Управление денежного обращения Гонконга сегодня в 17:00 опубликует первые лицензии для эмитентов стейблкоинов

Поступило 36 заявок, но будет выдано только 2–3 лицензии, и это при том, что после завершения первого этапа проверки они по-прежнему строго ограничивают количество — это показывает, что критерии отбора заключаются не в том, можно ли это сделать, а в том, можно ли подстраховать.
Как только стейблкоин будет включён в систему регулирования, он столкнётся уже не только с проблемами ликвидности on-chain, а с давлением доверия в реальном мире; в случае отвязки от привязки и банк-тротства (rush) — кто понесёт ответственность и какими активами её будет покрывать — это и есть ключевое.
Судя по всему, в этой волне лицензирования отбирают не техническую компетентность, а финансовые характеристики.
Ранее выпуск стейблкоинов больше напоминал комбинацию «технологии + хранение/кастоди активов». Шаг Гонконга заключается в том, чтобы чётко определить это как финансовое обязательство с характеристиками денег. Как только это определение будет принято, эмитент перестанет быть объектом открытой конкуренции и станет игроком, который обязан быть встроен в существующую финансовую систему.
Ещё более важное изменение в том, что стейблкоины начинают переходить от инструмента в цепочке (on-chain) к интерфейсу для капитала.
Раньше они решали проблему эффективности сделок, а теперь регулятор действительно интересует, сможет ли стейблкоин войти в более крупные сценарии движения капитала — такие как трансграничные платежи и расчёты по торговым операциям. Если этот шаг удастся реализовать, смысл стейблкоинов перестанет быть только в роли crypto-инфраструктуры и превратится в прослойку-канал, связывающую on-chain и реальный финансовый мир.
Поэтому выдача лицензий на этот раз — это создание стандартного входа: кто может участвовать, как именно участвовать и какие виды ответственности нужно будет нести — всё будет зафиксировано в рамках этой волны.
#香港稳定币 # регулирование стейблкоинов