Оригинальное название: «Ранний взгляд на восстановление ландшафта Эфириума».
Автор: TY, блог Etherscan
Составитель: Элвин, ChainCatcher
За последние два месяца общая заблокированная стоимость (TVL) на EigenLayer увеличилась с 1 миллиарда долларов США на 23 декабря до 9,5 миллиардов долларов США, а TVL токенов с повторным обеспечением ликвидности (LRT) увеличилась со 152 миллионов долларов США в начале года до 9,5 долларов США. по состоянию на 23 декабря. При сумме более 4 миллиардов долларов на 24 февраля перезалог показал значительную динамику роста.
Сообщество особенно активное, и ожидается, что раздача может происходить за счет накопления очков EigenLayer и использования того же ETH для получения дополнительных вознаграждений за повторную ставку.
В этой статье мы рассмотрим стейкинг Ethereum и сравним его с рестейкингом. Мы рассмотрим случаи и объясним некоторые преимущества и проблемы, связанные с повторной ипотекой, для тех, кто хочет получить кусок пирога.
Proof of Stake (PoS) Эфириум и безопасность
Ethereum претерпел слияние, превратив свою модель безопасности в механизм консенсуса PoS. Чтобы обеспечить безопасность Эфириума в рамках PoS, любой может участвовать в качестве валидатора, внеся 32 ETH в Beacon Chain, что дает ему право проверять новые блоки и время от времени предлагать новые блоки. Валидаторы вознаграждаются за честную работу, но нечестная работа может привести к сокращению части или всего поставленного ETH.
На момент написания этой статьи более 25% предложения ETH (31 061 263 ETH из 120 142 088,89 ETH) было поставлено на кон. Общая рыночная стоимость ETH составляет 400 миллиардов долларов США, а общая стоимость обещанных ETH — 100 миллиардов долларов США. Это означает, что выполнение атаки 51% на Ethereum (при которой злоумышленник будет контролировать большинство валидаторов) потребует развертывания более 100 миллиардов долларов капитала (при условии, что текущие валидаторы сети честны), чтобы успешно повлиять на Ethereum в свою пользу.
Кроме того, ограничения на отток валидаторов не позволяют новым валидаторам одновременно входить в сеть. При текущем лимите в 15 атак за цикл выполнение атаки может занять более 6 месяцев. Кроме того, текущий запас ETH на бирже составляет 13 735 858,547 ETH (около 11,43%), что составляет менее половины от общего количества обещанных ETH, что затрудняет покупку достаточного количества ETH для атаки на сеть.
Источник: cryptoquant.com
Протокол Liquid Stake позволяет большему количеству пользователей делегировать ETH операторам узлов вместо того, чтобы самостоятельно запускать клиенты-валидаторы, что позволяет большему количеству пользователей участвовать в PoS. Взамен пользователи получают токены ликвидных ставок (LST), которые они могут свободно использовать в деятельности DeFi, в отличие от собственных ставок, где ETH должен быть заблокирован в Beacon Chain. LST представляет собой обязательство обменять его обратно на делегированные ETH и заработанные вознаграждения.
Новая ставка ETH в основном нацелена на протокол ставок ликвидности и даже вызвала дискуссии об изменении выпуска ставок.
Перезалог и его случаи
Чтобы представить ситуацию в перспективе, Ethereum потребовалось более трех лет, чтобы построить свою криптоэкономическую безопасность, на которую было поставлено более 25% ETH. Ставка ETH в настоящее время стоит более 100 миллиардов долларов, что превышает совокупную рыночную капитализацию следующих крупных сетей, таких как BSC (62 миллиарда долларов) и Solana (59 миллиардов долларов) (обе цифры на момент написания).
Источник: https://beaconscan.com/stat/voted
Новым протоколам, стремящимся создать надежную криптоэкономическую безопасность, потребуется инвестировать больше времени и ресурсов для достижения аналогичных результатов. Они должны найти новый капитал, который еще не обеспечил безопасность существующих протоколов блокчейна. Это также приведет к дальнейшему разбавлению капитала среди различных протоколов блокчейна и приведет к фрагментации безопасности.
Концепция рестейкинга, представленная EigenLayer, предполагает, что валидаторы/заинтересованные стороны ETH решают защитить дополнительные протоколы (или службы активной проверки) с помощью своих поставленных ETH. Такой подход позволяет разработчикам быстрее запускать новые протоколы, используя безопасность Ethereum.
