Дайджест управления DeFi Wintermute: январь 2025 | Неделя 5
28 ЯНВАРЯ 2025 | ИССЛЕДОВАНИЕ | НАПИСАНО ИГОРЕМ
!
Среди предложений на этой неделе: Compound переходит на модель CAPO для LST/LRT, Frax инвестирует $5 млн в WLF, ENS обменивает 6k ETH на USD для пополнения резервов; а также голосования Compound по созданию новых организационных единиц, Aave для привлечения LBTC от Lombard и Across для внедрения предзаполнения с целью улучшения пользовательского опыта.
Summary: Этот проект предлагает идею улучшения стратегий для токенов LST/LRT путем развертывания коррелирующих оракулов цен на активы, аналогично тому, что сделал Aave в прошлом году.
Ключевые моменты:
Оракулы необходимы для большинства протоколов кредитования, потому что, если они разработаны плохо, они могут привести к каскадам ликвидации.
Compound экспериментировал с различными оракулами, начиная с полностью централизованной информации и переходя к интеграции Chainlink.
!
Этот запрос на реализацию CAPO, который будет ограничивать максимальный рост обменного курса от всплеска ставки стейкинга.
После внедрения этот оракул будет защищать Compound от восходящих депегов.
Наше мнение: CAPO - отличное решение для улучшения эффективности капитала и снижения рисков ликвидации на коррелированных рынках LST/LRT.
Фракс (FRAX)
Предложение: [TEMP-CHECK] Инвестировать $5M в WLFI для начала стратегического партнерства с последующим инвестированием на $10M в общей сложности
Автор: Oldpaul
Резюме: В этом предложении предлагается инвестировать 5 млн долларов в World Liberty Financial, а возможно вложить еще 5 млн долларов позже, чтобы позиционировать Frax DAO в качестве партнера.
Ключевые моменты:
World Liberty Financial - это форк Aave, запущенный семьей Трампов с живой распродажей токенов протокола - WLF.
Часть выручки от продажи уже была использована для покупки активов, таких как WBTC, ETH, ENA, AAVE, TRX и LINK.
Некоторые упомянутые протоколы также имеют партнерства с проектом Трампа.
Цель данного предложения - улучшить видимость и распределение, оказать влияние на WLF DAO и, возможно, реализовать потенциальный рост этой сделки.
Однако сообщество Frax не заинтересовано в этой идее по нескольким причинам, включая высокую оценку WLF.
Наше мнение: Хотя лучшее сотрудничество с экосистемой "Made in USA" может быть полезным для Frax, оценка достаточно высока, чтобы предоставить дополнительные аргументы о том, почему стоит заплатить эту премию.
ENS DAO (ENS)
Предложение: [Temp Check] Конвертировать 6 000 ETH в USDC для операционных расходов DAO
Автор: karpatkey
Сводка: В этом предложении запрашивается конвертация 6k ETH в USDC для пополнения резервов проекта, которые были использованы после последнего обмена в феврале 2023 года.
Ключевые моменты:
ENS строит собственную цепь, которая нуждается в финансировании, поверх своей текущей инфраструктуры.
Текущий ежемесячный сжигание составляет $1.46M, и учитывая, что резервы исчерпаны, необходимо выполнить по крайней мере первые 1k ETH TWAP.
Karpatkey будет управлять операцией с использованием CowSwap в двух TWAP, причем второй будет проведен в течение трех месяцев в 90 частях.
Учитывая текущую цену ETH, даже если планируется продажа меньшего количества ETH, резерв USDC должен быть больше, чем раньше.
Наш взгляд: Управление казначейством является важной частью жизненного цикла DAO, особенно когда существует немедленная необходимость в финансировании операций.
Голоса
!
Составной (COMP)
Предложение: Организационная структура программы развития 2025 года
Статус: Failed.
Создано: Jan 20, 2025.
Заканчивается: 23 января 2025 г.
Ведущая консенсус: Вариант 2: Сохранить статус-кво - 592,1k COMP (88.1% от общего числа голосов).
Резюме: В этом голосовании предлагалось создать организационную структуру, создав множество субдэо с неясными показателями эффективности и хищными бонусными структурами, поэтому сообщество выразило несогласие.
!
Ааве (AAVE)
Предложение: Подключение LBTC & Включение LBTC/WBTC в жидком режиме E-Mode на основном экземпляре Aave v3 Core
Статус: Закончено.
Создано: Jan 20, 2025.
Ends: 24 января 2025 г.
Ведущее согласие: За - 739,6 тыс. (99,9% от общего количества голосов ).
Сводка: Это голосование позволило внедрить LBTC (Lombard BTC) в Aave с активацией режима ликвидности LBTC/WBTC с 80/800 предельным значением займа/предложения.
!
Через (ACX)
Предложение: Обновить Across для поддержки Non-EVM и предварительного заполнения
Статус: Live.
Создано: 21 января 2025 г.
Завершается: Jan 28, 2025.
Ведущий консенсус: За - 22,4 млн (100% от общего числа голосов).
Summary: Хотя данное предложение не касается деталей не-EVM реализаций, оно разблокирует предзаполнения, где пользователи могут получать средства до депонирования активов для моста, что, вероятно, улучшит UX.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Дайджест управления DeFi от Wintermute январь 2025 | Неделя 5
Дайджест управления DeFi Wintermute: январь 2025 | Неделя 5
28 ЯНВАРЯ 2025 | ИССЛЕДОВАНИЕ | НАПИСАНО ИГОРЕМ
!
