2026-04-12 00:17:50

香港稳定币牌照“靴子落地”，一场关于金融定价权的“去美元化”突围战

2026年4月10日，香港金融史迎来转折点。

无论你是A股的价值投资者，还是港股的投机客，亦或是加密世界的“守望者”，今天下午的手机推送都被同一条新闻霸屏：香港金管局正式向汇丰银行及渣打合资的“碇点金融”发放了首批稳定币发行人牌照。

受此消息刺激，港股国泰君安国际盘中一度飙涨近30% ，A股数字货币板块全线拉升。

作为一名见证过几轮牛熊的深度观察者，看到这条新闻，我的第一反应是：草莽时代结束了，但更大的博弈才刚刚开始。

很多人将此举简单视为“炒币合法化”，如果你也这么想，可能会错过2026年最大的一场金融底牌互换。以下，我将结合独家数据与宏观逻辑，为你拆解这场“金融防御战”的真正玄机。

01 为什么是汇丰和渣打？一场“国家队”的精准换防

在解读之前，我们需要看清一个事实：香港金管局收到的申请是36份，但最终通过的，只有2份。

这绝不是普惠金融，而是优中选优的精英筛选。

看看入围者是谁？一边是拥有发钞权的汇丰，另一边是由渣打银行、香港电讯及安拟集团组成的“超级联军”。

核心洞察：稳定币的本质不是“币”，而是数字时代的金融基础设施。香港金管局总裁余伟文明确表示，发牌门槛极高，主要看两点：一是风险管理能力，二是具体的应用场景。

这意味着，香港彻底抛弃了 Web3 行业里那种“发币就跑”的草莽逻辑。把铸币权交给拥有百年风控经验、受三级监管的传统银行，相当于把数字金融的信用等级直接拉满。

以前用 USDT，我们总担心 Tether 的储备金是否足额，会不会被美国监管一纸禁令冻结。现在，香港给出了“1:1 全额储备、独立第三方审计”的铁律。

这不仅是发牌，这是国家级主力军开着装甲车进场接管秩序。

02 撕开裂口：一场蓄谋已久的“去美元化”突围

如果你把目光只停留在“方便散户炒币”上，那就太小看这盘棋了。这背后，是一场针对美元霸权的金融突围战。

长期以来，加密世界的血液（稳定币）被 USDT 和 USDC 垄断。只要是亚洲的资本进场，都必须先去美元的池子里“洗个澡”。

香港这次打的是一张“港元稳定币”牌。

根据金管局公布的计划，两家机构首阶段均锚定港元。这是一个极其巧妙的切入点：

1. 合规通道：这是一个受政府监管、立足亚洲的价值通道。中东的主权基金、内地的 RWA 资产，终于有了一个不看华尔街脸色的结算工具。
2. 配合“42号文”的联动：值得注意的是，就在两个月前（2026年2月），内地八部门联合发文严管人民币稳定币及虚拟货币跨境活动。香港此时放开合规港元稳定币，实际上是在执行一套精妙的“双轨制”——内防守（防止资本外流与金融风险），外突围（争夺离岸资产定价权）。

数据佐证： 2025年亚洲已占全球稳定币支付量的60% 。香港如果不抢占这个滩头，这块蛋糕就会被新加坡或瑞士拿走。

03 普通人必须警惕的三大信号

每一次金融基础设施的迭代，都是财富的再分配。面对这场洗牌，我的建议只有三条，希望能帮你避坑：

信号一：别再迷信“野鸡交易所”了。

当大资金有了合法、安全的出入金通道，那些靠高息、低手续费揽客的离岸小平台，很快就会面临 “劣币驱逐良币”的反向效应——流动性枯竭。保住本金，比什么都重要。

信号二：关注“卖水人”，但别碰“空气币”。

牌照落地后，真正的价值流会涌向产业链上游。汇丰和渣打虽然拿到了牌照，但他们需要技术外包、安全审计和跨境支付解决方案。
未来的几个月，港股的 “金融基建”板块和部分有国企背书的RWA项目可能会迎来业绩兑现。至于那些蹭“香港概念”的土狗山寨币，请直接拉黑。

