Проблема искусственного роста! CryptoQuant: Биткойн в апреле вырос с «ярко выраженной спекулятивной составляющей», возможна коррекция

Биткойн в апреле этого года демонстрировал стремительный рост, однако за ярким рынком, возможно, скрываются скрытые опасности. Компания по анализу блокчейна CryptoQuant утверждает, что недавний скачок цен на биткойн — это всего лишь «спекулятивный отскок», не поддержанный фундаментальными покупками, и риск коррекции увеличивается с каждым днем, инвесторам следует повысить бдительность. Руководитель исследовательского отдела CryptoQuant Хулио Морано в отчёте отметил, что в апреле биткойн резко вырос с 66 000 до 79 000 долларов, рост составил 20%, но почти всё это было вызвано увеличением спроса на бессрочные фьючерсы; в то время как «спрос на спотовом рынке», который действительно отражает рыночные основы, за этот период сократился. Он сказал:

Весь апрель цена биткойна почти полностью росла за счет спроса на бессрочные фьючерсы, тогда как спрос на спотовом рынке продолжал сокращаться. Такая структура (рост спроса на фьючерсы, сокращение спотового спроса) в истории часто связана с неспособностью рынка удерживать бычий тренд во время медвежьего рынка.

Хулио Морано подчеркнул, что такое расхождение между фьючерсами и спотом — один из самых очевидных сигналов «спекулятивного отскока» на блокчейне, означающий, что рост цен в основном вызван кредитным рычагом, а не реальным накоплением биткойнов.

Такая ценовая динамика без структурных оснований обречена на недолговечность: как только позиции по фьючерсам закроются, обычно происходит откат цены.

Повторение медвежьего рынка 2022 года? CryptoQuant отметил, что текущая ситуация, когда рынок доминирует спрос на бессрочные контракты, очень похожа на картину в начале медвежьего рынка 2022 года. Хотя нельзя с уверенностью сказать, что история обязательно повторится, текущая структура действительно несет «значительный риск снижения». CryptoQuant подчеркнул, что в настоящем бычьем рынке рост цены всегда сопровождается ростом спотового спроса:

Если спотовый спрос не перейдет из отрицательного в положительный, то любые попытки вернуться к предыдущему максимуму в 79 000 долларов будут затруднены из-за отсутствия реальной поддержки на блокчейне, и рынок вряд ли сможет сделать настоящий прорыв.

Кроме того, комплексный анализ различных блокчейн- и рыночных индикаторов, «Индекс бычьего рынка CryptoQuant» (оценивается по шкале от 0 до 100, выше 50 — бычий настрой, ниже 50 — медвежий), в апреле снизился с 50 до 40, вернувшись в медвежью зону. Это подтверждает, что после спекулятивного роста, вызванного бессрочными фьючерсами, фундаментальные показатели на блокчейне ухудшились. CryptoQuant подытожил:

Падение индекса до 40 указывает на «смену настроений в медвежий тренд», и в истории это часто предвещает продолжение снижения цен.

На момент публикации биткойн уверенно преодолел отметку в 80 000 долларов, за последние 24 часа вырос на 2,5%. В то время как рынок радуется новым максимумам, инвесторам, возможно, стоит повысить бдительность и подготовиться к потенциальным изменениям на рынке, управляя рисками.