Следил за недавними движениями Уоррена Баффета, и на самом деле в портфеле Berkshire происходит что-то довольно интересное. Этот парень за последний год продал 29% Bank of America, и честно говоря, это сигнализирует о большем сдвиге в его взглядах на банковский сектор прямо сейчас.

Что привлекло мое внимание, так это то, что он делал вместо этого. Пока сокращал позиции в банках, Уоррен Баффет тихо начал накапливать акции Domino's Pizza. И я имею в виду действительно накапливать — четыре подряд квартала покупок. К третьему кварталу 2025 года Berkshire сформировал позицию стоимостью около 1,3 миллиарда долларов в этой пиццерийной сети.

Теперь вот в чем дело: на первый взгляд это выглядит странно. Акции Domino's за последний год упали более чем на 21%. Компания сталкивается с обычными трудностями — рост конкуренции в доставке, инфляция, съедающая маржу, высокие затраты на рабочую силу. Большинство людей, скорее всего, посмотрели бы на этот график и сказали: «Зачем Баффет сейчас покупает это?»

Но это классическое поведение Баффета. Он известен тем, что покупает качественные активы, когда они сбиты с толку, особенно компании с устойчивым бизнесом. Пицца никуда не исчезнет, а Domino's обладает этим устойчивым бизнес-моделью, которая доказала свою эффективность через несколько циклов. Компания также действительно технологически ориентирована — их приложение и сеть доставки надежны, а руководство говорит о фокусе на ценовом соотношении и прибыльных инициативах роста.

Ситуация с Bank of America тоже говорит многое. Годами Баффет и Berkshire были полностью в банковском секторе. Но после пандемии что-то изменилось. Сектор пережил тяжелое время, и хотя Bank of America все еще занимает третье место в портфеле Berkshire, тот факт, что он сокращает позиции, говорит о том, что он перераспределяет капитал в другие области. Оценки банков растянуты, и, возможно, ему уже не так интересно в перспективе.

Что интересно, так это контраст. Банки продаются, а потребительский сектор, такой как Domino's, стоит покупать несмотря на краткосрочные трудности. Это действительно ясный сигнал о том, где он видит скрытые возможности. Когда Уоррен Баффет начинает выводить деньги из сектора, который он любил десятилетиями, и за четыре квартала формирует позицию в 1,3 миллиарда долларов в struggling пиццерийной компании, можно предположить, что он видит что-то, что рынок пропускает.