Использование стейблкоинов значительно увеличивается, в то время как JPMorgan остается скептичным

Стейблкоины переводят больше денег, чем когда-либо прежде. Однако, по мнению аналитиков JPMorgan Chase, большая история заключается не только в росте — а в том, насколько эффективно эти деньги перемещаются.

Более быстрые деньги, а не обязательно больший рынок

Активность стейблкоинов быстро растет по мере того, как все больше платежей переходит на системы в реальном времени.

В исследовании 2026 года под руководством Николаоса Панигирцоглу, кратко изложенном Moneywise, JPMorgan подчеркнул простое, но мощное изменение в ожиданиях:

«Потребители и бизнес все чаще ожидают, что средства будут перемещаться так же быстро, как информация.»
(Источник: Moneywise, 2026, резюме исследования JPMorgan по стратегии глобальных рынков)
Основной контекст:

Они добавили:

«Резкий рост платежей в реальном времени свидетельствует о том, что мгновенное урегулирование переходит от «приятного иметь» к «необходимому».»
(Источник: Moneywise, 2026)

Что это действительно означает:
Людям больше не хочется ждать денег — и все чаще им не приходится. По мере того, как платежи становятся мгновенными, стейблкоины используют повторно все чаще. Этот более высокий оборот — то, что аналитики называют скоростью обращения — означает, что система может обрабатывать больше активности без необходимости значительно увеличивать предложение.

Данные: использование ускоряется

Общий рынок стейблкоинов сейчас оценивается более чем в 300 миллиардов долларов. Это впечатляет — но еще более поразительно то, насколько активно эти активы используются.

По данным Andreessen Horowitz:

«Стейблкоины обработали в прошлом году общий объем транзакций на сумму 46 триллионов долларов.»
(Источник: a16z Crypto, Отчет о состоянии криптовалют, 2025)

Основной отчет:

Другие данные от той же компании показывают:

«За последние 12 месяцев объем транзакций со стейблкоинами составил 9 триллионов долларов.»
(Источник: a16z Crypto, 5 дополнительных графиков, объясняющих криптовалюту, 2025)

Почему это выделяется:
Даже если точные цифры варьируются, направление ясно — использование растет намного быстрее, чем размер рынка. Именно этот разрыв и указывает JPMorgan.

Простая иллюстрация сдвига

Вот более ясное понимание происходящего:

Показатель 2022 2024 2026 (оценка) Тенденция
Рыночная капитализация стейблкоинов ~$150B ~$250B $300 млрд+ Постоянный рост
Годовой объем транзакций ~$6T ~$20T $17 трлн–$46T Быстрый рост
Предполагаемая скорость обращения (Объем ÷ Рыночная капитализация) ~40x ~80x 60x–150x Быстро растет

Основной вывод:
Стейблкоины не просто растут — они работают эффективнее. Каждый доллар используется чаще, и именно это объясняет, почему объем транзакций отрывается от рыночной капитализации.

Регулирование помогает вывести это в мейнстрим

Правила также начинают догонять принятие.

Закон GENIUS — одна из первых крупных инициатив по созданию ясной правовой базы для стейблкоинов в США.

Закон требует, чтобы стейблкоины были обеспечены один к одному высококачественными резервами, такими как доллары США или казначейские облигации.

Почему это важно:
Когда правила становятся яснее, больше бизнесов и институтов готовы участвовать. Это не только увеличивает предложение — но и повышает частоту использования стейблкоинов, что снова способствует росту скорости обращения.

Кто сегодня доминирует на рынке?

Даже при таком росте рынок все еще сосредоточен у нескольких крупных игроков:

Эмитент Основной стейблкоин Оценка доли рынка Роль в скорости обращения
Tether USDT ~65–70% Высокая торговая активность, быстрый оборот
Circle USDC ~20–25% Платежи и институциональное использование
Другие Различные ~5–10% Меньше, но растет

Что это нам говорит:
Не все стейблкоины ведут себя одинаково. Некоторые активно используются в торговле (высокая скорость обращения), другие набирают популярность в платежах и реальных финансах. Эта смесь будет формировать развитие рынка.

Так что же действительно меняется?

Отступите немного, и появится четкая картина:

Стейблкоины используются чаще
Транзакции происходят быстрее
Система становится более эффективной

Это указывает на более крупный сдвиг:

Стейблкоины больше не просто цифровая наличность. Они становятся основной финансовой инфраструктурой.