Голландский производитель покрытий Akzo Nobel сообщает о росте прибыли за 4 квартал, при этом корректировки EBITDA создают предпосылки для роста к 26 финансовому году

Akzo Nobel NV, голландский производитель красок и покрытий, недавно объявил о значительно более высокой чистой прибыли за четвертый квартал, хотя скорректированная EBITDA столкнулась с трудностями на фоне ослабления доходов. Несмотря на эти краткосрочные вызовы, компания прогнозирует улучшение показателей EBITDA в 2026 финансовом году при сохранении выплат акционерам, что свидетельствует о доверии руководства к операционной динамике.

Сильный рост прибыли скрывает трудности скорректированной EBITDA

В четвертом квартале чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, резко выросла до 598 миллионов евро по сравнению с всего 21 миллионом евро годом ранее — впечатляющий разворот. Прибыль на акцию увеличилась до 3,50 евро с 0,12 евро в аналогичном квартале прошлого года. Однако при анализе показателя операционной эффективности, скорректированная EBITDA снизилась на 4 процента до 309 миллионов евро с 321 миллиона евро, что отражает снижение спроса.

Операционная прибыль за квартал выросла до 787 миллионов евро с 127 миллионов евро, хотя скорректированная операционная прибыль снизилась на 4 процента до 217 миллионов евро. Хорошие новости пришли в виде расширения маржи: скорректированная EBITDA-маржа улучшилась до 13,0% с 12,3%, что было достигнуто за счет активных мер по повышению эффективности и оптимизации затрат. Это расширение маржи дало некоторую поддержку, показывая, что несмотря на давление на доходы, компания успешно защищает прибыльность за счет операционной дисциплины.

Итоговая EBITDA за год и стабильные дивиденды

За полный финансовый 2025 год операционная прибыль выросла до 1,16 миллиарда евро. Общая скорректированная EBITDA снизилась на 2 процента до 1,44 миллиарда евро, а доходы снизились на 5 процентов до 10,16 миллиарда евро, что связано с общим снижением объемов в отрасли покрытий. Органические продажи снизились на 1 процент из-за уменьшения объемов, что указывает на то, что ценовые меры были недостаточны для компенсации падения объемов.

Компания сохранила свою приверженность акционерам, предложив финальный дивиденд в размере 1,54 евро на акцию, что соответствует уровню предыдущего года — стабильная выплата, подчеркивающая уверенность руководства в фундаментальных показателях бизнеса.

Руководство прогнозирует рост EBITDA в 2026 году на фоне рыночной неопределенности

В будущем Akzo Nobel ожидает, что скорректированная EBITDA достигнет или превысит 1,47 миллиарда евро в 2026 финансовом году, что при измерении в постоянных валютах составляет примерно 100 миллионов евро прироста. Такой прогноз предполагает, что компания ожидает стабилизации и постепенного восстановления по мере развития года.

Генеральный директор Грег Пукс-Гийом предупредил, что краткосрочная видимость остается ограниченной: «Исходя из текущих рыночных условий, мы не ожидаем существенного восстановления на наших конечных рынках в 2026 году. Мы ожидаем, что первая половина останется вялой, а улучшение, скорее всего, произойдет во второй половине за счет более благоприятных сравнений по сравнению с прошлым годом. Наши постоянные меры по повышению эффективности останутся ключевыми для поддержки показателей по мере достижения наших среднесрочных целей по прибыльности.»

Слияние с Axalta и среднесрочные стратегические амбиции

Компания подтвердила, что слияние с Axalta остается в графике, завершение ожидается в конце 2026 или начале 2027 года, при условии одобрения акционерами и регуляторами. Эта стратегическая комбинация должна создать операционные синергии, которые могут дополнительно способствовать росту EBITDA в будущем.

На среднесрочную перспективу Akzo Nobel стремится значительно увеличить прибыльность, нацеливаясь на скорректированную EBITDA-маржу свыше 16% и рентабельность инвестиций в диапазоне 16–19%, что станет значительным улучшением по сравнению с текущими уровнями и подчеркнет уверенность руководства в том, что операционное превосходство и стратегические слияния и поглощения могут способствовать созданию стоимости для акционеров.