信号三：警惕打着“合规”旗号的杀猪盘。

记住金管局的提醒：目前服务尚未正式推出。任何现在叫你买“内部额度”的人，都是骗子。合规名单以金管局官网纪录册为准。

04 结语：从“狂野西部”到“华尔街东方”

看着36家申请者只有2家获批的数据，我想起了一个词：精挑细选。

汇丰计划在2026年下半年通过 PayMe 和 HSBC App 直接推送稳定币支付功能。这意味着，香港的合规稳定币不是高高在上的投资品，而是要融入日常生活的支付工具。

对于从业者来说，这确实是一个打击，因为它消灭了信息差和监管套利的空间；但对于整个金融生态来说，这是一次史诗级的升级。

当汇丰这艘航母驶入这片海域时，那些还在用小舢板渡人的草莽，确实到了退场的时候了。

你觉得汇丰和渣打入局后，普通人是更容易买到合规的数字资产，还是门槛会变得更高？欢迎在评论区留下你的看法。

USDC-0,02%

FeelFreeToFly6662026-04-11 16:28:24

Гонконгская лицензия на стабильные монеты «оседает», битва за финансовое ценообразование и «девальвация доллара» в разгаре

10 апреля 2026 года в истории финансов Гонконга наступает поворотный момент.

Будь то инвестор в ценности на А-акциях, спекулянт на гонконгских акциях или «наблюдатель» в мире криптовалют, сегодня днем все уведомления на телефоне были заполнены одним и тем же новостным сообщением: Управление финансового надзора Гонконга официально выдало первые лицензии на выпуск стабильных монет для HSBC и совместного предприятия Standard Chartered — «Джингдянь Финанс».

Под этим событием, акции Hong Kong Exchanges & Clearing (HKEX) резко выросли почти на 30% в ходе торгов, а весь сектор цифровых валют на А-акциях поднялся вверх.

Будучи наблюдателем, пережившим несколько циклов бычьего и медвежьего рынка, я при виде этой новости первым делом подумал: эпоха дикого капитализма завершилась, но более масштабная борьба только начинается.

Многие воспримут это как простое «легализацию криптовалют», но если вы так думаете, вы можете пропустить одну из крупнейших финансовых перестановок 2026 года. Ниже я объединю эксклюзивные данные и макроэкономическую логику, чтобы раскрыть истинный смысл этой «финансовой оборонительной битвы».

01 Почему именно HSBC и Standard Chartered? Точная смена «национальных команд»

Перед разбором важно понять один факт: заявок на получение лицензии было 36, но одобрено — всего 2.

Это не массовое финансирование, а отбор лучших элит.

Кто же прошел? С одной стороны — HSBC, обладающий правом эмиссии валюты, с другой — «суперальянс» из Standard Chartered, Hong Kong Telecom и Anli Group.

Ключевое понимание: суть стабильных монет — не «монета», а инфраструктура финансового мира в цифровую эпоху. Президент Управления финансового надзора Гонконга Юй Вэйвэнь ясно заявил, что требования к лицензированию очень высоки, основное — это два пункта: управление рисками и конкретные сценарии применения.

Это означает, что Гонконг окончательно отказался от «дикого» подхода в Web3, когда выпуск монет означал «беги». Передача права на чеканку традиционным банкам с вековым опытом риск-менеджмента и под тройным регулированием — это как поднять кредитный рейтинг цифровых финансов до максимума.

Ранее мы использовали USDT и опасались, что резервные фонды Tether могут быть заморожены по американским приказам. Теперь Гонконг установил жесткое правило: «полное резервирование 1:1, аудит независимой третьей стороны».

Это не просто лицензия, а вход на государственном уровне, с бронетехникой, которая приходит для наведения порядка.

