#DeepCreationCamp

Торговля фьючерсами в криптовалюте: подробное руководство для начинающих по миру высоких ставок

Торговля фьючерсами — одна из самых захватывающих и одновременно опасных частей рынка криптовалют — место, где люди могут умножить свои деньги за ночь или потерять всё за секунды. В этой статье я объясню максимально просто и понятно, что такое фьючерсы, как работают длинные и короткие позиции, их огромное влияние на общий рынок и почему сейчас фьючерсы занимают такую доминирующую позицию в ценах криптовалют. Никакого сложного жаргона — просто объяснение, как для друга, который только начинает.

Фьючерсы полностью отличаются от спотовой торговли. В споте вы покупаете монету, отправляете её в кошелек и ждёте повышения цены, чтобы продать её позже. В фьючерсах вы фактически не владеете и не продаёте монету. Вы просто делаете ставку на то, в каком направлении будет двигаться цена в будущем.

Большинство криптофьючерсных контрактов сегодня — это «бесконечные» — у них нет срока истечения. Вы можете держать свою позицию сколько угодно долго. Самое привлекательное — это кредитное плечо. Если у вас есть $100 на счёте и вы используете 20x кредитное плечо, вы можете открыть позицию на $2,000. Если цена движется на 5% в вашу пользу, вы получаете $100 прибыль — удваивая свои деньги. Но если цена движется против вас на 5%, вы теряете ту же сумму. Что ещё хуже, когда ваши убытки достигают определённого уровня, происходит ликвидация, и вся маржа исчезает. Поэтому многие новички очень быстро «разоряются» на фьючерсах.

Теперь перейдём к сути: длинные и короткие позиции.

Длинная позиция означает, что вы верите в рост цены. Вы открываете длинную, когда думаете «эта монета пойдёт выше». Например, если Bitcoin стоит $60,000 и вы ожидаете, что он достигнет $80,000, вы открываете длинную. Когда цена растёт, разница — ваш доход. Благодаря кредитному плечу этот доход умножается. Во время бычьих рынков, крупных новостных событий, одобрения ETF или периодов халвинга почти все занимают длинные позиции.

Короткая позиция — противоположное: вы считаете, что цена упадёт. Вы открываете короткую, когда думаете «это достигло вершины и идёт вниз». Например, если Bitcoin стоит $75,000 и кажется переоценённым, вы short. Когда цена падает, разница — ваш доход снова. В медвежьих рынках, при регуляторных опасениях или крупных распродажах короткие позиции становятся очень популярными. Шортинг сложно и дорого на спотовом рынке, но в фьючерсах — всего один клик.

Биржи всегда показывают соотношение длинных и коротких позиций. Когда доля длинных достигает 75–80%, рынок очень оптимистичен. Это часто приводит к «лонг-сквизу»: внезапное падение ликвидирует волну длинных, толкая цену ещё ниже. Обратное тоже происходит — когда шорты переполнены, резкий рост вызывает «шорт-сквиз» и цена взрывается вверх. Многие безумные пампы альткоинов вызваны именно шорт-сквизами.

Влияние фьючерсов на весь крипторынок огромно. Ежедневный объём торгов фьючерсами обычно в 5–10 раз превышает объём спотовых сделок. Это означает, что цены фьючерсов в основном определяют направление рынка. Как бы ни выглядел график спота, настоящее направление задают бессрочные фьючерсные контракты. Когда крупные игроки открывают огромные позиции в фьючерсах, арбитражные трейдеры корректируют спотовый рынок, чтобы согласовать цены — показывая, насколько доминирующими стали фьючерсы.

Фьючерсы также значительно увеличивают волатильность. Благодаря кредитному плечу даже небольшая новость, комментарий ФРС или один заголовок могут вызвать сильные колебания цен. Одна ликвидация запускает цепную реакцию, и цена может упасть или взлететь на 15–20% за несколько минут. Большинство жестоких обвалов 2022 года были вызваны каскадными ликвидациями фьючерсов. Механизм ставки финансирования пытается сбалансировать ситуацию: когда длинных позиций слишком много, трейдеры платят комиссии шортам, что делает удержание длинных позиций дорогим и помогает восстановить равновесие.

Фьючерсы также важны для определения цены. Если бессрочные фьючерсы торгуются выше спотовой цены, рынок ожидает более высоких цен — (контанго). Если ниже — рынок предполагает снижение — (б backwardation). Институциональные игроки, хедж-фонды и даже некоторые ETF формируют позиции через фьючерсы, что ещё больше связывает крипту с традиционными финансами.

Конечно, вся эта мощь сопряжена с большими рисками: опасностью ликвидации, затратами на ставку финансирования, внезапной волатильностью, манипуляциями крупными игроками. Фьючерсы выглядят заманчиво для тех, кто мечтает превратить небольшие капиталы в большие деньги, но статистика жестока — большинство теряет.

Короче говоря, фьючерсы — сердце современного крипторынка. Они позволяют торговать в обе стороны, усиливать капитал с помощью кредитного плеча, предоставляют возможности хеджирования и дают наиболее ясное представление о настроениях рынка через соотношение длинных и коротких позиций, открытый интерес и ставки финансирования.

Если вы новичок в фьючерсах, начинайте очень осторожно. Сначала попробуйте 1x или 3x кредитное плечо, всегда ставьте стоп-лосс, не торгуйте эмоционально и никогда не гоняйтесь за убытками в отместку. Рынок может обыграть любого, но дисциплинированные и терпеливые трейдеры могут выжить в долгосрочной перспективе.

Фьючерсы — это не просто инструмент торговли, а ядро современной криптоэкосистемы. Понимание фьючерсов — значит понимание самого рынка.