Бразильский кофейный рынок меняет мировые цены по мере ужесточения погодных условий и цепочек поставок

Фьючерсы на арабику и робусту выросли в понедельник, при этом мартовская арабика закрылась с ростом +1.90 (+0.54%), а мартовский ICE робуста — на +26 (+0.67%). Рост цен достиг 1,5-недельных максимумов на фоне переоценки участниками рынка глобальной ситуации с поставками. В центре этого движения — ухудшающиеся погодные условия в Бразилии, крупнейшем в мире производителе кофе, а также изменения в производстве в Юго-Восточной Азии.

Недостаток осадков угрожает арабике в Бразилии

Проблемы бразильского кофейного рынка связаны с критическим погодным событием в самом продуктивном регионе страны. Метеорологическая служба Somar Meteorologia сообщила, что Минейрашес, крупнейший район выращивания арабики в Бразилии, получил всего 11,1 мм осадков за неделю, завершившуюся 26 декабря — что составляет всего 17% от исторической нормы. Этот дефицит усилил опасения по поводу поставок среди трейдеров и покупателей.

Фокус рынка на погодных условиях отражает важную роль страны в глобальных поставках кофе. Любые сбои в бразильском производстве вызывают колебания цен на международном уровне и влияют на управление запасами. Цены растут, поскольку покупатели перестраиваются в ожидании возможных проблем с урожаем.

Географические сложности усиливают давление на поставки

Помимо Бразилии, сектор кофе в Индонезии сталкивается с серьезными нарушениями. Широкие наводнения повредили примерно треть арабичных плантаций на севере Суматры, что может снизить экспорт кофе страны до 15% в сезоне 2025-26 годов, по данным Ассоциации экспортеров и промышленности кофе Индонезии. Урожаи робусты пострадали меньше, однако общий эффект подчеркивает уязвимость ключевых производящих стран.

Тем временем, Вьетнам — крупнейший в мире производитель робусты — зафиксировал рост экспорта. В ноябре поставки кофе выросли на 39% по сравнению с прошлым годом — до 88 000 тонн, а за январь-ноябрь совокупный экспорт увеличился на 14,8% до 1,398 миллиона тонн. Производство кофе во Вьетнаме прогнозируется на уровне 1,76 миллиона тонн (29,4 миллиона мешков), что на 6% больше по сравнению с прошлым годом, достигнув четырехлетнего максимума. Ассоциация кофе и какао Вьетнама предполагает, что при благоприятных погодных условиях урожай может превысить предыдущий на 10%.

Динамика запасов и изменения в торговой политике

Запасы, отслеживаемые ICE, показывают признаки сжатия. Запасы арабики снизились до минимума за 1,75 года — 398 645 мешков 20 ноября, затем восстановились до 456 477 мешков к середине января. Запасы робусты снизились до минимума за год — 4 012 лотов 10 декабря, затем выросли до 4 278 лотов в конце декабря. Эти колебания свидетельствуют о продолжающемся напряжении между опасениями по поводу поставок и умеренными усилиями по пополнению запасов.

Покупки кофе в США рассказывают другую историю. Американские импортеры избегали бразильский кофе в период пиковых тарифов, что привело к снижению закупок на 52% по сравнению с прошлым годом — до 983 970 мешков с августа по октябрь 2025 года. Несмотря на снижение тарифов, запасы кофе в США остаются ограниченными, что ограничивает возможности покупателей.

Прогнозы производства усложняют ситуацию на рынке Бразилии

Перспективы бразильского кофе показывают смешанные сигналы. 4 декабря Conab — официальное агентство по прогнозированию урожая в Бразилии — повысило оценку производства кофе в 2025 году на 2,4% — до 56,54 миллиона мешков, по сравнению с 55,20 миллиона мешков, прогнозированными в сентябре. Однако, по данным USDA Foreign Agriculture Service, в прогнозе на 2025/26 год ожидается снижение производства на 3,1% — до 63 миллионов мешков.

В целом, USDA FAS прогнозирует рост мирового производства кофе в 2025/26 году на 2,0% — до рекордных 178,848 миллиона мешков. Этот рост скрывает разногласия: производство арабики, по прогнозам, снизится на 4,7% — до 95,515 миллиона мешков, тогда как производство робусты вырастет на 10,9% — до 83,333 миллиона мешков. Такой сдвиг отражает растущее доминирование Вьетнама на рынке робусты и погодные давления в регионах выращивания арабики.

Запасы на конец периода и общая картина поставок

Несмотря на повышенные прогнозы по производству, мировые запасы на конец периода, по оценкам USDA FAS, сократятся на 5,4% — до 20,148 миллиона мешков, по сравнению с 21,307 миллионами мешков в 2024/25 году, что свидетельствует о сжимающихся глобальных запасах несмотря на ожидаемый рост производства.

Международная организация кофе (ICO) сообщила, что экспорт кофе за текущий маркетинговый год (октябрь-сентябрь) снизился на 0,3% — до 138,658 миллиона мешков, что подтверждает сохраняющуюся конкуренцию за поставки. Для трейдеров, следящих за новостями рынка Бразилии и глобической ситуацией, ситуация представляет собой сложное взаимодействие: погодные давления в ключевых регионах, торговые ограничения из-за тарифов, рост конкуренции со стороны робусты и сокращение запасов — все это формирует ценовое открытие. В результате — осторожный оптимизм у быков и оборонительные позиции у тех, кто ожидает ослабления спроса.