02 Раскрытие: давно спланированная «девальвация доллара» и прорыв

Если вы сосредоточены только на «удобстве для розничных инвесторов», то недооцениваете всю стратегию. За этим стоит масштабная битва за финансовую независимость от долларового гегемона.

Долгое время кровь криптомира (стабильные монеты) была под контролем USDT и USDC. Любой капитал из Азии должен был сначала «пройти через» долларовый бассейн.

Гонконг делает ставку на «гонконгский доллар стабилкой».

По плану, опубликованному Управлением финансового надзора, первые этапы — это привязка к гонконгскому доллару. Это очень хитрый ход:

1. Законный канал: это регулируемый правительством, основанный в Азии платежный канал. Суверенные фонды Ближнего Востока, внутренние активы RWA — наконец-то есть инструмент расчетов, не зависящий от Уолл-стрит.
2. Связка с «Документом №42»: важно отметить, что всего два месяца назад (февраль 2026 года) восемь департаментов материкового Китая совместно выпустили директиву о строгом контроле за RMB-стабильными монетами и трансграничной виртуальной валютой. В этот момент Гонконг разрешил «легализовать» стабильные монеты в юане — фактически реализуя сложную «двухтарифную систему»: внутренний контроль (предотвращение оттока капитала и финансовых рисков) и внешний прорыв (захват ценовых рыночных ниш оффшорных активов).

Доказательства: в 2025 году Азия уже занимает 60% глобальных платежей в стабильных монетах. Если Гонконг не возьмет этот сегмент, его могут захватить Сингапур или Швейцария.

03 Три сигнала для обычных инвесторов

Каждая итерация финансовой инфраструктуры — это перераспределение богатства. В этой перестановке у меня есть три совета, чтобы помочь вам избежать ловушек:

Сигнал 1: Больше не верьте «мусорным биржам».

Когда крупные деньги получают легальные и безопасные каналы входа и выхода, мелкие оффшорные платформы, предлагающие высокие ставки и низкие комиссии, быстро столкнутся с эффектом «дешевый вытесняет дорогой» — ликвидность исчезнет. Сохранение капитала — важнее всего.

Сигнал 2: Следите за «продавцами воды», но избегайте «воздушных монет».

После получения лицензий реальная ценность будет течь в верхние цепочки индустрии. HSBC и Standard Chartered получили лицензии, но им нужны внешние технологии, аудит и решения для трансграничных платежей. В ближайшие месяцы сектор «финансовой инфраструктуры» на гонконгских акциях и некоторые RWA-проекты с государственным участием могут показать результаты. А вот «подделки» и «китайские концептуальные монеты» лучше сразу игнорировать.

Сигнал 3: Осторожно с мошенниками под флагом «легализации».

Помните совет Управления финансового надзора: услуги еще не запущены. Любой, кто сейчас предлагает вам «внутренний лимит» — мошенник. Официальный список лицензий — только на сайте Управления.

04 Итог: от «дикого запада» к «Уолл-стрит Востока»

При этом, что только 2 из 36 заявителей получили одобрение, я вспомнил одно слово: тщательный отбор.

HSBC планирует во второй половине 2026 года запустить функцию платежей с использованием стабильных монет через PayMe и HSBC App. Это означает, что легальные стабильные монеты в Гонконге перестают быть элитным инвестиционным инструментом и превращаются в повседневный платежный инструмент.

Для участников рынка — это удар, потому что исчезает информационный асимметризм и арбитраж регуляторов; но для всей финансовой экосистемы — это эпоха обновления.

Когда HSBC войдет в этот сегмент, те, кто еще использует лодки и плоты, чтобы переправляться, должны готовиться к уходу с арены.

Как вы считаете, после входа HSBC и Standard Chartered, станет ли проще обычным людям приобретать легальные цифровые активы или же барьеры возрастут? Оставляйте свои мнения в комментариях.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .