Биткоин-майнеры, стратегия HODL, похоже, подходит к концу. Судя по последним действиям публичного сектора, прослеживается довольно ясная тенденция.

Ключевые публичные майнеры, такие как Core Scientific, Bitdeer, Riot Platforms, Bitfarms, массово продают свои биткоины. Объем продаж превышает 15 000 BTC. Это значительное снижение с пиковых значений.

Что происходит, так это то, что эти майнеры быстро превращаются из простых компаний по добыче BTC в игроков инфраструктуры ИИ. Прибыльность майнинга снизилась с рекордных 90% в 2021 году до значительных уровней, и теперь им недостаточно только биткоинов, чтобы выжить. Поэтому они конвертируют баланс в наличные и переводят капитал в бизнес дата-центров для ИИ.

Рассмотрим конкретные примеры: Bitdeer сократил свои активы до нуля. Cipher Digital снизила запасы с рекордных 2284 BTC до 1500 BTC. Core Scientific сократил свои запасы с пика 9618 BTC до 630 BTC. Bitfarms прямо заявляет, что «больше не является компанией по биткоинам».

Этот тренд явно ускоряется. Текущая цена BTC около 74 300 долларов, что примерно на 50% ниже рекордных максимумов. В условиях усиливающейся конкуренции в майнинге и роста затрат на энергию, прибыльность майнинга уже не та, что раньше.

У майнеров уже есть дата-центры, поэтому переход к ИИ-вычислениям происходит относительно легко. Возможно, это даже более прибыльное направление. Многие из 10 публичных майнерских компаний объявили или уже реализуют продажу активов для финансирования расширения инфраструктуры ИИ.

Однако есть и такие компании, как Marathon Digital и CleanSpark, которые по-прежнему придерживаются строгой стратегии HODL. Но и они не полностью отвергают новые подходы: рассматривают продажу новых добытых монет и гибкие способы привлечения капитала.

В США на долгосрочные фонды и инвесторов уже поступило свыше 56 миллиардов долларов через физические биткоин-ETF, что создает базу для долгосрочного удержания. Но на уровне майнеров, похоже, эпоха «вечного холда» завершилась. Приоритетом становится финансирование перехода к ИИ.