Только что на рынках произошло что-то дикое. Золото резко рухнуло, опустившись ниже $4 350 и потеряв огромную часть стоимости всего за несколько часов. Серебро тоже пострадало. Самое удивительное, что это произошло несмотря на всю геополитическую ситуацию, которая обычно поддерживает цены на золото.

Так в чем же дело? Основная причина — рост доходности американских облигаций до примерно 4,40%. Когда доходность достигает такого уровня, облигации внезапно выглядят гораздо привлекательнее, чем хранение золота. Кроме того, инвесторы надеялись на снижение ставок ФРС, но эта идея практически умерла, поскольку инфляция всё ещё держится. В совокупности это создает жесткий прессинг на золото.

Также происходит сжатие ликвидности. Трейдеры нуждались в наличных для покрытия позиций, поэтому золото активно распродавалось как самый ликвидный актив. Некоторые аналитики отмечают странную ситуацию — цены на нефть потеряли свои прибыли, а акции стали расти, но золото продолжало падать. Эта дивергенция может указывать на ликвидацию крупного игрока, что вызывает такие резкие скачки.

Когда обычно происходит падение цены на золото? Обычно — при резком росте доходности и сокращении ликвидности. Важный вопрос сейчас — есть ли уровень поддержки около $4 304. Если он пробьется, цена может снизиться до $4 270 или даже до $4 200 в краткосрочной перспективе. За этот месяц золото уже упало более чем на 14%, давление реально ощущается.

Долгосрочно крупные банки всё ещё считают, что золото может пойти к отметке $6 000+ , но сейчас всё зависит от этих краткосрочных факторов. Удержимся ли мы или продолжим падение — очень зависит от того, как будут развиваться инфляция и ставки в ближайшие дни. Рынок явно на пределе, ожидая следующего шага.