Только что пересмотрел, как на прошлой неделе почесал руку и сбросил немного ликвидности, правда, больше не стоит считать AMM сберегательной ячейкой… Этот кривой механизм, по сути, заставляет вас пассивно менять позиции в волатильности, когда цена растет — вы продаете слишком рано, когда падает — покупаете активнее, и при каждом колебании цены комиссия съедает часть прибыли, а оставшиеся убытки — это только постоянные потери, которые улыбаются вам. Не говоря уже о тех случаях, когда рынок показывает длинные тени свечей, и ваше иллюзия «зарабатывать лежа» тут же разбивается о реальность.

Недавно я снова сравнивал RWA, доходность по американским облигациям и доходные продукты на блокчейне, и у меня возникла тревога: те «стабильные» доходы на блокчейне, скорее всего, — это вы платите за волатильность. В любом случае, я, как сторонник длинных теней, предпочитаю держать небольшие позиции с стоп-лоссом, чтобы хотя бы понимать, что теряешь… В сфере маркет-мейкинга, если не продумать структуру рисков, лучше не притворяться спокойным.