С момента запуска своей первой фазы в сети Ethereum 23 июня EigenLayer накопил более 9,5 миллиардов долларов общей заблокированной стоимости (TVL), что делает его вторым по величине протоколом TVL на Ethereum. Его аналог токена рестейкинга ликвидности (LRT), аналогичный ETH с стейкингом LST, в настоящее время имеет TVL более 4 миллиардов долларов.
Источник: https://defillama.com/chain/Ethereum.
Согласно веб-сайту EigenLayer, в настоящее время в его экосистеме построено 13 проектов AVS, которые используют повторно обещанный ETH для повышения безопасности проекта. Первый AVS EigenDA (разработанный EigenLabs) тестируется в тестовой сети и будет запущен в основной сети в первой половине 2024 года.
Обзор рынка по рестейкингу в феврале 2024 года можно найти в блоге здесь.
Каковы преимущества и проблемы повторной ипотеки?
Поскольку служба активной проверки все еще проходит тщательное тестирование и еще не запущена в основной сети, полный спектр преимуществ и проблем еще предстоит увидеть.
Тем не менее, вот предварительные преимущества и проблемы повторной ипотеки, полученные от сообщества:
Преимущество
1. Общая безопасность
Протоколы, построенные на EigenLayer, могут получить выгоду от объединенной безопасности без дополнительных затрат на запуск, связанных с созданием базы валидаторов, особенно в сетях PoS.
Шрирам Каннан, основатель EigenLayer, сказал, что безопасность совместного использования была значительно усилена. Если капитал в размере 1 миллиарда долларов будет повторно обеспечен и разделен между всеми протоколами, стоимость атаки на любой из них составит 1 миллиард долларов.
Возникает вопрос: если EigenLayer — это протокол без разрешений, который каждый может построить поверх него, будет ли объединение средств безопасности стимулировать людей брать на себя больше рисков безопасности, финансируемых другими?
Предстоящие изменения в модели совместного обеспечения могут ввести гарантированное обеспечение, что позволит AVS приобретать требования под определенную сумму объединенного (перезаложенного) капитала. Если возникла проблема с AVS, претензии можно переназначить пользователю AVS, что сделает их полными. Это похоже на страхование.
2. Капиталоэффективность
Рестейкинг ETH принесет больше вознаграждений за проверку AVS, чем только Ethereum.
Волноваться
1. Риск централизации
В дополнение к обычному доходу от ставок ETH, валидаторы, использующие AVS, смогут предлагать своим делегатам более высокую APY. Валидаторам необходимо понимать риски приобретения дополнительных AVS, а не слепо использовать каждый AVS для получения обещанной прибыли.
Повторные заинтересованные стороны, естественно, могут быть склонны делегировать свои ETH валидаторам, чтобы поддерживать более высокую доходность за счет минимизации риска сокращения. Это может перерасти в петлю обратной связи: те валидаторы, которые могут обеспечить устойчиво более высокие доходы, привлекут больше капитала в долгосрочной перспективе, еще больше консолидируя свои позиции, потенциально создавая монополию и рискуя централизацией.
2. Децентрализованный консенсус Ethereum
Как и в других блокчейн-сообществах, социальный консенсус в Ethereum хрупкий. Если общественный консенсус будет безжалостно эксплуатироваться, это, скорее всего, приведет к расколу сообщества и разрыву цепочки.
Рестейкинг должен сохранять минималистский характер Ethereum и избегать введения ненужного «объема», который отвлекает от роли консенсуса Ethereum. Если AVS с повторным обеспечением станет слишком большим, чтобы потерпеть неудачу, это может спровоцировать разветвление социального консенсуса.
в заключение
Перестейкинг быстро стал горячей темой в сообществе, предоставляя дополнительные стимулы для накопления очков EigenLayer и потенциальных возможностей раздачи. Это также многообещающая технология, которая может позволить Ethereum защитить более полезные протоколы.
Команда EigenLayer также не торопится продвигаться вперед в этом процессе, поскольку они учитывают различные точки зрения сообщества и основных разработчиков, постепенно внося обоснованные обновления в протокол.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Etherscan: взгляд на раннюю экосистему перезакладывания Ethereum
Оригинальное название: «Ранний взгляд на восстановление ландшафта Эфириума».
