JLL (NYSE:JLL) Превзошла ожидания в 4 квартале CY2025

JLL (NYSE:JLL) Превзошла ожидания в 4 квартале CY2025

Адам Хейл

Ср, 18 февраля 2026 г., 21:45 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

JLL

-0,80%

Компания по недвижимости JLL (NYSE:JLL) отчиталась о доходах, превзошедших ожидания Уолл-стрит в 4 квартале CY2025, с ростом продаж на 11,7% в годовом выражении до 7,61 миллиарда долларов. Ее чистая прибыль по не-GAAP составила 8,71 доллара на акцию, что на 18,3% выше консенсус-прогнозов аналитиков.

Настало ли время покупать JLL? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете.

JLL (JLL) Основные показатели 4 квартала CY2025:

**Выручка:** 7,61 миллиарда долларов против оценки аналитиков в 7,51 миллиарда долларов (Рост на 11,7% в год, превысило на 1,3%)

**Скорректированная EPS:** 8,71 доллара против оценки аналитиков в 7,36 доллара (Превысило на 18,3%)

**Скорректированный EBITDA:** 589,1 миллиона долларов против оценки аналитиков в 528,8 миллиона долларов (Маржа 7,7%, превысило на 11,4%)

**Операционная маржа:** 6,7%, по сравнению с 5,5% в том же квартале прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 12,3%, аналогично тому же кварталу прошлого года

**Рыночная капитализация:** 13,54 миллиарда долларов

“Нам приятно видеть, что наши показатели за четвертый квартал и за весь год достигли новых максимумов по ключевым метрикам выручки, прибыли и свободного денежного потока. Эти результаты и достижение нашей среднесрочной цели по марже в 2025 году отражают результаты нашей многолетней стратегии, сильного исполнения и благоприятных бизнес-трендов,” сказал Кристиан Ульбрих, генеральный директор JLL.

Обзор компании

Основана в 1999 году в результате слияния Jones Lang Wootton и LaSalle Partners, JLL (NYSE:JLL) — компания, специализирующаяся на консультационных услугах и управлении инвестициями в недвижимость.

Рост выручки

Долгосрочная динамика продаж компании — один из показателей её общего качества. Любой бизнес может показать хороший квартал или два, но лучшие стабильно растут в долгосрочной перспективе. За последние пять лет JLL выросла с среднегодовым темпом 9,5%. Это не дотягивает до нашего эталона для сектора потребительских товаров и является отправной точкой для нашего анализа.

Квартальная выручка JLL

Долгосрочный рост — самый важный показатель, но в секторе потребительских товаров циклы продуктов коротки, а доходы могут зависеть от рыночных трендов и предпочтений потребителей. За последние два года годовой рост выручки JLL составил 12,2%, что выше её пятилетней тенденции, что обнадеживает.

Годовой рост выручки JLL

В этом квартале JLL зафиксировала годовой рост выручки на уровне 11,7%, а ее 7,61 миллиарда долларов превысили оценки Уолл-стрит на 1,3%.

В будущем аналитики ожидают, что выручка вырастет на 6% за следующие 12 месяцев, что является замедлением по сравнению с последними двумя годами. Этот прогноз разочаровывает и указывает на возможные трудности спроса на её продукты и услуги.

Книга 1999 года “Горилла-игра” предсказала доминацию Microsoft и Apple в сфере технологий еще до того, как это произошло. Ее тезис? Раннее выявление победителей платформ. Сегодня компании, внедряющие генеративный ИИ в корпоративное программное обеспечение, становятся новыми гориллами. прибыльной, быстрорастущей акцией в сфере корпоративного ПО, которая уже использует волну автоматизации и стремится поймать генеративный ИИ.

Продолжение истории  

Операционная маржа

Операционная маржа — важный показатель прибыльности. Можно представить её как чистую прибыль — итоговую прибыль — исключая влияние налогов и процентов по долгам, которые менее связаны с фундаментами бизнеса.

За последние 12 месяцев операционная маржа JLL могла немного колебаться, но в целом оставалась примерно на одном уровне, в среднем 4% за последние два года. Эта прибыльность была недостаточной для бизнеса в секторе потребительских товаров и связана с неэффективной структурой затрат.

JLL за последние 12 месяцев по GAAP (Trailing 12-Month Operating Margin)

В этом квартале JLL получила операционную маржу 6,7%, что на 1,2 процентных пункта выше по сравнению с прошлым годом. Это увеличение было положительным сигналом и свидетельством повышения эффективности.

Прибыль на акцию

Мы отслеживаем долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и рост выручки в долгосрочной перспективе. Однако, в отличие от выручки, EPS показывает, является ли рост компании прибыльным.

EPS JLL вырос за последние пять лет с среднегодовым темпом 14,7%. Эта динамика лучше, чем у её плоской выручки, но не говорит много о качестве бизнеса, поскольку операционная маржа не улучшилась.

JLL за последние 12 месяцев по не-GAAP (Trailing 12-Month EPS)

В 4 квартале JLL отчиталась о скорректированной EPS в 8,71 доллара, что выше 6,15 доллара за тот же квартал прошлого года. Этот показатель легко превзошел оценки аналитиков, и акционеры могут быть довольны результатами. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что EPS JLL за полный год достигнет 18,82 доллара и вырастет на 8,5%.

Ключевые выводы по результатам JLL за 4 квартал

Радостно видеть, что JLL превзошла ожидания аналитиков по EPS в этом квартале. Мы также были довольны тем, что EBITDA превзошла оценки Уолл-стрит. В целом, это был хороший квартал с некоторыми ключевыми метриками выше ожиданий. Акции выросли на 3,5% до 297,00 долларов сразу после публикации отчета.

JLL показала обнадеживающие результаты, но один показатель прибыли не делает акцию покупкой. Посмотрим, является ли это хорошей инвестицией. При принятии решения важно учитывать её оценку, качество бизнеса и то, что произошло в последнем квартале. Об этом мы рассказываем в нашем полном исследовательском отчете, который вы можете прочитать бесплатно здесь.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее