От «суперобуви Кремниевой долины» до «вычислительной мощности GPU»: абсурд и логика переименования Allbirds в NewBird AI

Оригинальный заголовок: От «силиконовых богов» до «GPU-вычислений»: абсурд и логика переименования Allbirds в NewBird AI

Автор оригинала: Лудунь Сяогун

Источник оригинала:

Репост: Mars Finance

Продавцы беговых кроссовок тоже решили заняться бизнесом вычислительных мощностей.

15 апреля производитель спортивных кроссовок из мериносовой шерсти Allbirds объявил о превращении в компанию по AI-вычислениям, сменив название на «NewBird AI», и в тот же день цена акций резко выросла на 582%.

Когда было опубликовано сообщение, обувной бизнес компании только что был продан за 39 миллионов долларов брендинговой компании American Exchange Group, а менее пяти лет назад её рыночная капитализация на пике IPO составляла 4 миллиарда долларов — всего 1%.

История Allbirds — это классический сценарий упадка бренда.

В 2016 году, благодаря паре кроссовок из мериносовой шерсти, компания вышла за пределы Кремниевой долины, позиционируя себя как комфортную, экологичную и минималистичную марку. Она стала стандартной униформой для технологических специалистов. В ноябре 2021 года компания вышла на NASDAQ, привлекла более 300 миллионов долларов через IPO, и рынок оценил её в 40 миллиардов долларов.

Минималистичный дизайн и «экологический» моральный ореол идеально соответствовали эстетике технологического мира. От соучредителя Google Ларри Пейджа, до бывшего CEO Twitter Дика Костоло, и до CEO Apple Тима Кука, венчурных инвесторов Бена Хоровица, «королевы интернета» Мэри Микер и Мао Цзэдуна…

В Кремниевой долине начала ходить фраза: «Где есть инвесторы, там почти всегда можно увидеть Allbirds.»

Но ситуация резко изменилась. Компания вложила деньги в расширение физических магазинов, запустила неосновные продукты, пытаясь привлечь поколение Z, и в итоге обе стратегии провалились. Старые клиенты недовольны изменениями, новых — не приходит. Выручка продолжает падать, к 2025 году чистый убыток достиг 77,3 миллиона долларов, а цена акций упала на 99% с пиковых значений, превратившись в настоящие «мусорные» акции. В феврале 2026 года все розничные магазины в США были закрыты.

Компания уже однажды умерла. Осталось лишь пустое оболочка, торгующаяся на NASDAQ, и несколько человек, владеющих её акциями.

Генеральный директор Джо Вераккио, пришедший на смену бывшему соучредителю Джо Звиллингу после ухода в марте 2024 года, принял радикальное решение.

Полностью сжечь обувь и выпустить новую марку. После продажи обувных активов у компании остались деньги от продажи, статус листинга на NASDAQ и желание сделать ставку на слово «AI».

Эти три элемента, возможно, в условиях рынка 2026 года, смогут создать новую историю.

От спортивных кроссовок к GPU: самоспасение оболочки

Ключевым моментом NewBird AI стала сделка по конвертируемым облигациям на сумму 50 миллионов долларов, инвестором которой выступил «неразглашённый институциональный инвестор».

Компания планирует использовать эти деньги для покупки высокопроизводительных GPU, чтобы сдавать их в аренду разработчикам и исследовательским институтам по модели «GPU как услуга». В официальном пресс-релизе говорится: «Запас мощностей в североамериканских дата-центрах достиг исторического минимума, и ожидаемый к запуску в середине 2026 года рынок вычислительных ресурсов был заранее забронирован. Компании, разработчики AI и исследовательские институты не могут получить необходимую мощность через крупные облачные провайдеры или спотовый рынок.»

Эта характеристика рынка — реальность. Поставки высококлассных GPU, таких как H100, действительно напряжённые, CoreWeave и Lambda Labs активно расширяют производство за счёт масштабных инвестиций, но входной порог очень высок. Вопрос: что может сделать за 50 миллионов долларов в этой гонке новичок?

Цены на аренду высококлассных GPU остаются высокими, в начале 2026 года они выросли примерно на 40%. Последний раунд финансирования CoreWeave достиг десятков миллиардов долларов. Вход в игру NewBird AI с 50 миллионами долларов — это как войти в танковый бой с ножом. И самое главное: откуда брать GPU, как обеспечить цепочку поставок, кто будет управлять дата-центрами — в официальных документах ни слова об этом.

Также стоит обратить внимание на роль андеррайтера. В этом случае, организатором выпуска конвертируемых облигаций на 50 миллионов долларов выступила компания Chardan Capital Markets — инвестиционный банк, специализирующийся на SPAC и обратных слияниях. Выбор Chardan — это сигнал, он намекает, что структура сделки гораздо сложнее, чем «внутренний ребрендинг», и, возможно, ближе к тщательно спланированной операции по «обмену акциями», просто оформленной как самостоятельное преобразование.

Кто выигрывает в этой гонке?

В американском рынке есть пример для подражания.

В декабре 2017 года компания по производству холодного чая Long Island Iced Tea переименовалась в Long Blockchain, заявив о намерениях перейти в блокчейн-бизнес. Акции взлетели на 380% в тот же день. Но блокчейн-проект так и не реализовался, NASDAQ вскоре исключил компанию за «предоставление ложной информации инвесторам и искусственное завышение стоимости акций на фоне популярности блокчейна», а в 2018 году SEC официально сняла её с листинга. Несколько внутренних лиц были обвинены в инсайдерской торговле.

Переход Allbirds — это почти такой же сценарий: убыточная публичная компания, неудачное новое направление, популярный тренд и последующий взлёт цен.

Конечно, есть и отличия.

В 2026 году спрос на AI-вычисления гораздо более существенный, чем блокчейн в 2017 году, и дефицит мощностей — реальный отраслевой барьер, а не просто нарратив. Но «реальный спрос» и «способность компании его удовлетворить» — две разные вещи.

18 мая Allbirds/NewBird AI проведёт внеочередное собрание акционеров для голосования по продаже активов и выпуску конвертируемых облигаций. В третьем квартале планируется выплатить особые дивиденды зарегистрированным акционерам.

Эта временная линия вызывает вопросы. Уже в день объявления о переходе цена акций выросла на 582%, достигнув 16,99 долларов с 2,49 долларов, максимум за день — более 800%. Множество мелких инвесторов, поддавшись новости, начали активно покупать, объём торгов превысил 150 миллионов акций. В то же время, собрание акционеров ещё не состоялось, сделки не завершены, а реальной деятельности в области AI у компании нет.

В этот «оконный» период, кто наиболее мотивирован и способен превратить свои акции в наличные? Какова структура владения у руководства, как менялись их позиции до и после объявления о переходе? Какие условия конвертируемых облигаций защищают первоначальных инвесторов? На эти вопросы в открытой информации пока нет ответов.

Пока кулер ещё не установлен, а компьютер уже продан — такова одна из возможных стратегий «волны AI-перехода» в 2026 году.

Оболочка на взлёте и рынок в тени

История NewBird AI — это лишь один аспект рынка AI 2026 года.

На текущем этапе «золотой лихорадки» вычислительных мощностей настоящими игроками являются Nvidia, Microsoft, Amazon, CoreWeave, получившие государственную поддержку крупные дата-центры. Но особенности рынка таковы: куда дует ветер, туда и накапливается песок. Каждый новый тренд вызывает волну компаний, пытающихся присвоить себе его ярлык, независимо от основной деятельности — будь то продажа обуви, чая или чего-то другого.

Это не означает, что все «AI-переходы» — мошенничество, но и не гарантирует их успех. Умные участники рынка иногда заранее задирают цену, ещё до того, как появится реальный спрос, и уходят, не дожидаясь проверки.

Инвесторы Allbirds, когда-то вдохновлённые историей о шерстяных кроссовках, наблюдали, как цена акций упала на 99%. Теперь, возможно, те же самые держатели акций уже полностью сменились, и их снова зацепил другой рассказ.