Автор: TY, блог Etherscan
Составитель: Элвин, ChainCatcher
За последние два месяца общая заблокированная стоимость (TVL) на EigenLayer увеличилась с 1 миллиарда долларов США на 23 декабря до 9,5 миллиардов долларов США, а TVL токенов с повторным обеспечением ликвидности (LRT) увеличилась со 152 миллионов долларов США в начале года до 9,5 долларов США. по состоянию на 23 декабря. При сумме более 4 миллиардов долларов на 24 февраля перезалог показал значительную динамику роста.
Сообщество особенно активное, и ожидается, что раздача может происходить за счет накопления очков EigenLayer и использования того же ETH для получения дополнительных вознаграждений за повторную ставку.
В этой статье мы рассмотрим стейкинг Ethereum и сравним его с рестейкингом. Мы рассмотрим случаи и объясним некоторые преимущества и проблемы, связанные с повторной ипотекой, для тех, кто хочет получить кусок пирога.
Proof of Stake (PoS) Эфириум и безопасность
Ethereum претерпел слияние, превратив свою модель безопасности в механизм консенсуса PoS. Чтобы обеспечить безопасность Эфириума в рамках PoS, любой может участвовать в качестве валидатора, внеся 32 ETH в Beacon Chain, что дает ему право проверять новые блоки и время от времени предлагать новые блоки. Валидаторы вознаграждаются за честную работу, но нечестная работа может привести к сокращению части или всего поставленного ETH.
На момент написания этой статьи более 25% предложения ETH (31 061 263 ETH из 120 142 088,89 ETH) было поставлено на кон. Общая рыночная стоимость ETH составляет 400 миллиардов долларов США, а общая стоимость обещанных ETH — 100 миллиардов долларов США. Это означает, что выполнение атаки 51% на Ethereum (при которой злоумышленник будет контролировать большинство валидаторов) потребует развертывания более 100 миллиардов долларов капитала (при условии, что текущие валидаторы сети честны), чтобы успешно повлиять на Ethereum в свою пользу.
Кроме того, ограничения на отток валидаторов не позволяют новым валидаторам одновременно входить в сеть. При текущем лимите в 15 атак за цикл выполнение атаки может занять более 6 месяцев. Кроме того, текущий запас ETH на бирже составляет 13 735 858,547 ETH (около 11,43%), что составляет менее половины от общего количества обещанных ETH, что затрудняет покупку достаточного количества ETH для атаки на сеть.
Источник: cryptoquant.com
Протокол Liquid Stake позволяет большему количеству пользователей делегировать ETH операторам узлов вместо того, чтобы самостоятельно запускать клиенты-валидаторы, что позволяет большему количеству пользователей участвовать в PoS. Взамен пользователи получают токены ликвидных ставок (LST), которые они могут свободно использовать в деятельности DeFi, в отличие от собственных ставок, где ETH должен быть заблокирован в Beacon Chain. LST представляет собой обязательство обменять его обратно на делегированные ETH и заработанные вознаграждения.
Новая ставка ETH в основном нацелена на протокол ставок ликвидности и даже вызвала дискуссии об изменении выпуска ставок.
Перезалог и его случаи
Чтобы представить ситуацию в перспективе, Ethereum потребовалось более трех лет, чтобы построить свою криптоэкономическую безопасность, на которую было поставлено более 25% ETH. Ставка ETH в настоящее время стоит более 100 миллиардов долларов, что превышает совокупную рыночную капитализацию следующих крупных сетей, таких как BSC (62 миллиарда долларов) и Solana (59 миллиардов долларов) (обе цифры на момент написания).
Источник: https://beaconscan.com/stat/voted
Новым протоколам, стремящимся создать надежную криптоэкономическую безопасность, потребуется инвестировать больше времени и ресурсов для достижения аналогичных результатов. Они должны найти новый капитал, который еще не обеспечил безопасность существующих протоколов блокчейна. Это также приведет к дальнейшему разбавлению капитала среди различных протоколов блокчейна и приведет к фрагментации безопасности.
