Только что заметил, что акции Bandwidth выросли на 14,5% сегодня, и пришлось разобраться, почему. Оказывается, они отчитались о прибыли с хорошими прогнозами — они прогнозируют рост выручки на 16% в 2026 году и еще лучшее расширение маржи. Интересная часть — менеджмент упомянул, что количество сторонних разработчиков ИИ, строящих на их платформе, увеличилось более чем в четыре раза за последние шесть месяцев, что говорит о реальном прогрессе в этой области.

Числа, однако, немного смешанные. Выручка фактически немного снизилась в четвертом квартале, но это отчасти связано с тем, что 2025 год был для них годом без выборов. Исключая политический шум, они выросли органически на 12%. Глядя на оценку, акции торгуются примерно по 8,8-кратной оценке их прогноза прибыли за 2026 год, что кажется очень дешево на бумаге.

Тем не менее, есть кое-что, на что стоит обратить внимание. Их компенсация на основе акций довольно высока относительно их размера, и у них есть значительный конвертируемый долг. Так что ярлык «дешево» может быть немного иллюзией. Всё же, если они смогут действительно обеспечить двузначный рост в их основном бизнесе облачных коммуникаций вне политических циклов расходов, здесь может быть что-то перспективное. Интересно, что думают другие — это реальная история роста или просто волна хайпа вокруг ИИ?