Bausch + Lomb’s (NYSE:BLCO) Q4 CY2025: Превзошли по выручке

Bausch + Lomb’s (NYSE:BLCO) Q4 CY2025: Превзошли по выручке

Адам Хейл

Ср, 18 февраля 2026 г., 21:37 по GMT+9 5 мин чтения

В этой статье:

BLCO

+4.11%

Компания по уходу за глазами Bausch + Lomb (NYSE:BLCO) объявила о лучшей, чем ожидалось, выручке за четвертый квартал CY2025, с ростом продаж на 9,8% в годовом выражении до 1,41 миллиарда долларов. Годовой прогноз по выручке компании на середине диапазона составил 5,43 миллиарда долларов, что на 0,8% выше оценок аналитиков. Ее чистая прибыль по не-GAAP составила 0,32 доллара на акцию, что на 10,3% ниже консенсус-прогнозов аналитиков.

Настало ли время покупать акции Bausch + Lomb? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Bausch + Lomb (BLCO) Основные показатели за Q4 CY2025:

**Выручка:** 1,41 миллиарда долларов против оценки аналитиков в 1,38 миллиарда долларов (Рост на 9,8% в год, превысило на 1,5%)

**Скорректированная прибыль на акцию (EPS):** 0,32 доллара против ожиданий аналитиков в 0,36 доллара (Недобор на 10,3%)

**Скорректированный EBITDA:** $330 миллионов против оценки аналитиков в 320,7 миллиона долларов (Маржа 23,5%, превысило на 2,9%)

**Прогноз EBITDA на следующий финансовый год 2026** — 1,03 миллиарда долларов в середине диапазона, ниже оценки аналитиков в 1,00 миллиарда долларов

**Операционная маржа:** 8%, по сравнению с 6,8% в аналогичном квартале прошлого года

**Выручка по постоянным валютам** выросла на 7% в годовом выражении (11% в аналогичном квартале прошлого года)

**Рыночная капитализация:** 6,28 миллиарда долларов

Обзор компании

С почти 170-летней историей, посвященной инновациям в области зрения и здоровья глаз, Bausch + Lomb (NYSE:BLCO) разрабатывает и производит широкий ассортимент продуктов для здоровья глаз, включая контактные линзы, фармацевтические препараты, хирургические устройства и решения для потребительского ухода за глазами.

Рост выручки

Долгосрочная динамика продаж компании может свидетельствовать о ее общем качестве. Даже плохой бизнес может показывать хорошие результаты за один или два квартала, но топовая компания растет годами. К счастью, ежегодный рост выручки Bausch + Lomb за последние пять лет составил 8,4%, что является достойным показателем. Его рост немного выше среднего по сектору здравоохранения и показывает, что его предложения находят отклик у клиентов.

Квартальная выручка Bausch + Lomb

Долгосрочный рост — самое важное, но в здравоохранении пятилетний исторический обзор может не учитывать новые инновации или циклы спроса. Годовой рост выручки Bausch + Lomb за последние два года составил 10,9%, что выше его пятилетней тенденции, что указывает на некоторые яркие моменты.

Годовой рост выручки Bausch + Lomb

Можно подробнее проанализировать динамику продаж компании, изучая ее выручку по постоянным валютам, исключающую колебания валютных курсов, не связанные с спросом. За последние два года ее выручка по постоянным валютам в среднем выросла на 11,4% в год. Поскольку это число совпадает с ее обычным ростом выручки, можно сделать вывод, что Bausch + Lomb правильно застраховал свою валютную экспозицию.

Рост выручки Bausch + Lomb по постоянным валютам

В этом квартале Bausch + Lomb зафиксировала годовой рост выручки в 9,8%, а ее 1,41 миллиарда долларов превысили оценки Уолл-стрит на 1,5%.

В будущем аналитики ожидают, что выручка вырастет на 5,6% за следующие 12 месяцев, что замедление по сравнению с последними двумя годами. Несмотря на замедление, этот прогноз выше среднего по сектору и предполагает, что рынок закладывает успех новых продуктов и услуг компании.

Продолжение статьи  

Программное обеспечение захватывает мир, и практически ни одна отрасль не осталась без его влияния. Это вызывает растущий спрос на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свою работу, будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеовозможностей или обеспечение плавного потокового вещания. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчет о наших трех любимых акциях для игры в этот поколенческий мегатренд.

Операционная маржа

Операционная маржа — важный показатель прибыльности. Можно представить ее как чистую прибыль — итоговую прибыль — исключая влияние налогов и процентов по долгам, которые менее связаны с фундаментами бизнеса.

Bausch + Lomb был прибыльным за последние пять лет, но его сдерживали большие издержки. Средняя операционная маржа в 4,4% была слабой для компании в сфере здравоохранения.

Анализируя тенденцию в его прибыльности, операционная маржа Bausch + Lomb за последние пять лет снизилась на 6,5 процентных пунктов. Это вызывает вопросы о базе расходов компании, поскольку рост выручки должен был дать ей рычаг на фиксированные издержки, что приводило бы к лучшей экономии за счет масштаба и прибыльности. Производительность Bausch + Lomb была плохой — видно, что издержки росли, и компания не могла переложить их на клиентов.

Операционная маржа Bausch + Lomb за последние 12 месяцев (GAAP)

В этом квартале Bausch + Lomb получила операционную прибыльность 8%, что на 1,2 процентных пункта выше по сравнению с прошлым годом. Этот рост был положительным сигналом и свидетельствует о повышении эффективности.

Прибыль на акцию

Тенденции выручки объясняют исторический рост компании, но долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) указывают на прибыльность этого роста — например, компания могла завышать свои продажи за счет чрезмерных затрат на рекламу и промоакции.

Полный годовой EPS Bausch + Lomb значительно снизился за последние три года. Мы обычно советуем нашим читателям избегать компаний с падающей выручкой и EPS, поскольку снижение прибыли может указывать на смену долгосрочных трендов и предпочтений. Если ситуация изменится неожиданно, низкий запас прочности Bausch + Lomb может сделать его акции уязвимыми к крупным падениям.

EPS Bausch + Lomb за последние 12 месяцев (Non-GAAP)

В Q4 Bausch + Lomb сообщил скорректированный EPS в 0,32 доллара, что выше 0,25 доллара за тот же квартал прошлого года. Несмотря на рост по сравнению с прошлым годом, этот показатель не оправдал ожиданий аналитиков. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что полный годовой EPS Bausch + Lomb достигнет 0,50 доллара, что на 58,2% больше.

Ключевые выводы по результатам Q4 Bausch + Lomb

Радостно видеть, что Bausch + Lomb чуть превзошла ожидания аналитиков по выручке в этом квартале. Также приятно, что его прогноз по полной выручке на год немного превысил оценки Уолл-стрит. С другой стороны, прогноз по EBITDA на год не оправдал ожиданий, а EPS оказалась ниже прогнозов. В целом, это был слабый квартал. Акции остались на уровне 17,75 долларов сразу после публикации результатов.

Является ли Bausch + Lomb привлекательной инвестицией по текущей цене? Последний квартал важен, но не так сильно, как долгосрочные показатели и оценка, при решении, покупать ли акции. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который вы можете прочитать бесплатно здесь.