Министерство финансов США опубликовало важный отчет! Будьте осторожны при использовании стейблкоина, ЦБДЦ - это будущее

Влияние стабильных монет на рынок государственных облигаций США вызывает следовать

Министерство финансов США недавно опубликовало 132-страничный отчет, в котором подробно анализируется влияние цифровых активов, таких как BTC и стейблкоины, на широкую финансовую среду. В отчете отмечается, что с ростом популярности стейблкоинов возрос спрос на краткосрочные американские облигации.

Минфин заявил, что рост стабильных монет привел к умеренному увеличению спроса на краткосрочные государственные облигации. Хотя цифровой рынок активов по-прежнему относительно небольшой по сравнению с традиционными активами, в последние годы он значительно вырос.

Источник изображения: Министерство финансов США С появлением стабильной монеты спрос на краткосрочные американские государственные облигации вырос.

Отчет особо отмечает, что у крупнейшей стейблкоин в мире Tether есть большое количество американских государственных облигаций, количество которых превышает даже такие страны, как ОАЭ, Австралия и Испания. По оценкам Министерства финансов, на данный момент около 120 млрд. долларов стейблкоинов, обеспеченных активами, вложено в американские государственные облигации, из которых Tether составляет почти 81 млрд. долларов. Стейблкоин играет ключевую роль в цифровой экосистеме активов, примерно 80% криптовалютных операций связаны со стейблкоином.

Стейблкоин潛藏風險，需加強監管

Однако Минфин выразил озабоченность быстрым ростом стейблкоинов, особенно тех, которые выпускаются частными компаниями без строгого регулирования. Доклад предупреждает о риске депегинга стейблкоинов, то есть временной потери связи со долларом США во время колебаний на криптовалютном рынке. Исторические события, такие как крах TerraUSD и периодические потери связи Tether, подчеркивают потенциальную нестабильность рынка стейблкоинов.

Источник: Министерство финансов США. Стабильная монета ранее сталкивалась с проблемой депег, что привело к финансовым турбулентностям на рынке.

Минфин опасается, что обвал основного стейблкоина, такого как Tether, может привести к «огненному демпингу», вызванному массовым продажей держимых им американских государственных облигаций, что может нарушить более широкий рынок государственных облигаций в критический момент. В отчете предлагается регулирование стейблкоинов аналогично ограниченным банкам или рынку товарных токенов, чтобы обеспечить их сильное обеспечение, в основном в краткосрочных государственных облигациях, чтобы избежать сжатия ликвидности.

Источник: По рекомендации отчета Министерства финансов США регулирование стейблкоинов должно быть аналогично узким банкам или рынку токенов, чтобы избежать сжатия ликвидности

токенизация приносит эффективность и прозрачность, но требует осторожности

Доклад также подчеркивает потенциальное влияние токенизации на рынок государственных облигаций. Токенизация - это процесс представления активов в цифровой форме в блокчейне. Минфин считает, что токенизация может повысить эффективность сделок через моментальные расчеты (атомные расчеты), снизить риски задержек, такие как дефолт контрагента и финансовые проблемы. Кроме того, токенизация может расширить базу инвесторов и стимулировать стабильность рынка, позволяя ограниченным розничным инвесторам и международным участникам владеть частью государственных облигаций.

Источник: Министерство финансов США токенизация может принести преимущества

Однако Министерство финансов также напоминает, что, хотя токенизация приносит эффективность и прозрачность, необходимо осторожно продвигать ее, чтобы не вызвать новые финансовые риски. Отчет указывает, что регулирующим органам необходимо тщательно отслеживать процесс токенизации, чтобы обеспечить более широкие возможности для инвесторов, при условии сохранения целостности рынка.

Источник: Министерство финансов США риски и вызовы токенизации

Минфин предлагает продвигать Цифровой рубль, чтобы заменить частные стейблкоины

Самым заметным является то, что Минфин в своем отчете предлагает, чтобы Центральный банк поддерживаемый государством токен (ЦБДЦ) в конечном итоге заменил частный выпуск стейблкоина. В отчете говорится: "Подобно тому, как в конце 19 века частный выпуск 'диких кошек' токенов был заменен поддерживаемым правительством центральным токеном, ЦБДЦ возможно потребуется заменить стейблкоин в качестве основной формы цифрового токена, поддерживающего токенизированные сделки."

Минфин настаивает на том, что будущее стейблкоинов во многом зависит от регулирования и политических решений в ближайшие годы. Доказательство истории, несоответствие требованиям регуляторов «приватных токенов» может привести к финансовой нестабильности, поэтому это крайне неидеально. Чтобы избежать потенциальных рыночных рисков, правительство должно рассмотреть вмешательство и замену приватных стейблкоинов выпуском ЦБДК.

Источник: отчет Министерства финансов США предлагает правительству рассмотреть возможность вмешательства путем выпуска ЦБДЦ для замены частных токенов-стейблкоин

Однако CBDC становится все более спорным в политике США. Некоторые республиканские члены партии открыто выступают против развития CBDC, считая его «цифровым долларом Большого Брата». Бывший президент Трамп также критически относился к CBDC во время своей предвыборной кампании. Тем не менее, его криптовалютный проект World Liberty Financial планирует выпуск своего собственного стейблкоина, что свидетельствует о том, что у частных стейблкоинов все еще есть свои сторонники.

Видение отрасли и перспективы будущего

Несмотря на предупреждения Минфина о рисках стейблкоинов, некоторые представители отрасли по-прежнему оптимистично относятся к их перспективам. Генеральный директор Circle Джереми Аллер недавно предсказал, что стейблкоины станут важной частью глобальной финансовой системы, не только на рынке государственных облигаций США.

Он считает, что с улучшением технологий в ближайшие десять лет стейблкоины, возможно, займут 5% - 10% Денежной массы в размере 100 триллионов долларов США, что означает, что рыночный объем стейблкоинов может достичь 10 триллионов долларов США.

Однако Минфин относится к этому вопросу осторожно и подчеркивает, что для правильного создания и развития стейблкоин продуктов необходимы соответствующие регулирующие указания. В отчете отмечается, что без строгого регулирования стейблкоин может стать разрушительной силой на рынке государственных облигаций, особенно в случае внезапного изменения настроений инвесторов и вызова масштабных отзывов.

В целом отчет Министерства финансов отражает сложное отношение правительства к цифровому рынку активов. С одной стороны, признание потенциальных выгод от токенизации и стейблкоинов, таких как повышение эффективности, расширение участия инвесторов и увеличение прозрачности рынка; с другой стороны, поддерживается осторожность по отношению к возможным финансовым рискам, и настаивается на обеспечении стабильности рынка через осторожное регулирование и продвижение ЦБЦД.

Дополнительное чтение Global Центральный банкследовать! BTC имеет слишком высокий потенциал и ожидается, что он станет новым резервным активом в мире? Большая реструктуризация в TradFi? Стейблкоин взрывает рынок, как он изменит платежную индустрию? Опровержение доклада ЕЦБ! Эксперт: потенциал Биткойна недооценен, ЦБДК не единственный выход