Почему растут цены на кофе? Анализ проблем с поставками и логистикой

Цены на кофе растут на основных рынках сегодня: майские фьючерсы на арабику выросли на +1,42%, а майские контракты на робусту — на +4,39%, достигнув двухнедельного максимума. Такое движение отражает сложное взаимодействие факторов со стороны предложения и логистических проблем, которые меняют глобальный рынок кофе. Чтобы понять, что толкает цены вверх, необходимо рассмотреть как текущие сбои, так и долгосрочные прогнозы по производству.

Геополитическая напряженность влияет на глобальные цепочки поставок

Основной фактор, поддерживающий цены на кофе сейчас, — это напряженность на Ближнем Востоке. Текущий конфликт в Иране серьезно нарушил судоходство через Ормузский пролив — один из важнейших морских узлов мира. Эти перебои имеют значительные последствия для торговли кофе: рост глобальных тарифов на перевозки, увеличение страховых премий и повышение стоимости топлива — все это сказывается на импортеров и обжарщиках кофе по всему миру. Эти дополнительные расходы напрямую увеличивают себестоимость доставки кофе из стран происхождения на рынок потребителя.

Однако не все факторы со стороны предложения движутся в одном направлении. Бразилия, крупнейший производитель арабики, недавно получила благоприятные осадки, что улучшает перспективы урожая. Метеорологическая служба Somar сообщила, что регион Минейраш — крупнейший район выращивания арабики в Бразилии — получил 78 мм осадков за неделю, завершившуюся 20 февраля, что составляет 131% от исторической нормы. Эти погодные условия смягчают рост цен на арабику по сравнению с более резким ростом цен на робусту.

Бразилия и Вьетнам: противоречивые сигналы для рынка кофе

Недавние прогнозы по производству создают смешанные сигналы для будущих цен. Бразильское агентство по прогнозу урожая Conab 5 февраля объявило, что производство кофе в стране в 2026 году может вырасти на 17,2% по сравнению с прошлым годом — до рекордных 66,2 миллиона мешков. В этом объеме арабика составит 44,1 миллиона мешков — рост на 23,2% год к году, а робуста — 22,1 миллиона мешков, что на 6,3% больше по сравнению с прошлым годом.

Глобальные показатели производства рисуют еще более масштабную картину расширения предложения. Rabobank прогнозирует, что мировой урожай кофе в сезоне 2026/27 достигнет рекордных 180 миллионов мешков — на 8 миллионов больше, чем в предыдущем году. В то же время Вьетнам — крупнейший в мире производитель робусты — продолжает увеличивать экспорт. Национальное статистическое управление Вьетнама сообщило, что экспорт кофе в январе вырос на 38,3% по сравнению с прошлым годом и составил 198 000 тонн, а за весь 2025 год экспорт увеличился на 17,5% и достиг 1,58 миллиона тонн. В 2025/26 году производство кофе во Вьетнаме прогнозируется на уровне 1,76 миллиона тонн (29,4 миллиона мешков), что на 6% больше по сравнению с прошлым годом и является рекордом за 4 года.

Колумбия, второй по величине производитель арабики, показывает противоположные сигналы. Национальная федерация производителей кофе сообщила, что в январе производство снизилось на 34% по сравнению с прошлым годом — до 893 000 мешков, что значительно сокращает предложение арабики и поддерживает рост цен.

Рекордные прогнозы по производству против сокращения запасов

Федеральная служба сельского хозяйства США (FAS) 18 декабря представила глобальный прогноз: в 2025/26 году мировое производство кофе увеличится на 2,0% — до рекордных 178,848 миллиона мешков. Однако в этом прогнозе прослеживаются различия между двумя основными типами кофе: производство арабики ожидается на уровне 95,515 миллиона мешков — снижение на 4,7%, а робуста — на 10,9%, до 83,333 миллиона мешков. Также прогнозируется, что производство в Бразилии в 2025/26 году снизится на 3,1% — до 63 миллионов мешков, а во Вьетнаме — вырастет на 6,2%, достигнув 30,8 миллиона мешков — рекорд за 4 года.

Запасы кофе на складах ICE показывают более сложную картину. Запасы арабики сократились до минимального за 1,75 года уровня — 396 513 мешков 18 ноября, но с тех пор восстановились до 466 055 мешков на прошлый четверг — все еще относительно низкий уровень, поддерживающий цены при сбоях в поставках. Запасы робусты также снизились до 14-месячного минимума — 4 012 лотов 10 декабря, затем выросли до 4 662 лотов 26 января. Хотя восстановление запасов может в будущем оказать давление на цены, в краткосрочной перспективе текущие ограничения остаются поддерживающими.

Международная организация кофе (ICO) 7 ноября сообщила, что экспорт кофе за текущий маркетинговый год (октябрь-сентябрь) снизился на 0,3% — до 138,658 миллиона мешков, что свидетельствует о замедлении торговых потоков. Также FAS прогнозирует, что запасы на конец 2025/26 года сократятся на 5,4% — до 20,148 миллиона мешков по сравнению с 21,307 миллиона в 2024/25, что указывает на сохраняющуюся нехватку предложения относительно спроса.

Что дальше для цен на кофе?

Динамика цен на кофе будет зависеть от конкурирующих факторов в ближайшие месяцы. Сбои в логистике и слабое производство в Колумбии создают краткосрочную поддержку. Однако масштабное расширение производства в Бразилии и Вьетнаме, а также восстановление запасов ICE могут стать препятствием для роста цен и в конечном итоге привести к их снижению. Пока кризис в перевозках и геополитическая напряженность доминируют, но среднесрочный прогноз рынка во многом зависит от того, реализуются ли ожидаемые прогнозы по производству.