В последнее время я наблюдаю за движением цен на медь в разных направлениях. В начале года цены достигали рекордных максимумов еще в январе, затем ситуация усложнилась из-за тарифных споров. В феврале американский суд отменил часть тарифов Трампа, что на самом деле помогло — пошлины Китая должны были снизиться с 32% до 24%. Но затем он просто восстановил их на уровне 10%, а через несколько дней повысил до 15%. Классическая неопределенность.

Интересно, как на это реагируют цены на медь. Лунный Новый год в Китае фактически заморозил спрос на несколько недель, что обычно убивает товарные рынки. Но теперь, когда фабрики начинают возвращаться к работе и ситуация с тарифами создает спекуляции о будущих издержках на поставки, цены на медь резко выросли — за один день поднялись на 2,8% и превысили $13 200 за тонну на Лондонской бирже металлов. Также помогает слабый доллар.

Настоящий вопрос — останутся ли эти тарифы в силе. Конгресс должен одобрить их продление до промежуточных выборов, и это не гарантировано. Если цены на медь продолжат колебаться из-за опасений по поводу тарифов, мы можем увидеть сильные скачки в зависимости от того, что реально решит Вашингтон. В настоящее время рынок закладывает в цену неопределенность.