Отрицательные ставки финансирования достигли годового максимума, поскольку Биткойн тестирует уровень $76K

Вкратце

• Фондовые ставки по биткоину оставались отрицательными более месяца, несмотря на достижение BTC $76 000, что сигнализирует о сильной медвежьей позиции.
• Потенциальный восходящий тренд может привести к тому, что биткоин вернется к $125 000 за 30-60 дней, сообщили Decrypt.
• Несмотря на бычьи катализаторы, аналитики остаются осторожными, выделяя $80 000 как ключевой уровень триггера; провал может привести к двузначной распродаже, аналогичной майскому 2022 года.

Недавний рост биткоина к $76 000 сталкивается с дилеммой, оставляя инвесторов разделенными в отношении его краткосрочного прогноза. Фондовые ставки по биткоину — сбор за удержание деривативов для поддержания согласованности между спотовыми и фьючерсными ценами — оставались отрицательными более месяца и достигли самого высокого уровня в этом году, согласно данным Coinglass. Отрицательные ставки означают, что инвесторы занимают короткие позиции по недавнему росту с ожиданием разворота. Различие между медвежьими деривативными позициями и бычьими спотовыми катализаторами создает предпосылки для возможного короткого сжатия — или бычьей ловушки — в зависимости от того, какая сторона сломается первой.

«Такие отрицательные ставки показывают, что рынок сильно короткий», — сказал Decrypt Даниэль Рейс-Фария, генеральный директор ZeroStack. Данные по деривативам прямо противоречат недавнему росту биткоина, который частично был вызван бычьими катализаторами, такими как устойчивые притоки ETF, развитие регулирования вокруг закона CLARITY и двухнедельное прекращение огня между США и Ираном, ранее сообщал Decrypt. «Чтобы сжатие набрало реальную мощь, биткоин должен пробить и удержаться выше $80 000», — сказал Decrypt Илля Отченко, ведущий аналитик криптовалютной биржи CEX.IO. Такой шаг может вызвать «каскад ликвидаций коротких позиций и ускорить рост», — добавил он.

Бычный прогноз Рейс-Фарии предполагает, что биткоин приблизится к «$125 000 в течение следующих 30-60 дней», добавляя, что короткое сжатие поможет этому сценарию. Сейчас биткоин торгуется примерно по $75 580, увеличившись на 1,2% за последние 24 часа после достижения внутридневного максимума в $76 114, согласно данным CoinGecko. Короткое сжатие или бычья ловушка? На данном этапе короткое сжатие не гарантировано. Данные по опционам показывают, что 7- и 30-дневные 25-дельта скошенности колеблются между -2% и -4%, согласно Deribit, что говорит о том, что инвесторы платят премию за защиту от снижения через медвежьи ставки. Кроме того, коэффициент пут/колл 0,72 растет, что также отражает растущий спрос на защиту от снижения. «Эта модель очень напоминает конец мая 2022 года, когда подобная схема сжатия вместо этого предшествовала двузначной распродаже», — сказал Отченко. Несмотря на спрос со стороны инвесторов ETF и улучшение геополитической ситуации, он предупредил, что «существует реальный риск, что эта ситуация превратится в бычью ловушку, а не в прорыв».  Эксперты, общавшиеся с Decrypt, также придерживаются аналогичного мнения, добавляя, что геополитические риски не исчезли, а лишь приостановились. Возобновление войны между США и Ираном может дополнительно поднять цены на нефть, пробудить инфляционные опасения и, как следствие, снизить аппетит к риску, ограничивая рост биткоина и более широких финансовых рынков.

На предсказательном рынке Myriad, принадлежащем материнской компании Decrypt Dastan, пользователи все более оптимистично смотрят на перспективы биткоина. Сейчас они оценивают вероятность его следующего движения до $84 000 в 67%, вместо $55 000, что было в начале недели, с 54%. Пользователи Myriad также положительно оценивают геополитическую ситуацию, давая 66% шанс, что количество судов, проходящих через Ормузский пролив, превысит 15 до мая, по сравнению с 49% в понедельник.