Вот исправленный полный перевод на русский язык:

В настоящее время биткоин используют как источник дохода одна компания под названием Jane Street. А те "хорошие" новости, которые вы видите, возможно, являются именно инструментом, с помощью которого она вас обманывает.

Вчера в 3 часа ночи меня разбудила уведомление: Jane Street обвиняют в федеральном расследовании за использование инсайдерской информации для манипуляций с крахом Terra.

Крах Luna, у которой исчезла рыночная капитализация в 400 миллиардов долларов, наконец-то кто-то собирается разоблачить.

Я мгновенно потерял сон.

Инсайдерская торговля — это только разогревающая закуска

История начинается с одного стажёра. Bryce Pratt сначала работал стажёром в Terra, потом перешёл в Jane Street. Этот парень создал чат под названием "Bryce's Secret", который стал мостом между двумя компаниями.

7 мая 2022 года Terra сняла 150 миллионов долларов с Curve, и ещё до публикации новости Jane Street точно так же забрала 85 миллионов долларов. Через десять минут UST начал отсоединяться, и за несколько дней исчезло 400 миллиардов долларов.

Jane Street идеально избежала потери в 200 миллионов долларов. Это не удача — это очевидная инсайдерская торговля.

Сейчас Do Kwon сидит в тюрьме 15 лет, а Jane Street продолжает управлять рынком.

Момент смерти — каждый день в 10 утра

Начиная с конца 2024 года, на биткоине появился странный феномен: каждое утро при открытии американских фондовых рынков биткоин резко падает.

Это происходит не случайно, а ежедневно. И не случайно, а по алгоритму.

В декабре прошлого года биткоин рухнул с 89 700 долларов до 87 700 долларов, мгновенно исчезнув 171 миллиона долларов длинных позиций. А через несколько часов снова вырос, как будто ничего не происходило.

Самое странное — после публикации судебных документов по делу Terraform такие распродажи прекратились. Когда шумиха утихла, они снова начались.

Что это означает? Это говорит о том, что Jane Street знает, что делает, и понимает, когда нужно остановиться.

Кажется, что они делают ставки на рост, а на самом деле — играют против рынка

Файл 13F показывает, что Jane Street держит активы на сумму 7,9 миллиарда долларов в IBIT. Многие инвесторы-новички радуются: "Институции вошли!"

Но вы не знаете, что: 13F раскрывает только длинные позиции по акциям, а опционы, фьючерсы и свопы — нет.

Возможно, Jane Street полностью хеджирует эти акции с помощью опционов пут на сумму 7,9 миллиарда долларов. А иногда деривативные позиции превышают по объёму акции, и чистая позиция получается отрицательной — при падении биткоина они зарабатывают.

Бывший менеджер хедж-фонда Майкл Грин прямо говорит: "Если кто-то считает это хорошим сигналом — это настоящий преступник в финансовой сфере."

Привилегия — это источник дохода

Jane Street — одна из всего четырёх компаний в мире, которая может создавать и выкупать физические биткоины через IBIT. Что это значит?

У неё есть "труба", соединяющая ETF и реальные биткоины, которой нет у других. Она может арбитражировать между ценой фонда и спотовой ценой, а также накапливать активы, которые обычным инвесторам недоступны.

И самое страшное — она может использовать это привилегированное положение, чтобы искусственно снижать цену спотовых биткоинов, вызывая ликвидацию других, а затем выкупать по более низкой цене.

Именно поэтому сейчас биткоин должен стоить 150 тысяч долларов, а не достигает этого уровня.

Опыт Индии

Действия Jane Street на рынке биткоинов ещё не расследованы, но в индийском рынке её уже поймали.

В 2025 году Комиссия по ценным бумагам Индии обнаружила, что Jane Street за два года заработала 4,3 миллиарда долларов на совместных сделках, а за один день — 880 миллионов долларов. Регуляторы сразу ограничили её торговую деятельность.

Если так поступают в Индии, при более мягком регулировании крипторынка, она не остановится?

Ложный дефицит в 21 миллионе

Ограничение в 21 миллион биткоинов предполагает, что ценовое открытие — честное.

Но что сейчас? Jane Street может через нераскрытые деривативы, на основе своих ETF, создавать "синтетические" биткоины в неограниченных количествах.

На протоколе биткоина действительно есть дефицит, но на уровне механизма ценообразования он уже искажен.

Истина одна

Каждый держатель биткоина должен знать ответ: какова реальная позиция Jane Street — длинная или короткая?

До того, как это выяснить, цену биткоина определяет не рынок, а Jane Street.

Поэтому в следующий раз, когда вы увидите, что биткоин внезапно падает, не вините рыночные настроения или технический анализ.

Виновата Jane Street.

Она превращает вашу веру в собственный источник дохода. А нынешние правила раскрытия информации позволяют ей продолжать так делать открыто, легально и безнаказанно обманывать вас.

Именно поэтому вы никогда не дождётесь настоящего бычьего рынка биткоина.