Акции золотодобывающих компаний восстают, ознакомьтесь с перспективами по мнению аналитиков

Несмотря на то, что цена золота все еще склонна к снижению на фоне продолжающегося геополитического конфликта на Ближнем Востоке, акции этих товарных компаний начинают восстанавливаться.
Большинство акций золотодобывающих компаний показывают восстановление хотя бы за последнюю неделю. Например, цена акций PT Amman Mineral Internasional резко выросла на 15,43% за последнюю неделю до уровня Rp 5.425 за акцию к пятнице (10/4).
В то же время акции PT Bumi Resources Minerals Tbk (BRMS) взлетели на 14,97% до уровня Rp 845 за акцию. Акции PT Archi Indonesia Tbk (ARCI) также выросли на 10,25% до уровня Rp 1.560 за акцию.
Кроме того, PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) выросли на 1,92% за последнюю неделю до уровня Rp 3.710 за акцию. Напротив, акции PT J Resources Asia Pasifik Tbk (PSAB) остались на уровне Rp 510 за акцию, несмотря на волатильные колебания за последнюю неделю.
Иной сценарий у акций PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA), которые снизились на 1,23% за последнюю неделю до уровня Rp 3.220 за акцию. Аналогично, акции PT Merdeka Gold Resources Tbk (EMAS) ослабли на 0,91% до уровня Rp 8.125 за акцию.
Аналитик Pilarmas Investindo Sekuritas Аринда Изатти отметил, что недавнее укрепление акций золотодобывающих компаний во многом обусловлено сочетанием факторов ориентации на будущее (forward looking), а не только текущими ценами на золото на спотовом рынке.
В этом случае, несмотря на относительную стагнацию цен на золото в районе US$ 4.700 за тройскую унцию, рынок начинает учитывать возможность снижения глобальной базовой ставки, ослабления доллара США (AS) и увеличения геополитических рисков, что вновь активирует функцию золота как безопасного актива.
Кроме того, существенную роль играют специфические факторы эмитентов. Например, оптимизм по расширению и увеличению объемов производства у AMMN и BRMS, улучшение структуры затрат и ожидания по улучшению маржи при стабильных ценах на энергоносители.
"Рост акций вряд ли отражает краткосрочный рост цен на золото, скорее это ожидания цикла золота, который может снова стать бычьим в среднесрочной перспективе," — сказал он, в пятницу (10/4).
С точки зрения оценки стоимости, Аринда отметил, что некоторые акции золота, такие как ANTM и MDKA, уже находятся на относительно справедливом или премиальном уровне благодаря соотношению цена/балансовая стоимость (PBV) или стоимости предприятия (EV)-EBITDA, превышающему исторические средние показатели. В то время как акции второго эшелона, такие как BRMS и ARCI, считаются недооцененными, поскольку находятся на начальной стадии роста и оптимизации запасов золота.
Между тем, аналитик рынка капитала и основатель Republik Investor Хендра Вардана считает, что некоторые акции золота имеют привлекательную оценку, особенно для тех, кто еще полностью не отражает потенциал будущего производства.
Тем не менее, инвесторам рекомендуется быть более избирательными к акциям золотодобывающих компаний, которые уже сильно выросли, поскольку их оценка начинает приближаться к справедливой стоимости.
В целом, перспективы золотодобывающих компаний остаются достаточно привлекательными, особенно учитывая глобальную денежно-кредитную политику, которая становится более мягкой, и потенциал ослабления доллара США.
При таких условиях исторически цены на золото склонны к росту, поскольку издержки на хранение золота становятся ниже (opportunity cost). Не менее важным фактором является продолжающаяся нестабильность геополитической ситуации, которая будет поддерживать цены на золото в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Однако рост показателей деятельности золотодобывающих компаний не безграничен. Вызовы, такие как рост затрат на производство, колебания цен на энергоносители, а также операционные и регуляторные риски, остаются важными факторами, которые необходимо учитывать.
"Компании с большими запасами, эффективными затратами и ясной стратегией расширения будут иметь преимущество по сравнению с теми, кто полагается только на цены на товары," — отметил он, в пятницу (10/4).
Для достижения оптимальных результатов, стратегией, которую необходимо укреплять, является контроль затрат на производство, чтобы оставаться конкурентоспособными на фоне колебаний цен на товары.
Компании в этом секторе также должны ускорить разработку новых проектов для увеличения объемов производства и поддержания финансовой устойчивости при больших капитальных затратах. Не менее важно диверсифицировать бизнес, например, в другие минералы, такие как медь, что может служить буфером при коррекции цен на золото.
В унисон с этим, Аринда считает, что производители золота должны дисциплинированно контролировать издержки, чтобы оставаться конкурентоспособными в условиях волатильности цен на товары. Далее, компании необходимо ускорить разведку и разработку новых запасов для обеспечения устойчивого производства.
Кроме того, золотодобывающие компании должны оптимизировать портфель активов, включая продажу неосновных активов или рудников с высокими затратами. Вертикальная интеграция или диверсификация в стратегические минералы также могут стать опциями для хеджирования циклов рынка золота.
"Консервативное управление финансами с низким уровнем заемных средств и сильной ликвидностью важно для сохранения гибкости при смене циклов товаров," — добавил Аринда.
Затем, Аринда советует инвесторам рассматривать акции ANTM и MDKA с целевыми ценами соответственно Rp 4.800 и Rp 3.700 за акцию.
С другой стороны, Хендра считает, что акции золотодобывающего сектора остаются привлекательными как часть защитной стратегии и тактической торговли на фоне волатильности мирового рынка.
Рекомендуется спекулятивная покупка акций ANTM с целевой ценой около Rp 4.000 за акцию. Аналогично, рекомендуется покупать акции BRMS с целевой ценой Rp 965 за акцию.
Также стоит обратить внимание на ARCI, EMAS и AMMN с целевыми ценами Rp 1.770, Rp 9.000 и Rp 6.075 за акцию соответственно. Акции MDKA также рекомендуется рассматривать как спекулятивную покупку с целевой ценой Rp 3.540 за акцию.
#GateLaunchesPreIPOS
#GateSpotDerivativesBothTop3
#GateSquareAprilPostingChallenge
#MetaReleasesMuseSpark
$XAUUSD ‌