Среди предложений на этой неделе: Compound переходит на модель CAPO для LST/LRT, Frax инвестирует $5 млн в WLF, ENS обменивает 6k ETH на USD для пополнения резервов; а также голосования Compound по созданию новых организационных единиц, Aave для привлечения LBTC от Lombard и Across для внедрения предзаполнения с целью улучшения пользовательского опыта.
Предложения
Сложные финансы (COMP)
Предложение: [WOOF!] Оракул цены коррелирующих активов (CAPO)
Автор: dmitriywoofsoftware
Summary: Этот проект предлагает идею улучшения стратегий для токенов LST/LRT путем развертывания коррелирующих оракулов цен на активы, аналогично тому, что сделал Aave в прошлом году.
Ключевые моменты:
Оракулы необходимы для большинства протоколов кредитования, потому что, если они разработаны плохо, они могут привести к каскадам ликвидации.
Compound экспериментировал с различными оракулами, начиная с полностью централизованной информации и переходя к интеграции Chainlink.
!
Этот запрос на реализацию CAPO, который будет ограничивать максимальный рост обменного курса от всплеска ставки стейкинга.
После внедрения этот оракул будет защищать Compound от восходящих депегов.
Наше мнение: CAPO - отличное решение для улучшения эффективности капитала и снижения рисков ликвидации на коррелированных рынках LST/LRT.
Фракс (FRAX)
Предложение: [TEMP-CHECK] Инвестировать $5M в WLFI для начала стратегического партнерства с последующим инвестированием на $10M в общей сложности
Автор: Oldpaul
Резюме: В этом предложении предлагается инвестировать 5 млн долларов в World Liberty Financial, а возможно вложить еще 5 млн долларов позже, чтобы позиционировать Frax DAO в качестве партнера.
Ключевые моменты:
World Liberty Financial - это форк Aave, запущенный семьей Трампов с живой распродажей токенов протокола - WLF.
Часть выручки от продажи уже была использована для покупки активов, таких как WBTC, ETH, ENA, AAVE, TRX и LINK.
Некоторые упомянутые протоколы также имеют партнерства с проектом Трампа.
Цель данного предложения - улучшить видимость и распределение, оказать влияние на WLF DAO и, возможно, реализовать потенциальный рост этой сделки.
Однако сообщество Frax не заинтересовано в этой идее по нескольким причинам, включая высокую оценку WLF.
Наше мнение: Хотя лучшее сотрудничество с экосистемой "Made in USA" может быть полезным для Frax, оценка достаточно высока, чтобы предоставить дополнительные аргументы о том, почему стоит заплатить эту премию.
ENS DAO (ENS)
Предложение: [Temp Check] Конвертировать 6 000 ETH в USDC для операционных расходов DAO
Автор: karpatkey
Сводка: В этом предложении запрашивается конвертация 6k ETH в USDC для пополнения резервов проекта, которые были использованы после последнего обмена в феврале 2023 года.
Ключевые моменты:
ENS строит собственную цепь, которая нуждается в финансировании, поверх своей текущей инфраструктуры.
Текущий ежемесячный сжигание составляет $1.46M, и учитывая, что резервы исчерпаны, необходимо выполнить по крайней мере первые 1k ETH TWAP.
Karpatkey будет управлять операцией с использованием CowSwap в двух TWAP, причем второй будет проведен в течение трех месяцев в 90 частях.
Учитывая текущую цену ETH, даже если планируется продажа меньшего количества ETH, резерв USDC должен быть больше, чем раньше.
Наш взгляд: Управление казначейством является важной частью жизненного цикла DAO, особенно когда существует немедленная необходимость в финансировании операций.
Голоса
!
Составной (COMP)
Предложение: Организационная структура программы развития 2025 года
Статус: Failed.
Создано: Jan 20, 2025.
Заканчивается: 23 января 2025 г.
Ведущая консенсус: Вариант 2: Сохранить статус-кво - 592,1k COMP (88.1% от общего числа голосов).
Резюме: В этом голосовании предлагалось создать организационную структуру, создав множество субдэо с неясными показателями эффективности и хищными бонусными структурами, поэтому сообщество выразило несогласие.
!
Ааве (AAVE)
Предложение: Подключение LBTC & Включение LBTC/WBTC в жидком режиме E-Mode на основном экземпляре Aave v3 Core
Статус: Закончено.
Создано: Jan 20, 2025.
Ends: 24 января 2025 г.
Ведущее согласие: За - 739,6 тыс. (99,9% от общего количества голосов ).
Сводка: Это голосование позволило внедрить LBTC (Lombard BTC) в Aave с активацией режима ликвидности LBTC/WBTC с 80/800 предельным значением займа/предложения.
!
Через (ACX)
Предложение: Обновить Across для поддержки Non-EVM и предварительного заполнения
Статус: Live.
Создано: 21 января 2025 г.
Завершается: Jan 28, 2025.
Ведущий консенсус: За - 22,4 млн (100% от общего числа голосов).
Summary: Хотя данное предложение не касается деталей не-EVM реализаций, оно разблокирует предзаполнения, где пользователи могут получать средства до депонирования активов для моста, что, вероятно, улучшит UX.