Только что заметил, что Inspire Medical Systems (INSP) сегодня утром сильно падает — снижение на 8,7% после того, как их прогноз на 2026 год оказался слабее ожиданий. На самом деле довольно интересно, потому что они только что отлично отчитались по прибыли за 4 квартал, но рынок полностью проигнорировал это и сосредоточился на недоборе по выручке. Именно поэтому медицинские акции могут быть такими волатильными.

Настоящая проблема, похоже, связана с новыми изменениями в кодах выставления счетов для их процедуры Inspire V. В основном, врачи будут получать меньше за лечение, что создает неопределенность относительно темпов внедрения в будущем. 21 день назад произошел аналогичный спад (12.4%), когда впервые появились опасения по поводу кодов выставления счетов. Так что это не совсем сюрприз, но, похоже, инвесторы все еще разбираются, что это значит.

Посмотрим на цифры — INSP сейчас торгуется по цене $59.97, что на 69,5% ниже максимума в $196.61, достигнутого в феврале 2025 года. За этот год падение составило 35%. Акции были очень волатильными, за последний год было 32 скачка более чем на 5%. Такая динамика в медицинских акциях — это именно то, что происходит, когда регуляторная неопределенность ударяет по основному источнику дохода компании.

Дело в том, что когда качественные компании так сильно падают из-за одного несоответствия прогнозу, иногда это создает возможность. Но ситуация с кодами выставления счетов должна сначала стабилизироваться. Инвесторы, которые вошли в эту компанию еще пять лет назад, сейчас переживают трудные времена — инвестиция в $1,000 тогда сейчас стоит около $253 сейчас.