResearchHub объявил о закрытии нового раунда финансирования в размере $2 млн с участием BoostVC. Финансирование будет использовано для выполнения миссии по децентрализации научных исследований с помощью открытого, прозрачного и совместного подхода. 【8】
Инвестиционные институты: BoostVC и др.
Светлое пятно:
Эфина
Введение: Ethena — это синтетический долларовый протокол на основе Ethereum, целью которого является конвертация дельта-нейтральной позиции Ethereum через stETH в глобальную интернет-облигацию, создавая крипто-нативный и доходный стейблкоин: USDe. 【9】
24 февраля агентство Bloomberg сообщило, что Ethena ранее привлекла $100 млн за счет частного размещения токенов ENA. 【10】
Инвестиционные институты/бизнес-ангелы: Polychain Capital, Pantera Capital, DragonFly Capital, F-Prime Capital, Franklin Templeton Investments и др.
Светлое пятно:
Блокаид
Введение: Blockaid — это компания по безопасности Web3, основанная двумя бывшими оперативниками израильской военной киберразведки. Инструменты безопасности Web3 защищают пользователей от мошенничества, фишинга и взлома, блокируя вредоносные транзакции до того, как они произойдут. 【12】
18 февраля Blockaid объявила о закрытии раунда финансирования серии B в размере $50 млн под руководством Ribbit Capital. Компания планирует использовать средства для расширения деятельности и увеличения инвестиций в НИОКР. 【13】
Инвесторы: Ribbit Capital, GV (Google Ventures), Variant, Cyberstarts и др.
Светлое пятно:
Резюме
В феврале 2025 года было завершено в общей сложности 134 финансирования на общую сумму $1,02 млрд, которые оставались стабильными, несмотря на снижение по сравнению с январем. Трек CeFi стал основным местом сбора крупномасштабного финансирования из-за зрелости институциональных сценариев, в то время как новые области, такие как безопасность блокчейна, инфраструктура и ординалы, также привлекли внимание. В масштабах финансирования по-прежнему преобладают малые и средние суммы, причем более половины приходится на предпосевные и посевные раунды, что указывает на то, что проекты на ранних стадиях по-прежнему пользуются спросом капитала. Несмотря на неоднозначную производительность трека прикладного уровня, успешное финансирование таких проектов, как Raise, Cygnus Finance, ResearchHub, Ethena и Blockaid, не только подчеркивает инновационную жизнеспособность различных сегментов, но и указывает на то, что индустрия Web3 имеет большой потенциал в сфере финансовых услуг, технологических инноваций и безопасности.
Ресурсы:
Институт Гейт Gate Research — это комплексная платформа для исследования блокчейна и криптовалют, которая предоставляет читателям углубленный контент, включая технический анализ, горячие идеи, обзоры рынка, отраслевые исследования, прогнозирование тенденций и анализ макроэкономической политики.
Нажмите ссылка чтобы перейти
Отказ *Инвестирование в криптовалютный рынок сопряжено с высоким уровнем риска, пользователям рекомендуется проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Gate.io не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате таких инвестиционных решений. *