Хоскінсон: «Закон про ясність, перемога XRP — це не так… побоювання щодо нової криптовалюти як «схему цінних паперів»»

Кардано основатель Чарльз Хоскинсон(Charles Hoskinson) прямо заявил, что сообщество XRP, которое оценило (Clarity Act) как «победу для отрасли», ошибается. Он утверждает, что этот законопроект не только не устраняет регуляторную неопределенность, но и означает, что если бы Ripple(Ripple) начал работу только сейчас, XRP был бы классифицирован как «ценная бумага».

Хоскинсон в интервью отметил, что текущие формулировки («Закона о ясности») «не обеспечивают необходимую отрасли регуляторную ясность». Он указал, что, хотя законопроект на первый взгляд кажется дающим руководство, на практике он может закрепить структуру, выгодную крупным существующим проектам, что затруднит появление «следующего поколения» криптовалютных проектов в США.

«Стандарт для ‘зрелого блокчейна’ и ‘ценовые ловушки’»

Ключевой вопрос, который он поднимает, — это включённый в законопроект стандарт («зрелого блокчейна»). Для соответствия этому стандарту проект должен обладать ростом сообщества, ликвидностью, широкой децентрализацией и другими условиями. Но ирония в том, что для выполнения этих условий необходимо сначала выйти на биржу и привлечь капитал.

Однако, если проект с самого начала классифицируется как ценная бумага, то листинг и инвестиции сами по себе станут затруднены, что лишит его «выхода» из этого стандарта. Хоскинсон заявил: «XRP выиграл в условиях неопределенного законодательства, но если бы этот закон вступил в силу, и Ripple(Ripple) начал бы работать только сейчас, XRP был бы признан ценными бумагами». Он также добавил: «Ethereum(ETH), Cardano(ADA) тоже станут ценными бумагами, а такие, как Гэри Гензлер(Gary Gensler), SEC(SEC) будут опираться на этот закон».

Присвоение ‘товара’ существующим крупным игрокам… новые проекты — под угрозой

Хоскинсон считает, что в конечном итоге («Закон о ясности») скорее всего, сыграет роль «защиты существующих игроков». Логика такова: Кардано, XRP, Ethereum, уже обладающие масштабом, степенью децентрализации и зрелостью сети, смогут соответствовать стандарту «зрелого блокчейна» и получить статус («товара»), тогда как начинающие проекты столкнутся с трудностями преодоления тех же требований.

Он сказал: «Это закон, служащий текущим крупным компаниям(incumbents). Кардано пройдет, XRP пройдет, Ethereum тоже пройдет. Для меня это хорошо, но для всей индустрии — катастрофа». Он объяснил, что ранее отрасль жаловалась на «неясность», которая давала ранним проектам время для роста до того, как их начнут преследовать регуляторы, а этот закон, по его мнению, может устранить это пространство и по умолчанию склонить ситуацию к признанию их ценными бумагами.

Предупреждение о политических рисках… «В будущем Демократическая партия может ‘использовать’ его в своих целях»

Долгосрочный риск, который выделяет Хоскинсон, — это изменение политической ситуации. Закон не является статичным, и будущие правительства с иными приоритетами могут более активно применять тот же самый механизм. Он предупреждает: «Если Демократическая партия ‘использует’ его, они смогут построить структуру, в которой все новые проекты в любой момент могут стать ценными бумагами».

Он далее задал вопрос: «Если для вас не проблема стать ценными бумагами, почему Брайан Армстронг(Brian Armstrong) так старается избежать того, чтобы его стейблкоин стал ценными бумагами?» Эта точка зрения, что («Закон о ясности») может сузить возможности для инноваций под предлогом «регуляторной ясности», станет своеобразным тестом, который поможет понять, будет ли регулирование вне США развиваться в сторону благоприятных для Ethereum(ETH), XRP, ADA(ADA) и других крупных монет.

Статья по версии TokenPost.ai

🔎 Аналитика рынка — Основатель Кардано Чарльз Хоскинсон опроверг мнение, что («Закон о ясности») является «победой для XRP», и указал, что он может создать регуляторную структуру, которая вредит новым проектам. — Он считает, что стандарт («зрелого блокчейна») фактически выгоден крупным существующим сетям и не способствует усилению конкуренции, а скорее — защищает текущих лидеров(incumbents). — Он подчеркнул долгосрочный риск: при смене политической власти один и тот же закон может применяться более жестко, что приведет к тому, что новые проекты будут структурно восприниматься как «ценные бумаги». 💡 Стратегические рекомендации — При инвестировании в альткоины/новые токены важно сначала проверить наличие «выходных путей» (то есть возможности перейти из «ценной бумаги» в «товар» после достижения определенного уровня, например, при выполнении требований листинга, ликвидности, децентрализации). — Эффективная стратегия — разделять в портфеле активы, благоприятные для регулирования (уже обладающие децентрализацией, ликвидностью, высокой узнаваемостью) и активы, чувствительные к регуляторным рискам (зависимые от ранних выпусков, централизованного владения, высокой зависимости от листинга). — Поскольку влияние закона и политики зависит не только от текста, но и от «исполнительных органов (тенденций SEC) и смены власти», важно управлять рисками, исходя из событий (слушания, руководящие указания, усиление правоприменения) в рамках американского регулирования. 📘 Терминология — «Закон о ясности»(Clarity Act): законодательство США, направленное на повышение регуляторной ясности в отношении криптовалют, призванное разграничить, являются ли криптовалюты ценными бумагами или товарами. Проект стандартов его применения существенно влияет на рынок. — «Зрелый блокчейн»(mature blockchain): стандарт, признаваемый за сеть, достигшую достаточной зрелости по количественным и качественным критериям, таким как рост сообщества, ликвидность, децентрализация (после соответствия этим требованиям вероятность получения статуса товара увеличивается). — «Ценная бумага»(security) и «Товар»commodity: ценные бумаги требуют более строгого регулирования при выпуске, продаже и раскрытии информации; товар — регулируется иначе в процессе торговли и обращения. Классификация напрямую влияет на сложности выхода на рынок и приток капитала. — «Текущие крупные игроки»incumbents: проекты или компании, обладающие масштабом, ликвидностью, степенью децентрализации и узнаваемостью, находящиеся в более выгодной позиции при изменениях в регуляторной системе.