Последнее время, глядя на опционы, у меня возникло немного размышлений: временная ценность, по сути, это ежедневное «вычитание денег». Покупатель держит билет, ожидая, когда рынок даст ему взрывной момент; но до этого взрыва, Theta (временные потери) постоянно съедает его. Продавец выглядит чуть более спокойным, как получающий арендную плату, но не забывайте, что в конце концов тот самый момент может реально перевернуть человека, особенно когда вдруг меняется корреляция — например, когда выходит ожидание снижения ставок, и долларовый индекс вместе с рисковыми активами одновременно растут или падают, логика запутывается, и при расширении волатильности продавец тоже не спит спокойно.

Кому в конечном итоге достается временная ценность?
Тому, кто «не дождался этого момента».

Я сам предпочитаю быть точным: покупатель платит за страховку, ясно понимая, сколько максимум он может потерять; продавец либо держит небольшую позицию, либо прописывает границы риска (не продает всё голым), иначе, если вдруг проколется, все собранные ранее деньги не хватят, чтобы компенсировать убытки. В любом случае, не стоит считать время своим другом — оно не занимает ни одну сторону.