Концепция рестейкинга, представленная EigenLayer, предполагает, что валидаторы/заинтересованные стороны ETH решают защитить дополнительные протоколы (или службы активной проверки) с помощью своих поставленных ETH. Такой подход позволяет разработчикам быстрее запускать новые протоколы, используя безопасность Ethereum.
С момента запуска своей первой фазы в сети Ethereum 23 июня EigenLayer накопил более 9,5 миллиардов долларов общей заблокированной стоимости (TVL), что делает его вторым по величине протоколом TVL на Ethereum. Его аналог токена рестейкинга ликвидности (LRT), аналогичный ETH с стейкингом LST, в настоящее время имеет TVL более 4 миллиардов долларов.
Источник: https://defillama.com/chain/Ethereum.
Согласно веб-сайту EigenLayer, в настоящее время в его экосистеме построено 13 проектов AVS, которые используют повторно обещанный ETH для повышения безопасности проекта. Первый AVS EigenDA (разработанный EigenLabs) тестируется в тестовой сети и будет запущен в основной сети в первой половине 2024 года.
Обзор рынка по рестейкингу в феврале 2024 года можно найти в блоге здесь.
Каковы преимущества и проблемы повторной ипотеки?
Поскольку служба активной проверки все еще проходит тщательное тестирование и еще не запущена в основной сети, полный спектр преимуществ и проблем еще предстоит увидеть.
Тем не менее, вот предварительные преимущества и проблемы повторной ипотеки, полученные от сообщества:
Преимущество
1. Общая безопасность
Протоколы, построенные на EigenLayer, могут получить выгоду от объединенной безопасности без дополнительных затрат на запуск, связанных с созданием базы валидаторов, особенно в сетях PoS.
Шрирам Каннан, основатель EigenLayer, сказал, что безопасность совместного использования была значительно усилена. Если капитал в размере 1 миллиарда долларов будет повторно обеспечен и разделен между всеми протоколами, стоимость атаки на любой из них составит 1 миллиард долларов.
Возникает вопрос: если EigenLayer — это протокол без разрешений, который каждый может построить поверх него, будет ли объединение средств безопасности стимулировать людей брать на себя больше рисков безопасности, финансируемых другими?
Предстоящие изменения в модели совместного обеспечения могут ввести гарантированное обеспечение, что позволит AVS приобретать требования под определенную сумму объединенного (перезаложенного) капитала. Если возникла проблема с AVS, претензии можно переназначить пользователю AVS, что сделает их полными. Это похоже на страхование.
2. Капиталоэффективность
Рестейкинг ETH принесет больше вознаграждений за проверку AVS, чем только Ethereum.
Волноваться
1. Риск централизации
В дополнение к обычному доходу от ставок ETH, валидаторы, использующие AVS, смогут предлагать своим делегатам более высокую APY. Валидаторам необходимо понимать риски приобретения дополнительных AVS, а не слепо использовать каждый AVS для получения обещанной прибыли.
Повторные заинтересованные стороны, естественно, могут быть склонны делегировать свои ETH валидаторам, чтобы поддерживать более высокую доходность за счет минимизации риска сокращения. Это может перерасти в петлю обратной связи: те валидаторы, которые могут обеспечить устойчиво более высокие доходы, привлекут больше капитала в долгосрочной перспективе, еще больше консолидируя свои позиции, потенциально создавая монополию и рискуя централизацией.
2. Децентрализованный консенсус Ethereum
Как и в других блокчейн-сообществах, социальный консенсус в Ethereum хрупкий. Если общественный консенсус будет безжалостно эксплуатироваться, это, скорее всего, приведет к расколу сообщества и разрыву цепочки.
Рестейкинг должен сохранять минималистский характер Ethereum и избегать введения ненужного «объема», который отвлекает от роли консенсуса Ethereum. Если AVS с повторным обеспечением станет слишком большим, чтобы потерпеть неудачу, это может спровоцировать разветвление социального консенсуса.
в заключение
Перестейкинг быстро стал горячей темой в сообществе, предоставляя дополнительные стимулы для накопления очков EigenLayer и потенциальных возможностей раздачи. Это также многообещающая технология, которая может позволить Ethereum защитить более полезные протоколы.
Команда EigenLayer также не торопится продвигаться вперед в этом процессе, поскольку они учитывают различные точки зрения сообщества и основных разработчиков, постепенно внося обоснованные обновления в протокол.