В объявлении о недавнем сборе средств OpenAI на сумму 110 миллиардов долларов большинство людей обращают внимание на огромную сумму, но на самом деле действительно важна другая часть.

В раунде, в который Amazon вложил 50 миллиардов долларов, NVIDIA — 30 миллиардов долларов, а SoftBank — 30 миллиардов долларов, порядок благодарностей Sam Altman вызывает большой интерес. Он начал с Amazon, затем Microsoft, NVIDIA и SoftBank, и в этом порядке скрыта стратегия.

Как отметил зарубежный блогер Aakash Gupta, настоящая суть заключается в двух технических терминах: Stateless API и Stateful Runtime Environment. Именно они сейчас и определяют настоящее и будущее.

Stateless API — это текущий стандарт. Он используется при внедрении ИИ в существующие системы в сферах финансов, розницы, здравоохранения и других. Ответы на вопросы, суммирование документов, улучшение поиска — всё это. Для компаний это удобно, потому что можно добавлять функции ИИ, не меняя организацию. Но есть проблема: модели становятся похожими, из-за снижения затрат на вычисления и усиления ценовой конкуренции Stateless API становится более доступным, и прибыльность постепенно сокращается.

С другой стороны, Stateful Runtime Environment пока что ограничен в коммерческом масштабе, но это не просто «улучшение функций», а смена бизнес-парадигмы. Он не только отвечает на вопросы, но и способен выполнять задачи как цифровая рабочая сила. Бюджет расширяется с затрат на вызовы API до автоматизации, управления процессами и снижения затрат на персонал. Таким образом, рынок Stateful Runtime Environment может значительно превзойти текущие ожидания.

Что именно приобрели Microsoft и Amazon, помогает ясно понять эту картину.

Microsoft закрепил текущий трафик Stateless API контрактом на 250 миллиардов долларов и эксклюзивными правами на сервисы. Все вызовы Stateless API OpenAI проходят через Azure. Это обеспечивает стабильный денежный поток, но прибыльность Stateless API снижается, что вызывает беспокойство.

Amazon обеспечил инфраструктуру для эпохи Stateful Runtime Environment, вложив 50 миллиардов долларов наличными и заключив расширенный контракт на 100 миллиардов долларов. Если агенты станут ядром бизнес-продуктивности, вычислительные мощности, хранилище, планирование, интеграция рабочих процессов — всё это будет сосредоточено в инфраструктуре AWS.

Они захватили текущий денежный поток и поставили ставку на будущую структуру производительности. Стратегии у них совершенно разные.

Но здесь самое интересное. С точки зрения OpenAI, благодаря четкому разделению этих двух технологий и контрактам, гарантирующим прибыль, их контроль усилился. В прошлом OpenAI сильно зависел от Microsoft, обладая 27% акций и управляя инфраструктурой, что давало Microsoft преимущество в переговорах. Но вход Amazon изменил эту динамику.

OpenAI придерживается типичной стратегии диверсифицированных инвестиций. Он не зависит глубоко от одного облачного провайдера, не оставляет будущее развитие на его усмотрение и использует будущие бизнес-возможности как рычаг для получения более выгодных условий. Пока ни Microsoft, ни Amazon не могут отказаться от OpenAI. Пока обе стороны не выйдут из переговоров, контроль останется у OpenAI.

Это, я считаю, и есть суть текущего раунда финансирования.