Недавно один из друзей спросил меня о расходах по бессрочным контрактам, и я решил систематизировать свои понимания.

Расходы по бессрочным контрактам в основном состоят из двух частей: одна — торговая комиссия, другая — ставка финансирования. Многие новички легко игнорируют эти издержки, но при подсчёте они оказываются довольно значительными.

Начнем с торговых комиссий. В большинстве популярных платформ стандартные ставки — для ордеров на вход (maker) это 0,02%, для рыночных ордеров (taker) — 0,05%. Простым языком, если вы вводите цену и размещаете ордер — это maker, а если покупаете по текущей рыночной цене — это taker. Стоп-лосс и тейк-профит тоже считаются ордерами, если только вы не закрываете позицию по текущей цене напрямую.

Как считается комиссия за контракт? Это стоимость позиции, умноженная на ставку комиссии. Например, вы открываете позицию с капиталом 600 долларов с использованием 100-кратного кредитного плеча (хотя я не советую так играть), тогда стоимость позиции составляет 60 000 долларов. При расчёте комиссии по taker — 60 000 × 0,05% = 30 долларов. За закрытие позиции тоже взимается комиссия, если вы закрываете по текущей цене — снова 30 долларов. Если же закрываете ордером — это дешевле, примерно 12 долларов. Таким образом, при полном цикле торговли по контракту комиссия может составлять от 24 до 60 долларов, в зависимости от вашей стратегии. В долгосрочной торговле эти комиссии накапливаются и превращаются в значительные расходы.

Далее — ставка финансирования, которая довольно интересна. Она не фиксирована, а меняется в зависимости от разницы между длинными и короткими позициями на рынке. Цель ставки финансирования — сбалансировать силу быков и медведей. Расчет прост: стоимость позиции умножается на ставку финансирования.

Когда ставка положительная, держатели длинных позиций платят, а короткие — получают прибыль. Если ставка отрицательная — наоборот. Расчет происходит три раза в сутки: в 00:00, 08:00 и 16:00. В эти моменты взимается или списывается плата за удержание позиции.

Итак, кроме явных затрат в виде торговых комиссий, ставка финансирования — это переменная стоимость, особенно в условиях сильной односторонней тенденции рынка. Чтобы контролировать расходы, нужно тщательно продумывать свою торговую стратегию.