Только что заметил, что доллар показывает уверенный рост, поднявшись на 1,29% до трехмесячного максимума. Цены на нефть выросли до 8,5-месячного пика, что повышает инфляционные ожидания и фактически убивает любые краткосрочные ожидания снижения ставок. Денежные рынки сейчас закладывают только 37 базисных пунктов снижения ФРС в этом году по сравнению с 60 пунктами на прошлой неделе, так что настроение явно изменилось.

Интересная часть — как это меняет всю картину ожиданий по снижению ставок. Спикеры ФРС уже начинают умерять свои заявления — Джон Уильямс упомянул, что снижение может произойти, если инфляция замедлится после исчезновения тарифных воздействий, но Джеф Шмид из ФРС Канзас-Сити в основном говорит, что инфляция уже пять лет остается упрямо высокой, так что не ждите легкой политики. Свопы дают всего 2% шансов на снижение ставки на заседании 17-18 марта.

Евро при этом падает сильнее — на 1,30% до трехмесячного минимума. Цены на природный газ в Европе выросли на 24%, достигнув трехлетнего максимума, что негативно сказывается на росте и инфляционных перспективах региона. Индекс потребительских цен в еврозоне оказался выше ожиданий — 1,9% в годовом выражении против прогнозных 1,7%, а базовая инфляция достигла 2,4% против 2,2%. Хотя это и говорит о более жесткой позиции ЕЦБ, энергетический кризис остается более серьезной проблемой. Ожидания по снижению ставок на заседании ЕЦБ 19 марта практически отсутствуют — всего 1%.

Иена снизилась на 0,27% по отношению к доллару из-за ситуации с нефтью — рост цен на нефть негативно влияет на экономику Японии. Их уровень безработицы неожиданно вырос до 2,7%, хотя инвестиционные расходы удивили вверх — на 7,3% в годовом выражении. Индекс Nikkei упал на 3%, что говорит о спросе на безопасную иену. Вероятность повышения ставки Банком Японии 19 марта оценивается в 8%.

Золото и серебро сегодня потеряли очень много. Фьючерсы на золото на апрель снизились на 5,04%, а на серебро на май — на 9,14%, достигнув недельных минимумов. Сильный доллар и рост доходности облигаций — основные причины этого. Также произошла вынужденная ликвидация металлов для покрытия маржинальных требований по акциям. Тем не менее, сохраняется спрос на безопасное убежище из-за геополитических рисков в Иране, Украине, на Ближнем Востоке и в Венесуэле. Кроме того, центральные банки продолжают покупать — запасы золота Китая в январе достигли 74,19 миллиона унций, что является пятнадцатым подряд месяцем накопления. Спрос на золото через ETF недавно достиг трехлетнего максимума, так что институциональный интерес остается, несмотря на сегодняшние распродажи.