История не повторяется, но циклы всегда следуют похожему ритму!!

Обзор 15-летних бычьих и медвежьих событий биткоина:
Биткоин с более чем 120 000 долларов опустился примерно до 60 000, максимальная коррекция почти 50%. Если смотреть только на цифры, это было довольно сильное колебание; но если рассматривать в контексте 15-летних исторических циклов, оно кажется скорее «сдержанным».
Обзор нескольких ключевых падений:
2011 год — снижение на 94%, 2015 год — снижение на 83%, 2018 год — снижение на 84%, 2022 год — снижение на 77%.
По сравнению с этим, текущая коррекция выглядит значительно более мягкой.
Но проблема не в том, «сколько упало», а в том, изменилась ли структура.
Каждое крупное падение сопровождалось определенной очисткой: кризис на торговых платформах, разрыв пузыря финансирования, цикл повышения ставок и крах кредитов. После очистки происходило обновление структуры капитала — от розничных инвесторов к спекулятивному капиталу, а затем к институционалам и ETF.
Отличие этого цикла в том, что ETF-фонды все еще присутствуют, институционалы не полностью вышли, но глобальная ликвидность сжимается. Иными словами, это скорее «макроэкономический откат», чем взрыв отраслевого риска.
50% падение обычно занимает промежуточное место между коррекцией в бычьем рынке и вершиной большого цикла. Истинное определяющее направление — это не эмоции, а ликвидность и структура капитала.
Поэтому ключевой вопрос не в том, «будет ли еще падение», а в том, —
Это скорее продолжение 2016 года или поворотный момент 2018-го? Как вы считаете?
#深度创作营