Недавно я увидел, что Рэй Далио снова выступает за Биткойн, говоря, что он не обладает качествами золота как средство сбережения. Основатель Bridgewater Associates в основном утверждает, что у Биткойна нет поддержки центральных банков, у него есть проблемы с конфиденциальностью в его публичном реестре и он сталкивается с угрозой со стороны квантовых вычислений. Это не первый раз, когда я слышу его об этом, но на этот раз реакция в секторе была довольно сильной.

Интересно, что некоторые из крупнейших экспертов по криптовалютам не только опровергают его, но и видят совершенно противоположное. Мэтт Хуган, директор по инвестициям в Bitwise, высказывает очень убедительную точку зрения: те риски, которые упоминает Далио, именно потому и являются причиной того, что Биткойн торгуется так низко по сравнению с золотом. Мы говорим о том, что Биткойн составляет всего около 4% от общего рынка золота. При рыночной капитализации около 1,4 триллиона долларов против $35 триллионов золота, существует огромный разрыв.

Хуган ясно говорит: эти риски — буквально возможность. Разработчики решат проблему квантовых вычислений, центральные банки в конечном итоге изменят свое мнение. Если бы этих проблем не было, цена Биткойна уже была бы миллион долларов. Поэтому, пока некоторые ищут лучшие ETF на золото как на традиционный актив, другие видят в Биткойне потенциал роста именно потому, что он сталкивается с теми вызовами, на которые указывает Далио.

Алекс Торн из Galaxy был довольно прямым: критика Далио — это устаревшие нарративы, существующие уже много лет, еще до 2017 года. Квантовая угроза уже решается разработчиками. И он прав еще в одном: сравнивать Биткойн с золотом допустимо, но он игнорирует тот факт, что у Биткойна есть практическое применение в реальном мире в формах, которых золото никогда не сможет иметь. Золото хорошо хранится в бункере, а Биткойн работает 24/7 в проверяемой и прозрачной системе.

Мэттью Сигел из VanEck рассматривает это как дебаты о монетарных архитектурах: золото для аналоговой системы прошлого века, Биткойн — для цифровой эпохи. Центральные банки уже экспериментируют с цифровыми активами, а конфиденциальность улучшается благодаря более продвинутым кошелькам и сетям layer 2. Кроме того, квантовая угроза — это не только проблема Биткойна, а криптографический вызов, который затрагивает всю финансовую систему.

Больше всего меня удивляет то, что все больше молодых инвесторов выбирают Биткойн. Это свидетельствует о реальных изменениях в восприятии денег и ценностей. Пока Далио продолжает свои аргументы из прошлых лет, рынок голосует иначе. Биткойн недавно достиг 74,35 тысяч долларов, хотя и сталкивается с давлением в районе 76 тысяч. Процентные ставки по фьючерсам остаются отрицательными, что говорит о некоторой осторожности, но открытый интерес продолжает расти. Это рынок в переходе, где старые парадигмы сталкиваются с новой реальностью.