Fiverr (NYSE:FVRR) Не оправдывает ожидания по продажам за 4 квартал CY2025, акции падают на 13%

Fiverr (NYSE:FVRR) Не оправдывает ожидания по продажам за 4 квартал CY2025, акции падают на 13%

Радек Стрнад

Ср, 18 февраля 2026 г., 20:25 по GMT+9 5 мин чтения

В этой статье:

FVRR

-8.65%

Онлайн-площадка для фрилансеров Fiverr (NYSE:FVRR) не оправдала ожидания рынка по выручке в 4 квартале CY2025, поскольку продажи выросли на 3,4% по сравнению с прошлым годом до 107,2 миллиона долларов. Прогноз по выручке на следующий квартал в $104 миллионов не произвел впечатления, оказавшись на 7,5% ниже оценок аналитиков. Его некорректированная прибыль на акцию составила 0,86 доллара, что на 16,2% выше консенсусных оценок аналитиков.

Настало ли время покупать Fiverr? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Fiverr (FVRR) Основные показатели за 4 квартал CY2025:

**Выручка:** 107,2 миллиона долларов против оценок аналитиков в $109 миллионов, рост на 3,4% по сравнению с прошлым годом, недотягивание на 1,7%(

**Скорректированная EPS:** 0,86 доллара против оценок аналитиков в 0,74 доллара, превышение на 16,2%)

**Скорректированный EBITDA:** 26,51 миллиона долларов против оценок аналитиков в 26,24 миллиона долларов, маржа 24,7%, превышение на 1,1%(

**Прогноз по выручке на Q1 CY2026** — в )миллионов на середине диапазона, ниже оценок аналитиков в 112,4 миллиона долларов

**Прогноз по EBITDA на финансовый год 2026** — в (миллионов на середине диапазона, ниже оценок аналитиков в 111,6 миллиона долларов

**Операционная маржа:** 5,5%, по сравнению с -5,7% в том же квартале прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 20,3%, по сравнению с 27% в предыдущем квартале

**Активные покупатели:** 3,1 миллиона, снижение на 500 000 по сравнению с прошлым годом

**Рыночная капитализация:** 483,8 миллиона долларов

“Завершая 2025 год, год дисциплинированного исполнения для нас, становится ясно, что мы переживаем значительный сдвиг в принятии ИИ. Мы наблюдаем глубокую миграцию на нашей площадке, где люди становятся все более важными, а не менее. Переходя к агентной экономике, где ИИ помогает управлять сложностью, мы гарантируем, что остаемся мостом между бизнесом и выдающимся человеческим талантом. Благодаря нашей обширной глобальной сети талантов, модели найма, основанной на результатах, и глубине собственных данных, Fiverr обладает уникальным правом на победу в новую эпоху ИИ,” — сказал Майка Кауфман, основатель и генеральный директор Fiverr.

) Обзор компании

Базирующаяся в Тель-Авиве, Fiverr $104 NYSE:FVRR$70 управляет глобальной платформой фриланс-услуг с фиксированной ценой.

Рост выручки

Долгосрочная динамика продаж компании может указывать на ее общее качество. Даже плохой бизнес может показывать хорошие результаты за один или два квартала, но топовые компании растут годами. К сожалению, годовой рост выручки Fiverr за последние три года составил скромные 8,5%. Это ниже наших стандартов для сектора потребительского интернета и является плохой базой для нашего анализа.

Квартальная выручка Fiverr

В этом квартале выручка Fiverr выросла на 3,4% по сравнению с прошлым годом до 107,2 миллиона долларов, не дотянув до оценок Уолл-стрит. Руководство компании в настоящее время прогнозирует снижение продаж на 3% по сравнению с прошлым годом в следующем квартале.

Дальше, аналитики ожидают, что выручка вырастет на 6,4% за следующие 12 месяцев, что немного замедляется по сравнению с последними тремя годами. Этот прогноз разочаровывает и предполагает, что спрос на продукты и услуги компании столкнется с некоторыми препятствиями.

Продолжение истории  

Книга 1999 года Gorilla Game предсказала доминацию Microsoft и Apple в сфере технологий до того, как это произошло. Ее тезис? Раннее выявление победителей платформ. Сегодня компании, внедряющие генеративный ИИ в корпоративное программное обеспечение, становятся новыми гигантами. прибыльной, быстрорастущей акцией корпоративного программного обеспечения, которая уже использует волну автоматизации и стремится поймать генеративный ИИ.

Активные покупатели

Рост покупателей

Как платформа для гиг-экономики, Fiverr увеличивает выручку за счет расширения ассортимента услуг (например, поездки, доставки, фриланс-заказы) и повышения комиссии за каждую предоставленную услугу.

Fiverr столкнулся с трудностями в привлечении новых клиентов за последние два года, поскольку число активных покупателей снизилось на 11% ежегодно до 3,1 миллиона в последнем квартале. Эта динамика не идеальна, поскольку интернет-использование является секулярным трендом, что означает наличие неиспользованных рыночных возможностей. Если Fiverr хочет ускорить рост, ему, вероятно, нужно повысить привлекательность текущих предложений или внедрить новые продукты.

Активные покупатели Fiverr

В 4 квартале число активных покупателей Fiverr снова снизилось на 500 000, что на 13,9% меньше по сравнению с прошлым годом. Этот квартальный показатель ниже двухлетнего результата, что говорит о том, что новые инициативы пока не влияют на покупателей.

Выручка на покупателя

Средняя выручка на покупателя (ARPB) — важный показатель, поскольку он измеряет, сколько компания зарабатывает на транзакционных сборах с каждого покупателя. Этот показатель также дает представление о доле дохода Fiverr, которая зависит от его ценовой политики, или «доли» с каждой транзакции.

Рост ARPB Fiverr за последние два года был исключительным — в среднем 23%. Несмотря на сокращение числа активных покупателей за это время, способность компании успешно увеличивать монетизацию демонстрирует ценность платформы для существующих покупателей.

Fiverr ARPB

В этом квартале ARPB Fiverr составил 34,57 доллара. Он вырос на 20,1% по сравнению с прошлым годом, опередив рост числа активных покупателей.

Ключевые выводы по результатам Fiverr за 4 квартал

Радостно видеть, что Fiverr чуть превзошел ожидания аналитиков по EBITDA в этом квартале. С другой стороны, прогноз по выручке на весь год был невысоким, а прогноз по EBITDA на год — ниже оценок Уолл-стрит. В целом, это был плохой квартал, и недостижение прогноза сильно влияет на цену акций. После публикации отчетности акции упали на 13%, до 11,42 доллара.

Отчет о доходах Fiverr оставил желать лучшего. Посмотрим, создаст ли этот квартал возможность для покупки акций. Что произошло в последнем квартале, важно, но не так сильно, как долгосрочное качество бизнеса и оценка, при принятии решения о вложениях. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который доступен бесплатно.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее